Certificati di investimento - Cap. 3

[El Trinche]

Ancora MM assente. Ma è possibile che un titolo non quoti per un giorno intero senza apparenti motivi ?

hai provato a chiamare il numero dell'emittente per far pressione?

 

[britshawks]

hai provato a chiamare il numero dell'emittente per far pressione?

Ora provo

 

[GRISU63]

la "protezione" TCM dovrebbe riguardare l'emittente LEONTEQ e non i sottostanti.

nel caso un sottostante si trovi in una delle condizioni da te segnalate :

dal KID :
"L’Emittente può, con effetto immediato, estinguere il prodotto qualora si verifichi un evento straordinario. Gli esempi di eventi straordinari includono la perdita del Sottostante, eventi fiscali e discontinuità relativamente alla capacità dell’Emittente di effettuare le operazioni di copertura necessarie. In tal caso, L’Importo di rimborso potrebbe essere molto al di sotto dell’Importo della protezione del capitale. L’investitore sostiene inoltre il rischio che il prodotto venga estinto in un periodo per lui sfavorevole e l’investitore potrebbe pertanto avere la possibilità di reinvestire l’Importo di rimborso solo a condizioni meno favorevoli."

ok (questo x quel che riguarda certificati no TCM )

TCM Dove parla del Insolventy Events parla anche del collateralre

 

[El Trinche]

ok (questo x quel che riguarda certificati no TCM )

TCM Dove parla del Insolventy Events parla anche del collateralre

non vorrei che si riferisse al collaterale di garanzia per il rischio emittente.

io ho letto qui :

Prodotti Strutturati | Leonteq

COME FUNZIONA
Grazie alle emissioni Leonteq con TCM (“Triparty Collateral Management”, Gestione Tripartita del Collaterale) gli investitori possono ridurre in modo più significativo il rischio emittente associato ai prodotti di investimento. Per i prodotti emessi con TCM, l’emittente ha infatti l’obbligo di depositare un collaterale che, qualora si verifichi un cosiddetto Insolvency Event (ad esempio un default dell’emittente) oppure una collateralizzazione insufficiente, è destinato alla copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori.

Per ogni prodotto emesso con setup TCM, SIX Securities Services (tramite SIX SIS Ltd) riceve automaticamente un collaterale dall’emittente, in base ad uno specifico programma di collateralizzazione. Il collaterale è quindi depositato in nome dell’emittente in un conto segregato a copertura di tutti i prodotti TCM. SIX SIS Ltd, nella sua qualità di amministratore del conto segregato, rappresenta un soggetto terzo, del tutto neutrale e completamente indipendente rispetto all’operazione di investimento ed ha il compito di rilevare in modo sistematico che il collaterale depositato corrisponda al valore di mercato del prodotto emesso. Se il valore del collaterale risulta inferiore al valore di mercato del prodotto emesso, SIX SIS Ltd trasferisce specifici titoli supplementari dal conto dell’ emittente al conto segregato per il TCM, così da assicurare una collateralizzazione costante ed accurata.

Se viene rilevata una collateralizzazione insufficiente e l’emittente non fornisce alcun collaterale supplementare entro 5 giorni lavorativi, oppure se l’emittente va in default o se si verifica un Insolvency Event, un Collateral Agent designato ed indipendente che agisce in nome e per conto degli investitori procede alla liquidazione del collaterale in favore degli stessi.

 

[Balck1991]

hai provato a chiamare il numero dell'emittente per far pressione?

Gli ho mandato una mail poco fa...

 

[GRISU63]

non vorrei che si riferisse al collaterale di garanzia per il rischio emittente.

io ho letto qui :

Prodotti Strutturati | Leonteq

COME FUNZIONA
Grazie alle emissioni Leonteq con TCM (“Triparty Collateral Management”, Gestione Tripartita del Collaterale) gli investitori possono ridurre in modo più significativo il rischio emittente associato ai prodotti di investimento. Per i prodotti emessi con TCM, l’emittente ha infatti l’obbligo di depositare un collaterale che, qualora si verifichi un cosiddetto Insolvency Event (ad esempio un default dell’emittente) oppure una collateralizzazione insufficiente, è destinato alla copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori.

Per ogni prodotto emesso con setup TCM, SIX Securities Services (tramite SIX SIS Ltd) riceve automaticamente un collaterale dall’emittente, in base ad uno specifico programma di collateralizzazione. Il collaterale è quindi depositato in nome dell’emittente in un conto segregato a copertura di tutti i prodotti TCM. SIX SIS Ltd, nella sua qualità di amministratore del conto segregato, rappresenta un soggetto terzo, del tutto neutrale e completamente indipendente rispetto all’operazione di investimento ed ha il compito di rilevare in modo sistematico che il collaterale depositato corrisponda al valore di mercato del prodotto emesso. Se il valore del collaterale risulta inferiore al valore di mercato del prodotto emesso, SIX SIS Ltd trasferisce specifici titoli supplementari dal conto dell’ emittente al conto segregato per il TCM, così da assicurare una collateralizzazione costante ed accurata.

