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tommy271
Forumer storico
Misure o Grexit, non c'è terza via, dice Schaeuble
"La missione di portare la Grecia su un processo sostenibile, competitiva, a condizione di partecipazione all'Unione monetaria, è lunga e politicamente ambiziosa", ha dichiarato Schäuble, sottolineando che sia il 2012 e il 2015 aveva suggerito l'uscita del paese dalla zona euro.
Chiaro messaggio al governo greco che le misure severe è un must, dal momento che avete deciso di restare nella zona euro, ha inviato ieri il ministro delle Finanze tedesco, B. Schauble. Allo stesso tempo, Vice Ministro delle Finanze C. Chouliarakis ieri ha rivelato che le misure severe richieste dal Fondo monetario internazionale (FMI) per il 2018 ammontano a circa 4,5 miliardi. Di Euro.
"La missione di portare la Grecia su un processo sostenibile, competitiva, a condizione di partecipazione all'Unione monetaria, è -la paradechomai- lunga e politicamente ambiziosa", ha detto Schäuble.
Egli ha aggiunto che "tuttavia, come i responsabili in Grecia vorrebbero ha discusso le alternative, terza via non esiste", ricordando implicazione che sia 2012 e nel 2015 aveva proposto l'uscita del paese dalla zona euro.
La dura presa di posizione del signor Schäuble giustificato questa volta con il fatto che la Germania è entrata in orbita elezioni. Parlamentari tedeschi del partito di governo vogliono assolutamente la presenza del Fondo monetario internazionale (FMI) nel programma greco pur essendo negativo in alcuna indicazione di rilassamento verso la Grecia. Sulla scia dell'Eurogruppo Lunedi, il signor Schäuble ha inoltre sostenuto che, al fine di completare la seconda valutazione "ha bisogno di più tempo". Infatti, durante l'Eurogruppo riferito di cui dopo la fine del programma (metà del 2018) per ulteriori discussioni sulle misure di riduzione del debito e obiettivi di bilancio a medio termine.
Da parte sua, il sig Chouliarakis, parlando al comitato economico e monetario del Parlamento europeo, ha evidenziato le differenze significative, principalmente con il Fondo monetario internazionale e con le istituzioni europee che esistono nelle stime per il gap fiscale nel 2018 e le proposte per trasformazioni industriali. Tuttavia, ha assicurato che Atene sarà quello di completare la seconda valutazione non appena possibile, anche prima delle vacanze di Natale. E la colpa del Fondo per la posizione nei negoziati, ritardando il completamento della seconda valutazione. Secondo il vice ministro, per raggiungere il primario obiettivo di avanzo del 2018 (pari al 3,5% del PIL) sono attualmente tre differenti approcci:
• Il Governo ritiene che non vi è alcun margine di manovra fiscale, mentre il signor Chouliarakis ha detto che se l'obiettivo del 3,5% del PIL, allora "non ci aspettiamo nuove misure per i prossimi anni."
• Le istituzioni europee continuano a identificare i gap nel range di 0,2-0,4% del PIL, o 360-720,000,000. Di Euro. Le discussioni con il team economico continuano a fare la differenza.
• Il FMI ritiene che la situazione attuale non raggiungerà l'obiettivo di un avanzo primario del 3,5% del PIL nel 2018. Si ritiene che la Grecia raggiungerà un avanzo primario del 1,5% del PIL e se l'obiettivo non è cambiato, quindi nuova richiesta misure pari al 2,5% del PIL (2% del PIL per chiudere il gap al 0,5% del PIL per bilanciare l'impatto negativo delle misure fiscali). Cioè, il Fondo ritiene che devono essere adottate nuove misure di 4,5 miliardi di euro 2018. Secondo ricevitore, riferito le sole misure relative accettare un taglio delle pensioni (circa il 1-1,2% del PIL) riduzione della detrazione fiscale (un altro 1-1,2% del PIL).
Tuttavia, il signor Chouliarakis ha dichiarato ieri che in passato, il FMI ha dimostrato che ha fatto previsioni errate, ricordando che il 2015 stimato deficit primario del 0,6% del PIL e, infine, c'era un avanzo dello 0,3% del PIL. In questo contesto, ha sostenuto che la posizione FMI è del tutto "ideologico" e mina il completamento liscio e veloce della seconda valutazione. Per quanto riguarda avanzi primari dopo il 2018, il vice ministro ha osservato che il governo stima per un numero limitato di anni per mantenere l'avanzo primario al 3,5% del PIL, ma ha detto che la Grecia "non è a favore di un tale improvviso aumento percorso fiscale ".
(Kathimerini)
***
La discussione sui numeri.
Da leggere.
"La missione di portare la Grecia su un processo sostenibile, competitiva, a condizione di partecipazione all'Unione monetaria, è lunga e politicamente ambiziosa", ha dichiarato Schäuble, sottolineando che sia il 2012 e il 2015 aveva suggerito l'uscita del paese dalla zona euro.
Chiaro messaggio al governo greco che le misure severe è un must, dal momento che avete deciso di restare nella zona euro, ha inviato ieri il ministro delle Finanze tedesco, B. Schauble. Allo stesso tempo, Vice Ministro delle Finanze C. Chouliarakis ieri ha rivelato che le misure severe richieste dal Fondo monetario internazionale (FMI) per il 2018 ammontano a circa 4,5 miliardi. Di Euro.
"La missione di portare la Grecia su un processo sostenibile, competitiva, a condizione di partecipazione all'Unione monetaria, è -la paradechomai- lunga e politicamente ambiziosa", ha detto Schäuble.
Egli ha aggiunto che "tuttavia, come i responsabili in Grecia vorrebbero ha discusso le alternative, terza via non esiste", ricordando implicazione che sia 2012 e nel 2015 aveva proposto l'uscita del paese dalla zona euro.
