Nuovo miglioramento in obbligazioni greche - Il 10-anno 7.38% e annuale 8,96% - Lo spread 710 bps
2016/05/23 - 11:44
Nuovo miglioramento registrato oggi nella curva di rendimento di 23 titoli greci in parte a causa della promulgazione di polynomoschediou in secondo luogo, l'accordo di aspettativa a dell'Eurogruppo.
Si evidenzia che in uno scenario positivo per la Grecia e una profondità fissa di 10 anni potrebbe mostrare 5% di rendimento significa prezzo 90 punti base e l'annuale 3,9% al 3,5%, il che significa 99-100 pb .
Tuttavia, questo scenario richiede l'integrazione dei titoli greci nel programma di allentamento quantitativo a fine 2016 e uscire i mercati dovute a luglio 2017.
Dal momento che l'adesione sarà ritardata dovrà aspettare fino alla fine del 2016, il mercato è probabile che fare un movimento verso l'alto dopo il completamento della valutazione, ma essere inferiore al previsto.
Ad esempio, il fair value del titolo a 10 anni è del 6% al 6,5%, ossia a tassi di 83-80 punti base dal 7,38% quindi queste sono margini di crescita di greco obbligazioni di valutazione, la rinuncia e la dose di 10 miliardi di dollari., perché l'integrazione è in ritardo il programma di allentamento quantitativo.
In Grecia ricordiamo che l'annuale con scadenza 2017 ha raggiunto il 59% era sceso al 5,42% di settimane fa, in modo da formare oggi 23 maggio 2016 al 8.96% in termini di prestazioni del mercato.
Oggi 23 maggio prevalente tendenza al rialzo dei titoli greci.
Il greco 10 anni 2026 è compresa tra 74,5 a 76 punti base del rendimento tra 7,38% e 7,12%.
I greci 10 anni registrati ad alta resa anno 19.27% l'8 luglio del 2015.
L'età bassa è al 5,47% nel mese di giugno e la fine di agosto del 2014.
Lo spread, il differenziale tra obbligazioni a 10 anni greco e tedesco è formato a 710 punti base da 722 punti base.
I greci 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 980 punti base da 990 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + si è verificato l'8 luglio 2015 al 8700 bps
I CDS funziona come segue.
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore vuole a copertura del rischio paese di acquistare un derivato del CDS e paga ad esempio, per la Grecia attualmente cedere il 9,8% o 980 migliaia. USD premio per 10 milioni di dollari. posizione investimenti in debito greco.
Prezzi in obbligazioni a breve termine attualmente mostrano lieve tendenza al rialzo, con lievi fluttuazioni.
Il 3 anni di legame - ex 5 anni - fine
2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a
93.20 punti base a valori medi o rendimento medio 7,44%.
Ricordiamo che il legame di 3 anni è stato rilasciato al 4,95%.
La fine annuale di luglio
2017 legame (ex legame di 3 anni) emesso in data 99.65 punti base si trova a
94.65 bps con un rendimento medio del 8,46% rendimento di mercato di prestazioni 8,96% e 7,96% delle vendite .... 3,5% quando è stato rilasciato.
L'alto anno al 59% a 2 anni ed è stato registrato l'8 luglio del 2015.
Stabilizzazione in obbligazioni europee - Il tedesco a 10 anni e 0,15% in Portogallo 3,06%
Stabilizzazione ha osservato oggi in obbligazioni europee, senza movimenti significativi, i rendimenti delle obbligazioni negli ultimi mesi hanno salvo una piccola gamma ...
Il programma di allentamento quantitativo ha raggiunto i limiti di influenza sui mercati obbligazionari.
Germania mostra il rendimento dei titoli a 10 anni al 0,15% in base alla maturazione febbraio 2025 - ricorda che l'alto anno del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 - e il minimo storico di 0,06% è stata registrata il 10 aprile, il 2015.
Oggi sui mercati europei ha segnato la stabilizzazione delle tendenze.
Gli irlandesi 10anni finali 2025 resa 0,82%, il 10-anni legame portoghese 3,06% 1,56% in Spagna e in Italia 1,47%.
Tuttavia va sottolineato che il quantitative easing BCE non può migliorare ulteriormente l'immagine di obbligazioni europee e si deteriora quindi ....
L'impatto positivo è già scontato, in modo che il mercato è più influenzato dalla notizia negativa.
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