Se viene rilevata una collateralizzazione insufficiente e l’emittente non fornisce alcun collaterale supplementare entro 5 giorni lavorativi, oppure se l’emittente va in default o se si verifica un Insolvency Event, un Collateral Agent designato ed indipendente che agisce in nome e per conto degli investitori procede alla liquidazione del collaterale in favore degli stessi.

Sono nelle ultime 3 righe che non mi e'chiaro :cosa vuol dire collateralizzazione insufficente,o se verifica un Insolventy events... o se l'emttittente va in default o........(quindi c'e il caso dove l'emittente non e' in default in un certificato Tcm)

 

[Balck1991]

Cortese Leon, tu cosa ne pensi?!?

 

[giancarlo22]

La mia paura sui titoli delle compagnie aeree è che non si ritorni più a volare con gli stessi flussi di prima... ossia che questa storia del covid serva a pretesto per determinare un cambio radicale delle abitudini della popolazione mondiale, poichè non più sostenibili visto il numero sempre più crescente degli abitanti del pianeta...
è solo un'idea eh...

Sicuramente ci vorrà molto tempo per ritornare ai flussi precedenti e anche i volumi di spostamento non ritorneranno ai valori precedenti.
Questo fenomeno sarà più sensibile in Europa mentre mi aspetto una ripresa più veloce negli USA, con qualche effetto visibile già in corso d'anno.

 

[El Trinche]

Sono nelle ultime 3 righe che non mi e'chiaro :cosa vuol dire collateralizzazione insufficente,o se verifica un Insolventy events... o se l'emttittente va in default o........(quindi c'e il caso dove l'emittente non e' in default in un certificato Tcm)

mia personale interpretazione, si parte con la liquidazione del collaterale gestito da SIX in caso di :

- collateralizzazione insufficiente :
nel 2° paragrafo si parla del SIX, che se necessario "trasferisce specifici titoli supplementari dal conto dell’ emittente al conto segregato per il TCM, così da assicurare una collateralizzazione costante ed accurata"
quindi se Leonteq non ha a disposizione sul proprio conto sufficiente collaterale, siamo in situazione di "collateralizzazione insufficiente"

- l’emittente va in default o se si verifica un Insolvency Event:
se Leonteq fallisce o non paga un'eventuale cedola su un titolo da loro emesso,



il punto su INSOLVENCY EVENTS non spiega molto :
Qualora (a) si verifichi un Insolvency Event (ad esempio un default) dell’emittente, oppure (b) la collateralizzazione di uno specifico prodotto risulti insufficiente e la relativa copertura non sia ripristinata entro 5 giorni lavorativi successivi alla relativa notifica da SIX SIS Ltd. all’emittente, il collaterale depositato verrà liquidato sulla base di una notifica del Collateral Agent.


Potremmo sfruttare il webinar del pomeriggio per chiedere lumi direttamente a Leonteq!

 

[Balck1991]

mia personale interpretazione, si parte con la liquidazione del collaterale gestito da SIX in caso di :

- collateralizzazione insufficiente :
nel 2° paragrafo si parla del SIX, che se necessario "trasferisce specifici titoli supplementari dal conto dell’ emittente al conto segregato per il TCM, così da assicurare una collateralizzazione costante ed accurata"
quindi se Leonteq non ha a disposizione sul proprio conto sufficiente collaterale, siamo in situazione di "collateralizzazione insufficiente"

- l’emittente va in default o se si verifica un Insolvency Event:
se Leonteq fallisce o non paga un'eventuale cedola su un titolo da loro emesso,



il punto su INSOLVENCY EVENTS non spiega molto :
Qualora (a) si verifichi un Insolvency Event (ad esempio un default) dell’emittente, oppure (b) la collateralizzazione di uno specifico prodotto risulti insufficiente e la relativa copertura non sia ripristinata entro 5 giorni lavorativi successivi alla relativa notifica da SIX SIS Ltd. all’emittente, il collaterale depositato verrà liquidato sulla base di una notifica del Collateral Agent.


Potremmo sfruttare il webinar del pomeriggio per chiedere lumi direttamente a Leonteq!

Come primo quesito del webinar potreste chiedere come mai da stamattina non quotano nessun loro certificato!!!