tommy271
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Nivel de producción de crudo de #Venezuela a septiembre, según las distintas fuentes que reportan a la #OPEP http://kapitalconsultores.com/produccion-petrolera-de-venezuela-a-septiembre-2016/…
Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 1
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camaleonte
Forumer storico
Possiamo fidarci I sauditi di aderire al OPEC affare?
Con Zainab Calcuttawala - 13 Ottobre, 2016,
Can We Trust The Saudis To Stick To The OPEC Deal? | OilPrice.com
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camaleonte
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Petrolio Greggio 50,80 +0,36 +0,71%
tommy271
Forumer storico
"Hay más fortalezas en la economía que debilidades": la visión sobre Venezuela del español Alfredo Serrano, el "Jesucristo de la Economía" según Nicolás Maduro
Daniel García Marco BBC Mundo Caracas
El presidente Nicolás Maduro lo definió como el "Jesucristo de la economía" y desde entonces su voz y sus textos son una especie de evangelio para el gobierno venezolano.
"En los últimos años se presta atención a lo que escribí", afirma con modestia en una entrevista con BBC Mundo el economista español Alfredo Serrano, cuyo libro "El Pensamiento Económico de Hugo Chávez" fue presentado en 2014 por el propio Maduro.
Desde entonces, el gobierno de Venezuela, que enfrenta una de las mayores crisis económica en la historia del país, está en línea con lo que piensa Serrano, muy cercano al ideario económico de izquierdas de América Latina y al emergente partido político español Podemos.
Serrano, que atribuye lo de Jesucristo a su aspecto de barba y pelo largo, reconoce que con sus ideas quizás puede "influir en el sentido común económico que se da en Venezuela".
El español admite problemas y contradicciones en la economía venezolana, que sufre una alta inflación y desabastecimiento de alimentos y productos básicos que Serrano achaca a "factores internos y externos".
Pese a todo, es optimista: "Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades".
Chávez culpó al desabastecimiento de ciertos productos de su derrota en el referendo de 2007 para reformar la Constitución. Con la situación de escasez actual, ¿un referendo revocatorio como el que desea la oposición podría ser el fin del chavismo?
No creo que haya fin de chavismo. En clave de identidad política el chavismo se arraigó, es parte hoy en día del sentido común venezolano y quien no quiera entender esto no entiende qué sucede en este país. Parte de la oposición lo entendió.
El chavismo va más allá de ganar o perder una cita electoral (…) Está muy vivo, lo cual no significa que no esté en proceso de transformación, de mutación, de contradicción, de tener que reacomodarse a nuevas circunstancias históricas (…) No hay fin del chavismo desde esta lectura de identidad política (…) Veremos qué sucede en las citas electorales.
Más allá de lo que pase, el chavismo se mantiene muy vivo.
¿La actual situación económica de Venezuela es sólo culpa del precio del petróleo? ¿Hay errores por parte del gobierno?
Hay muchos factores. La caída del precio no es menor. Se pasa de $88 de precio promedio (por barril) en 2014, a $44 en 2015 y este año a $33. Es una caída de recursos que le afecta a cualquier ser humano.
Luego hay un factor económico externo que no es menor. Venezuela lleva pagando la deuda externa de forma religiosa. Venezuela ha sido pagadora de deuda externa y (la calificadora de riesgo) Standard and Poor's ha hablado de riesgo de default(incumplimiento de pagos). Hay un cierto intento de cerco en términos de financiamiento internacional.
Y hay contradicciones y desequilibrios en la economía venezolana. El gran desequilibrio económico viene por la insuficiencia productiva a nivel interno. Errores los hubo, no tengo la menor duda. Hubo fallas en la revolución productiva. Pero no se pone la atención en el papel de la empresa privada en este país (…) Hay una responsabilidad también del sector privado en este proceso de insuficiencia productiva.
