Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2

[MRPINK]

Il
gruppo tecnologico Linde sta per costruire e gestire un
nuovo impianto a idrogeno nel Jilin Chemical Industrial
Park, nel nordest della Cina. La societa' investira' circa 42
milioni di euro nella prima fase di questo nuovo progetto.
La centrale a idrogeno dovrebbe entrare in funzione entro la
fine del 2013, fornendo diverse societa' nel complesso
chimico di Jilin con idrogeno ad alta purezza. Questo parco
e' sede di impianti di produzione gestiti da Evonik
Industries e Jishen, una joint venture tra il Gruppo
PetroChina Beifang Jilin Chemical e il Gruppo Jilin Shenhua.
"Il progetto rafforza ulteriormente la nostra posizione di
leader nei gas e fornitore di ingegneria in Cina", dice
Sanjiv Lamba, membro del comitato esecutivo della Linde,
responsabile per l'Asia. "Siamo lieti di vedere sviluppi
industriali sempre piu' su larga scala in questa regione
dinamica e - insieme ai nostri partner - siamo impegnati a
sostenere lo sviluppo di questi progetti".

 

[Vet]

December 05, 2011


Commerzbank announces measure to further strengthen its capital structure

• Offer for repurchase of hybrid capital instruments (Trust Preferred Securities)
• Transaction will result in an increase of the Bank's Core Tier 1 capital

As another step in its capital management, Commerzbank AG today announced that it is offering investors in selected hybrid equity instruments (Trust Preferred Securities) issued by companies of the Commerzbank Group to repurchase these instruments against cash consideration. Holders of the Trust Preferred Securities are invited to submit a tender offer to Commerzbank at a fixed tender price. The Offeror currently intends to accept tenders up to an aggregate amount in cash to be spent on tendered Trust Preferred Securities equivalent to EUR 600 mn (the "Total Funds Available"). In the event that tender offers of Trust Preferred Securities exceed this amount, tender offers will be accepted according to a pro-ration factor as determined in the Tender Offer Memorandum. The tender offer period starts on December 5, 2011 and is expected to end on December 13, 2011. Joint Dealer Managers are Commerzbank, Credit Suisse and J. P. Morgan.
The aggregate principal amount of all Trust Preferred Securities outstanding and included in the tender offer amounts to approximately EUR 2.23 bn.

The offer includes the following Trust Preferred Securities issued by companies of the Commerzbank Group:



Instrument Aggregate
nominal
amount
outstanding* ISIN Minimum
Liquidation
Preference
Amount Pur-
chase
price Order
of Prio-
rity** Commerzbank
Capital
Funding
Trust I EUR 644,700,000 DE000A0GPYR7 EUR 50,000 52.5% 1 Commerzbank
Capital
Funding
Trust II GBP 516,750,000 XS0248611047 GBP 50,000 51.0% 1 Eurohypo
Capital
Funding
Trust I EUR 503,662,000 XS0169058012 EUR 1,000 51.0% 1 Commerzbank
Capital
Funding
Trust III EUR 256,685,000 DE000CK45783 EUR 1,000 47.0% 2 Eurohypo
Capital
Funding
Trust II EUR 220,096,000 DE000A0DZJZ7 EUR 1,000 40.0% 2 * Trust Preferred Securities currently outstanding and not held within the Commerzbank Group.
** Tendered securities will be accepted with order of priority.

The transaction marks another step in optimising Commerzbank's capital structure in light of the transition to the new regulatory requirements of Basel III. Execution of the transaction will have a one-off positive effect on the consolidated results of the Bank pursuant to IFRS and will result in an increase of Core Tier 1 capital.
The Tender Offers are made on the terms and subject to the conditions contained in the offer to purchase dated December 5, 2011 (Tender Offer Memorandum). The Tender Offer Memorandum is available from the Dealer Managers.

https://www.commerzbank.de/en/haupt...al_11_04/presse_archiv_detail_11_04_8997.html

Continua la danza delle OPA-Elemosina.......sotto a chi tocca...chissà perchè in questo caso sconpare il problema della liquidità

 

[Wallygo]

The aggregate principal amount of all Trust Preferred Securities
outstanding and included in the tender offer amounts to approximately EUR
2.23 bn.

The offer includes the following Trust Preferred Securities issued by
companies of the Commerzbank Group:

Instrument / Aggregate nominal amount outstanding* / ISIN /
Minimum Liquidation Preference Amount / Purchase price /
Order of Priority**

Commerzbank Capital Funding Trust I EUR 644,700,000 DE000A0GPYR7
EUR 50,000 52.5% 1

Commerzbank Capital Funding Trust II GBP 516,750,000 XS0248611047 GBP
50,000 51.0% 1

Eurohypo Capital Funding Trust I EUR 503,662,000 XS0169058012
EUR 1,000 51.0% 1

Commerzbank Capital Funding Trust III EUR 256,685,000 DE000CK45783
EUR 1,000 47.0% 2

Eurohypo Capital Funding Trust II EUR 220,096,000 DE000A0DZJZ7
EUR 1,000 40.0% 2


** Tendered securities will be accepted with order of priority.

non vedo la HT1 funding 6,352% forse perchè non è TRUST ..quasi quasi la tengo

 

[MRPINK]

Groupama deve migliorare i coefficienti di solvibilita'

La Caisse des
depots et consignations tratta con Groupama per rilevare
Silic, societa' immobiliare del gruppo assicurativo,
attraverso la societa' veicolo Icade sa. In un comunicato
congiunto le due societa' hanno indicato che non e' stato
comunque ancora raggiunto un accordo definitivo. Silic e'
controllata il 44% da Groupama che ha necessita' di
aumentare i propri ratio di solvibilita'.

