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Groupama (poi basta, buonanotte)
Groupama : «Nos clients sont restés fidèles»
- Thierry Martel, le nouveau patron, tire les leçons des difficultés de l'assureur mutualiste: il renonce au projet de cotation mais insiste sur l'excellente performante opérationnelle l'an dernier.
Thierry Martel s'exprime pour la première fois depuis son arrivée mouvementée en octobre dernier à la tête de Groupama. Ce polytechnicien de 48 ans a gravi tous les échelons du groupe mutualiste. Il a été propulsé au poste de directeur général à la suite de la brusque éviction de Jean Azéma, à l'automne. Le nouveau patron s'apprête à présenter des résultats annuels en fortes pertes, marqués par une série de dépréciations sur la Grèce et ses grandes participations, dont la Société générale et Veolia. Pour renforcer la solvabilité du groupe, le dirigeant a entamé une série de cessions. Il devrait annoncer dans les prochaines semaines celle de Gan Eurocourtage, l'une des pépites du groupe. Après des années de croissance rapide et d'acquisitions payées au prix fort, Groupama va se recentrer sur son cœur de métier.
LE FIGARO. - Vous avez pris la direction de Groupama fin octobre. Comment jugez-vous l'état du groupe?
Thierry MARTEL. - Les fondements économiques du groupe sont très solides. Nous présenterons d'ailleurs de très bons résultats opérationnels en 2011. Il faut cependant s'attendre, en raison de la baisse des marchés actions au second semestre 2011 et de notre forte exposition à la crise grecque, à un résultat net déficitaire. Mais notre niveau de liquidités n'a pas souffert, il est même exceptionnellement haut.
Pouvez-vous détailler ces dépréciations?
La crise grecque nous aura coûté un peu plus de 2 milliards d'euros. Par ailleurs, la chute des marchés actions au second semestre 2011 aura pesé à hauteur de 1,2 milliard sur les titres Société générale et à hauteur de 600 millions d'euros sur les titres Veolia, qui ont connu un point bas au 31 décembre 2011. Cela dit, rien que depuis le 1er janvier 2012, nos portefeuilles de valeurs mobilières ont repris 2 milliards d'euros.
Vous avez annoncé votre intention de céder Gan Eurocourtage et vos activités britanniques. Où en êtes-vous?
Les deux opérations avancent normalement. Plusieurs candidats se sont manifestés et sont actuellement en data room. Comme prévu, le nom du repreneur de Gan Eurocourtage sera annoncé en mars. La cession des activités britanniques interviendra ensuite.
Craignez-vous que l'action des minoritaires, qui se jugent lésés par le prix de la transaction, remette en cause la vente de Silic à la Caisse des dépôts (CDC)?
Non, j'ai toute confiance dans le succès de cette opération. Le rapprochement entre Icade et Silic est une grande réussite industrielle. Le prix auquel nous avons cédé notre participation correspond au prix de marché, comme le démontrent les études des experts.
Vos comptes à fin décembre auraient-ils été validés par votre autorité de tutelle sans l'apport financier de la CDC?
Oui, notre solvabilité au 31 décembre était supérieure au seuil légal sans l'opération sur Gan Eurocourtage. J'ai entendu parler d'un «sauvetage» de Groupama: cela n'a aucun sens. Les opérations que nous avons conduites avec la CDC sont avant tout des opérations industrielles qui créent de la valeur aussi bien pour Groupama que pour la CDC.
Dans quelle mesure vos clients ont-ils été affectés par vos difficultés financières?
Non seulement nos clients nous sont restés fidèles, mais nous avons accru nos parts de marchés dans nos grands métiers en 2011, grâce à des résultats commerciaux excellents. Nos 16 millions de sociétaires et clients ont toujours été au centre de nos priorités. Nos pertes financières ne leur ont pas été répercutées: nous les absorberons grâce à nos fonds propres.
Comment comptez-vous diriger Groupama?
Cette période de crise m'incite à mettre plus que jamais en avant nos valeurs mutualistes: transparence vis-à-vis des sociétaires et des élus qui les représentent, partage des décisions stratégiques avec les caisses régionales, gestion prudente des risques, attachement au dialogue social. La confiance est la clé de la réussite, c'est la raison pour laquelle je me rendrai dans de nombreuses assemblées générales de caisses régionales pour dialoguer directement avec les sociétaires sur les orientations du groupe.
Et sur un plan plus opérationnel?
Je souhaite recentrer Groupama sur les marchés sur lesquels il a des positions fortes et le plus de potentiel de rentabilité. En France, nous poursuivons notre stratégie d'acteur financier global en assurance et en banque car nous croyons à la synergie commerciale de ces activités. De plus, nous achèverons en 2014 la convergence de toutes les caisses régionales sur le même système d'information, ce qui baissera nos coûts. Le groupe dispose de la palette la plus large d'offres, de services et de canaux de distribution. Mon ambition est de faire tourner à plein régime cette formidable machine économique.
Justement, allez-vous devoir durcir le plan d'économies annoncé en octobre?
Nous allons le peaufiner et l'accélérer mais globalement nous restons sur le plan annoncé à l'automne, c'est-à-dire 400 millions d'euros d'économie, d'ici à 2014. Parallèlement, nous renforçons notre politique de maîtrise technique des risques qui est un facteur essentiel du résultat. Soyons clairs: même au plus fort de la crise à l'automne dernier, l'emploi n'a jamais été, pour nous, une variable d'ajustement.
