COMMODITIES ... solo per pochi pazzi !!!

[ditropan]

Non credo ci sia da meravigliarsi, le statistiche non hanno buon senso e non guardano con attenzione agli outlyiers.

Sei davvero convincente sull OJ, ma a me lo shorting dà po' di pesantezza allo stomaco, bisogna avere enzimi particolari.

Non è che devo convincere nessuno ... non sono quà per vendere, ho solo fatto una segnalazione e delle mie personali considerazioni che mi piacerebbe poter discutere assieme a voi ... non me ne viene in tasca nulla.
Per quanto riguarda il discorso dello short vale tanto quanto per il long ... unica accortezza che uno deve guardare quando shorta è l'aumento di volatilità che potrebbe farlo secco.

Per come la penso io poi, certo che se uno non ci prova quà con i prezzi sui massimi storici, ed un periodo stagionale in cui i prezzi dovrebbero incontrare debolezza ... bè ... allora non ci prova più !!!

Katrina è pure abbastanza lontano, tuttavia l'arancio è una produzione a ciclo lungo un po' simile al caffè.

Vero, però considera che adesso il ciclo è cambiato rispetto ad anni fà ... ora con le coltivazioni in brasile come per la soia adesso il ciclo è ogni 6 mesi ... tra un pò a maggio giugno arriverà pure il raccolto brasiliano. Il brasile negli ultimi anni ha puntato molto nello sviluppo delle sue colture tanto che possiamo dire di aver rubato il primato agli USA sia nella coltivazione della soia ed io credo pure in quelle delle arancie (sulle arancie però non ho dati in merito).
Questo vuol dire che i prezzi li dovrebbe fare più il raccolto brasiliano che quello americano ... è vero anche che c'è sempre stato una sorta di campanilisno da parte dei merricans a guardare solo in casa propria, tuttavia un buon raccolto brasiliano non può non farsi risentire sui prezzi visto la sua importanza, sempre più crescente in questi ultimi anni.

Ti metto un grafico storico sull'aumento della produzione brasiliana della soia ... cercando di non sforare troppo l'argomento :

Per farla breve il Brasile è e stà diventando sempre più il primo produttore mondiale, di conseguenza, a meno di disastri sul raccolto brasiliano, non credo che con i prezzi del succo d'arancia sui massimi storici ci possa essere carenza di offerta ... tutta la quantità che necessita a completare la domanda verrà presa in brasile.

Vedo quindi poco spazio di salita sui prezzi dell'orange-juice ... ma molto spazio in discesa per i prossimi anni. IMHO
Pronto comunque a cambiare idea se qualcuno mi fornisce delle valide considerazioni.

Guarda un po':
Florida frozen concentrated orange juice (FCOJ) yield for the 2006-07 season is forecast at 1.58 gallons per box at 42.0 degrees Brix, unchanged from last month’s forecast but down from the 2005-06 season’s yield of 1.63 gallons. Projected yield from the early-midseason portion is 1.51 gallons, down from 1.53 gallons last season. Valencias are projected to yield 1.70 gallons, down from 1.75 gallons for the 2005-06 crop. All projections of yield assume the processing relationships this season will be similar to those of the past several
seasons. (USDA 12 gennaio '07)

Inoltre, la Utilized Production della Florida per le arancie di tutte le qualità è in calo del 5% rispetto al 2006 e del 10% rispetto al 2005.
Produzione in calo + resa in calo: come la mettiamo?

A occhio e croce poi, il Brasile produce pure un fiume di succo, di cui non consuma una goccia, ma gli USA ne importano solo un sesto. Quello americano sembrerebbe un mercato tutto interno.

Ho scoperto che per il succo si usa Valencia e Navel, sono le arance più cattive da mangiare. Il Navel è quello dolciastro, il Valencia è l'ultimo della stagione, bianco e sciocchino pure lui.