El presidente Maduro ha seguido al pie de la letra el pensamiento económico del presidente Hugo Chávez"
Ahora se habla de diversificar la economía para no depender del rentismo petrolero. ¿Por qué no se hizo cuando el barril estaba a $100? ¿Es ése el gran debe económico de Chávez?
La dificultad era saldar una deuda social muy alta del pasado en tiempo récord. Chávez hablaba de una economía del ahora, del ya. Decía que no podemos pedirle paciencia a un pueblo que tiene problemas de hambre, de educación, de salud, de vivienda (…) Siempre se podrían haber hecho las cosas mejor, pero teniendo en cuenta que el epicentro en materia económica era resolver una deuda social heredada a principios del siglo XXI.
Y hay que diversificar la producción. Diversificar es el gran reto de la economía venezolana, romper el rentismo petrolero y el rentismo importador. Va a llevar tiempo.
Si Chávez estuviera vivo, ¿qué haría diferente en esta situación?
El presidente Maduro ha seguido al pie de la letra el pensamiento económico del presidente Hugo Chávez (…) Hay factores externos que no están bajo control. Si el precio del petróleo en 2014 era uno y en 2016 es otro distinto, eso hay que gestionarlo (…) Un ejemplo. La subida del 97% de los salarios. No va a haber una salida neoliberal con el chavismo, no va a haber políticas de austeridad, de recortes. No va a renunciar a la inversión social.
¿Venezuela ha cedido la soberanía económica a pesar de la dificultad? ¿Ha tocado la puerta del FMI (Fondo Monetario Internacional) con las contraprestaciones que pide, a pesar de las dificultades? No. Son ciertos postulados de Chávez que respetan a rajatabla.
Habla del aumento del salario mínimo, pero con la inflación que hay y que el FMI cifra en 500% para final de año, ¿qué compra ese salario? Dice que Chávez encontró una situación de pobreza, pero ahora la situación parece similar a la de entonces.
Se dice que el salario no da. Pero está la desmercantilización de los derechos sociales. No hace falta tener salario para acceder a educación, salud y vivienda. Esto es algo fantástico de la revolución bolivariana. La inflación, el ultimo dato del año pasado es del 180%. El incremento salarial creo que estuvo en el salario mínimo en torno al 150%.
Puede haber una caída del poder adquisitivo real. En este país hay un decreto de emergencia, hay un reconocimiento expreso de que estamos en un momento de dificultad.
Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades"
Pero de ahí a extrapolar que hay una crisis humanitaria, se está diciendo cualquier cosa. Los indicadores de pobreza extrema no se han incrementado tanto, están estables (...) El acceso a ciertos bienes seguramente están muy caros y el salario hoy en día no se corresponde con el incremento de inflación en ciertos bienes. Los zapatos están a precios exorbitantes.
Y el arroz.
Es un precio ilegal, un precio especulativo. No es necesariamente porque hay escasez. La especulación va más allá.
Pero esa especulación está en la calle. El llamado "bachaqueo" (comprar a precio regulado y vender a un precio mayor) se aprovecha del sistema y encarece el arroz, entre otros productos escasos.
Están los CLAP (Comités Locales de Abastecimiento y Producción), que es una herramienta nueva, novedosa, que intenta romper con el proceso de distribución especulativa. Algunas empresas privadas, antes de que aparecieran los productos en el anaquel ya lo estaban revendiendo. Hay un interés de derrocar al gobierno aprovechando fallas estructurales de la economía venezolana.
Está habiendo dificultades, sí. Tú me hablas de que has visto colas. Yo también, pero te recomiendo que vayas a los lugares donde no hay colas, porque también hay lugares donde no hay colas.
Pero donde no hay filas es donde no hay productos a precios regulados.
No estoy tan de acuerdo. Lo que hacen los CLAP es llevarte el producto de precio regulado directamente a tu casa. Evita la concentración especulativa en los lugares donde se abastecía esos productos.
