Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (5 lettori)

[Rottweiler]

Evoluzioni normative

Come ben sa chi segue le questioni normative, la recente proposta europea sul bail-in (la cosiddetta Crisis Management Directive che regolerà la gestione di tutte le situazioni di crisi bancaria) rappresenterà una rivoluzione nel consentire che anche le banche possano fallire.
Il popolo dei bar (e tra questi gran parte degli interlocutori di Claudio nella trasmissione tv di venerdì scorso) dovranno presto prenderne nota.

C'è comunque un punto (non certo il solo...) di questa direttiva che noi perpetualisti faremmo bene a metabolizzare al più presto. Provo a riassumerlo in due passaggi:
*la direttiva imporrà che la banca, oltre ai già noti indici di capitalizzazione, mantenga un rapporto minimo tra una parte delle proprie liabilities (capitale, debito subordinato, debito senior) e il totale delle liabilities
*si specifica che la parte di debito subordinato non più "eligible" a T1 o T2 "potrà" (dizione molto sospetta...) contribuire a tale rapporto

Pertanto farei ancora più attenzione ad avere in portafoglio un T1, con cedola bassa, magari emessa per il retail: la convinzione, già oggi discutibile, che "prima o poi tutte le T1 verranno comunque richiamate" potrebbe subire presto un ulteriore colpo.

 

[camaleonte]

Sì, credo anch'io che basterebbe capire che la caciara ed il casino servono soltanto a coloro che non vogliono far capire nulla. Non c'è niente di meglio del caos per opporsi ad argomentazioni serie che richiederebbero risposte serie o dibattiti fondati su argomenti comuni, dove ognuno può avere la sua idea ed esprimerla, ma credo non ci sia più nulla da fare. Cercare di essere educati al giorno d'oggi porta al rischio di essere presi per scemi e lo dico con infinita tristezza. Ahhh quanto sarebbe bello poter assistere ad un duello dove uno esprime le proprie idee e l'altro ribatte con le proprie portando ciascuno i propri punti di forza e poi lasciando lo spettatore a decidere quale gli sembra meglio. Fantasie notturne di un poveraccio.... sigh.
La mia vita mi ha insegnato che tutto ciò che ho imparato l'ho imparato ascoltando gli altri. Quante volte sono stato zitto ad ascoltare! Forse la bellezza di questo forum sta tutta qui, nell'accettare anche le persone che ascoltano, perchè hanno poco da dire, oppure perchè non sarebbero in grado di confrontarsi con tanti che hanno competenze enormemente superiori.
Teniamocelo stretto.

Apprezzo molto il tuo post, come pure quello di Andrè_SantLasciami dire però che,tutte le persone hanno qualcosa da dire ma,
non tutte hanno l'umiltà di ascoltare e la capacità di rispondere se poni un quesito, anche se sono professori.
Tutte le persone hanno qualcosa da dire, nell'accorgersi che stanno perdendo il potere d'acquisto giorno dopo giorno.
Socrate sosteneva che, una verità per essere definita tale deve essere universale: nel ns. paese ci sono migliaia,
milioni di verità, come i salumi, i formaggi o i vini ma, non abbiamo un vino nazionale ecc. ecco spiegato il caos.
secondo me, tutto questo casino è stato studiato a tavolino da pochi spregiudicati che hanno interesse a portare
avanti la loro verità e, gli effetti sono sotto gli occhi di tutti: impoverimento galoppante in mezza Europa e, non solo,
leggete cosa scrive L'Espresso:L'Europa è in vendita - l’Espresso
C'è da scommettere che anche in Italia le svendite continueranno!
I ns. politici ce la stanno mettendo tutta per essere impopolari poi, si lamentano se Grillo prende il 20% dei voti.
Ieri, in occasione della ricorrenza del 14 luglio in Francia, Hollande ha detto una cosa molto bella, secondo me:
" la popolarità non è un talento ma, un merito che bisogna saper guadagnare".