La dura presa di posizione del signor Schäuble giustificato questa volta con il fatto che la Germania è entrata in orbita elezioni. Parlamentari tedeschi del partito di governo vogliono assolutamente la presenza del Fondo monetario internazionale (FMI) nel programma greco pur essendo negativo in alcuna indicazione di rilassamento verso la Grecia. Sulla scia dell'Eurogruppo Lunedi, il signor Schäuble ha inoltre sostenuto che, al fine di completare la seconda valutazione "ha bisogno di più tempo". Infatti, durante l'Eurogruppo riferito di cui dopo la fine del programma (metà del 2018) per ulteriori discussioni sulle misure di riduzione del debito e obiettivi di bilancio a medio termine.
Da parte sua, il sig Chouliarakis, parlando al comitato economico e monetario del Parlamento europeo, ha evidenziato le differenze significative, principalmente con il Fondo monetario internazionale e con le istituzioni europee che esistono nelle stime per il gap fiscale nel 2018 e le proposte per trasformazioni industriali. Tuttavia, ha assicurato che Atene sarà quello di completare la seconda valutazione non appena possibile, anche prima delle vacanze di Natale. E la colpa del Fondo per la posizione nei negoziati, ritardando il completamento della seconda valutazione. Secondo il vice ministro, per raggiungere il primario obiettivo di avanzo del 2018 (pari al 3,5% del PIL) sono attualmente tre differenti approcci:
• Il Governo ritiene che non vi è alcun margine di manovra fiscale, mentre il signor Chouliarakis ha detto che se l'obiettivo del 3,5% del PIL, allora "non ci aspettiamo nuove misure per i prossimi anni."
• Le istituzioni europee continuano a identificare i gap nel range di 0,2-0,4% del PIL, o 360-720,000,000. Di Euro. Le discussioni con il team economico continuano a fare la differenza.
• Il FMI ritiene che la situazione attuale non raggiungerà l'obiettivo di un avanzo primario del 3,5% del PIL nel 2018. Si ritiene che la Grecia raggiungerà un avanzo primario del 1,5% del PIL e se l'obiettivo non è cambiato, quindi nuova richiesta misure pari al 2,5% del PIL (2% del PIL per chiudere il gap al 0,5% del PIL per bilanciare l'impatto negativo delle misure fiscali). Cioè, il Fondo ritiene che devono essere adottate nuove misure di 4,5 miliardi di euro 2018. Secondo ricevitore, riferito le sole misure relative accettare un taglio delle pensioni (circa il 1-1,2% del PIL) riduzione della detrazione fiscale (un altro 1-1,2% del PIL).
Tuttavia, il signor Chouliarakis ha dichiarato ieri che in passato, il FMI ha dimostrato che ha fatto previsioni errate, ricordando che il 2015 stimato deficit primario del 0,6% del PIL e, infine, c'era un avanzo dello 0,3% del PIL. In questo contesto, ha sostenuto che la posizione FMI è del tutto "ideologico" e mina il completamento liscio e veloce della seconda valutazione. Per quanto riguarda avanzi primari dopo il 2018, il vice ministro ha osservato che il governo stima per un numero limitato di anni per mantenere l'avanzo primario al 3,5% del PIL, ma ha detto che la Grecia "non è a favore di un tale improvviso aumento percorso fiscale ".
(Kathimerini)
***
La discussione sui numeri.
Da leggere.
tommy271
Forumer storico
Un accordo, molte incertezze ...
Le incertezze rispetto alle eccedenze, misure a breve termine per il debito, la partecipazione del FMI, l'inclusione nella QE
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Tuttavia, il FMI non giustifica il motivo per cui ritiene che l'avanzo primario della Grecia può raggiungere il 3,5% nel 2018, con misure aggiuntive di 300 milioni di euro. Ma nel 2019 (che doveva essere un anno di crescita) Si scenderà al 1,5% se si esclude misure aggiuntive.
Thanos Tsirou
[email protected]
Sono rimasti senza risposta dopo l'Eurogruppo le numerose domande dal lunedì direttamente connesse con il futuro finanziario della Grecia. I ministri delle Finanze della zona euro ha chiarito che chiederà alla Grecia di preparare i bilanci con un avanzo primario del 3,5% dopo il 2018.
Non stato chiarito, tuttavia, se richiesto dalla Grecia di adottare qui e ora gli impegni che si estendono oltre il terzo contratto di prestito. E 'rimasto poco chiaro il contenuto delle misure a medio termine per risolvere il debito greco, mentre il "aria" è anche il possibile coinvolgimento del Fondo monetario internazionale al programma greco 3 °.
Essa non risponde alla domanda se il pacchetto con misure a breve termine rende praticabile il debito greco, mentre ancora indeterminato se il completamento della seconda valutazione e l'attivazione di azioni a breve termine da parte della Banca centrale europea integrerà i titoli greci in programma di allentamento quantitativo.
Dopo l'altro ieri dell'Eurogruppo, la Grecia non ha acquisito una "road map" chiaro che voleva e potenziali investitori avere un quadro completo di ciò che accadrà nel paese nei prossimi anni. L'unico fatto è che il governo greco dovrà attuare il memorandum di presupposti per continuare il versamento delle rate previste.
Quindi il passo successivo sarà quello di tornare ad Atene dei capi del Quartetto al fine di chiudere la seconda valutazione. Le differenze nel lavoro, fiscale, ma anche su questioni in materia di liberalizzazione delle professioni chiuse e registrati nella dichiarazione ufficiale dei ministri delle Finanze della zona euro.
Infatti, ora considerato molto difficile da concludere i negoziati per un accordo a livello tecnico (Level Agreement roba) fino alla fine del tempo e probabilmente raggiungere il 2017 per chiudere e la seconda valutazione, che sarà pubblicato il 6 mld. di euro.
