Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[drbs315]

io un po di japan lo ho preso e sono ovviamente in loss ma mi ritengo fiducioso, anche se molto probabilmente ci sarà ancora da soffrire.

+1
In loss ancora minimo, unico azionario in ptf (<0,5% ), per il Jap di Abe ho fatto un'eccezione, ma ovviamente è la controprova che sull'az non mi so proprio muovere

 

[Rottweiler]

Un articolo che ho trovato molto interessante:

Exclusive: Deutsche Bank 'horribly undercapitalized' - U.S. regulator | Reuters

Mette in guardia dal prendere certi numeri come oro colato e invita a capire bene come si calcolano certi indici. Quando si investono somme considerevoli in certi emittenti un po' di studio non guasterebbe mai...

 

[Joe Silver]

Ultimanente intervengo molto poco ed ammetto di seguire in modo più distante e non sufficientemente e costantemente aggiornato la specifica asset class dei t1/lt2.
Ma piano piano torno, non vi preoccupate...anzi si
Per tornare ad essere un pò più aggiornato, faccio appello ai "prudentini" (Joe, la tua view e la tua operatività ed i ragionamenti che ti portano in quella direzione, anche se molto diversa dalla mia, la ritengo estremamente interessante ) per approfondire emittenti che, fino a poco tempo fa non tenevo in monitor.
Chiedo a chi ha più info di me se se la sente di snocciolare un pò di ISIN ibridi/lt2/senior su corporate/assicurativi (sui bancari ho una conoscenza più diretta ma se c'è qualche spunto interessante postate ) che a prescindere dal prezzo siano interessanti come issuer/struttura e potenzialità di crescita, stabilità dei prezzi, tranquillità del portafoglio...insomma ogni spunto è ben accetto, per approfondire ed eventualmente investire.
Che ne so, mi vengono in mente Wienenberg, Wolters Klowers, per fare degli esempi di ibridi mai guardati, oppure Arcelor in USD sui senior lunghi.
Disclaimed : continuo a reputare mispriced la bawag 897 nell'ambito dei t1 bancari non di prima fascia

Buongiorno Nik ,
per dirti la verità in questo momento non ho le idee molto chiare ma cercherò di risponderti indicando quei titoli (escludo i bancari che conosci meglio di me) che ho trattato più o meno recentemente.
Dei perpetui industriali continua a piacermi la Wienerberger 6,5% cumulativa DE000A0G4X39 (si prende a 94) e la Casino IRS FR0010154385 che dovrebbe beneficiare dell'aumento dei tassi e costa circa 68 (non è cumulativa ma l'emittente è robusto).
Parlando di T1 assicurativi ho incrementato Friends Life 6,875% XS0181161380 a 95 (questa è in sterline, cumulativa e compounding).
Tra i titoli senior più interessanti in USD penserei a Marfrig 9,625% 2016 USG5814RAA61 che è in miglioramento (e infatti il prezzo è salito sui 101-102) e Arcelor 7,25% 2041 US03938LAS34 (più volatile si prende a 97).
Sempre sui senior ma in euro : ho comprato Romania 6,5% 2018 XS0371163600 (un po' cara a 111 ) e continua a piacermi RBS 2035 range accrual 5,5% NL0000116796 che nelle recenti turbolenze è rimasta stabilissima sui 91.

Ovviamente...tutti titoli rischiosissimi
Ciao

 

[fenox]

No, invece se si riporta un fatto serve, perché così chi legge può sapere chi parla con cognizione di causa e chi per sentito dire

Poi ognuno liberissimo di farsi le sue opinioni, incluso pensare che io, pur sapendo come vanno le cose davvero (e ovviamente vista la mia professione lo so), dica balle per non si sa quali motivi.

de gustibus non est diputandum, e inoltre chi può dire se qualcuno parla con cognizione di causa e sia convinto di sapere come vanno le cose davvero? in finanza come in economia le opinioni sono sistematicamente diversificate, plurime, a volte opposte e sembrano fatte apposta per essere poi smentite dalla realtà; io mi fermerei a dire che sarebbe già un successo esporle con buona fede e il resto lo consegnerei dimessamente alla storia.

 

[Rottweiler]

Messaggio per il Negus....

Mi risulta che il perpetual Ageas/BNP, isin BE0117584202, sia stato richiamato:

Regulated information - Ageas and Fortis Bank agree on RPN/RPN(I) and call Tier 1 instrument subject to the acceptance rate on the CASHES tender offer | Reuters

Per favore controlla, prima di aggiornare la tua tabella.

 

[negusneg]

Mi risulta che il perpetual Ageas/BNP, isin BE0117584202, sia stato richiamato:

Regulated information - Ageas and Fortis Bank agree on RPN/RPN(I) and call Tier 1 instrument subject to the acceptance rate on the CASHES tender offer | Reuters

Per favore controlla, prima di aggiornare la tua tabella.