Habla de empresas privadas. La empresa de alimentación Polar, una de las más importantes del país, denuncia que no le facilitan las divisas que necesita y que no puede producir como desearía. ¿Por qué ese enfrentamiento con el sector privado?
Es necesario trabajar de la mano con los sectores que quieren producir y están abocados a la economía real. El capitalismo se ha especializado en no producir (…) No puede demostrar Polar que no ha recibido divisas suficientes en los últimos 10 años como para 20 años.
¿Por qué sólo el Estado es el que debe tener divisas guardadas para momentos de vacas flacas? ¿Cuántos impuestos ha pagado la Polar en los últimos años?
El señor Lorenzo Mendoza (presidente de Polar) se jacta del compromiso con este país. Me gustaría que el señor Mendoza dijera cuál ha sido su declaración de impuestos del año 2014 y 2015 para hacer transparente su compromiso con un país en el que los que facturan mucho pagan en torno al 34%. No entiendo que le falten divisas cuando, según Forbes, (Mendoza) tiene un patrimonio de $1.500 millones.
¿Qué pasa en Venezuela si el petróleo no sube?
La tesis de que no se va a disparar a $100 (el barril) yo la sostengo, va a estar más estable, a $40-$50. Parece que ha habido un reacomodo de los actores petroleros y han cambiado sus cotas de participación. Lo que si está haciendo Venezuela es diversificar sus fuentes de divisas.
El Arco Minero (una zona rica en minerales en el sureste) con la acreditación de 80.000 millones de reservas certificadas (…) genera otras posibilidades de financiación, no sustitutivas al 100% del petróleo, pero que abren otra importante vía de diversificar la alta dependencia.
Sí siento que hay un sentido común económico emergente en Venezuela que es la necesidad de tener que producir cada vez más en casa y esto es efecto rebote de la caída de los precios.
Esto va a hacer muy bien a la economía venezolana (…) Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades porque es una economía grande, fuerte, con una base social muy consolidada.
"Hay más fortalezas en la economía que debilidades": la visión sobre Venezuela del español Alfredo Serrano, el "Jesucristo de la Economía" según Nicolás Maduro - BBC Mundo
Daniel García Marco BBC Mundo Caracas
- 13 octubre 2016
El presidente Nicolás Maduro lo definió como el "Jesucristo de la economía" y desde entonces su voz y sus textos son una especie de evangelio para el gobierno venezolano.
"En los últimos años se presta atención a lo que escribí", afirma con modestia en una entrevista con BBC Mundo el economista español Alfredo Serrano, cuyo libro "El Pensamiento Económico de Hugo Chávez" fue presentado en 2014 por el propio Maduro.
Desde entonces, el gobierno de Venezuela, que enfrenta una de las mayores crisis económica en la historia del país, está en línea con lo que piensa Serrano, muy cercano al ideario económico de izquierdas de América Latina y al emergente partido político español Podemos.
Serrano, que atribuye lo de Jesucristo a su aspecto de barba y pelo largo, reconoce que con sus ideas quizás puede "influir en el sentido común económico que se da en Venezuela".
El español admite problemas y contradicciones en la economía venezolana, que sufre una alta inflación y desabastecimiento de alimentos y productos básicos que Serrano achaca a "factores internos y externos".
Pese a todo, es optimista: "Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades".
Chávez culpó al desabastecimiento de ciertos productos de su derrota en el referendo de 2007 para reformar la Constitución. Con la situación de escasez actual, ¿un referendo revocatorio como el que desea la oposición podría ser el fin del chavismo?
No creo que haya fin de chavismo. En clave de identidad política el chavismo se arraigó, es parte hoy en día del sentido común venezolano y quien no quiera entender esto no entiende qué sucede en este país. Parte de la oposición lo entendió.
El chavismo va más allá de ganar o perder una cita electoral (…) Está muy vivo, lo cual no significa que no esté en proceso de transformación, de mutación, de contradicción, de tener que reacomodarse a nuevas circunstancias históricas (…) No hay fin del chavismo desde esta lectura de identidad política (…) Veremos qué sucede en las citas electorales.
