Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 1 (7 lettori)

[tommy271]

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Guerra insistió en el desespero que reina desde el Ejecutivo. “Para ello ha hecho una transacción con un fondo buitre llamado Fintech, mediante la cual el Estado venezolano entregó mil 440 millones de dólares en bonos en distintos plazos y recibió apenas 450 millones de dólares para completar el pago de la deuda, lo que quiere decir que estos bonos se vendieron o negociaron con un descuento del 68 por ciento. Lo asombroso es que ninguno de los bonos involucrados en dicha operación tiene un descuento de esa naturaleza, y aparte de eso, el Fintech está cobrando una tasa de interés a Venezuela por los 400 millones de dólares equivalente al siete por ciento, es decir, le están aplicando un descuento doble”.
(...)

Questa è la recovery attesa sui "soberanos" dagli hedge fund.

 

[capital_gain]

Sui 32. Ho pmc effettivo di ca 40 (con % ptf limitata)... non sono poi così distante

 

[Saint Tropez]

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Guerra insistió en el desespero que reina desde el Ejecutivo. “Para ello ha hecho una transacción con un fondo buitre llamado Fintech, mediante la cual el Estado venezolano entregó mil 440 millones de dólares en bonos en distintos plazos y recibió apenas 450 millones de dólares para completar el pago de la deuda, lo que quiere decir que estos bonos se vendieron o negociaron con un descuento del 68 por ciento. Lo asombroso es que ninguno de los bonos involucrados en dicha operación tiene un descuento de esa naturaleza, y aparte de eso, el Fintech está cobrando una tasa de interés a Venezuela por los 400 millones de dólares equivalente al siete por ciento, es decir, le están aplicando un descuento doble”.
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Questa è la recovery attesa sui "soberanos" dagli hedge fund.

fino a che resta al potere Maduro nn se ne farà nulla , poi dopo esito elezioni 2018 vedremo chi le vincerà e come si porrà di fronte al debito , per adesso quelli del sig. guerra mi sembrano esercizi vacui di uno che vorrebbe destabilizzare lo status quo ma nn ci riesce

 

[tommy271]

Sui 32. Ho pmc effettivo di ca 40 (con % ptf limitata)... non sono poi così distante

Quando si maneggiano questo genere di titoli, ed evitare sorprese, quello che conta è il proprio PMC.

 

[tommy271]

fino a che resta al potere Maduro nn se ne farà nulla , poi dopo esito elezioni 2018 vedremo chi le vincerà e come si porrà di fronte al debito , per adesso quelli del sig. guerra mi sembrano esercizi vacui di uno che vorrebbe destabilizzare lo status quo ma nn ci riesce

Suppongo che l'operazione sia stata fatta, altrimenti ci potrebbero essere problemi sugli odierni pagamenti (la news era del 6/7 aprile).

 

[Owblisky]

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Guerra insistió en el desespero que reina desde el Ejecutivo. “Para ello ha hecho una transacción con un fondo buitre llamado Fintech, mediante la cual el Estado venezolano entregó mil 440 millones de dólares en bonos en distintos plazos y recibió apenas 450 millones de dólares para completar el pago de la deuda, lo que quiere decir que estos bonos se vendieron o negociaron con un descuento del 68 por ciento. Lo asombroso es que ninguno de los bonos involucrados en dicha operación tiene un descuento de esa naturaleza, y aparte de eso, el Fintech está cobrando una tasa de interés a Venezuela por los 400 millones de dólares equivalente al siete por ciento, es decir, le están aplicando un descuento doble”.
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Questa è la recovery attesa sui "soberanos" dagli hedge fund.

Quando si maneggiano questo genere di titoli, ed evitare sorprese, quello che conta è il proprio PMC.

Più verosimilmente direi che la recovery attesa è sui 35-40.
Non penso che Fintech non si sia presa un margine operativo sulla recovery attesa.

 

[tommy271]

Più verosimilmente direi che la recovery attesa è sui 35-40.
Non penso che Fintech non si sia presa un margine operativo sulla recovery attesa.

Si tratta di percentuali ipotetiche.
In linea di max potrebbe essere calcolato un range tra i 30/40.
Alcuni lo posizionano anche più sotto, a 25.

 

[foschi]

ciao ragazzi, sono nuovo è un onore essere qui
volevo chiedervi di questo titolo...9,25% 2027. Cosa ne pensate.. ora è a 50

 

[capital_gain]

ciao ragazzi, sono nuovo è un onore essere qui
volevo chiedervi di questo titolo...9,25% 2027. Cosa ne pensate.. ora è a 50

La 2027 è un'eccezione nel panorama dei soberanos perché è l'unico titolo senza clausole di azione collettiva (Cac): l'emittente non può cambiare le condizioni di pagamento senza il tuo diretto consenso. Per gli altri titoli, in caso di rifinanziamento su base volontaria, basta una percentuale di adesione che va dal 75% all'85% per modificarne i parametri finanziari (tasso cedolare, maturità, frequenza e/o valuta di pagamento, valore di rimborso). Si tratta di una percentuale elevata, ma non totalitaria. Quindi altri soggetti (fondi di investimento e banche d'affari coinvolte nella rinegoziazione), che detengono una quota rilevante di debito, possono decidere per te.

Per contro, in caso di hard default la presenza o meno delle Cac fa poca differenza al lato pratico: si aprirebbe un lungo contenzioso con l'emittente che vedrebbe coinvolti tutti gli obbligazionisti.

L'assenza di Cac viene comunque prezzata dal mercato con una percezione minore del rischio, e quindi con quotazioni più "elevate" a cui corrisponde un tasso di rendimento più basso. In pratica, la 27 ti rende un po' di meno rispetto a titoli di maturità simile (ad es. la 26) perché rischi un po' di meno (ma il rischio rimane comunque alto). Si tratta in ogni caso di un rendimento "monstre" rispetto all'attuale costo opportunità del mercato obbligazionario. A te la scelta...

 

[Kain]

Sotto ho messo un Video da un altra angolazione, dove si vede chiaramente Maduro acclamato e applaudito dalla folla, altre angolazioni fanno credere che Maduro non abbia sostegno nemmeno dalla sua parte, ma è tutta una montatura, è stato aggredito in mezzo a una folla in festa.

Escalona Capitán on Twitter