Parte della seconda valutazione è il deposito del piano a medio termine attraverso il quale solleva la questione bruciante di avanzi primari nel 2019 e 2020. Dal momento che gli europei insistono sul mantenimento della avanzi primari programmati al 3,5%, il FMI chiede misure aggiuntive per colmare il divario di bilancio identificato per i due anni in questione.
Tenendo conto che il Fondo non vede che la Grecia può produrre eccedenze superiori a 1,5%, ma resta da vedere come si colmare un gap di fino a 4,2 miliardi. Di Euro. Il governo greco ha reso chiaro che sarà legiferare misure per il 2019 e il 2020.
I tedeschi e gli olandesi considerano imperativo la presenza del FMI nel programma greco, ma il FMI vuole "i numeri in uscita" per entrare nel programma greco. È evidente che è necessario un compromesso, che attualmente non è in vista.
Sulla base degli scenari in circolazione, rimarrà l'obiettivo del 3,5% e poi nel 2018 per un numero di anni, da determinare (ci sono paesi che vogliono applicare per tre anni dopo 2018, e in altri paesi, tra cui la Germania-che vogliono mantenere per 10 anni), ma piuttosto di individuare misure specifiche cercherà un impegno da parte greca, come la taglierina finanziario.
Il ruolo del FMI
Il Fmi potrebbe accettare di destinazione per un avanzo primario del 3,5%, dopo il 2018, ma preferirebbe il bar a scendere in basso, al 1,5%, ha detto FMI ufficiale dalla fine dell'Eurogruppo, considerando anche che gli europei dovranno fare importanti passi verso la soluzione del debito greco. Uno di questi dovrebbe essere -nel FMI per individuare le misure a medio termine per il debito.
Ma mentre la retorica FMI mostra a favore della Grecia (misure a medio termine l'identificazione e la riduzione dei target dell'avanzo primario) all'interno dell'Eurogruppo FMI osservato atteggiamento diverso, almeno come rivelato dalle dichiarazioni di Geroun Nteiselmploum.
Secondo il capo dell'Eurogruppo, il Fondo monetario internazionale ha mostrato "comprensione" la decisione degli europei non può determinare ora le misure a medio termine, e ha dichiarato che il Fondo non ha alcun problema sul periodo per il quale viene mantenuto il surplus 3.5 % "numeri" sufficienti a venire fuori (ad esempio, misure per sostenere il raggiungimento del target).
Tuttavia, il FMI non giustifica il motivo per cui ritiene che l'avanzo primario della Grecia può raggiungere il 3,5% nel 2018, con misure aggiuntive di 300 milioni di euro. Ma nel 2019 (che doveva essere un anno di crescita) Si scenderà al 1,5% se si esclude misure aggiuntive.
La preoccupazione per il governo dopo i primi festeggiamenti
Dopo le loro tonnellate improvvisati il Lunedi notte per la decisione dell'Eurogruppo, il governo sembra essere preoccupato per l'atteggiamento del Fondo monetario internazionale e il ministro delle Finanze tedesco, e osserva che "insistere sulla continuazione della politica di austerità estrema". Il portavoce del governo Dimitris Tzanakopoulos ieri ha ribadito che "la decisione dell'Eurogruppo in relazione alle misure a breve termine per il debito è un grande successo, ma anche un passo decisivo per stabilizzare l'economia greca e il pieno ripristino della fiducia."
Egli ha osservato la decisione di convertire tasso variabile a fisso, del 1,5% e ha sostenuto che il governo parò requisiti eccessivi per l'avanzo primario del 3,5% per dieci anni.
Allo stesso tempo, il Sig Tzanakopoulos espresso governo sorpresa meraviglia per Enes atteggiamento dei nostri istituti di credito, che anche se mostrato pubblicamente in disaccordo con l'importo delle eccedenze durante dell'Eurogruppo «erano in completo allineamento in termini austerità. "
Il portavoce del governo ha osservato che "l'avanzo primario è l'altro nome di austerità" e il FMI staminali fermare Paul Thomsen, che "invece spingono per ridurre avanzi primari, sembrava accettare le posizioni estreme per dieci continua obiettivo del 3,5% avanzo primario e sollecita il governo greco ad adottare ulteriori misure. Il FMI non può spingere il governo greco sulle nuove misure e non i suoi partner europei per ridurre le eccedenze ".
Ha insistito sul fatto che avanzi primari devono essere ridotte in modo "per ottenere lo spazio finanziario sia per stimolare l'economia più competitiva, e per alleviare i nostri concittadini più fragili" e ha sostenuto che "nulla è concordato finché tutto è concordato."
Egli portare a casa, "categoricamente" che:
* Il Fondo monetario internazionale ha bisogno di capire che non accetterà in nessun caso l'esigenza di misure dopo la fine del programma.
* Aderiamo con forza alla nostra posizione che la Grecia non può essere un'eccezione alla normalità europea in termini di rapporti di lavoro.
* Dobbiamo discutere della misure di medio e lungo termine per il debito di continuare a promuovere la riduzione del debito, che spazzerà verso il basso e l'avanzo primario al termine del programma.
Mr. Tzanakopoulos osservato che il governo "si aspetta che il ruolo predominante forze per il futuro dell'Europa, ma anche un sacco di responsabilità per la situazione di stallo attuale e diffusa incertezza, soprattutto da parte del ministro delle Finanze della Germania, ma anche dal FMI, a svolgere un ruolo costruttivo nello sforzo che tutti noi paghiamo ".
Egli ha osservato che il governo continuerà i suoi sforzi per un accordo globale, se possibile, entro la fine dell'anno e ha annunciato iniziative assunte dal primo ministro per completare la valutazione, senza nuove misure e per ripristinare il modello di lavoro.
Mr. Tzanakopoulos chiamato internamente per capire tutti i momenti critici e ha accusato l'opposizione che ha scelto un atteggiamento di merda, "perché è fermamente impegnata alla strategia memorandum 4 °."