Considera poi che ci sono pure le arance della California quest'anno ... se nel mercato nessuno le vorrà perchè sono rovinate, brutte da vedere, ecc ..
.. bè ... tutte quelle arance verranno dirottate nella produzione di succo .... io quindi tutta questa carenza personalmente non la vedo.
Sarò io che non ci ho mai capito un cavolo ?

 

[ditropan]

Ricordo domani le scorte ......... alle 16,30

Senz'altro si balla ......... Vediamo se è lo spunto per i 60 $

Oggi ho liquidato tutte le posizioni

Se arriva al "Ditro-point" un gettone lo metto con obbiettivo 60 $:
PS: S non mi ci metto ........ non ho le @@ !! ................

Stiamo all'okkio però ... le scorse le ultime 2 settimane erano buone, e non vi è motivo perchè da una settimana all'altra si sia formato tutto questo spauracchio.
Il rally del petrolio ieri lo vedo più motivato dal fatto che ieri il gas si è fatto un +12% ... infatti il crudo è partito in ritardo.

Il +12% del gas però è stato uno short covering sul contratto di febbraio (NGg7) che moriva ieri ... se di short coverig si tratta questo rally non ha gambe e potrebbe rimangiarsi tutto anche già con oggi ... diversamente okkio con gli short.
Non mi prendete per pazzo perchè queste situazioni le ho già viste in passato .. ecco un esempio ....

In quell'anno lo short covering fece fare nell'ultimo giorno di contrattatazione del contratto dicembre 2004 la bellezza di un +21% ... il +12% è poco più di metà della candelazza che vedete in foto sotto.

Questo per farvi capire che con il gas non si scherza ... quando parte non lo controlli più.

Adesso è ancora presto, le scorte sono sempre abbondanti e credo che si ritornerà alla base entro fine mese (inizia la stagione di refilling) ... ma quest'estate tra uragani e fregnacce varie sarebbe meglio abolire il tasto short. :yes:

la news ...

DJ UPDATE: US GAS:Futures Up As Traders Cover Shorts, Await Weather

(updates with prices at bottom)


By Jeanine Prezioso
Of DOW JONES NEWSWIRES


HOUSTON (Dow Jones)--Natural gas futures reversed their losses Friday,
gaining nearly 4% as traders covered short positions ahead of the February
contract expiring.

February natural gas futures on the New York Mercantile Exchange ended floor
trade 27 cents higher at $7.175 a million British thermal units.

Traders said short-covering ahead of the weekend, especially with the
contract expiration on Monday, left the market a little jittery and traders
unwilling to hold onto short positions.

The February gas futures contract expires at the close of trading Monday, and
is caught in between high levels of gas in storage and undetermined cold
weather forecasts.

"It's a stare-down match between storage and weather," said Allen Rather, a
private analyst in Victoria, Texas. "Traders have to be careful on the upside.
If the weather breaks, they'll go right back to selling it."

Forecasts for frigid cold in the Northeast and Midwest are expected to last
through the end of February, and demand for gas to meet heating needs is
expected to rise.

But analysts contend that with a 20.7% surplus of gas in storage on the
five-year average, there is no fundamental tightness in the market to drive
prices higher and keep them there.

The only mitigating factor would be a cold March.

"If you come in Monday and the 11-15 day forecast is still cold, it keeps
demand for spot gas which softens the blow of overhang in the storage levels,"
Rather said.

Traders are wary of suggesting the price at which February gas futures will
expire Monday.

"It's a big range, but probably somewhere between $6.75/MMBtu and
$7.25/MMBtu," said Tom Saal, a gas trader with Commercial Brokerage Corp in
Miami.

The market is moving towards the upside, reflecting colder winter weather
ahead, Saal said.

Again, at this late date in winter with a storage overhang, it will take more
sustained cold to keep prices up.

"The uncertainty is how long it will stay cold," Saal added. "They're
forecasting pretty cold weather which will produce pretty strong prices."