Más allá de lo que pase, el chavismo se mantiene muy vivo.
¿La actual situación económica de Venezuela es sólo culpa del precio del petróleo? ¿Hay errores por parte del gobierno?
Hay muchos factores. La caída del precio no es menor. Se pasa de $88 de precio promedio (por barril) en 2014, a $44 en 2015 y este año a $33. Es una caída de recursos que le afecta a cualquier ser humano.
Luego hay un factor económico externo que no es menor. Venezuela lleva pagando la deuda externa de forma religiosa. Venezuela ha sido pagadora de deuda externa y (la calificadora de riesgo) Standard and Poor's ha hablado de riesgo de default(incumplimiento de pagos). Hay un cierto intento de cerco en términos de financiamiento internacional.
Y hay contradicciones y desequilibrios en la economía venezolana. El gran desequilibrio económico viene por la insuficiencia productiva a nivel interno. Errores los hubo, no tengo la menor duda. Hubo fallas en la revolución productiva. Pero no se pone la atención en el papel de la empresa privada en este país (…) Hay una responsabilidad también del sector privado en este proceso de insuficiencia productiva.
El presidente Maduro ha seguido al pie de la letra el pensamiento económico del presidente Hugo Chávez"
Ahora se habla de diversificar la economía para no depender del rentismo petrolero. ¿Por qué no se hizo cuando el barril estaba a $100? ¿Es ése el gran debe económico de Chávez?
La dificultad era saldar una deuda social muy alta del pasado en tiempo récord. Chávez hablaba de una economía del ahora, del ya. Decía que no podemos pedirle paciencia a un pueblo que tiene problemas de hambre, de educación, de salud, de vivienda (…) Siempre se podrían haber hecho las cosas mejor, pero teniendo en cuenta que el epicentro en materia económica era resolver una deuda social heredada a principios del siglo XXI.
Y hay que diversificar la producción. Diversificar es el gran reto de la economía venezolana, romper el rentismo petrolero y el rentismo importador. Va a llevar tiempo.
Si Chávez estuviera vivo, ¿qué haría diferente en esta situación?
El presidente Maduro ha seguido al pie de la letra el pensamiento económico del presidente Hugo Chávez (…) Hay factores externos que no están bajo control. Si el precio del petróleo en 2014 era uno y en 2016 es otro distinto, eso hay que gestionarlo (…) Un ejemplo. La subida del 97% de los salarios. No va a haber una salida neoliberal con el chavismo, no va a haber políticas de austeridad, de recortes. No va a renunciar a la inversión social.
¿Venezuela ha cedido la soberanía económica a pesar de la dificultad? ¿Ha tocado la puerta del FMI (Fondo Monetario Internacional) con las contraprestaciones que pide, a pesar de las dificultades? No. Son ciertos postulados de Chávez que respetan a rajatabla.
Habla del aumento del salario mínimo, pero con la inflación que hay y que el FMI cifra en 500% para final de año, ¿qué compra ese salario? Dice que Chávez encontró una situación de pobreza, pero ahora la situación parece similar a la de entonces.
Se dice que el salario no da. Pero está la desmercantilización de los derechos sociales. No hace falta tener salario para acceder a educación, salud y vivienda. Esto es algo fantástico de la revolución bolivariana. La inflación, el ultimo dato del año pasado es del 180%. El incremento salarial creo que estuvo en el salario mínimo en torno al 150%.
Puede haber una caída del poder adquisitivo real. En este país hay un decreto de emergencia, hay un reconocimiento expreso de que estamos en un momento de dificultad.
Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades"
Pero de ahí a extrapolar que hay una crisis humanitaria, se está diciendo cualquier cosa. Los indicadores de pobreza extrema no se han incrementado tanto, están estables (...) El acceso a ciertos bienes seguramente están muy caros y el salario hoy en día no se corresponde con el incremento de inflación en ciertos bienes. Los zapatos están a precios exorbitantes.
