Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[ferdo]

Bank Austria prüft Verkauf des Kundengeschäfts an Bawag - UniCredit - derStandard.at ? Wirtschaft

se è vero l'articolo, di Baca resterà una caccolina

 

[darkog]

Svelato il motivo per cui JPM da giorni era sempre (di alcune spanne) il miglio denaro su Raiffeisen.

Prosegue l'innamoramento (tp alzato da 18 a 21)



Raiffeisen Bank International Overweight

Organic capital rebuild in progress, increase PT to €21
(€18), ~50% upside, some patience required ▲
Price: €14.00
Price Target: €21.00
Previous: €18.00

Price Target (€) 21.00
Price Target End Date 31-Dec-16
52-week Range (€) 18.50-8.81
Market Cap (€ bn) 4.10
Shares O/S (mn) 293
See page 24 for analyst certification and important disclosures, including non-US analyst disclosures.



Price Performance
We believe RBI’s shares remain undervalued, based on our forecasts, at 17E
0.5x P/NAV, 5.0x P/E, 1.9x P/PPP and offer further ~50% potential upside at
our Dec-16 PT of €21, or >100% under a blue sky scenario over a 2-year
horizon, assuming successful execution of the credible restructuring plan.
 PT upgraded to €21 (€18), ~50% upside: Following the Analyst Dinner
with the CEO and CFO, we remain constructive (see our upgrade note) and
increase 2015-17E EPS forecasts by 32%/16%/8%, while introducing 18E
EPS of €3.60. Restructuring, including disposal of less profitable non-core
businesses (e.g., Poland, Slovenia), and on-going business simplification is
likely to drive RoNAV increase to 12.3% by 18E and PT to our blue sky
scenario of €31, offering >100% potential upside through Dec-17.
 Despite the 24% share price increase in the last 4 weeks, valuation still
appears attractive at 17-18E P/NAV of 0.50x-0.45x, P/E of 5.0x-3.9x. At
our new PT of €21, RBI’s shares would trade at a still undemanding 0.76x-
0.68x P/NAV, 7.5x-5.8x P/E; while at our blue sky scenario PT of €31, the
valuation would be ~1.0x P/NAV in 18E.

Ma è la stessa JP morgan che 12 mesi fa ha sfracellato Raiffeisen?!

 

[bia06]

domanda näif

Ma questa notizia e´ credit positive or negative?

se è vero l'articolo, di Baca resterà una caccolina

 

[negusneg]

Ciao. Nuova T2 Generali in emissione

Generali lancia bond subordinato Tier2, area MS +450 pb - Ifr

martedì 20 ottobre 2015 09:28





LONDRA, 20 ottobre (Reuters) - Generali sta raccogliendo ordini per una nuova emissione obbligazionaria subordinata di tipo Tier2, con una prima guidance di rendimento in area 450 punti base sopra midswap.
Lo riferisce il servizio Ifr di Thomson Reuters, specificando che il bond sarà a 32 anni, non 'callable' per 12.
Joint lead manager dell'operazione sono Banca Imi, Barclays, Citi, Mediobanca, Morgan Stanley e Ubs Investment Bank.
Il rating atteso è Baa3 per Moody's e BBB per Fitch.


Sul sito Reuters.com le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

 

[amorgos34]

Ma è la stessa JP morgan che 12 mesi fa ha sfracellato Raiffeisen?!

Una società non si sfracella per un report, si sfracella se non ha un management adeguato.

 

[amorgos34]

Implacabili avvoltoi del forum non sono interessati dopo il "salvataggio" ai T1 di HSH ?

Qualcuno ha approfondito ?

XS0221141400
Un missile.
http://www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds?isin=XS0221141400

 

[Andre_Sant]

commenti sulla nuova perpetua generali?

a me risulta che sarà perpetua in caso di no call e non a 32y.. (però magari è una approssimazione)

prima guidance a +450 precall e +550 post call
ciao
Andrea

 

[azetaelle]

Ma questa notizia e´ credit positive or negative?

io sto scorredo il prospetto della D4K8 alla ricerca di qualche clausola sul cambio di controllo ma non trovo nulla ...però sono 320 pagine, magari qualcuno è più informato di me...

 

[Vet]

Una società non si sfracella per un report, si sfracella se non ha un management adeguato.

a pensar male fra jpm e la cricca di rbi.... i rapporti erano assai intrecciati .....

 

[fidw99]

io sto scorredo il prospetto della D4K8 alla ricerca di qualche clausola sul cambio di controllo ma non trovo nulla ...però sono 320 pagine, magari qualcuno è più informato di me...

a me vengono in mente due possibilità:
1. il bond rimane in capo al gruppo unicredit
2. passa nella nuova entità bawag-baca che avrà una maggiore redditività e patrimonializzazione (rimanendo sotto il cappello di unicredit anche se credo non consolidato)

per me entrambe le opzioni non pregiudicano la permanenza del titolo nel mio portafoglio