FUTURES SETTLEMENT NET CHANGE
Nymex Feb $7.175 +27.0
Nymex Mar $7.158 +24.8
Nymex Apr $7.198 +24.8

CASH HUB RANGE PREVIOUS DAY
Henry Hub $6.80-$7.19 $7.01-$7.29
Transco 65 $6.97-$7.30 $7.00-$7.38
Tex East M3 $7.90-$8.75 $9.50-$11.75
Transco Z6 $11.00-$14.25 $20.00-$28.00
SoCal $6.56-$6.79 $6.75-$6.90
El Paso Perm $6.34-$6.70 $6.58-$6.73
El Paso SJ $6.29-$6.60 $6.50-$6.65
Waha $6.53-$6.90 $6.75-$6.93
Katy $6.58-$7.09 $6.86-$7.04


-By Jeanine Prezioso, Dow Jones Newswires; 713-547-9209;
[email protected]



(END) Dow Jones Newswires

01-26-07 1556ET

Copyright (c) 2007 Dow Jones & Company, Inc.

DJ info: 28072
N/DJCS,N/DJOS,N/OSCM,N/OSEN,N/OSOV,N/OSTR,N/APIN,N/DJWI,N/DRV,N/EGY,N/ENY,N/MKT
N/NGS,N/TSY

FSN1912 CENOT COMMENTS ENERGY
2007-01-26 20:56:08 UTC

 

[ditropan]

Pork bellies mon amour, è sempre eccezzionale questo mercato ... ieri un'altro limit-up sulla scadenza febbraio e le opzioni davano un 102 come teorico di prezzo ...

.. questi è bene che li tenga nonitorati, con la volatilità che si stà sviluppando credo che si possa lavorare bene sulla scadenza marzo e qualcosina da mettere su maggio per posizione .... adesso però e ancora presto ... prima lasciamoli sfogare.

DJ CME Pork Reviewome Hog Highs; Feb-March Bellies Limit Up

CHICAGO (Dow Jones)--Chicago Mercantile Exchange hogs on Wednesday closed
higher on short covering, fund buying and spreading out of front months into
distant contracts that elevated May through October to fresh monthly highs.

Lightly traded May set a new contract high of 75.42 cents and June's new high
is 77.50 cents.

Bullish speculation about where February and CME's hog index will converge
when the spot month expires on Feb. 14 was fueled by bitter cold in the Plains
and steadily declining hog weights.

And, Chicago Board of Trade corn's modest up tick from session lows, before
they pulled back prior to lean hog's settlment, motivated a small number of
distant month hog hedgers.

"I think this had more to do with weather and it being the last day of the
month than anything else," a bullish February hog trader said about Wednesday's
gains. "The index seems like it is coming up to meet the board rather than the
other way around which is a plus in my book."

February closed 95 points higher at 64.52 cents a pound and near a session
high that was a 7 1/2-week top. April closed up 97 points at 68.22 cents and
near a session high.

Pork futures contradicted mostly weak pre-opening predictions as market bears
scrambled to cover positions and commercials chimed in after Missouri direct
and terminal hog prices were reported up as much as $3 per hundredweight.
February hedge funds joined buyers following the spot month's open above
100-day moving average support.

A broker pointed out that funds were also behind the rally in most other
commodities that may have offered support to livestock, including cattle
futures despite feedgrain's initial modest run up.

Floor sources and country buyers anticipate a mixed cash trade for Thursday,
although steady bids are more likely as hogs huddle in swine buildings that are
buttoned up tightly against the numbing cold.

Nevertheless, speculation persists that processors may pressure bids by
cutting plant operating hours to stimulate uninspiring estimated packer profit
margins and jumpstart sluggish wholesale meat demand.

Meanwhile, April's extended bearish premium to CME's hog barometer and
overbought Relative Strength Index condition are considered bearish factors
when investors face off on Thursday, the first trading day of February.

Furthermore, new contract highs on Wednesday may give some longs a reason to
sell on Thursday.

Rosenthal and Man Financial were among February buyers. RJ O'Brien bought
April.