Le prossime misure
La persistenza dei partner europei in avanzo del 3,5% del PIL alimenta il requisito FMI di nuove misure, il che significa che entrano mirato:
1. Tutte le esenzioni (ad esempio, spese mediche) sono lasciate ad un costo di 3,5 miliardi. Di euro, di cui 388,7 mil. Di euro di famiglie e 700 milioni. Di euro di business.
2. La soglia esentasse e scendere ulteriormente, a partire da EUR 8.636 a 5.000 euro, al fine di risparmiare circa 2 miliardi di dollari. Euro. Questa misura è ritenuta necessaria dal FMI per ampliare la base imponibile, in quanto, secondo i dati ufficiali più del 50% dei contribuenti dichiarano redditi più bassi. Se la realizzazione della proposta, le spese per coloro che dichiarano redditi sopra di tale importo e fino a 12.000 euro andranno da 20 a 800 euro l'anno.
3. Trim o addirittura l'abolizione della modalità speciale di imposta marittimi, che costa 91,2 milioni. EUR 27 318 marinai. Attualmente ci sono due tariffe, il 15% del reddito degli ufficiali e del 10% per questo equipaggio inferiore.
4. assegno di riscaldamento ulteriore taglio di 105 milioni. Di euro dovrebbe essere dedicato quest'anno ai beneficiari.
5. Rimuovere la riduzione d'imposta mensile alla fonte per 2,9 milioni. I dipendenti, che costano 67,9 milioni. Di Euro.
6. La riduzione o addirittura l'eliminazione delle differenze individuali nel calcolo delle pensioni, il che significa nuovi tagli dal 20% al 35%.
(Naftemporiki)
Le incertezze rispetto alle eccedenze, misure a breve termine per il debito, la partecipazione del FMI, l'inclusione nella QE
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Tuttavia, il FMI non giustifica il motivo per cui ritiene che l'avanzo primario della Grecia può raggiungere il 3,5% nel 2018, con misure aggiuntive di 300 milioni di euro. Ma nel 2019 (che doveva essere un anno di crescita) Si scenderà al 1,5% se si esclude misure aggiuntive.
Thanos Tsirou
[email protected]
Sono rimasti senza risposta dopo l'Eurogruppo le numerose domande dal lunedì direttamente connesse con il futuro finanziario della Grecia. I ministri delle Finanze della zona euro ha chiarito che chiederà alla Grecia di preparare i bilanci con un avanzo primario del 3,5% dopo il 2018.
Non stato chiarito, tuttavia, se richiesto dalla Grecia di adottare qui e ora gli impegni che si estendono oltre il terzo contratto di prestito. E 'rimasto poco chiaro il contenuto delle misure a medio termine per risolvere il debito greco, mentre il "aria" è anche il possibile coinvolgimento del Fondo monetario internazionale al programma greco 3 °.
Essa non risponde alla domanda se il pacchetto con misure a breve termine rende praticabile il debito greco, mentre ancora indeterminato se il completamento della seconda valutazione e l'attivazione di azioni a breve termine da parte della Banca centrale europea integrerà i titoli greci in programma di allentamento quantitativo.
Dopo l'altro ieri dell'Eurogruppo, la Grecia non ha acquisito una "road map" chiaro che voleva e potenziali investitori avere un quadro completo di ciò che accadrà nel paese nei prossimi anni. L'unico fatto è che il governo greco dovrà attuare il memorandum di presupposti per continuare il versamento delle rate previste.
Quindi il passo successivo sarà quello di tornare ad Atene dei capi del Quartetto al fine di chiudere la seconda valutazione. Le differenze nel lavoro, fiscale, ma anche su questioni in materia di liberalizzazione delle professioni chiuse e registrati nella dichiarazione ufficiale dei ministri delle Finanze della zona euro.
Infatti, ora considerato molto difficile da concludere i negoziati per un accordo a livello tecnico (Level Agreement roba) fino alla fine del tempo e probabilmente raggiungere il 2017 per chiudere e la seconda valutazione, che sarà pubblicato il 6 mld. di euro.
Parte della seconda valutazione è il deposito del piano a medio termine attraverso il quale solleva la questione bruciante di avanzi primari nel 2019 e 2020. Dal momento che gli europei insistono sul mantenimento della avanzi primari programmati al 3,5%, il FMI chiede misure aggiuntive per colmare il divario di bilancio identificato per i due anni in questione.
Tenendo conto che il Fondo non vede che la Grecia può produrre eccedenze superiori a 1,5%, ma resta da vedere come si colmare un gap di fino a 4,2 miliardi. Di Euro. Il governo greco ha reso chiaro che sarà legiferare misure per il 2019 e il 2020.
I tedeschi e gli olandesi considerano imperativo la presenza del FMI nel programma greco, ma il FMI vuole "i numeri in uscita" per entrare nel programma greco. È evidente che è necessario un compromesso, che attualmente non è in vista.
Sulla base degli scenari in circolazione, rimarrà l'obiettivo del 3,5% e poi nel 2018 per un numero di anni, da determinare (ci sono paesi che vogliono applicare per tre anni dopo 2018, e in altri paesi, tra cui la Germania-che vogliono mantenere per 10 anni), ma piuttosto di individuare misure specifiche cercherà un impegno da parte greca, come la taglierina finanziario.
Il ruolo del FMI
Il Fmi potrebbe accettare di destinazione per un avanzo primario del 3,5%, dopo il 2018, ma preferirebbe il bar a scendere in basso, al 1,5%, ha detto FMI ufficiale dalla fine dell'Eurogruppo, considerando anche che gli europei dovranno fare importanti passi verso la soluzione del debito greco. Uno di questi dovrebbe essere -nel FMI per individuare le misure a medio termine per il debito.
