Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3 (15 lettori)

[fabriziof]

Parliamo della LT2 XS0802638642 ?

Certo ,call 2022 ,tornata ai minimi dal 2013

 

[bia06]

quanto quota?

Anche Generali 534 sta scendendo a livelli mai raggiunti

 

[bia06]

Fin. Quick XS1054087496

Richiesta variazione prospetto.

Chi mi aiuta a capire in sostanza cosa chiedono?
Non per l´inglese ma per il contenuto della richiesta.

Grazie.

Proposed Amendments
The Issuer, subject to the terms and conditions set forth in this Consent Solicitation Statement, is soliciting the Consents
of Holders of Notes to:
● amend certain definitions related to the Change of Control provisions in the Indenture so as to ensure that the
Acquisition (as defined below) in the manner described under “Background and Purposeof theSolicitation” would
be deemed not to trigger a Change of Control under the Indenture and therefore not require the Issuer to make an
offer to each Holder to repurchase its Notes at a purchase price in cash equal to 101% of the principal amount thereof
plus accrued and unpaid interest thereon to the date of repurchase;
● amend the Limitation on Transactions with Affiliates covenant in the Indenture so as to ensure that the rebranding of
the restaurants in our network in France (other than halal-only restaurants) under the Burger King brand as
contemplated in connection with the BKF Transaction (as defined below) would not qualify as an Affiliate
Transaction under the Indenture;
● add a provision in the Indenture to the effect that none of the restrictive covenants would be construed in a manner to
prohibit or restrict the BKF Transaction (as defined below); and
● authorize and direct the Trustee and the Security Agent to enter into a supplemental indenture (the “Supplemental
Indenture”) amending the Indenture for the purpose of implementing the amendments described above.

See “TheProposed Amendments.”
Upon delivery of a Consent by a Holder of the Notes in accordance with the terms and conditions set out herein, such
Holder will be deemed to have delivered a Consent to all (and not only some) of the Proposed Amendments.
The Solicitation is being made on the terms and is subject to the conditions set forth in this Consent Solicitation
Statement. The Issuer expressly reserves the right, in its sole discretion, to amend, terminate or extend the Solicitation at any
time.

Consent Payment
An amount of €2.50 for each €1,000 principal amount of Notes (the “Consent Payment”) will.

 

[Joe Silver]

Oggi la discesa dei prezzi sembra rallentare: speriamo che non sia una semplice pausa prima di un altro scivolone.
Mi sono rimesso a compricchiare qualcosa... solo per eccesso di liquidità

Buy Lufthansa XS1271836600 a 99,3 e Dong Energy XS0943370543 a 109,74.

 

[Fabrib]

Ue allenterà stretta regole su banche e assicurazioni per spingere crescita
Reuters
Reuters – 10 minuti fa
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European Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Commissioner Jonathan Hill addresses a news conference on the Capital Markets Union at the EU Commission headquarters in Brussels February 18, 2015. The EU looks set to reduce capital charges on securitised debt to revive a market that triggered the global financial crisis but is now seen as key to funding the region's flagging economy. REUTERS/Francois Lenoir (BELGIUM - Tags: POLITICS BUSINESS) - RTR4Q2ENVedi le foto
European Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Commissioner Jonathan Hill addresses a news conference on the Capital Markets Union at the EU Commission headquarters in Brussels February 18, 2015. The EU looks set to reduce capital charges on securitised debt to revive a market that triggered the global financial crisis but is now seen as key to funding the region's flagging economy. REUTERS/Francois Lenoir (BELGIUM - Tags: POLITICS BUSINESS) - RTR4Q2EN
BRUXELLES (Reuters) - L'Unione europea intende allentare le regole patrimoniali imposte a banche e assicurazioni durante la crisi finanziaria per favorire il reperimento di finanziamenti sul mercato e rilanciare la stagnante economia del blocco della valuta unica.
Lo ha reso noto Jonathan Hill, commissario europeo agli Affari finanziari, annunciando un "piano di azione", composto da 33 misure e iniziative legislative che getteranno le fondamenta dell'unione dei mercati finanziari entro il 2019.
Le aziende europee ricorrono alle banche per coprire fino all'80% dei finanziamenti necessari alla loro crescita, e Bruxelles spera che tramite tali provvedimenti parte di queste esigenze siano soddisfatte sui mercati finanziari.
Si tratterebbe della prima parziale retromarcia dei regolatori rispetto alla stringente normativa introdotta nel corso della crisi finanziaria, a segnalare come l'attenzione ora si concentri sul rilancio della crescita.
Tra i primi provvedimenti è compresa una riduzione dei costi per le banche che vendono titoli di qualità elevata basati su raggruppamenti di prestiti, come i mutui immobiliari, a investitori istituzionali.
Sul sito Reuters.com altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

 

[Joe Silver]

Vivat !

Srlev 9% si prende a 140: che ne dite?

 

[Magician]

Fin. Quick XS1054087496

Richiesta variazione prospetto.

Chi mi aiuta a capire in sostanza cosa chiedono?
Non per l´inglese ma per il contenuto della richiesta.

Grazie.

