Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[capt.harlock]

MPS T1 lettera sotto 50

ciao darkog
hai provato otc?

 

[Fabrib]

ciao darkog
hai provato otc?

Ce ne erano oltre 20 k su Lux (Antonveneta 236) a 49,99

 

[darkog]

ciao darkog
hai provato otc?

No capt. Erano su lux.
Nn ho intenzione di entrare sui T1. Se volessi entrare su mps sub andrei sui T2 più bassi.

 

[capt.harlock]

Ce ne erano oltre 20 k su Lux (Antonveneta 236) a 49,99

tks fabrib

No capt. Erano su lux.
Nn ho intenzione di entrare sui T1. Se volessi entrare su mps sub andrei sui T2 più bassi.

imo qui occorre la palla di cristallo
se mps trovera' un partner i t1 a questi prezzi come upside in % diventeranno oro, altrimenti per usare un eufemismo, rimarranno di un metallo meno nobile..

 

[ferdo]

...

Tuttavia cinque banche non hanno raggiunto il target minimo fissato dalla Vigilanza, tra cui Veneto Banca e Pop Vicenza, e una lo ha superato per un soffio.

...

quali sono le altre tre ?

 

[Ventodivino]

Uscito ieri.

 

[Vet]

In Germania la direttiva europea sulla risoluzione delle banche ha comportato
la modifica alla legge fallimentare. Nella primavera del 2015 il Parlamento ha varato una riforma che introduce un elemento nuovo: le obbligazioni senior (quelle tradizionali) ìdal 2017 saranno “indebolite” e rese di fatto subordinate rispetto ad altre passività operative non garantite della banca. Per esempio i depositi (anche quelli sopra i 100mila euro) e le passività derivanti da operazioni di derivati. Questo significa che se una banca dovesse fallire, verrebbero “bruciate” prima le azioni, poi le obbligazioni subordinate e poi quelle «senior». Queste ultime, grazie alla riforma della legge fallimentare, verrebbero dunque aggredite prima dei depositi e delle esposizioni in derivati. La logica di questa scelta è duplice. Da un lato si proteggono i conti correnti e le operazioni in derivati, perché sotto di loro si crea un “cuscinetto” di titoli aggredibili prima. Dall'altro si evita che le banche siano costrette ad emettere tanti nuovi bond subordinati per creare un adeguato “cuscinetto” di titoli (Tlac). Questo protegge i conti correnti e i derivati (molto presenti nelle banche tedesche), ma ha creato contenziosi con gli obbligazionisti senior (che sono investitori istituzionali)

 

[bia06]

Grazie. Fonte?

Grazie Vet. Fonte?

In Germania la direttiva europea sulla risoluzione delle banche ha comportato
la modifica alla legge fallimentare. Nella primavera del 2015 il Parlamento ha varato una riforma che introduce un elemento nuovo: le obbligazioni senior (quelle tradizionali) ìdal 2017 saranno “indebolite” e rese di fatto subordinate rispetto ad altre passività operative non garantite della banca. Per esempio i depositi (anche quelli sopra i 100mila euro) e le passività derivanti da operazioni di derivati. Questo significa che se una banca dovesse fallire, verrebbero “bruciate” prima le azioni, poi le obbligazioni subordinate e poi quelle «senior». Queste ultime, grazie alla riforma della legge fallimentare, verrebbero dunque aggredite prima dei depositi e delle esposizioni in derivati. La logica di questa scelta è duplice. Da un lato si proteggono i conti correnti e le operazioni in derivati, perché sotto di loro si crea un “cuscinetto” di titoli aggredibili prima. Dall'altro si evita che le banche siano costrette ad emettere tanti nuovi bond subordinati per creare un adeguato “cuscinetto” di titoli (Tlac). Questo protegge i conti correnti e i derivati (molto presenti nelle banche tedesche), ma ha creato contenziosi con gli obbligazionisti senior (che sono investitori istituzionali)

 

[negusneg]

Grazie Vet. Fonte?

Nel bilancio delle banche / Germania

 

[Rottweiler]

In Germania la direttiva europea sulla risoluzione delle banche ha comportato
la modifica alla legge fallimentare. Nella primavera del 2015 il Parlamento ha varato una riforma che introduce un elemento nuovo: le obbligazioni senior (quelle tradizionali) ìdal 2017 saranno “indebolite” e rese di fatto subordinate rispetto ad altre passività operative non garantite della banca. Per esempio i depositi (anche quelli sopra i 100mila euro) e le passività derivanti da operazioni di derivati. Questo significa che se una banca dovesse fallire, verrebbero “bruciate” prima le azioni, poi le obbligazioni subordinate e poi quelle «senior». Queste ultime, grazie alla riforma della legge fallimentare, verrebbero dunque aggredite prima dei depositi e delle esposizioni in derivati. La logica di questa scelta è duplice. Da un lato si proteggono i conti correnti e le operazioni in derivati, perché sotto di loro si crea un “cuscinetto” di titoli aggredibili prima. Dall'altro si evita che le banche siano costrette ad emettere tanti nuovi bond subordinati per creare un adeguato “cuscinetto” di titoli (Tlac). Questo protegge i conti correnti e i derivati (molto presenti nelle banche tedesche), ma ha creato contenziosi con gli obbligazionisti senior (che sono investitori istituzionali)

Nel bilancio delle banche / Germania

Il recepimento della BRRD ai singoli livelli nazionali non escludeva si potessero introdurre, a determinate condizioni, delle varianti minori.
La Germania ha introdotto un diverso grado di subordinazione (a me risulta in novembre, non in primavera) che penalizza il debito senior rispetto ad altre partite non subordinate.

Non sto a entrare nel merito della ratio, per evitare che poi arrivino i soliti "semplificatori" a spiegare che si tratta dell'arroganza tedesca etc. etc.
La quale è un dato di fatto innegabile, ma non per questo può essere tirata in ballo per spiegare qualsiasi cosa.

Ricordo che anche noi in Italia abbiamo introdotto qualcosa di simile, anche se a partire dal 2018.

Si è trattato di processi un po' laboriosi, visto che guardano a diverse tematiche, non ultimo l'arrivo del TLAC, e per i quali è sempre stato richiesto il parere della BCE.

Il risultato più probabile è che nel giro di qualche anno l'Europa intera arrivi ad una nuova e comune formulazione sul grado di subordinazione dei senior, unificando le normative nazionali.