Ma mentre la retorica FMI mostra a favore della Grecia (misure a medio termine l'identificazione e la riduzione dei target dell'avanzo primario) all'interno dell'Eurogruppo FMI osservato atteggiamento diverso, almeno come rivelato dalle dichiarazioni di Geroun Nteiselmploum.
Secondo il capo dell'Eurogruppo, il Fondo monetario internazionale ha mostrato "comprensione" la decisione degli europei non può determinare ora le misure a medio termine, e ha dichiarato che il Fondo non ha alcun problema sul periodo per il quale viene mantenuto il surplus 3.5 % "numeri" sufficienti a venire fuori (ad esempio, misure per sostenere il raggiungimento del target).
Tuttavia, il FMI non giustifica il motivo per cui ritiene che l'avanzo primario della Grecia può raggiungere il 3,5% nel 2018, con misure aggiuntive di 300 milioni di euro. Ma nel 2019 (che doveva essere un anno di crescita) Si scenderà al 1,5% se si esclude misure aggiuntive.
La preoccupazione per il governo dopo i primi festeggiamenti
Dopo le loro tonnellate improvvisati il Lunedi notte per la decisione dell'Eurogruppo, il governo sembra essere preoccupato per l'atteggiamento del Fondo monetario internazionale e il ministro delle Finanze tedesco, e osserva che "insistere sulla continuazione della politica di austerità estrema". Il portavoce del governo Dimitris Tzanakopoulos ieri ha ribadito che "la decisione dell'Eurogruppo in relazione alle misure a breve termine per il debito è un grande successo, ma anche un passo decisivo per stabilizzare l'economia greca e il pieno ripristino della fiducia."
Egli ha osservato la decisione di convertire tasso variabile a fisso, del 1,5% e ha sostenuto che il governo parò requisiti eccessivi per l'avanzo primario del 3,5% per dieci anni.
Allo stesso tempo, il Sig Tzanakopoulos espresso governo sorpresa meraviglia per Enes atteggiamento dei nostri istituti di credito, che anche se mostrato pubblicamente in disaccordo con l'importo delle eccedenze durante dell'Eurogruppo «erano in completo allineamento in termini austerità. "
Il portavoce del governo ha osservato che "l'avanzo primario è l'altro nome di austerità" e il FMI staminali fermare Paul Thomsen, che "invece spingono per ridurre avanzi primari, sembrava accettare le posizioni estreme per dieci continua obiettivo del 3,5% avanzo primario e sollecita il governo greco ad adottare ulteriori misure. Il FMI non può spingere il governo greco sulle nuove misure e non i suoi partner europei per ridurre le eccedenze ".
Ha insistito sul fatto che avanzi primari devono essere ridotte in modo "per ottenere lo spazio finanziario sia per stimolare l'economia più competitiva, e per alleviare i nostri concittadini più fragili" e ha sostenuto che "nulla è concordato finché tutto è concordato."
Egli portare a casa, "categoricamente" che:
* Il Fondo monetario internazionale ha bisogno di capire che non accetterà in nessun caso l'esigenza di misure dopo la fine del programma.
* Aderiamo con forza alla nostra posizione che la Grecia non può essere un'eccezione alla normalità europea in termini di rapporti di lavoro.
* Dobbiamo discutere della misure di medio e lungo termine per il debito di continuare a promuovere la riduzione del debito, che spazzerà verso il basso e l'avanzo primario al termine del programma.
Mr. Tzanakopoulos osservato che il governo "si aspetta che il ruolo predominante forze per il futuro dell'Europa, ma anche un sacco di responsabilità per la situazione di stallo attuale e diffusa incertezza, soprattutto da parte del ministro delle Finanze della Germania, ma anche dal FMI, a svolgere un ruolo costruttivo nello sforzo che tutti noi paghiamo ".
Egli ha osservato che il governo continuerà i suoi sforzi per un accordo globale, se possibile, entro la fine dell'anno e ha annunciato iniziative assunte dal primo ministro per completare la valutazione, senza nuove misure e per ripristinare il modello di lavoro.
Mr. Tzanakopoulos chiamato internamente per capire tutti i momenti critici e ha accusato l'opposizione che ha scelto un atteggiamento di merda, "perché è fermamente impegnata alla strategia memorandum 4 °."
Le prossime misure
La persistenza dei partner europei in avanzo del 3,5% del PIL alimenta il requisito FMI di nuove misure, il che significa che entrano mirato:
1. Tutte le esenzioni (ad esempio, spese mediche) sono lasciate ad un costo di 3,5 miliardi. Di euro, di cui 388,7 mil. Di euro di famiglie e 700 milioni. Di euro di business.
2. La soglia esentasse e scendere ulteriormente, a partire da EUR 8.636 a 5.000 euro, al fine di risparmiare circa 2 miliardi di dollari. Euro. Questa misura è ritenuta necessaria dal FMI per ampliare la base imponibile, in quanto, secondo i dati ufficiali più del 50% dei contribuenti dichiarano redditi più bassi. Se la realizzazione della proposta, le spese per coloro che dichiarano redditi sopra di tale importo e fino a 12.000 euro andranno da 20 a 800 euro l'anno.
3. Trim o addirittura l'abolizione della modalità speciale di imposta marittimi, che costa 91,2 milioni. EUR 27 318 marinai. Attualmente ci sono due tariffe, il 15% del reddito degli ufficiali e del 10% per questo equipaggio inferiore.
4. assegno di riscaldamento ulteriore taglio di 105 milioni. Di euro dovrebbe essere dedicato quest'anno ai beneficiari.
5. Rimuovere la riduzione d'imposta mensile alla fonte per 2,9 milioni. I dipendenti, che costano 67,9 milioni. Di Euro.
6. La riduzione o addirittura l'eliminazione delle differenze individuali nel calcolo delle pensioni, il che significa nuovi tagli dal 20% al 35%.