Poursuivez-vous toujours le projet de devenir l'un des dix premiers assureurs européens?
Non, ce n'est plus un objectif. De la même manière, nous avons décidé de mettre un terme au projet de cotation du groupe. Nous passons d'une stratégie de taille à une stratégie de performance, qui va nous permettre de renforcer encore davantage notre solvabilité.
Groupama : «Nos clients sont restés fidèles»
- Thierry Martel, le nouveau patron, tire les leçons des difficultés de l'assureur mutualiste: il renonce au projet de cotation mais insiste sur l'excellente performante opérationnelle l'an dernier.
LE FIGARO. - Vous avez pris la direction de Groupama fin octobre. Comment jugez-vous l'état du groupe?
Thierry MARTEL. - Les fondements économiques du groupe sont très solides. Nous présenterons d'ailleurs de très bons résultats opérationnels en 2011. Il faut cependant s'attendre, en raison de la baisse des marchés actions au second semestre 2011 et de notre forte exposition à la crise grecque, à un résultat net déficitaire. Mais notre niveau de liquidités n'a pas souffert, il est même exceptionnellement haut.
Pouvez-vous détailler ces dépréciations?
La crise grecque nous aura coûté un peu plus de 2 milliards d'euros. Par ailleurs, la chute des marchés actions au second semestre 2011 aura pesé à hauteur de 1,2 milliard sur les titres Société générale et à hauteur de 600 millions d'euros sur les titres Veolia, qui ont connu un point bas au 31 décembre 2011. Cela dit, rien que depuis le 1er janvier 2012, nos portefeuilles de valeurs mobilières ont repris 2 milliards d'euros.
Vous avez annoncé votre intention de céder Gan Eurocourtage et vos activités britanniques. Où en êtes-vous?
Les deux opérations avancent normalement. Plusieurs candidats se sont manifestés et sont actuellement en data room. Comme prévu, le nom du repreneur de Gan Eurocourtage sera annoncé en mars. La cession des activités britanniques interviendra ensuite.
Craignez-vous que l'action des minoritaires, qui se jugent lésés par le prix de la transaction, remette en cause la vente de Silic à la Caisse des dépôts (CDC)?
Non, j'ai toute confiance dans le succès de cette opération. Le rapprochement entre Icade et Silic est une grande réussite industrielle. Le prix auquel nous avons cédé notre participation correspond au prix de marché, comme le démontrent les études des experts.
Vos comptes à fin décembre auraient-ils été validés par votre autorité de tutelle sans l'apport financier de la CDC?
Oui, notre solvabilité au 31 décembre était supérieure au seuil légal sans l'opération sur Gan Eurocourtage. J'ai entendu parler d'un «sauvetage» de Groupama: cela n'a aucun sens. Les opérations que nous avons conduites avec la CDC sont avant tout des opérations industrielles qui créent de la valeur aussi bien pour Groupama que pour la CDC.
Dans quelle mesure vos clients ont-ils été affectés par vos difficultés financières?
Non seulement nos clients nous sont restés fidèles, mais nous avons accru nos parts de marchés dans nos grands métiers en 2011, grâce à des résultats commerciaux excellents. Nos 16 millions de sociétaires et clients ont toujours été au centre de nos priorités. Nos pertes financières ne leur ont pas été répercutées: nous les absorberons grâce à nos fonds propres.
Comment comptez-vous diriger Groupama?
Cette période de crise m'incite à mettre plus que jamais en avant nos valeurs mutualistes: transparence vis-à-vis des sociétaires et des élus qui les représentent, partage des décisions stratégiques avec les caisses régionales, gestion prudente des risques, attachement au dialogue social. La confiance est la clé de la réussite, c'est la raison pour laquelle je me rendrai dans de nombreuses assemblées générales de caisses régionales pour dialoguer directement avec les sociétaires sur les orientations du groupe.
Et sur un plan plus opérationnel?
Je souhaite recentrer Groupama sur les marchés sur lesquels il a des positions fortes et le plus de potentiel de rentabilité. En France, nous poursuivons notre stratégie d'acteur financier global en assurance et en banque car nous croyons à la synergie commerciale de ces activités. De plus, nous achèverons en 2014 la convergence de toutes les caisses régionales sur le même système d'information, ce qui baissera nos coûts. Le groupe dispose de la palette la plus large d'offres, de services et de canaux de distribution. Mon ambition est de faire tourner à plein régime cette formidable machine économique.
Justement, allez-vous devoir durcir le plan d'économies annoncé en octobre?
Nous allons le peaufiner et l'accélérer mais globalement nous restons sur le plan annoncé à l'automne, c'est-à-dire 400 millions d'euros d'économie, d'ici à 2014. Parallèlement, nous renforçons notre politique de maîtrise technique des risques qui est un facteur essentiel du résultat. Soyons clairs: même au plus fort de la crise à l'automne dernier, l'emploi n'a jamais été, pour nous, une variable d'ajustement.
Poursuivez-vous toujours le projet de devenir l'un des dix premiers assureurs européens?
Non, ce n'est plus un objectif. De la même manière, nous avons décidé de mettre un terme au projet de cotation du groupe. Nous passons d'une stratégie de taille à une stratégie de performance, qui va nous permettre de renforcer encore davantage notre solvabilité.
Non ho poi capito se sono rinetrate nei primi mesi del 2012.
C.v.d. margine superiore al 100% senza bisogno di “salvataggi” e prima delle dismissioni. 
