Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 1

probabilità recovery

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Stato
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#ResumenRV: fuerte aumento en el petróleo y el SIMADI, gran caída de las reservas y poco movimiento en los bonos

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Integrato pollame Produzione EPS Anzoategui produrre 185.000 uova al giorno

EPS Productora Integral Avícola de Anzoátegui producirá 185.000 huevos diariamente | AVN

In più di 267.000 tonnellate crescerà questa produzione agricola dell'anno in Merida

En más de 267.000 toneladas crecerá este año producción agrícola de Mérida | AVN

Sincronizzato Planta Centro unità 6 per fornire 600 MW per il sistema elettrico nazionale

http://www.avn.info.ve/contenido/sincronizan-unidad-6-planta-centro-para-aportar-600-mw-al-sistema-eléctrico-nacional

Ottime news. Risultati concreti per la rinascente economia del Venezuela.
 
Domande e risposte da A.R. Oliveros:


¿Qué cambió en la política venezolana para que CAP pasara de nacionalizar a un plan de ajuste?

El modelo colapsó, se hizo inviable. Sin embargo, se cometieron errores. Se pudiese hablar de que se hizo un esfuerzo notable de diseño de política económica pero sin economía política. Se pasó de los mecanismos de consulta y negociación del Puntofijismo a la política de expertos. Hubo un quiebre y una crisis, y todavía hoy pagamos las consecuencias.

¿Por qué el Dicom sigue subiendo? ¿Eso es positivo o negativo para la economía del país?
Sigue subiendo por una decisión unilateral del banco central. Pero en el fondo sigue siendo lo mismo. Lo positivo es desmontar esta estructura de control cambiario por un nuevo esquema basado en el mercado, pero además que sea parte de un programa más amplio e integral.

¿Ya estamos en hiperinflación? ¿Por qué hay tanto debate entre los economistas entorno a esto?
Te dejo esto que escribimos hace unos meses en Prodavinci tocando el tema: http://prodavinci.com/blogs/como-sobrevivir-a-la-hiperinflacion-por-asdrubal-oliveros-y-carlos-miguel-alvarez/
 
Dariela Sosa ‏@DarielaSosa


.@aroliveros "Venezuela tiene las tarifas más baratas del mundo en telefonía celular.... Y las conexiones más lentas. Eso está asociado"

.@aroliveros “Un sector que necesita de constantes inversiones para adaptación tecnológica es el sector de las telecomunicaciones”

.@aroliveros “Si el BCV no recibe $ suficientes por parte de PDVSA, eso influye en la liquidación de $ para el sector privado”

.@aroliveros “Al no acompañar el incremento salarial de elementos que incidan en la productividad , ese aumento no alcanza para nada”

@aroliveros “Un buen programa de ajuste, con buen diseño, buscaría que se acaben las colas y la escasez”

.@aroliveros “El objetivo final de cualquier política económica y de cualquier gobierno debería ser beneficiar a sus ciudadanos”

.@aroliveros “Si tu vas hoy a un centro comercial en Venezuela, ahí verás parte de la expresión de la crisis"

@aroliveros “Lo que alguien tarda en lograr en su trabajo en un mes, un bachaquero lo puede tener en días u horas”

@aroliveros “Hay unas grandes distorsiones en el sector privado, pues actualmente no hay incentivos para trabajar por un sueldo “
 
Hay que invertir en dólares y endeudarse en bolívares

Escrito por Gerardo Miguel González.
Publicado: 17 Abril 2016







En esta Venezuela de crisis estructural, el juego no está trancado. Al menos así lo observan Asdrúbal Oliveros y Ramiro Molina, quienes ven luz al final del túnel si hay un golpe de timón a la forma de administrar los recursos y potencialidades del país.
Invitados por Fivenca Casa de Bolsa, sólida institución treintañera presidida por José Gregorio Tineo, estos dos calificados economistas desglosaron la coyuntura que ha colocado a Venezuela como uno de los países peor ubicados en el ranking de productividad y competitividad, entre otras calificaciones negativas que lo colocan entre los de mayor riesgo para inversión.

Oliveros, socio-director de Ecoanalítica, no dudó en calificar como una depresión la situación actual, entre otras cosas, porque el país ha perdido una quinta parte de su fuerza económica y el valor del Producto Interno Bruto (PIB) se ha depreciado 45 por ciento.

