Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

Raiffeisen Bank International Plans to Increase Capital, a Credit Positive
Last Wednesday, Austria’s Raiffeisen Bank International AG (RBI A2 negative, D+/ ba1 stable4) announced plans to increase its capital by €2.00-€2.25 billion during the first half of the year. The increase will allow RBI to pay back the €2.5 billion participation capital it raised during the financial crisis, €1.75 billion of which was from the Austrian government. In addition, the bank plans to issue additional subordinated capital to augment its capital base.

Questo è evidentemente un segnale di call per la Rzb 862,alla prima data(quindi Luglio la callano)anche perchè completeranno l'Adc nei prox 6 mesi

Volendo però potrebbero callarla pure a Aprile(a gennaio non penso siano in tempo)

Piuttosto qlc ha poi comprato Otc dopo la notizia dell'Adc?
 
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Italia......paese a rischio...fortemente in crisi....peggio di spagna e grecia......leggete un po' qua...

L’Italia, paese in crisi anche se solo ufficiosamente, ha dato all’Europa più soldi di quanti ne riceve in finanziamenti per lo sviluppo. Con il 2014 si apre anche una nuova fase di finanziamenti che Roma potrebbe sfruttare. Sempre che ne sia capace. Le dinamiche sono concatenate. Letta dovrà chiudere l'ennesimo patto di coalizione per il 29 gennaio in modo da presentarsi a Bruxelles con un piano chiaro che permetta agli euroburocrati di dare il via alla clausola di flessibilità la quale a sua volta permetterebbe l’avvio dei progetti co-finanziati dell’Unione Europea. Risorse economiche che, però, in passato non sono state sfruttate adeguatamente. Con il 2014 infatti sia apre per l’Italia anche una nuova fase di finanziamenti da parte dell’Europa la quale, in queste circostanze non si dimostra del tutto matrigna. Ma attenzione, le apparenze ingannano. Roma versa a Bruxelles più soldi di quanto ne riceve nonostante sia un paesi in crisi e che speso è oggetto di critiche da parte della stessa Unione. C’è da dire che un bel po’ di problemi siamo noi a crearceli anche perchè siamo i primi a non sapere sfruttare nemmeno quelle poche occasioni che ci si presentano. Colpa di un gap di preparazione, soprattutto sull’inglese tecnico, che ci mette in difficoltà anche solo per capire i bandi e per la compilazione dei progetti. Ma anche culturale visto che cerchiamo sempre fondi per le nostre esigenze senza mai chiederci cosa noi possiamo offrire all’Europa in cambio di queste opportunità. Un ragionamento simile a quello che si dovrebbe fare quando ci viene offerto un lavoro: non pensare allo stipendio ma a cosa possiamo noi offrire all’azienda che ci assume come quid extra rispetto agli altri e che ci permetta di essere assunti. - See more at: Paradosso 2014: dall'Ue 32 mld e l'Italia non sa che farsene | Trend Online
 
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Questo è evidentemente un segnale di call per la Rzb 862,alla prima data(quindi Luglio la callano)anche perchè completeranno l'Adc nei prox 6 mesi

Volendo però potrebbero callarla pure a Aprile(a gennaio non penso siano in tempo)

Piuttosto qlc ha poi comprato Otc dopo la notizia dell'Adc?

otc risulta illiquida, non le mollano
 
Raiffeisen Bank International Plans to Increase Capital, a Credit Positive
Last Wednesday, Austria’s Raiffeisen Bank International AG (RBI A2 negative, D+/ ba1 stable4) announced plans to increase its capital by €2.00-€2.25 billion during the first half of the year. The increase will allow RBI to pay back the €2.5 billion participation capital it raised during the financial crisis, €1.75 billion of which was from the Austrian government. In addition, the bank plans to issue additional subordinated capital to augment its capital base.
The capital increase is credit positive for RBI bondholders because it removes the backlog of costly participation capital that would have lost regulatory recognition in 2018. It will allow RBI to significantly improve the quality of its capital (see Exhibit 1).
However, RBI’s Tier 1 capitalization still trails that of its international peers (see Exhibit 2), although its relative low leverage is a mitigating factor. Given RBI’s strong and recurring earnings power, we expect it to continue to enlarge its capital base. Still, the bank needs to further streamline costs and lower its cost of risk to regain its full earnings power. RBI has been falling short of its 15% pre-tax return on equity target
mainly because of additional provisioning for its Central Eastern Europe franchise, where nonperforming loans now are 10.3% of its gross loans. A planned retrenchment from Hungary, Slovenia and Ukraine will also provide capital relief.
Implications for the Austrian Raiffeisen. The planned transaction only partially addresses the moderate capitalization of Raiffeisen Bankengruppe (RBG, unrated). At year-end 2012 RBG had a moderate Tier 1 capitalization of 9.1% for credit risk. Despite its stated intention to participate in the capital raise, we expect it to be diluted somewhat, but to maintain control over RBI (current ownership of 78.5%). Although the transaction will benefit RBG because fresh equity will replace the state capital, the overall measure will be little capital-accretive for either RBI or RBG. In our view, further strengthening of the sector’s capital base will be required, particularly at other levels of the group, the primary Raiffeisen banks (unrated) and the eight Raiffeisen regional banks Raiffeisenlandesbanken).6
Implications for Austria. During the financial crisis, Austria (Aaa negative) implemented a support package of up to €15 billion (approximately 5% of Austria’s current GDP) for financial institutions, of which €13.8 billion was drawn, including €6 billion of capital. The lion’s share of capital still outstanding refers to €1.75 billion of capital available to RBI. Its repayment would reduce the remaining government capital in the system to less than €1 billion, allowing the government to focus its efforts on the two banks that are still
subject to major restructuring, Hypo-AlpeAdria-Bank International AG (nationalized in 2009) and Oesterreichische Volksbanken AG (43.3% government stake).

Ciao, ho un lotto della XS0981632804 (Raiffeisen Bank Int.) che potrei riuscire a vendere intorno a 107,5.
Vorrei sostituirlo con un lotto della XS0997355036 (Raiffeisen Landesbank) che credo di poter acquistare intorno a 103.
Entrambe LT2. Entrambe lotto 100.000
La prima ha cedola del 6% , la seconda del 5,875%.
Le scadenze sono simili, la seconda scade un mese e mezzo dopo.
Alla luce dell'aumento di capitale sopracitato, è uno switch semplice e conveniente o c'è qualcosa che non capisco?
Grazie, Max.

P.S. Ho quotato te soltanto per la news sull'aumento di capitale, grazie a chiunque vorrà darmi un parere.
 
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Vorrei sostituirlo con un lotto della XS0997355036 (Raiffeisen Landesbank) che credo di poter acquistare intorno a 103.
Entrambe LT2.

La 036 dovresti comprarla almeno mezzo punto sotto ; mi hanno eseguito venerdì a 102,4 e stamani l' ho postato .
La 036 a me risulterebbe T2 , non Lt2 , giustificando così lo spread di 5 punti da quella che indichi e che stamani vedevo in lettera a FF. a 108
 

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