Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[Vet]

Ormai siamo in una situazionie in cui i subordinati sono percepiti piu' rischiosi delle azioni.

ritengo che lo snodo sia i volumi trattati sui sub.....

 

[solovaloreaggiunto]

Ormai siamo in una situazionie in cui i subordinati sono percepiti piu' rischiosi delle azioni.

stessa mia riflessione... e' proprio cosi ora . L'equity e' liquido nel bene o nel male, un t1 ti flippa giu' di 10 pts e poi non riesci a vendere

 

[solovaloreaggiunto]

di oggi su Raiff
Stable 1Q capital, "shrink-to-fit" capital strengthening plans progressing and regulator may require additional capital
 For clients seeking high euro subordinated spreads, from a European banking group that is executing significant plans to boost capital levels over the next three years, and may be required to raise additional capital, we would highlight Austrian banking group Raiffaisen Bank International and specifically its Ba2/BBB- rated T2 bonds.
 RBI is suffering from its riskier exposure to central and eastern Europe, particularly Russia and the Ukraine, and more moderate capital ratios than large European banking peers. However, the group is fundamentally reshaping its business though large asset disposals and significant reductions in risk weighted assets in order to boost its CET1 ratio to 12% by end-2017 (from 10%). 1Q’15 results, reported last week, reflected a largely stable capital ratio, lower provisioning levels and early progress with its strategic plans. We believe an additional equity capital raise also remains a possibility. Bloomberg reported yesterday that Austria is considering imposing a systematic risk buffer of up to 3% CET1 for its banks. For RBI we estimate this would equate to c.€2.2bn.
 On the back of the RBI’s existing strategic plans to boost capital levels, market expectations for credit positive operating improvements this year and next and the possibility of an additional sizeable CET1 capital raise, we see value in its T2 bonds. We would highlight, for example:
 RBIAV €5.163% 06/2024-19c (Ba2/BBB-) offered at 84.5, OAS+672bps, 10.01%YTC / 7.58%YTM
(4.1yr tenor TC, 9.1yr tenor TM, moves to 5yr swaps+390bps in 2019)
 RBIAV €4.5% 02/2025-20c (Ba2/BBB-) offered at 81, OAS+646bps, 9.69%YTC / 7.36%YTM
(4.7yr tenor TC, 9.8yr tenor TM, moves to 5yr swaps+330bps in 2020)

 

[Rottweiler]

Hai per caso già controllato qui ?
Startseite - FMSG
Scusa Rott rifolmulo la domanda
hai controllato anche sul sito del FMA?

Cris:

ho cercato su entrambi i siti, ma non ho trovato nulla.

Ovviamente faccio le mie ricerche sulla versione inglese: tu hai trovato qualcosa sulla versione tedesca?

 

[solovaloreaggiunto]

Additional regulatory capital: We would note that Bloomberg also reported yesterday that Austria is considering imposing a systematic
risk buffer of up to 3% CET1 for Erste, RZB and Bank Austria. Based on RBI’s 1Q’15 figures we estimate this would equate to c.€2.2bn.
The additional capital is reportedly to cover the banks’ eastern European exposure and less availability of state aid. Austria reportedly is
seeking to give banks until July 2016 to raise capital, but this timetable is subject to discussion, with the industry seeking to postpone the
deadline for the introduction of the buffer.

 

[Rottweiler]

10 punti... no ... a 76 in denaro ultimamente non mi sembra ci sia arrivata ... il max e'stato intorno ai 73....naturalmente tenendo presente che parliamo di un titolo con volumi non certamente importanti..: anzi , e quindi le oscillazioni nel bene e nel male si fanno subito sentire appena si opera in maniera congrua ..certo fa' pensare e non a caso ho scritto che aspetto un paio di settimane per avere le idee più chiare.... e se nel frattempo crolla , parlo sempre della 025.....pagherò dazio.... tu come stai agendo ?

Sono fermo.

 

[cris71]

Quasi 10 punti di presa di profitti?

La "notizia" è molto chiara, e l'ho vista confermata da una Reuters stamane: si vocifera che questo "Systemic risk buffer" potrebbe essere prescritto già lunedì prossimo.
Il mercato teme che RZB (la casa madre) non sia in grado di farvi fronte e possa tagliare i subordinati.
Una vera assurdità, ma tant'è!

Da lunedi prossimo massima attenzione quindi
Strengere Kapitalregeln für Österreichs Großbanken - Banken - derStandard.at ? Wirtschaft
"Ob und in welchem Umfang die Banken ihr Kapital aufstocken müssen, ist noch nicht klar".

 

[cris71]

Cris:

ho cercato su entrambi i siti, ma non ho trovato nulla.

Ovviamente faccio le mie ricerche sulla versione inglese: tu hai trovato qualcosa sulla versione tedesca?

no e non credo troveremo niente . Da lunedi discussione aperta quindi , e come ha riportato SVA prima , credo che gli istituti cercheranno di posticipare il più possibile l'entrata in vigore di queste nuove regole

 

[capt.harlock]

La vedo di nuovo pesante anche oggi su BBG. Non capisco.

non ho bbg ma mi pare che la paura irrazionale stia svanendo, dovremmo rimbalzare, ti daro' la certezza nei prossimi giorni...

 

[cris71]

di oggi su Raiff
Stable 1Q capital, "shrink-to-fit" capital strengthening plans progressing and regulator may require additional capital
 For clients seeking high euro subordinated spreads, from a European banking group that is executing significant plans to boost capital levels over the next three years, and may be required to raise additional capital, we would highlight Austrian banking group Raiffaisen Bank International and specifically its Ba2/BBB- rated T2 bonds.
 RBI is suffering from its riskier exposure to central and eastern Europe, particularly Russia and the Ukraine, and more moderate capital ratios than large European banking peers. However, the group is fundamentally reshaping its business though large asset disposals and significant reductions in risk weighted assets in order to boost its CET1 ratio to 12% by end-2017 (from 10%). 1Q’15 results, reported last week, reflected a largely stable capital ratio, lower provisioning levels and early progress with its strategic plans. We believe an additional equity capital raise also remains a possibility. Bloomberg reported yesterday that Austria is considering imposing a systematic risk buffer of up to 3% CET1 for its banks. For RBI we estimate this would equate to c.€2.2bn.
 On the back of the RBI’s existing strategic plans to boost capital levels, market expectations for credit positive operating improvements this year and next and the possibility of an additional sizeable CET1 capital raise, we see value in its T2 bonds. We would highlight, for example:
 RBIAV €5.163% 06/2024-19c (Ba2/BBB-) offered at 84.5, OAS+672bps, 10.01%YTC / 7.58%YTM
(4.1yr tenor TC, 9.1yr tenor TM, moves to 5yr swaps+390bps in 2019)
 RBIAV €4.5% 02/2025-20c (Ba2/BBB-) offered at 81, OAS+646bps, 9.69%YTC / 7.36%YTM
(4.7yr tenor TC, 9.8yr tenor TM, moves to 5yr swaps+330bps in 2020)

We believe an additional equity capital raise also remains a possibility
Questa possibilità non solo era stata esclusa da Sevelda , ma se non ricordo male, non era praticabile sul piano pratico. Tanto che ci fu il crollo delle quotazioni dei T1 ( 025 a 29)