Y el arroz.
Es un precio ilegal, un precio especulativo. No es necesariamente porque hay escasez. La especulación va más allá.
Pero esa especulación está en la calle. El llamado "bachaqueo" (comprar a precio regulado y vender a un precio mayor) se aprovecha del sistema y encarece el arroz, entre otros productos escasos.
Están los CLAP (Comités Locales de Abastecimiento y Producción), que es una herramienta nueva, novedosa, que intenta romper con el proceso de distribución especulativa. Algunas empresas privadas, antes de que aparecieran los productos en el anaquel ya lo estaban revendiendo. Hay un interés de derrocar al gobierno aprovechando fallas estructurales de la economía venezolana.
Está habiendo dificultades, sí. Tú me hablas de que has visto colas. Yo también, pero te recomiendo que vayas a los lugares donde no hay colas, porque también hay lugares donde no hay colas.
Pero donde no hay filas es donde no hay productos a precios regulados.
No estoy tan de acuerdo. Lo que hacen los CLAP es llevarte el producto de precio regulado directamente a tu casa. Evita la concentración especulativa en los lugares donde se abastecía esos productos.
Habla de empresas privadas. La empresa de alimentación Polar, una de las más importantes del país, denuncia que no le facilitan las divisas que necesita y que no puede producir como desearía. ¿Por qué ese enfrentamiento con el sector privado?
Es necesario trabajar de la mano con los sectores que quieren producir y están abocados a la economía real. El capitalismo se ha especializado en no producir (…) No puede demostrar Polar que no ha recibido divisas suficientes en los últimos 10 años como para 20 años.
¿Por qué sólo el Estado es el que debe tener divisas guardadas para momentos de vacas flacas? ¿Cuántos impuestos ha pagado la Polar en los últimos años?
El señor Lorenzo Mendoza (presidente de Polar) se jacta del compromiso con este país. Me gustaría que el señor Mendoza dijera cuál ha sido su declaración de impuestos del año 2014 y 2015 para hacer transparente su compromiso con un país en el que los que facturan mucho pagan en torno al 34%. No entiendo que le falten divisas cuando, según Forbes, (Mendoza) tiene un patrimonio de $1.500 millones.
¿Qué pasa en Venezuela si el petróleo no sube?
La tesis de que no se va a disparar a $100 (el barril) yo la sostengo, va a estar más estable, a $40-$50. Parece que ha habido un reacomodo de los actores petroleros y han cambiado sus cotas de participación. Lo que si está haciendo Venezuela es diversificar sus fuentes de divisas.
El Arco Minero (una zona rica en minerales en el sureste) con la acreditación de 80.000 millones de reservas certificadas (…) genera otras posibilidades de financiación, no sustitutivas al 100% del petróleo, pero que abren otra importante vía de diversificar la alta dependencia.
Sí siento que hay un sentido común económico emergente en Venezuela que es la necesidad de tener que producir cada vez más en casa y esto es efecto rebote de la caída de los precios.
Esto va a hacer muy bien a la economía venezolana (…) Sin negar las dificultades, hay más fortalezas en esta economía que debilidades porque es una economía grande, fuerte, con una base social muy consolidada.
"Hay más fortalezas en la economía que debilidades": la visión sobre Venezuela del español Alfredo Serrano, el "Jesucristo de la Economía" según Nicolás Maduro - BBC Mundo
tommy271
Forumer storico
Ecoanalítica @ecoanalitica
#ElDato OPEP estima un crecimiento de la economía mundial de 2,9% para el cierre de 2016 y 3,1% para 2017.
#ElDato Según la OPEP hubo un crecimiento en la demanda mundial de petróleo en 2016 de 1,3% con respecto a 2015.