“Nos hemos achicado como país”, advierte. Los ajustes cambiarios, la balanza de pagos, la brecha de la deuda externa y el recorte de importaciones entre 40 y 50 por ciento (proyección 2016), ha impedido que la economía nacional pueda sanearse.

Según estimaciones, este año solo crecerían las actividades petroleras, los servicios asociados a gobiernos y las comunicaciones. “Sin embargo, los niveles de contracción podrían ser más bajos si tomamos en cuenta problemas como la crisis energética y la diatriba política”.


Corregir distorsiones


Pero no todo es gris. A juicio de Oliveros, y según los análisis de Ecoanalítica, lo que hace falta es corregir las distorsiones de la macroeconomía para encumbrar al país en dos años, aproximadamente.
“Si el Dicom funciona con transparencia y se controla el gasto extra al presupuesto, entre otras medidas, podríamos pasar de una crisis estructural a una transformación productiva, con acuerdos nacionales y menos fricción, a pesar que para este año proyectamos una inflación de 319,3% y una caída del PIB de 6,2%”.

Las variables claves del ajuste económico no cambiarán si se mantiene la política del Gobierno que, sin duda, afecta al empresariado privado que sigue siendo el mayor motor de la economía.

“La inflación subyacente es la que más me preocupa”, recalca en torno a la medición que hace la consultora que incluyen el bachaqueo, la especulación y la escasez real. “Esta puede estar este año sobre 800 por ciento”.


Endeudamiento en bolívares


Precisamente el sector privado ha sido el más malogrado tras los ajustes desordenados que ha hecho la administración pública nacional desde 2013.

Por ello, según Oliveros, han avanzado los sectores artesanales y PyME. “Las empresas cada vez son más pequeñas”, y el sector servicios viene en decadencia moderada. Además, “muchos empresarios han tenido que recomponer su portafolio de activos y desarrollar nichos de negocio diferentes a los habituales para poder sobrevivir”.

No obstante, y tras recordar que entre 2004 y 2009 hubo una salida masiva de dólares del sector privado que permitió una internacionalización de los negocios, recomienda traer esas divisas para invertir hoy en el país.

“La proyección que nos da el Dicom a finales de 2016 es de 416,5 bolívares, lo que hace atractiva la inversión en dólares en Venezuela, ya que el GAP (brecha o diferencial) con el paralelo es aún muy alto”.

Exportar es hoy el mejor negocio para un empresario en Venezuela. “El que gana en dólares, vive en Narnia”, bromeó en serio.

También, sugiere aprovechar las tasas de interés actuales para adquirir deuda en bolívares, porque cuando vengan los verdaderos ajustes, el crédito puede encarecer.

“Las tasas de la banca siguen siendo muy bajas en bolívares con respecto a la inflación. Por lo tanto, es mejor endeudarse hoy, tratar de adquirir los insumos para tu empresa y aumentar inventarios, pedir prestado a la banca para ampliar líneas de producción o infraestructura, y pagar a tasas de hoy con una moneda devaluada. Pero hay que actuar rápido, hacer ajustes y realizar contratos en efectivo”.

De esta forma, aunque no es una salida, el empresariado privado puede enfrentar la crisis, sobrevivir y mantener su cuota de mercado, que es mejor que decrecer o cerrar.


País solvente


Otra de las opciones para enfrentar la crisis, es la adquisición de bonos de deuda, bien sea soberanos (del Estado) o de Pdvsa (corporativos).

Venezuela posee uno de los mejores records como pagador de deuda entre los países de la región. Sin embargo, no todo lo que brilla es oro, y antes de confiar alguna inversión, Ramiro Molina prefiere explorar el panorama.

“Entre las incógnitas que podrían frenarnos en este 2016, está el desconocimiento de la cantidad de dólares que necesita el Gobierno, las posibilidades de financiamiento y las decisiones económicas, entre otras contingencias”.

A este cuadro que llamó “nebuloso, difícil de precisar”, se agrega la incertidumbre en torno a los convenios con China (el mayor acreedor del Gobierno), el nivel y fuentes de pago de las importaciones, y el flujo de caja de Pdvsa, por donde ingresa más de 90 por ciento del dinero que percibe la República.

No se explica que haya escasez si los precios de las materias primas han bajado considerablemente, lo que nos permite importar el doble con la misma cantidad de dólares”, expone como parte de la distorsión económica que se origina en los mecanismos perversos de importación, donde el Estado ha ganado una mayor participación, y termina trayendo 40% menos productos con el mismo dólar.