Estimated volume was 20,580 contracts, compared with 15,562 Tuesday.
CLOSE CHANGE HIGH LOW
FEB 64.52 up 0.95 64.60 63.80
APR 68.22 up 0.97 68.30 67.50

Pork bellies settled sharply higher, with February and March limit up, on
short covering, fund buying and speculative hedging. Furthermore, lean hog
strength, February/March bear spreading and Tuesday's bullish weekly belly
storage result helped catapult all contracts except February to new contract
highs.

Belly options traders estimated February's synthetic value at 102.00 cents
with about five buy orders remaining following the contract's limit up move.

February closed 300 points higher at 101.50 cents a pound.

March also ended 300 points higher at 102.10 cents which is also the new
contract high.

Estimated volume was 407 contracts, compared with 408 Tuesday.

CLOSE CHANGE HIGH LOW
FEB 101.50 up 3.00 101.50 99.40
MAR 102.10 up 3.00 102.10 100.42

-By Theopolis Waters; Dow Jones Newswires; 312-715-6279;
[email protected]



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FSN3205 ACOT COMMENTS MEAT
2007-01-31 20:07:15 UTC

 

[ditropan]

Mostruosamente soia !

Contrattto scadenza marzo ..

Contratto scadenza novembre ...

A 756 su marzo c'è la prima vera resistenza importante ... ovvero ... i massimi dello scorso anno (manca appena un +2,5% di rialzo e ci siamo) ...

Questo dicono i cot ... commento su cot emanato il 26/01/2007 :

Soia
Si accentuano gli squilibri mentre proseguono gli acquisti dei LT e le vendite dei C. L´appetito degli speculatori è ai massimi dell´ultimo anno, il che testimonia di una situazione che settimana dopo settimana si fa sempre più rischiosa per i tori.
Caldo

I commercial hanno posizioni short aperte a livelli record !! ... d'altronde chi non si metterebbe in vendita almeno una parte del raccolto garantendosi un'ottimo prezzo di consegna sul novembre quando questi quota quasi 800 cent oramai ? ... su SX7 siamo oramai sulla soglia degli 8$ a bushels ...

Il modellino statisco basato sui pattern a 5 - 15 anni darebbe rialzo fino a metà marzo ... però e pur vero che siamo praticamente arrivati a target sui prezzi. Potrebbe benissimo essere che il movimento quest'anno sia arrivato in anticipo e che dunque esaurisca la sua spinta prima (metà febbraio ?).
Bisogna sempre ricordarsi che tutto questo rally è stato montato per poter recuperare acri di coltivazione alla cresente richiesta del corn, ma che in realtà nè la soia e nè il corn sono ancora stati seminati !
A metà del mese se non erro dovrebbe uscire il report USDA sugli Acreage ... potrebbe essere l'occasione per sgonfiare la bolla sui prezzi.
L'accelerazione avuta ultimamente sulla soia è stata data da due fattori .. il recupero del petrolio e le notizie meteo provenienti dal brasile ... siccome i mervi degli speculatori sono a fior di pelle .. ogni notizia è buona per far fare delle violente accelerazioni, se poi smentita vale pure il contrario .. insomma ... si intravvede volatilità in aumento, specie a queste quote di prezzo.
Per chi ha pelo sullo stomaco e sà sfruttare la volatilità ci sono ottime opportunità a mio avviso ...

 

[Leo's]

Uno Spread interessante :

Buy SK7 - shell SX7 ... rapporto 1:1

Periodo :
Apertura -> fine Gennaio metà Febbraio
Chiusura -> fine Aprile

Attuale valore : -36,75

Potenziale arrivo : -20 o più su

potenziale guadagno : >= 837 $

... se accade che la scadenza maggio prima della sua scadenza supera o quantomeno raggiunge la scadenza novembre (spread a 0) ci sarebbero addirittura 36 punti di guadagno, pari a 1800 $ a spread.

...