#ElDato Latin Focus Consensus (sep-16) prevé contracción del PIB de 9,7% para 2016. @ecoanalitica estima una contracción de 11,3%
#ElDato Para 2017 Latin Focus Consensus espera una contracción del PIB de 3,4%. @ecoanalitica estima un crecimiento de 3,5%
#ElDato Los panelistas de Latin Focus Consensus prevén que la tasa de desempleo promedie 10,1% en 2016
#ElDato De acuerdo con los panelistas de Latin Focus, en 2016, Venezuela tendrá una tasa de desempleo mayor al promedio en América Latina
#ElDato Para 2017 los panelistas de Latin Focus pronostican una tasa de desempleo de 11,3%
#ElDato Latin Focus Consensus prevé que el déficit del Gobierno Central al cierre de 2016 sea 14,3% de PIB
#ElDato Según Latin Focus Consensus el precio de la cesta petrolera venezolana en 2016 promediará alrededor de USD 34,4/bl
#ElDato En 2017 los panelistas de Latin Focus esperan que el precio promedio de la cesta venezolana se ubique en US$45,5/bl
#ElDato Latin Focus Consensus espera una inflación cierre para 2016 de 559,7%. @ecoanalitica estima inflación cierre de 511,3%
#ElDato Para 2017 Latin Focus Consensus espera que inflación cierre en 442,1%. @ecoanalitica estima inflación cierre de 197,0%
#ElDato OPEP estima un crecimiento de la economía mundial de 2,9% para el cierre de 2016 y 3,1% para 2017.
#ElDato Según la OPEP hubo un crecimiento en la demanda mundial de petróleo en 2016 de 1,3% con respecto a 2015.
#ElDato Latin Focus Consensus (sep-16) prevé contracción del PIB de 9,7% para 2016. @ecoanalitica estima una contracción de 11,3%
#ElDato Para 2017 Latin Focus Consensus espera una contracción del PIB de 3,4%. @ecoanalitica estima un crecimiento de 3,5%
#ElDato Los panelistas de Latin Focus Consensus prevén que la tasa de desempleo promedie 10,1% en 2016
#ElDato De acuerdo con los panelistas de Latin Focus, en 2016, Venezuela tendrá una tasa de desempleo mayor al promedio en América Latina
#ElDato Para 2017 los panelistas de Latin Focus pronostican una tasa de desempleo de 11,3%
#ElDato Latin Focus Consensus prevé que el déficit del Gobierno Central al cierre de 2016 sea 14,3% de PIB
#ElDato Según Latin Focus Consensus el precio de la cesta petrolera venezolana en 2016 promediará alrededor de USD 34,4/bl
#ElDato En 2017 los panelistas de Latin Focus esperan que el precio promedio de la cesta venezolana se ubique en US$45,5/bl
#ElDato Latin Focus Consensus espera una inflación cierre para 2016 de 559,7%. @ecoanalitica estima inflación cierre de 511,3%
#ElDato Para 2017 Latin Focus Consensus espera que inflación cierre en 442,1%. @ecoanalitica estima inflación cierre de 197,0%
tommy271
Forumer storico
Jorge Riera @JorgeRiera28
@aroliveros puedes explicar algo de la situación que se esta viviendo con el paralelo? Gracias!
Asdrubal R. Oliveros @aroliveros https://twitter.com/aroliveros/status/786747481203863553
¿Qué está subiendo? Era lógico dado el incremento de liquidez y gasto público de las últimas semanas. Además de poca oferta
@aroliveros puedes explicar algo de la situación que se esta viviendo con el paralelo? Gracias!
