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Eurobank: Tre scenari per le prossime fasi della BCE QE
Tre possibili scenari per i prossimi passi del cosiddetto quantitative easing (acquisto di bond da parte della Banca Centrale Europea) fornisce il Dipartimento di Studi Economici di Eurobank .
Un giorno prima del Presidente della Banca centrale europea, Mario Draghi, apre le sue carte per quanto riguarda i prossimi passi da seguire la cosiddetta politica di allentamento quantitativo e l'estensione di tempo, dopo il marzo 2017, l'Eurobank ritiene che vi siano tre possibili risultati.
Si segnala che, come annunciato dal Presidente della BCE, la Grecia non partecipa a questo programma, e la decisione per la sua partecipazione dipenderà dal bilancio di sostenibilità del debito.
a. La prima possibilità di aumentare il tetto del 33% fissato dalla BCE per ogni versione. La BCE, date le circostanze, non può essere discriminatoria in portafoglio più del 33% di ogni singolo prestito obbligazionario.
Già nel recente passato, la BCE ha aumentato il limite due volte, vale a dire dal 25% al 33% per i beni senza clausole di responsabilità collettiva nel mese di settembre 2015 e dal 33% al 50% per le obbligazioni emesse da istituzioni sovranazionali istituzioni dell'UE nel giugno 2016. la BCE potrebbe aumentare il limite sulle obbligazioni senza clausole di responsabilità collettive, secondo le stime degli analisti bancari, dal 33% al 40-50%, al fine di aumentare la gamma di obbligazioni ammissibili senza un tale sviluppo causare preoccupazioni politiche.
Dal momento che il valore di mercato complessivo di obbligazioni europee termine 2-31 anni è ora di circa 6 miliardi di euro e circa il 61% di loro non hanno clausole di responsabilità collettiva (CAC), con un aumento del massimale del 33% al 50%, aggiungerà circa una riserva aggiuntiva di 620 miliardi legame. di euro nella lista di titoli idonei. Un tale sviluppo porterebbe a un'ulteriore escalation di tali rendimenti di titoli.
b. Ritiro della prestazione minima accettabile per le obbligazioni incluse nel programma.
Secondo l'oggi applicabile per integrare il FSE alcune obbligazioni (che soddisfano tutte le altre condizioni), devono la loro performance non sia inferiore a -0,4%. (Questa percentuale si riferisce al tasso sui depositi della BCE). Un tale sviluppo dovrebbe portare a una diminuzione della resa di obbligazioni a lungo termine.
c. Allocazione in obbligazioni la BCE acquista a seconda del debito e il paese e non la dimensione della banca centrale nazionale.
Oggi, la distribuzione delle obbligazioni della BCE acquista le banche centrali nazionali in conformità con la "chiave" che ha ciascuno.
In pratica, i più fondi a disposizione della banca centrale nazionale, i più legami del paese, la BCE può assorbire. Queste chiavi sono adattate ogni cinque anni. Il passaggio dal criterio della banca centrale nella dimensione del debito favorirebbe, come previsto, i paesi più indebitati come la Grecia. Tuttavia, questa versione è stata critica feroce da membro della BCE, Jens Weidmann.
Fonte: ANA - MPA
Tre possibili scenari per i prossimi passi del cosiddetto quantitative easing (acquisto di bond da parte della Banca Centrale Europea) fornisce il Dipartimento di Studi Economici di Eurobank .
Un giorno prima del Presidente della Banca centrale europea, Mario Draghi, apre le sue carte per quanto riguarda i prossimi passi da seguire la cosiddetta politica di allentamento quantitativo e l'estensione di tempo, dopo il marzo 2017, l'Eurobank ritiene che vi siano tre possibili risultati.
Si segnala che, come annunciato dal Presidente della BCE, la Grecia non partecipa a questo programma, e la decisione per la sua partecipazione dipenderà dal bilancio di sostenibilità del debito.
a. La prima possibilità di aumentare il tetto del 33% fissato dalla BCE per ogni versione. La BCE, date le circostanze, non può essere discriminatoria in portafoglio più del 33% di ogni singolo prestito obbligazionario.
Già nel recente passato, la BCE ha aumentato il limite due volte, vale a dire dal 25% al 33% per i beni senza clausole di responsabilità collettiva nel mese di settembre 2015 e dal 33% al 50% per le obbligazioni emesse da istituzioni sovranazionali istituzioni dell'UE nel giugno 2016. la BCE potrebbe aumentare il limite sulle obbligazioni senza clausole di responsabilità collettive, secondo le stime degli analisti bancari, dal 33% al 40-50%, al fine di aumentare la gamma di obbligazioni ammissibili senza un tale sviluppo causare preoccupazioni politiche.
Dal momento che il valore di mercato complessivo di obbligazioni europee termine 2-31 anni è ora di circa 6 miliardi di euro e circa il 61% di loro non hanno clausole di responsabilità collettiva (CAC), con un aumento del massimale del 33% al 50%, aggiungerà circa una riserva aggiuntiva di 620 miliardi legame. di euro nella lista di titoli idonei. Un tale sviluppo porterebbe a un'ulteriore escalation di tali rendimenti di titoli.
b. Ritiro della prestazione minima accettabile per le obbligazioni incluse nel programma.
Secondo l'oggi applicabile per integrare il FSE alcune obbligazioni (che soddisfano tutte le altre condizioni), devono la loro performance non sia inferiore a -0,4%. (Questa percentuale si riferisce al tasso sui depositi della BCE). Un tale sviluppo dovrebbe portare a una diminuzione della resa di obbligazioni a lungo termine.
c. Allocazione in obbligazioni la BCE acquista a seconda del debito e il paese e non la dimensione della banca centrale nazionale.
Oggi, la distribuzione delle obbligazioni della BCE acquista le banche centrali nazionali in conformità con la "chiave" che ha ciascuno.
In pratica, i più fondi a disposizione della banca centrale nazionale, i più legami del paese, la BCE può assorbire. Queste chiavi sono adattate ogni cinque anni. Il passaggio dal criterio della banca centrale nella dimensione del debito favorirebbe, come previsto, i paesi più indebitati come la Grecia. Tuttavia, questa versione è stata critica feroce da membro della BCE, Jens Weidmann.
Fonte: ANA - MPA