Ciao ditro,
e come si pone rispetto a questa salita verticale quello spread may-nov di cui parlavi quassù? negato o ancora compatibile?
scusa le troppe domande, ma sto studiando (solo sulla carta eh! ...) le commodities e sono troppo interessanti
grazie

 

[ditropan]

Magari hai fonti migliori, ma ho trovato questo se ti può essere utile
Leggera ripresa per il succo d’arancia ieri dopo le notizie di una serie di tempeste nella zona al nord di Orlando. 14 persone sono morte, ma la maggior parte delle coltivazioni di arance non dovrebbero subire danni. Durante la settimana le notizie della gelata attesa che poi non c’è stata ha spinto il mercato al ribasso. Dall’inizio di febbraio in poi, la possibilità di una gelata che può realmente danneggiare le coltivazioni è molto ridotta perché la maggior parte delle arance sono già state raccolte. Tuttavia, le stime USDA per una produzione di 140 milioni di scatole è sempre molto ridotta rispetto a qualche anno fa, quindi il mercato rimarrà sensibile verso qualsiasi notizia rialzista.

Sempre ben accetti Daee.
grassie

 

[ditropan]

Soia analogy ....

nel 2004 ... differenza tra nuovo raccolto e vecchio raccolto sui massimi di marzo 2004 ...

apertura spread tra scadenza luglio e scadenza novembre nel 2004 ...


04/02/2004
SN4 -> c 792
SX4 -> c 636.5
SN4-SX4 = 155.5

22/03/2004
SN4 -> c 1050.75
SX4 -> c 786.5
SN4-SX4 = 264.25

Situazione ad oggi nel 2007 ....

... spread ...

... sì insomma ... se proprio proprio a qualcuno viene la bella idea di shortare la soia, che si shorti per lo meno il nuovo raccolto, ovvero il contratto novembre (SX7). Perchè se questa si mettere a correre accellerando da quì a marzo sui prezzi del vecchio raccolto (contratti SH7, SK7, SN7) sviluppando backwardation vi apre letteralmente i bronchi !!!

Sul contratto novembre (nuovo raccolto) invece uno dovrebbe riuscire a portare a casa la pelle, visto il carry che si è formato e considerando che il contratto sul nuovo raccolto dovrebbe salire proporzionalmente meno rispetto agli ultimi contratti in scadenza.

 

[ditropan]

Giorno ... la soia è quasi arrivata alla resistenza : 756 i massimi del 2005

Da li poi vediamo che ti combinano ...

 

[gipa69]

Red Kite Metals, part of a $1 billion hedge fund run by RK Capital Management LLP, lost about 30 percent in January as metals prices tumbled, said two investors in the fund.

The slump followed a 9.4 percent decline in copper last month, said one of the investors, who declined to be identified because details of the fund's performance are confidential. David Lilley, a London-based partner who on Jan. 20 said he was bullish on copper, would neither confirm nor deny the loss in an e-mail today.

RK Capital, co-founded two years ago by Michael Farmer, was one of the best-performing commodity funds in 2006 as prices for copper, zinc and related metals surged, the result of expanding economies in Asia. Copper and zinc sank on Feb. 2 on concern Red Kite investors would demand their money, forcing the hedge fund to sell contracts to raise cash and driving prices even lower.

"Size is important in commodity markets,'' said Kimberly Tara, chief executive officer of Geneva-based FourWinds Capital Management, which invests in commodity funds. ``If your assets are large in relation to the markets you trade in, you have to take big positions. Those positions then become transparent and expose you to larger risks in the market.''

Jim Rogers, who predicted the start of the commodities rally in 1999, said more hedge funds may collapse after the demise of Amaranth Advisors LLC last year.

 

[ditropan]

Gas scadenza marzo 2007 ... quel gap rimane sempre là, tra 8,2 ed 8,35 $ ... inutile negare che in ditro stanno nascendo impulsivi, quanto ribelli, spiriti shortisti !!!