 

[warren baffo]

BACA non possono non richiamarla a meno di 65...

secondo me baca non può fare tender offer, UCG DEVE essere più market friendly, li rovina per due generazioni..
potrebbe fare call più avanti tra qualche anno appena (SE) tutto normalizzato o forse scambio con azioni a 100.

 

[Wallygo]

Manovra/ Bozza: Stato potrà garantire banche su passività e bond

Su richiesta banche, e dopo vaglio della Banca d'Italia




Roma, 4 dic. (TMNews) - La garanzia dello Stato sulle passività delle banche italiane e sulle loro obbligazioni per gli istituti di credito che ne faranno richiesta previo vaglio della Banca d'Italia. Tale garanzia avrà validità per un periodo compreso tra 3 mesi e cinque anni per le passività e a sette anni per le obbligazioni bancarie di nuova emissione. Questa - secondo la bozza della manovra sul tavolo del Consiglio dei ministri - una delle principali novità messe in campo dal governo allo scopo di fronteggiare eventuali difficoltà delle banche tricolori.

"Ai sensi della Comunicazione della Commissione europea C(2011)8744 concernente l'applicazione delle norme in materia di aiuti di Stato alle misure di sostegno alle banche nel contesto della crisi finanziaria - si legge nella bozza - il Ministro dell'economia e delle finanze, fino al 30 giugno 2012, è autorizzato a concedere la garanzia dello Stato sulle passività delle banche italiane, con scadenza da tre mesi fino a cinque anni o, a partire dal 1 gennaio 2012, a sette anni per le obbligazioni bancarie garantite di cui all'art. 7-bis della legge 30 aprile 1999, n. 130, e di emissione successiva alla data di entrata in vigore del presente decreto. Con decreti del Presidente del Consiglio dei Ministri, su proposta del Ministro dell'economia e delle finanze, si procede all'eventuale proroga del predetto termine in conformità alla normativa europea in materia".

La concessione della garanzia, si legge ancora nella bozza, "è effettuata sulla base della valutazione da parte della Banca d'Italia dell'adeguatezza della patrimonializzazione della banca richiedente e della sua capacità di fare fronte alle obbligazioni assunte". Tale garanzia è "incondizionata, irrevocabile e a prima richiesta".

"L'ammontare delle garanzie concesse - si legge nella bozza - ai sensi del comma 1 è limitata a quanto strettamente necessario per ripristinare la capacità di finanziamento a medio-lungo termine delle banche beneficiarie. L'insieme delle operazioni e i loro effetti sull'economia sono oggetto di monitoraggio semestrale da parte del Ministero dell'economia e delle finanze, con il supporto della Banca d'Italia, anche al fine di verificare la necessità di mantenere in vigore l'operatività di cui al comma 1 e l'esigenza di eventuali modifiche operative. I risultati delle verifiche sono comunicati alla Commissione europea; le eventuali necessità di prolungare la vigenza delle operazioni oltre i sei mesi dall'entrata in vigore del presente decreto e le eventuali modifiche operative ritenute necessarie sono notificate alla Commissione europea.Il Ministero dell'Economia e delle Finanze, sulla base degli elementi forniti dalla Banca d'Italia, presenta entro il 15 aprile 2012 un rapporto sintetico sul funzionamento dello schema di garanzia di cui al comma 1 e sulle emissioni garantite e non garantite delle banche".

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ultimamente il problema funding stava diventando un incubo x le banche ...qualcuno se ne è accorto

 

[MRPINK]

Quella del governo Monti "e'' una manovra favorevole al sistema bancario. Le misure per la crescita nella realta'' sono abbastanza timide. Tra qualche mese si ragionera'' nella direzione per la quale almeno per un biennio parlare di crescita non e'' possibile". Lo ha affermato Alessandro Frigerio, esperto di Rmj Sgr, ai microfoni di Class Cnbc (televisione del gruppo Class E. Che assieme a Dowjones & Co. controlla quest''agenzia), aggiungendo che "nonostante abbiamo alle spalle una delle migliori settimane da un punto di vista dei mercati, la partenza e'' stata molto brillante. Non e'' facile attribuire questo movimento solo alla manovra. Il fatto che lo spread si stia riducendo e'' legato ai rumors secondo i quali la Bce comunichera'' anche un piano alla Fed per comprare in modo massiccio Btp e Bonos. Il rally sulle banche italiane e'' spiegato anche dal fatto che gli istituti di credito possono andare a raccogliere capitale sul mercato piu'' facilmente. Se verranno confermati i rumors dell''acquisto massiccio di titoli di stato spagnoli e italiani ci sarebbe un effetto clamoroso sullo spread. Il cosiddetto ''atteggiamento alla Fed'' potrebbe portare lo spread ai livelli di luglio. Le voci sono sufficienti a comprare il rischio Italia". Infine per quanto riguarda l''euro, l''esperto spiega che "a livello tecnico l''obiettivo di area e'' 1,31-1,32. Molto si giochera'' questa settimana. Dagli incontri a livello europeo si capira'' meglio in materia di integrazione fiscale ma soprattutto dovra'' essere messo nero su bianco che la moneta unica non verra'' intaccata. Questo potrebbe portare ad un rialzo".