(Naftemporiki)
tommy271
Forumer storico
I tre scenari alternativi per l'andamento del debito
L'analisi del capo economista della Banca del Pireo Elias Lecco sulla base della decisione dell'Eurogruppo
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Se vi è un leggero allungamento del debito in quattro anni, il debito in rapporto al PIL sarà formata in 2060-162,2%, vale a dire con un miglioramento marginale del 2,8% rispetto allo scenario di base.
"La fine dell'inizio, piuttosto che l'inizio della fine": in questo modo si riferisce al capo economista di misure di sostenibilità del debito a breve termine di Banca del Pireo Elias Lekkos, la prima valutazione documentata della immagine formata dopo le decisioni di ieri dell'Eurogruppo.
Come sottolineato nella sua analisi, il Sig Lekkos, il problema della sostenibilità del debito, e ha enorme importanza per l'agenda politica e degli investimenti, è parte di una negoziazione tra fughe di notizie e dichiarazioni, senza un modo trasparente e pubblico.
In effetti, il dibattito sulla sostenibilità, come delimitato dal Fondo originale DSA monetario internazionale (FMI) è incompleta e frammentata, in quanto è solo una parte di una entità di quattro volte più ampio composto da: coprire il finanziamento divario, la sostenibilità del debito , la creazione di uno spazio fiscale, o la garanzia finanziamento dello sviluppo e il surplus del conto corrente, nel caso del debito estero.
L'economista capo della Banca del Pireo e la squadra gli economisti della banca analizzano gli scenari di sostenibilità che sono stati pubblicati e che si basano su una sintesi assunzioni registrate nei testi sia il FMI o dal Meccanismo europeo.
Più in particolare che:
* L'economia greca nel breve termine crescerà ad un tasso del 2,5% al 3%, mentre il lungo termine prossimo al 1,2%.
* Di conseguenza, il PIL nominale 2060 sarà pari a 728 miliardi di dollari. Euro, mentre l'attuale 336 miliardi. Di Euro.
* L'avanzo primario mantenuta al 3,5% fino al 2029, e poi gradualmente ridotto al 1,5%.
* Nessuna interferenza con il presupposto che la Grecia può ed è finanziato dai mercati ad un tasso del 5% e l'ESM ad un tasso del 3,3%, il debito greco nel 2060 sarà pari al 165% del PIL, a 1,2 trilioni . di euro.
* Assumendo che gradualmente entro il 2060 la quota di debito che matura finanziato a tassi di mercato, le esigenze di finanziamento lordo sono attesi nel medio a superare il 15% del PIL, tra cui buoni del Tesoro, e raggiungerà livelli superiori al 20% lunga, raggiungendo nel 2060 vicino al 25%.
Nei tre scenari alternativi sviluppato Elia Lekkos ed economisti Banca del Pireo portano alle seguenti conclusioni:
1. Se vi è un leggero allungamento del debito in quattro anni, il debito in rapporto al PIL saranno formati in 2060-162,2%, vale a dire con un miglioramento marginale del 2,8% rispetto allo scenario di base.
2. Se allo stesso tempo c'è la conversione del debito ESM / EFSF di 42 miliardi di euro in tasso fisso, con il 1,25% di tasso di interesse ipotetica, il debito va a 151% del PIL.
3. Se il debito per essere convertito in tasso fisso EUR 120 mld. Di euro ad un tasso fisso del 1,25%, quindi il debito nel 2060 è limitata al 132,6% del PIL è migliorato di 32,4% rispetto allo scenario di base , vale a dire 966 miliardi. di euro.
Allo stesso modo, i tre scenari alternativi di finanziamento esigenze evolvono come segue:
1. L'estensione del debito in quattro anni avrà un impatto limitato sul rapporto tra esigenze di finanziamento lordo / PIL, raggiungendo nel 2060 il 24,4% del PIL dal 24,8% nello scenario di base.
2. Se allo stesso tempo c'è la conversione ESM debito / EFSF di EUR 42 miliardi. Euro in tasso fisso, le esigenze di finanziamento lordo totale in percentuale del PIL è limitata rispetto allo scenario di base, ma viene mantenuto al di sopra del 20% del PIL nel lungo periodo, raggiungendo 2060 il 22,8% del PIL.
3. Se il debito per essere convertito in tasso fisso EUR 120 mld. Di euro, il fabbisogno di finanziamento lordo totale in percentuale del PIL a medio termine è mantenuto vicino al 15% del PIL e rimane al di sotto del 20% nel lungo termine.
(Naftemporiki)
L'analisi del capo economista della Banca del Pireo Elias Lecco sulla base della decisione dell'Eurogruppo
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Se vi è un leggero allungamento del debito in quattro anni, il debito in rapporto al PIL sarà formata in 2060-162,2%, vale a dire con un miglioramento marginale del 2,8% rispetto allo scenario di base.
"La fine dell'inizio, piuttosto che l'inizio della fine": in questo modo si riferisce al capo economista di misure di sostenibilità del debito a breve termine di Banca del Pireo Elias Lekkos, la prima valutazione documentata della immagine formata dopo le decisioni di ieri dell'Eurogruppo.
Come sottolineato nella sua analisi, il Sig Lekkos, il problema della sostenibilità del debito, e ha enorme importanza per l'agenda politica e degli investimenti, è parte di una negoziazione tra fughe di notizie e dichiarazioni, senza un modo trasparente e pubblico.
In effetti, il dibattito sulla sostenibilità, come delimitato dal Fondo originale DSA monetario internazionale (FMI) è incompleta e frammentata, in quanto è solo una parte di una entità di quattro volte più ampio composto da: coprire il finanziamento divario, la sostenibilità del debito , la creazione di uno spazio fiscale, o la garanzia finanziamento dello sviluppo e il surplus del conto corrente, nel caso del debito estero.