 

[samantaao]

Come ben sa chi segue le questioni normative, la recente proposta europea sul bail-in (la cosiddetta Crisis Management Directive che regolerà la gestione di tutte le situazioni di crisi bancaria) rappresenterà una rivoluzione nel consentire che anche le banche possano fallire.
Il popolo dei bar (e tra questi gran parte degli interlocutori di Claudio nella trasmissione tv di venerdì scorso) dovranno presto prenderne nota.

C'è comunque un punto (non certo il solo...) di questa direttiva che noi perpetualisti faremmo bene a metabolizzare al più presto. Provo a riassumerlo in due passaggi:
*la direttiva imporrà che la banca, oltre ai già noti indici di capitalizzazione, mantenga un rapporto minimo tra una parte delle proprie liabilities (capitale, debito subordinato, debito senior) e il totale delle liabilities
*si specifica che la parte di debito subordinato non più "eligible" a T1 o T2 "potrà" (dizione molto sospetta...) contribuire a tale rapporto

Pertanto farei ancora più attenzione ad avere in portafoglio un T1, con cedola bassa, magari emessa per il retail: la convinzione, già oggi discutibile, che "prima o poi tutte le T1 verranno comunque richiamate" potrebbe subire presto un ulteriore colpo.

Grazie rot
È bene stare dietro la questione
Un anno fa hanno cominciato a parlare di perpetue sul sole 24 ore... ha cominciato a puzzarmi questa pubblicità
Oggi cominciO a capirne il perché
La selezione degli emittenti mi sembra più fondamentale che mai e sarà sempre peggio. ovvio che chi è capace può tardare anche le ciofeche, ma per i meno esperti come me è bene starne alla larga
Stiamo in occhio
Ciao

 

[drbs315]

In Shocking Development, ECB Demands Impairment For Senior Spanish Bondholders; Eurocrats Resist | ZeroHedge

 

[Zorba]

In Shocking Development, ECB Demands Impairment For Senior Spanish Bondholders; Eurocrats Resist | ZeroHedge

Grazie mille. Speravo fosse una sparata di Zerohedge, invece l'articolo originario e' del WSJ.

Cmq la BCE vorrebbe segare i bond senior solo delle spagnole piu' disastrate, non di tutte.

ECB Shifts View on Bond Losses - WSJ.com

 

[Vet]

Solita dichiarazione ad apertura dei mercati questa volta di frau Merkel " Niente aiuti senza severi controlli "............a ognuno le considerazioni di questa ennesima dichiarazione ad hoc

 

[bosmeld]

Grazie mille. Speravo fosse una sparata di Zerohedge, invece l'articolo originario e' del WSJ.

Cmq la BCE vorrebbe segare i bond senior solo delle spagnole piu' disastrate, non di tutte.

ECB Shifts View on Bond Losses - WSJ.com

però iniziamo a parlare di senior

qui passo dopo passo, si stanno rompendo tutti i tabù e le consuetudini.



peraltro stavo pensando a che potrebbe succedere ad Agosto sui mercati e sui tds in particolare

non vorrei fosse caldo di nome e di fatto...

 

[rowing]

Ripresi 20k della SRLEV 9% a 73

mi puoi dare isin il taglio è 1000?

 

[fabriziof]

mi puoi dare isin il taglio è 1000?

su euronext sì.otc è 100mila XS0616936372

 

[Rottweiler]

Grazie mille. Speravo fosse una sparata di Zerohedge, invece l'articolo originario e' del WSJ.

Cmq la BCE vorrebbe segare i bond senior solo delle spagnole piu' disastrate, non di tutte.

ECB Shifts View on Bond Losses - WSJ.com

però iniziamo a parlare di senior

qui passo dopo passo, si stanno rompendo tutti i tabù e le consuetudini.



peraltro stavo pensando a che potrebbe succedere ad Agosto sui mercati e sui tds in particolare

non vorrei fosse caldo di nome e di fatto...

Ragazzi, la Crisis Management Directive non fa distinzione tra senior e subordinati, se non nell'ordine di bail-in. E questa non è una novità degli ultimi giorni: sono due anni che se ne parla.
Nel caso spagnolo non si farebbe che anticipare l'applicazione di una futura legge europea.