“Las perforaciones en las cadenas de importación y distribución, han socavado la economía”.

A todo esto, fuera de nuestras fronteras, Venezuela tiene pinta de “buena paga”, aunque otros números manejen Moody’s, Standad and Poor’s y Fitch.

Y le conviene pagar. En lo que va del año, Venezuela ha cancelado 2.773 millones de dólares (61%) de 4.528, en compromisos de deuda. Sin embargo, a Molina le preocupa Pdvsa, que es más vulnerable.


Pdvsa


La calidad de la emisión de deuda de Pdvsa la hace muy atractiva para los “hedge funds” o captadores de fondos de alto riesgo, pues la estatal petrolera es sensible a demandas por ser una corporación, a diferencia de los bonos soberanos (de deuda del Estado) que tienen protección legal internacional.

A su juicio, el precio actual del barril de petróleo debe permitir este año pagar intereses por 2.441 millones de dólares del total de 5.491 de la deuda.

Molina considera que la petrolera no puede repudiar (decir que no va a pagar) ni reestructurar. “Pdvsa está reperfilando su deuda, administrando sus pasivos, para recomponer su estructura de pagos, en un mercado de bonos inusual, con tres tipos de tenedores, cuando los productos financieros en todo el mundo siempre atraen a un solo tipo de tenedor según el sector económico”.

Y los bonos de Pdvsa son tan atractivos que 30% los ha adquirido el propio Gobierno, mientras que 45% los poseen los “hedge funds”, los mismos que tuvieron a Argentina pagando durante 15 años el doble de su deuda (fondos buitres).

“Si el Gobierno logra destinar 3 mil millones de dólares en 2016 y 5 mil millones en 2017 para el pago de deuda, los mercados de capitales seguirán convencidos de que Venezuela paga”, reitera.


Panorama 2016


Para Asdrúbal Oliveros es necesario resolver los desequilibrios para apartar del horizonte los nubarrones.

“No hace falta seguir aumentando el salario si la inflación no se controla. Hay volatilidad en todos los sectores, y aunque cueste hasta dos años volver a encaminar la economía, es necesario aplicar medidas hoy. El tiempo ha pasado y solo se ha agravado el desorden”.


Economía doméstica


Entre tanto tecnicismo y metalenguaje, a la familia hay que hablarle claro.

“La gente tiene que esforzarse y eliminar los gastos fuera del presupuesto”, recomienda Asdrúbal Oliveros a los venezolanos que llevamos años apretándonos el cinturón.

Propone tener una tarjeta de crédito “limpia” para cualquier emergencia; un colchón de hasta cinco salarios, en dólares preferiblemente. Incluso, a quienes tengan capacidad para endeudarse en bolívares, los invita a ir a la banca y pedir créditos para adquirir bienes que se revaloricen.

Esto les permitirá protegerse de la inflación, ya que el bolívar de hoy valdrá menos en pocos meses en cuanto al poder adquisitivo se refiere.

El Diario de Guayana - Hay que invertir en dólares y endeudarse en bolívares
 
¿Por qué la tasa Dicom sigue subiendo?

Por Rebeca González -

abr 20, 2016


El director de la firma Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, procedió este miércoles por la tarde a responder preguntas de carácter económico a través de su cuenta ask.fm, con respecto al sistema de transado de divisas aprobado por el gobierno y organizado por el Banco Central de Venezuela (BCV).

Un usuario de este sitio web preguntó al economista la razón por la cual la tasa de dólar complementario (Dicom) sigue aumentando su cotización, a lo que Oliveros respondió explicando que: “Sigue subiendo por una decisión unilateral del Banco Central. Pero en el fondo sigue siendo lo mismo”.

Con respecto a las medidas que se podrían tomar para esta tasa el director de Econanalítica expresó que: “Lo positivo es desmontar esta estructura de control cambiario por un nuevo esquema basado en el mercado, pero además que sea parte de un programa más amplio e integral”, afirmó.

Por su parte Luis Vicente León, presidente de Datanálisis, expresó poco después de que el gobierno aprobara el Dicom que esta tasa seguirá subiendo debido a que salió a un precio inferior a su costo real, por lo que seguirá experimentando incrementos hasta alcanzar su valor real, lo cual en su opinión nunca ocurrirá.


“No hay absolutamente ninguna posibilidad de resolver la crisis económica venezolana sin cambios profundos en el modelo que la ocasiona”, expresó el presidente de Datanálisis.