L'economista capo della Banca del Pireo e la squadra gli economisti della banca analizzano gli scenari di sostenibilità che sono stati pubblicati e che si basano su una sintesi assunzioni registrate nei testi sia il FMI o dal Meccanismo europeo.
Più in particolare che:
* L'economia greca nel breve termine crescerà ad un tasso del 2,5% al 3%, mentre il lungo termine prossimo al 1,2%.
* Di conseguenza, il PIL nominale 2060 sarà pari a 728 miliardi di dollari. Euro, mentre l'attuale 336 miliardi. Di Euro.
* L'avanzo primario mantenuta al 3,5% fino al 2029, e poi gradualmente ridotto al 1,5%.
* Nessuna interferenza con il presupposto che la Grecia può ed è finanziato dai mercati ad un tasso del 5% e l'ESM ad un tasso del 3,3%, il debito greco nel 2060 sarà pari al 165% del PIL, a 1,2 trilioni . di euro.
* Assumendo che gradualmente entro il 2060 la quota di debito che matura finanziato a tassi di mercato, le esigenze di finanziamento lordo sono attesi nel medio a superare il 15% del PIL, tra cui buoni del Tesoro, e raggiungerà livelli superiori al 20% lunga, raggiungendo nel 2060 vicino al 25%.
Nei tre scenari alternativi sviluppato Elia Lekkos ed economisti Banca del Pireo portano alle seguenti conclusioni:
1. Se vi è un leggero allungamento del debito in quattro anni, il debito in rapporto al PIL saranno formati in 2060-162,2%, vale a dire con un miglioramento marginale del 2,8% rispetto allo scenario di base.
2. Se allo stesso tempo c'è la conversione del debito ESM / EFSF di 42 miliardi di euro in tasso fisso, con il 1,25% di tasso di interesse ipotetica, il debito va a 151% del PIL.
3. Se il debito per essere convertito in tasso fisso EUR 120 mld. Di euro ad un tasso fisso del 1,25%, quindi il debito nel 2060 è limitata al 132,6% del PIL è migliorato di 32,4% rispetto allo scenario di base , vale a dire 966 miliardi. di euro.
Allo stesso modo, i tre scenari alternativi di finanziamento esigenze evolvono come segue:
1. L'estensione del debito in quattro anni avrà un impatto limitato sul rapporto tra esigenze di finanziamento lordo / PIL, raggiungendo nel 2060 il 24,4% del PIL dal 24,8% nello scenario di base.
2. Se allo stesso tempo c'è la conversione ESM debito / EFSF di EUR 42 miliardi. Euro in tasso fisso, le esigenze di finanziamento lordo totale in percentuale del PIL è limitata rispetto allo scenario di base, ma viene mantenuto al di sopra del 20% del PIL nel lungo periodo, raggiungendo 2060 il 22,8% del PIL.
3. Se il debito per essere convertito in tasso fisso EUR 120 mld. Di euro, il fabbisogno di finanziamento lordo totale in percentuale del PIL a medio termine è mantenuto vicino al 15% del PIL e rimane al di sotto del 20% nel lungo termine.
(Naftemporiki)
m.m.f
Forumer storico
il sogno di schauble rimane la grexit sembrerebbe ...
tommy271
Forumer storico
Vantaggi, svantaggi e rischi della decisione dell'Eurogruppo
I vantaggi a medio termine, uno sviluppo negativo di avanzi d'accordo
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Burden a breve termine per il bilancio dello Stato in Grecia, ma significativo beneficio nel medio e lungo termine farà sì che il primo pacchetto di misure per affrontare il debito greco ha accettato di dell'Eurogruppo Lunedi.
Di Nikos BELLOU e THANOU TSIROU
L'elaborazione complessiva accordo europei e il FMI per la Grecia, probabilmente nel mese di gennaio, darà respiro all'economia nei prossimi mesi governo a causa di una serie di sviluppi positivi, tuttavia, conterrà elementi negativi che possono trovare di fronte a noi dopo 2018.
In primo luogo, l'aspetto positivo del dibattito è che i creditori vogliono un accordo il più presto possibile e per le loro ragioni (elezioni nel 2017 in Olanda, Francia, Germania). Così ho deciso di inviare ad Atene, i capi delle istituzioni per chiudere la seconda valutazione a livello tecnico.
A Bruxelles dicono che i rappresentanti dei creditori andrà molto presto, nel giro di pochi giorni e rimarrà fino chiusa. Oltre a ciò, e in che riguarda la procedura, le possibilità di raggiungere un accordo a dicembre a livello politico, attraverso un Eurogruppo straordinario, sono pochi, se non minima.
Le probabilità sono che l'accordo globale che include il completamento della seconda valutazione, la riduzione del debito e la decisione del FMI di partecipare al programma sarà presa nel mese di gennaio.
positivo
Burden a breve termine per il bilancio dello Stato in Grecia, ma significativo beneficio nel medio e lungo termine farà sì che il primo pacchetto di misure per affrontare il debito greco concordato nell'Eurogruppo di Lunedi.
Per quanto riguarda le misure a medio termine, i funzionari europei preferivano mantenere chiuse le loro carte per quanto riguarda il loro contenuto, di Geroun Nteiselmploum affermando che "maggiori chiarimenti per quanto riguarda le misure a medio termine sarà dopo la fine del 3 ° programma greco, vale a dire dopo alla fine di luglio 2018 ".
Il pacchetto di misure a breve termine non hanno causato alcun serio sorpresa per i mercati. Ciò si è riflesso nelle prestazioni del greco legame di 10 anni, che è stato avviato nella regione del 6,8%, dopo aver registrato prima dell'Eurogruppo e valori più bassi nel range 6,5%.
Come risulta dagli annunci fatti dal governo dopo la scadenza del dell'Eurogruppo, il pacchetto a breve termine potrebbe ridurre il debito accumulato in rapporto al PIL di 20 punti percentuali. Questa riduzione -che dal governo greco traduce in 45 miliardi Euro-non è uniformemente distribuito nel peso dei prossimi 44 anni, i vantaggi si riflettono nella curva debito dopo diversi anni.