Asdrubal R. Oliveros @aroliveros https://twitter.com/aroliveros/status/786747481203863553
¿Qué está subiendo? Era lógico dado el incremento de liquidez y gasto público de las últimas semanas. Además de poca oferta
tommy271
Forumer storico
@agrisanti: Una de las pocas cosas que existe entre los venezolanos es que tienen una fuerte inversión en activos de PDVSA.
tommy271
Forumer storico
Prevén que Pdvsa mejorará condiciones del canje para asegurar el 50%
Ahiana Figueroa
@ahianaf
Petróleos de Venezuela reconoció que aún no se ha alcanzado el monto requerido para calificar de exitoso el intercambio de bonos. Ante la segunda extensión de la fecha para que los tenedores muestren su intención de participar en la transacción, analistas consideran que la empresa estatal deberá modificar nuevamente los términos del canje para asegurar la operación.
Pdvsa informó que “ha recibido un porcentaje sustancialmente inferior al 50% del monto total” en el canje de bonos con vencimiento 2017, por lo que la prórroga busca alcanzar esta cifra. Sin embargo, a juicio de analistas y operadores del mercado la petrolera estatal deberá también mejorar las condiciones financieras para obtener los resultados esperados.
Para el banco de inversión Nomura Securities, el tiempo asedia a Petróleos de Venezuela por lo que debe mejorar los términos del swap o conformarse con una baja participación.
“Es ilógico que Pdvsa extienda de nuevo el plazo sin mejorar los términos y eventualmente tendrá que tomar la decisión de seguir adelante con una participación menor al 50% o suspender la transacción (…) La compañía debe aceptar una participación más baja y la distribución de las garantías o perder los ahorros de flujo de caja”.
No obstante, resalta que el reciente aumento de los precios del petróleo, tras las expectativas por el recorte de la producción acordado por la OPEP, “reduce el riesgo a la baja participación pero también genera incentivos a Pdvsa para suspender el canje”.
El economista jefe del banco de inversión Torino Capital, Francisco Rodríguez, señaló que la decisión de los inversionistas de no participar en el intercambio de bonos obedece a que los “grandes tenedores esperan que Pdvsa aumente otra vez la relación de canje”.
Explicó en un reciente informe que existen tres razones por las cuales los tenedores de bonos no han participado masivamente en el swap.
Señala que un primer grupo considera que existe una alta probabilidad de pago y prefiere mantener el título hasta su vencimiento en 2017; un segundo grupo de inversores puede estar preocupado por los riesgos legales asociados con el nuevo bono, dado que han percibido la posibilidad del no reconocimiento de la deuda por parte de un futuro gobierno de la Mesa de la Unidad Democrática y; un tercer grupo especialmente los más grandes pueden participar en un proceso explícito o implícito en la negociación con Pdvsa a la espera de una mejora en los términos en el intercambio.
El economista Luis Oliveros califica como “de muy mala señal” la extensión de la fecha del vencimiento del canje.
“Para Pdvsa y el gobierno es vital esa operación (…) Estoy convencido que el canje si ocurrirá, tal vez no en los porcentajes que estimaba Pdvsa en alrededor de 75%, pero si se dará”.
Oliveros desestima una suspensión del intercambio y que es posible nuevos términos por parte de Pdvsa. “El rumor es que podrían mejorar las condiciones. No entiendo qué buscan con extenderla más días, pareciera que Pdvsa está negociando con algún tenedor grande de bonos y que aún no han llegado a un acuerdo”.
Considera que con o sin canje de bonos no prevé un default o impago para 2016, ya que los problemas y dudas aparecerían para el año 2017. “El canje mejora el flujo de caja de corto plazo, pero es un aumento neto de deuda en en divisas”.
Para el director de Kapital Consultores, Víctor Silva, el hecho de que Pdvsa haya dado un nuevo plazo de tan sólo tres días hacer prever que la participación se encuentra cercana al 50% requerido.
“Debemos recordar que la empresa puede modificar todos los términos del canje, incluido lo del 50%, es decir, pueden bajar la proporción a 45% y seguir adelante con la operación. No creo que la suspendan”.
A su juicio, no cree que se modifiquen las condiciones del swap pero “todo dependerá de los requerimientos de Pdvsa y las estrategias que defina. Todo es posible”.