Ho controllato, in effetti è stata richiamata un anno fa.

 

[nik.sala]

Buongiorno Nik ,
per dirti la verità in questo momento non ho le idee molto chiare ma cercherò di risponderti indicando quei titoli (escludo i bancari che conosci meglio di me) che ho trattato più o meno recentemente.
Dei perpetui industriali continua a piacermi la Wienerberger 6,5% cumulativa DE000A0G4X39 (si prende a 94) e la Casino IRS FR0010154385 che dovrebbe beneficiare dell'aumento dei tassi e costa circa 68 (non è cumulativa ma l'emittente è robusto).
Parlando di T1 assicurativi ho incrementato Friends Life 6,875% XS0181161380 a 95 (questa è in sterline, cumulativa e compounding).
Tra i titoli senior più interessanti in USD penserei a Marfrig 9,625% 2016 USG5814RAA61 che è in miglioramento (e infatti il prezzo è salito sui 101-102) e Arcelor 7,25% 2041 US03938LAS34 (più volatile si prende a 97).
Sempre sui senior ma in euro : ho comprato Romania 6,5% 2018 XS0371163600 (un po' cara a 111 ) e continua a piacermi RBS 2035 range accrual 5,5% NL0000116796 che nelle recenti turbolenze è rimasta stabilissima sui 91.

Ovviamente...tutti titoli rischiosissimi
Ciao

Ciao Joe,
tra i "prudentini" ti sei sentito chiamato in causa ?
Grazie x le info, ora sotto a studiare.
p.s. non devono per forza essere titoli analizzati recentemente, ma anche essere in ptf da anni per riesumarne la validità o meno, giusto ?
Wien e Casino mi piacciono in ottica diversificazione.
Non riesco però a comprare oltre i 100 come fai tu il mio max è 101 e le cedole devono essere abbastanza corpose in stile Gion
Quindi la Wolters, che pur come emittente non mi dispiace, è in watch list, così come investec XS0222692328 che pur essendo un bank issuer è sudrafricano e meno soggetto alle pazzie della troika.
Friend Life ottima scelta, al momento, insieme alle generali in GBP sono gli emittenti che più mi aggradano, ma non voglio espormi al rischio sterlina al momento.
Sul fronte USD, MArfrig molto interessante alla luce di una probabile acquisizione JBS (giusto ?) e Arcelor anche, vedevo anche un bond stessa cedola scadenza 2039 o sbaglio ???
Romania troppo cara x me, RBS range accrual se hai più info ti ringrazio, è una steepener che trada flat ?
In passato ho preso, mantenuto e mantengo in ptf le schifezze più invereconde, quindi stai tranquillo : qua siamo tutti maggiorenni, vaccinati e pronti a (quasi) tutto
Grazie x le info, ora si studia.
p.s. anche altri "prudentini" sono ben accetti

 

[9/15]

Um, no, la mia scommessa è sì sullo yen ma long term, e quindi ho bisogno forzatamente di un floater...

Puoi comprarti etf 3x long yen short eur quotato su Borsa Italiana.

 

[9/15]

Su Pimco bisogna dire una cosa: già dal 2010-11 se ne uscivano con pagliacciate del tipo "è finito il periodo d'oro dei bonds", "i Tbond medio-lunghi sono il peggior investimento possibile" ecc.., considerazioni risibili che infatti, in questa sezione, immagino, nessuno ha seguito (o addirittura ha valutato in senso contrarian, con ottimi profitti).
Non seguo il rendimento dei fondi Pimco, perchè non mi interessano, ma comincia a preoccuparmi il fatto che negli ultimissimi tempi hanno cominciato a cambiare bandiera, twittando bullish sui tbond e rigettando la chiamata bearish sull'obbligazionario di qualche tempo fa (protratta, tra l'altro, molto a lungo).
Siccome, nel mio piccolo e senza esperienza diretta, leggo queste indicazioni dei capoccia del mercato esattamente come Claudio, qualche inquietudine mi rimane, anche se faccio fatica a vedere, per l'Europa ma anche per gli Usa nell'arco di un anno almeno, tassi a medio-lungo termine cresciuti oltre i 50bp rispetto agli attuali.
Cmq la pulce nell'orecchio mi rimane.

La mia non era una critica specifica solo su PIMCO, ma su tanti gestori noti di sicav obbligazionarie che si sono fatti trovare non pronti al primo sciacquone su TBond e a seguire sul resto.
Il Templeton che citava Giapo, mi sembra, ha perso oltre il 6%, non mi sembra ammissibile.

Infine tu dici +50bp fra un anno: dove devo firmare? Sono 15 figure sul Tbond.

 

[9/15]

+1
In loss ancora minimo, unico azionario in ptf (<0,5% ), per il Jap di Abe ho fatto un'eccezione, ma ovviamente è la controprova che sull'az non mi so proprio muovere

+2 in loss pure io.