Condivido uno spunto operativo, frutto dell'euforia di queste ore.
Natixis ha quotato in questi mesi due certificati con Maxi Coupon, il primo con due maxi coupon del 10% e il secondo con un maxi coupon del 15% . Il primo li ha già staccati entrambi, il secondo lo staccherà a dicembre.
I basket sono identici, stessi titoli. Il primo, tuttavia, ora ha in previsione lo stacco di coupon trimestrali del 2% con trigger cedola al 72% e barriera capitale al 50%, mentre il secondo pagherà gli stessi coupon del 2% ma con trigger 55% e barriera capitale al 50%.
Il primo ha il worst of nel titolo ENI ( -1,22%), il secondo in Telecom ( -2,4%). Tuttavia, mentre ENI dovrà staccare i dividendi , Telecom no.
Il primo si vende oggi a circa 858 euro, che con i due coupon di 100 euro già ricevuti corrisponde a un teorico di 1058 euro. Il secondo si acquista a 1050. Fermo restando che chi lo ha acquistato due mesi fa ha raggiunto l'obiettivo di incassare i maxi coupon e di rinnovare le minus, ora il secondo permetterebbe di incassare un ulteriore 15% e di migliorare notevolmente il profilo di rischio e rendimento.
In conclusione, chi avesse ancora in portafoglio il primo ( IT0006745431) potrebbe valutare uno switch più che conveniente per i motivi sopra descritti sul secondo ( IT0006745670) .