Proposed Amendments
The Issuer, subject to the terms and conditions set forth in this Consent Solicitation Statement, is soliciting the Consents
of Holders of Notes to:
● amend certain definitions related to the Change of Control provisions in the Indenture so as to ensure that the
Acquisition (as defined below) in the manner described under “Background and Purposeof theSolicitation” would
be deemed not to trigger a Change of Control under the Indenture and therefore not require the Issuer to make an
offer to each Holder to repurchase its Notes at a purchase price in cash equal to 101% of the principal amount thereof
plus accrued and unpaid interest thereon to the date of repurchase;
● amend the Limitation on Transactions with Affiliates covenant in the Indenture so as to ensure that the rebranding of
the restaurants in our network in France (other than halal-only restaurants) under the Burger King brand as
contemplated in connection with the BKF Transaction (as defined below) would not qualify as an Affiliate
Transaction under the Indenture;
● add a provision in the Indenture to the effect that none of the restrictive covenants would be construed in a manner to
prohibit or restrict the BKF Transaction (as defined below); and
● authorize and direct the Trustee and the Security Agent to enter into a supplemental indenture (the “Supplemental
Indenture”) amending the Indenture for the purpose of implementing the amendments described above.

See “TheProposed Amendments.”
Upon delivery of a Consent by a Holder of the Notes in accordance with the terms and conditions set out herein, such
Holder will be deemed to have delivered a Consent to all (and not only some) of the Proposed Amendments.
The Solicitation is being made on the terms and is subject to the conditions set forth in this Consent Solicitation
Statement. The Issuer expressly reserves the right, in its sole discretion, to amend, terminate or extend the Solicitation at any
time.

Consent Payment
An amount of €2.50 for each €1,000 principal amount of Notes (the “Consent Payment”) will.

Il punto chiave è il primo.
Da prospetto esistente se vi fosse stato un cambio di controllo, il compratore si troverebbe obbligato a richiamare il titolo a 101.
In questo caso il potenziale compratore Burger King, entrerebbe e "salverebbe" la società solo se si cambia la clausola e si lasciassero le obbligazioni in essere.
Per il disturbo ti pagano 250 euro ogni obbligazione da 100,000
A"naso", visto la cedola mi sembra interessante permettere l'acquisto a Burger King, provo a vedere se qualche analista si sbilancia.

 

[TheLondoner]

Mi segnali cortesemente quali emissioni di questi due emittenti vedi maggiormente in difficoltà?
O altri assicurativi con buoni rendimenti in €.
Avrei un pò di liquidità.

Isin completo?

ciao, mi dispiace per il ritardo... ieri avevo visto il CNP FR0011949403 scendere tantissimo, poi avevo visto anche LaModiale XS1155697243 piuttosto debole. Oggi qualche segnale di stabilizzazione dei prezzi.
Ancora deboli i Groupama FR0011896513 e FR0010815464.
La seconda metà di settembre è stata oggettivamente letale, a rendere meno pesante l'umore il fatto che abbiano buone cedole.
Invece ho visto molto bene Delta Lloyd 9%, rimbalzato su euronext del 2,63%.

 

[vbrm]

Anche Generali 534 sta scendendo a livelli mai raggiunti

Sicuramente il calo delle quotazioni è selettivo anche all'interno dello stesso emittente e incomincia a rendere convenienti degli switch.

Per esempio, se io vendessi ora la Generali 908 in GBP che ho ed acquistassi la 534, a parte il problema del taglio minimo, riuscirei a mantenere uno YTC molto simile (dai miei calcoli solo 30bps in meno), aumentando però molto il postcall, passando ad un titolo cumulativo e dulcis in fundo incassando un discreto capital gain valutario avendo comprato il titolo qualche tempo fa con il pound più basso.

In una decina di giorni lo spread tra i due titoli è aumentato di oltre 500bps. Sospetto che lo stesso potrebbe accadere per i titoli di altri emitttenti come ad es. CNP.

La logica di tutto questo, che un mese fa non sarebbe stato possibile, mi sfugge. Se qualcuno si vuole cimentare in possibili spiegazioni credo sarebbe utile non solo a me.

 

[Cat XL]

Sicuramente il calo delle quotazioni è selettivo anche all'interno dello stesso emittente e incomincia a rendere convenienti degli switch.

Per esempio, se io vendessi ora la Generali 908 in GBP che ho ed acquistassi la 534, a parte il problema del taglio minimo, riuscirei a mantenere uno YTC molto simile (dai miei calcoli solo 30bps in meno), aumentando però molto il postcall, passando ad un titolo cumulativo e dulcis in fundo incassando un discreto capital gain valutario avendo comprato il titolo qualche tempo fa con il pound più basso.

In una decina di giorni lo spread tra i due titoli è aumentato di oltre 500bps. Sospetto che lo stesso potrebbe accadere per i titoli di altri emitttenti come ad es. CNP.

La logica di tutto questo, che un mese fa non sarebbe stato possibile, mi sfugge. Se qualcuno si vuole cimentare in possibili spiegazioni credo sarebbe utile non solo a me.

Domani completo la mia disamina sull'argomento della pesante sottoperformazione degli assicurativi rispetto ai bancari.

Trovatevi in mattinata su questo forum per una spiegazione che integra parzialmente quello che avevo gia' detto a TheLondoner e Silver Joe con dei commenti molto interessanti di un gestore che ho sentito stasera. Biglietto e' gratis. Partecipate numerosi.

La mia gatta deve mangiare adesso e non posso articolare. A domani.