Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[azetaelle]

Non sto dicendo che dovevano calare,sto dicendo che le attese erano di 988,mentre l' utile netto si è attestato a 1,33 mld:ritengo esagerata l' entità dell' aumento di oltre il 4%.

Cordiali saluti

ormai le quotazioni non seguono più i fondamentali di un titolo, bensì solo lo scostamento rispetto ai valori previsti da qualche balengo di analista che nei fatti non c'azzecca praticamente mai. Se fosse per me la categoria degli analisti sarebbe da eliminare.

 

[azetaelle]

tornando invece più a tema, qualcuno sa se la KLM CH0005362097 verrà richiamata il 15/05/16? immagino che un'eventuale call avrebbe dovuto già essere annunciata, ma non trovo nulla

 

[fabriziof]

tornando invece più a tema, qualcuno sa se la KLM CH0005362097 verrà richiamata il 15/05/16? immagino che un'eventuale call avrebbe dovuto già essere annunciata, ma non trovo nulla

direi proprio di no visto il prezzo

 

[negusneg]

Adesso ce ne sono altre ad 89,90. Sono tentato anch'io ma c'è qualcosa che mi frena......
Non capisco come mai un titolo da lungo in post-call, con una cedola del 6% quoti così basso.
Se guardi la Santander 5,75% è sopra 100, La Banesto 5,5% (sempre Santander) è un filo sotto i 100.
Anche tutte le T1 vintage tedesche, anche loro in post-call (Main, Fuerstenberg, ecc.) sono anche loro poco sopra i 100.
Ci deve essere una ragione perché il mercato non hai mai regalato niente a nessuno.

Nn sono d'accordo..
Capita parecchie volte che il mercato come dici tu "regala"..
Io nn li chiamo regali ma asimmetrie di mercato.

Non voglio dire che questo sia il caso, ma tant'è..

Settimana scorsa qlc ha acquistato 50k al meglio (prz immesso circa 100) a 95.

Il titolo OTC è difficilissimo da prendere, sia perché poco liquido, sia perché le banche difficilmente te lo fanno acquistare. Con le diverse banche con cui lavoro (banche fisiche) nessuna me l'ha acquistata, perché in Black List.

Detto questo a me l'emittente piace, il prezzo è ottimo, la cedola davvero interessante.. anche cedolare nn è affatto male..

a me di regali ne ha fatti non pochi in passato, anche se ultimamente è un po' avaro.......
Se credi ai libri di teoria della finanza, con tutte le ipotesi di mercati efficienti, tanto vale prendersi un ETF e non perdere tempo a leggere e commentare su questo forum.

A parte le battute, le principali cause della quotazione di questo titolo possono essere:
1) in questo momento il mercato azionario non è certo spumeggiante, e questa emissione è molto piccola: circa EUR 60m. Per esperienza personale di inizio anno, non è bello rimanere incastrato in queste posizioni quando il mercato inizia a scendere
2) In generale tutte le banche sotto i 10 Bln di capitalizzazione sono viste male, soprattutto se basate nel sud europa: se tu fossi un gestore ti esporresti su questo tipo di sottostanti, o ti concentreresti sul nomi più seguiti e più liquidi? L'analisi di un bilancio bancario è molto difficile, se fatta bene....
3) Io personalmente prezzo questo strumento con una call nel 2023, ma credo che la maggior parte delle persone li prezzi come perpetui, quindi io vedo un yield del 8%, il mercato 6.8%
4) l'AT1 11.5% quota meno di 100, potendo scegliere...........

Settimane fa leggevo (credo su Bloomberg, ma non riesco più a trovare l'articolo) che il Banco Popular è considerato fra le banche più "a rischio" (insieme a DB e Unicredit) per quel che riguarda il possibile skip delle cedole. Il CET1 fully loaded è all'11,10% e gli utili dell'anno scorso (100 mln) non sono certamente tali da rassicurare in caso di scenario avverso.

Credo molto poco a regali o asimmetrie. Proprio dal confronto con Santander si evince che il prezzo non fa altro che riflettere
a) la minore solidità della banca, B+ per S&P's e Ba1 per Moody's, per giunta aggravata da
b) la sostanziale illiquidità del titolo.

 

[innocentiproject]

Cosa c'è che non ti torna?

DE0009190702 ma questo bond qui da chi è emesso?
dal foglio di negus risulta:

Popular Capital Series A (Banco Popular Espa

con questo rating sull'emissione: BBB+/Baa2

Cosa c'è che non ti torna?

Non ho capito chi è l'emittente, e di quale nazionalità esso sia...
dal rating è troppo alto per essere sia spagnolo che portoghese dato che ha una BBB+ sul debito junior

 

[NoWay]

Non ho capito chi è l'emittente, e di quale nazionalità esso sia...
dal rating è troppo alto per essere sia spagnolo che portoghese dato che ha una BBB+ sul debito junior

L'emittente è Popular Capital S.A., gruppo Banco Popular Espanol

 

[innocentiproject]

L'emittente è Popular Capital S.A., gruppo Banco Popular Espanol

grazie, il rating è corretto?

 

[darkog]

Settimane fa leggevo (credo su Bloomberg, ma non riesco più a trovare l'articolo) che il Banco Popular è considerato fra le banche più "a rischio" (insieme a DB e Unicredit) per quel che riguarda il possibile skip delle cedole. Il CET1 fully loaded è all'11,10% e gli utili dell'anno scorso (100 mln) non sono certamente tali da rassicurare in caso di scenario avverso.

Credo molto poco a regali o asimmetrie. Proprio dal confronto con Santander si evince che il prezzo non fa altro che riflettere
a) la minore solidità della banca, B+ per S&P's e Ba1 per Moody's, per giunta aggravata da
b) la sostanziale illiquidità del titolo.

Tutto vero ciò che dici, ma il CET1 è cmq cresciuto di 56 b.p.
Inoltre la banca mi sembra ben indirizzata sia sul contenimento costi che sui depositi.
Non ha mai skippato, nemmeno negli anni più bui, mi sorprenderebbe che lo facesse ora.

Cmq ritengo il rischio ben remunerato.

Poi cmq trovo strano che sia passata da quasi 100 a 90, con dati sostanziamente invariati..

 

[NoWay]

grazie, il rating è corretto?

L'ha messo Negus appena sopra

 

[no perpetual no party]

Non mi sembra che -finora- le disastrate fallite incapaci banche italiane abbiano comunicato risultati molto peggiori rispetto alle altre banche europee....