Prevén que Pdvsa mejorará otra vez condiciones del canje para asegurar el 50%
Ahiana Figueroa
@ahianaf
Petróleos de Venezuela reconoció que aún no se ha alcanzado el monto requerido para calificar de exitoso el intercambio de bonos. Ante la segunda extensión de la fecha para que los tenedores muestren su intención de participar en la transacción, analistas consideran que la empresa estatal deberá modificar nuevamente los términos del canje para asegurar la operación.
Pdvsa informó que “ha recibido un porcentaje sustancialmente inferior al 50% del monto total” en el canje de bonos con vencimiento 2017, por lo que la prórroga busca alcanzar esta cifra. Sin embargo, a juicio de analistas y operadores del mercado la petrolera estatal deberá también mejorar las condiciones financieras para obtener los resultados esperados.
Para el banco de inversión Nomura Securities, el tiempo asedia a Petróleos de Venezuela por lo que debe mejorar los términos del swap o conformarse con una baja participación.
“Es ilógico que Pdvsa extienda de nuevo el plazo sin mejorar los términos y eventualmente tendrá que tomar la decisión de seguir adelante con una participación menor al 50% o suspender la transacción (…) La compañía debe aceptar una participación más baja y la distribución de las garantías o perder los ahorros de flujo de caja”.
No obstante, resalta que el reciente aumento de los precios del petróleo, tras las expectativas por el recorte de la producción acordado por la OPEP, “reduce el riesgo a la baja participación pero también genera incentivos a Pdvsa para suspender el canje”.
El economista jefe del banco de inversión Torino Capital, Francisco Rodríguez, señaló que la decisión de los inversionistas de no participar en el intercambio de bonos obedece a que los “grandes tenedores esperan que Pdvsa aumente otra vez la relación de canje”.
Explicó en un reciente informe que existen tres razones por las cuales los tenedores de bonos no han participado masivamente en el swap.
Señala que un primer grupo considera que existe una alta probabilidad de pago y prefiere mantener el título hasta su vencimiento en 2017; un segundo grupo de inversores puede estar preocupado por los riesgos legales asociados con el nuevo bono, dado que han percibido la posibilidad del no reconocimiento de la deuda por parte de un futuro gobierno de la Mesa de la Unidad Democrática y; un tercer grupo especialmente los más grandes pueden participar en un proceso explícito o implícito en la negociación con Pdvsa a la espera de una mejora en los términos en el intercambio.
El economista Luis Oliveros califica como “de muy mala señal” la extensión de la fecha del vencimiento del canje.
“Para Pdvsa y el gobierno es vital esa operación (…) Estoy convencido que el canje si ocurrirá, tal vez no en los porcentajes que estimaba Pdvsa en alrededor de 75%, pero si se dará”.
Oliveros desestima una suspensión del intercambio y que es posible nuevos términos por parte de Pdvsa. “El rumor es que podrían mejorar las condiciones. No entiendo qué buscan con extenderla más días, pareciera que Pdvsa está negociando con algún tenedor grande de bonos y que aún no han llegado a un acuerdo”.
Considera que con o sin canje de bonos no prevé un default o impago para 2016, ya que los problemas y dudas aparecerían para el año 2017. “El canje mejora el flujo de caja de corto plazo, pero es un aumento neto de deuda en en divisas”.
Para el director de Kapital Consultores, Víctor Silva, el hecho de que Pdvsa haya dado un nuevo plazo de tan sólo tres días hacer prever que la participación se encuentra cercana al 50% requerido.
“Debemos recordar que la empresa puede modificar todos los términos del canje, incluido lo del 50%, es decir, pueden bajar la proporción a 45% y seguir adelante con la operación. No creo que la suspendan”.
A su juicio, no cree que se modifiquen las condiciones del swap pero “todo dependerá de los requerimientos de Pdvsa y las estrategias que defina. Todo es posible”.
Prevén que Pdvsa mejorará otra vez condiciones del canje para asegurar el 50%
- Stato
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