 

[angy2008]

secondo me baca non può fare tender offer, UCG DEVE essere più market friendly, li rovina per due generazioni..
potrebbe fare call più avanti tra qualche anno appena (SE) tutto normalizzato o forse scambio con azioni a 100.

di questi tempi bisogna essere meno rigidi nel valutare cosa è market friendly. Irlanda e Islanda sono i meno MF poi vengono le Opa elemosina, dopo si comincia a ragionare su qello che può essere friendly: la call e l'Opa alla pari sono il massimo ma io sarei anche felicissimo di vedere delle Opa al doppio delle quotazioni attuali e nel caso di BaCa sarebbe a 60. Quando un Opa è facoltativa e a un prezzo a buon premio sul mercato è sempre market friendly, a mio parere, ed è meglio che non fare nulla, ci guadagnamo noi e ci guadagnano loro.

 

[mavalà]

Manovra/ Bozza: Stato potrà garantire banche su passività e bond

Su richiesta banche, e dopo vaglio della Banca d'Italia




Roma, 4 dic. (TMNews) - La garanzia dello Stato sulle passività delle banche italiane e sulle loro obbligazioni per gli istituti di credito che ne faranno richiesta previo vaglio della Banca d'Italia. Tale garanzia avrà validità per un periodo compreso tra 3 mesi e cinque anni per le passività e a sette anni per le obbligazioni bancarie di nuova emissione. Questa - secondo la bozza della manovra sul tavolo del Consiglio dei ministri - una delle principali novità messe in campo dal governo allo scopo di fronteggiare eventuali difficoltà delle banche tricolori.

"Ai sensi della Comunicazione della Commissione europea C(2011)8744 concernente l'applicazione delle norme in materia di aiuti di Stato alle misure di sostegno alle banche nel contesto della crisi finanziaria - si legge nella bozza - il Ministro dell'economia e delle finanze, fino al 30 giugno 2012, è autorizzato a concedere la garanzia dello Stato sulle passività delle banche italiane, con scadenza da tre mesi fino a cinque anni o, a partire dal 1 gennaio 2012, a sette anni per le obbligazioni bancarie garantite di cui all'art. 7-bis della legge 30 aprile 1999, n. 130, e di emissione successiva alla data di entrata in vigore del presente decreto. Con decreti del Presidente del Consiglio dei Ministri, su proposta del Ministro dell'economia e delle finanze, si procede all'eventuale proroga del predetto termine in conformità alla normativa europea in materia".

La concessione della garanzia, si legge ancora nella bozza, "è effettuata sulla base della valutazione da parte della Banca d'Italia dell'adeguatezza della patrimonializzazione della banca richiedente e della sua capacità di fare fronte alle obbligazioni assunte". Tale garanzia è "incondizionata, irrevocabile e a prima richiesta".

"L'ammontare delle garanzie concesse - si legge nella bozza - ai sensi del comma 1 è limitata a quanto strettamente necessario per ripristinare la capacità di finanziamento a medio-lungo termine delle banche beneficiarie. L'insieme delle operazioni e i loro effetti sull'economia sono oggetto di monitoraggio semestrale da parte del Ministero dell'economia e delle finanze, con il supporto della Banca d'Italia, anche al fine di verificare la necessità di mantenere in vigore l'operatività di cui al comma 1 e l'esigenza di eventuali modifiche operative. I risultati delle verifiche sono comunicati alla Commissione europea; le eventuali necessità di prolungare la vigenza delle operazioni oltre i sei mesi dall'entrata in vigore del presente decreto e le eventuali modifiche operative ritenute necessarie sono notificate alla Commissione europea.Il Ministero dell'Economia e delle Finanze, sulla base degli elementi forniti dalla Banca d'Italia, presenta entro il 15 aprile 2012 un rapporto sintetico sul funzionamento dello schema di garanzia di cui al comma 1 e sulle emissioni garantite e non garantite delle banche".

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ultimamente il problema funding stava diventando un incubo x le banche ...qualcuno se ne è accorto

non so se la notizia si positivia per i corsi futuri dei bond: non vorrei che così si creassero due categorie di senior, quelle garantite e quelle no, con ciò provocando un drastico calo dei corsi delle senior 'lunghe'

 

[nik.sala]

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