¿Por qué la tasa Dicom sigue subiendo? | CaraotaDigital
 
Petróleo venezolano cerró este martes en $31,85

El crudo nacional registró un alza de $1,30 con respecto al pasado lunes



20-04-2016 06:24:00 p.m. | Kemberlyn Talero.- El precio del petróleo venezolano cerró este martes 19 de abril en $31,85, un alza de $1,30 dólares con respecto al pasado lunes 18 de abril, cuando cerró a $30,55, así lo informó el presidente de la República, Nicolás Maduro durante la reunión del Consejo de Economía Productiva.

Con el precio de este miércoles, el crudo el promedio para 2016 es de $26,88 lo cual contrasta con el promedio de $44,65 registrado en el año 2015.

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AN devolvió proyecto de Ley de Referendos para última revisión

La segunda discusión se extendió dos semanas, y durante las cuatro sesiones los diputados debatieron los temas más candentes de la norma







20-04-2016 06:52:00 p.m. | Génesis Carrero Soto.-
La Asamblea Nacional (AN), con el voto salvado del Bloque de la Patria (BP), aprobó este miércoles la Ley de Referendos y ordenó que el instrumento, que consta de 73 artículos, sea devuelto a la Comisión Permanente de Política Interior para trabajar en la disposición final agregada que establece que esta norma no colinde con lo que reza el artículo 298 de la Constitución.

Esta última reforma fue propuesta por el diputado de la MUD, Juan Miguel Matheus, y en ella deja claro que el referendo debe realizarse seis meses después de promulgada la norma, pero que los trámites para el mismo pueden gestionarse en este lapso, sin que ello contraríe lo dicho en el artículo constitucional.

La segunda discusión se extendió dos semanas, y durante las cuatro sesiones los diputados debatieron los temas más candentes de la norma como la eliminación del material que recoge las firmas de la petición del revocatorio o las exigencias al Consejo Nacional Electoral de que se pronuncie en los lapsos establecidos.

En el debate de este miércoles, la diputada Erika Ortega (BP) retó a la oposición a "elegir la vía que quieran porque los patriotas estaremos allí. Pongan ustedes la vía que nosotros pondremos el pecho".

"Nosotros no tenemos miedo, recojan las firmas y vamos al referéndum de una vez... Sólo le pido al pueblo que estemos alerta porque no queremos una confrontación de pueblo con pueblo", apuntó la diputada Carmen Meléndez (BP).

Desde la bancada de la Unidad Democrática, Delsa Solórzano recordó que el artículo 204 de la Carta Magna establece que la Asamblea tiene iniciativa legislativa con un número mayor de tres parlamentarios y que la Ley de Referendos es respaldada por toda la bancada opositora.

"Aquí lo que está en juego es la tranquilidad del país y si no nos podemos poner de acuerdo dejemos que el pueblo decida... Por eso esta Ley de Referendos busca allanar esos caminos... Aquí este año salimos de Maduro y elegimos un nuevo presidente", dijo Freddy Guevara (MUD).

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Dariela Sosa ‏@DarielaSosa


.@aroliveros "Venezuela tiene las tarifas más baratas del mundo en telefonía celular.... Y las conexiones más lentas. Eso está asociado"

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.@aroliveros “Si el BCV no recibe $ suficientes por parte de PDVSA, eso influye en la liquidación de $ para el sector privado”

.@aroliveros “Al no acompañar el incremento salarial de elementos que incidan en la productividad , ese aumento no alcanza para nada”

@aroliveros “Un buen programa de ajuste, con buen diseño, buscaría que se acaben las colas y la escasez”

.@aroliveros “El objetivo final de cualquier política económica y de cualquier gobierno debería ser beneficiar a sus ciudadanos”

.@aroliveros “Si tu vas hoy a un centro comercial en Venezuela, ahí verás parte de la expresión de la crisis"

@aroliveros “Lo que alguien tarda en lograr en su trabajo en un mes, un bachaquero lo puede tener en días u horas”

@aroliveros “Hay unas grandes distorsiones en el sector privado, pues actualmente no hay incentivos para trabajar por un sueldo “

Sappiamo bene che il Socialismo reale non funziona... Non ha mai funzionato. E sappiamo bene che il liberismo pur con i suoi difetti e' il miglior sistema economico possibile, ma produce forti disparità sociali... ed allora rinasce la tentazione di un ritorno al Socialismo... Un pendolo infinito.
 
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