Queste misure saranno applicate immediatamente, non accompagnata da alcuna condizione e si prevede di ridurre il debito di 20 punti percentuali del PIL entro il 2060. Questo sarà fatto estendendo il rimborso di parte dei prestiti 28,3-32 , cinque anni, attraverso la conversione in tassi di interesse variabili fisse sui prestiti e di altri interventi gestionali più piccoli.
Il costo della misura sarà minimo per il meccanismo europeo di stabilità, come si può approfittare della situazione internazionale e l'eccellente rating (AAA) e di prendere in prestito a tassi di interesse nel corso di un lungo periodo di tempo. Il costo per la Grecia sarà breve perché i tassi fissi sono più costosi di quelli galleggianti, ma questa volta si supera una profondità di grande beneficio.
Sul lato positivo, almeno in questa fase, perché l'immagine migliore sarà nel 2018, incluso l'impegno degli europei al Fondo monetario internazionale che riceverà le misure di alleggerimento del debito 2018 a medio termine. Questi possono essere trovati da molte fonti, che sono stati ripresi lo scorso maggio dall'Eurogruppo, e comprendono ulteriori riduzioni dei tassi d'interesse e le estensioni di periodi di rimborso, così come il ritorno di profitti da obbligazioni greche in loro possesso, la BCE e le banche centrali dei paesi zona euro.
Inoltre, con i soldi lasciati dai prestiti del terzo memorandum non ha bisogno di ricapitalizzare le banche potevano comprare il debito degli altri creditori (prestiti bilaterali dai suoi partner in primo piano di salvataggio 2010 dal FMI).
Gli europei non si quantificare queste misure per ragioni di politica interna, tuttavia, notificherà il Fondo monetario internazionale, che può facilmente fare calcoli e vedere se si effettua il debito sostenibile, ha detto ieri a Bruxelles Eurozona fonte con il coinvolgimento nei negoziati.
La discussione ha mostrato che il FMI potrebbe accettare l'accordo globale promosso e per entrare nel programma, e questo sarebbe uno sviluppo positivo perché sarebbe inviare un messaggio credibile per i mercati sull'economia e il paese. Infine, un accordo globale sarebbe sicuramente portare l'adesione della Grecia alla programma di allentamento quantitativo della BCE è anche una buona cosa, dal momento che tra le altre cose l'acquisto di obbligazioni societarie e di stato greci porterebbe ad una ulteriore riduzione dei tassi di interesse, in particolare nel credito alle imprese.
In relazione ai temi della seconda valutazione sul lavoro sembra banale a declinare FMI si troverà, il che significa che prevarrà la posizione degli europei che la legislazione sui licenziamenti collettivi e accordi collettivi deve essere basata sulle migliori europeo e internazionale pratiche. Questo ha detto il presidente dell'Eurogruppo Geroun Nteiselmploum.
negativo
Come si fa in questi casi, gli sviluppi positivi in una trattativa accompagnati da negativo e sembra che l'accordo promosso esisterà e non sarà trascurabile.
In particolare, l'insistenza del ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schäuble sembra dare i suoi frutti, mentre il governo si prepara ad accettare un avanzo primario del 3,5% all'anno dal 2018 e per alcuni anni. Questo è il peggiore dei due principali alternative esistono, l'altro era di ridurre l'avanzo primario nella zona del 2% -2,5% annuo e questa posizione e sostenuto dal FMI. Il governo apparentemente ritirò per ottenere il resto, ma questo è un problema importante perché è molto difficile, se non impossibile, per un paese per produrre un avanzo primario del 3,5% per molti anni.
Quanto esattamente sarà determinato in seguito, il signor Nteiselmploum ha parlato di 3,5 o 10 anni. Ad Atene, i rappresentanti delle istituzioni per preparare un nuovo meccanismo, la sostanza è un'estensione dell'attuale "cutter" finanziaria che si conclude con la scadenza del memorandum. Questo è perseguito dal governo non è ora adottare nuove misure di bilancio preventive in caso di deviazione dal target del 3,5% del PIL.
Tuttavia, hanno bisogno di determinare dove trovarli e accettare un meccanismo automatico. In sostanza l'accordo che l'attuale governo si legano in modo chiaro il prossimo governo, e qui c'è un problema in quanto tali grandi eccedenze ogni anno hanno raggiunto finora solo la Norvegia e Irlanda, due economie in rapido sviluppo per decenni.
Se il governo ha marciato nella logica che può modificare la decisione nel 2018, probabilmente c'è di sbagliato, perché i tedeschi fatto in modo di collegare il surplus di un'altra importante decisione presa al momento e l'attuazione di misure a medio termine per la debito. Se, per esempio, l'allora governo ha rifiutato di misure primarie, allora non ci sarà nessuna ulteriore riduzione del debito.
domande
La decisione crea promosso e alcune domande non si può rispondere ora, ma nel lungo periodo. In primo luogo, non sappiamo come reagire i mercati per il fatto che garantire la sostenibilità del debito sarà raggiunto a metà del 2018 con le misure a medio termine e non ora. E qui c'è incertezza, perché nessuno sa quale sarà la zona euro, dopo due anni, il populismo sta aumentando fortemente, può essere governi di tempo successivo che avrebbe opporsi nuova riduzione del debito attraverso misure a medio termine.
È ovvio che il pacchetto promosso in alcun modo a "buttare via" dà invece respiri nell'economia dopo anni e crea la crescita. Tuttavia, in nessun caso, non è garantito il successo, il rischio che ha invitato i cittadini a pagare le nuove misure dopo 2018 è reale, così come lo sono le incertezze sul debito.
I rendimenti dei titoli "Stung"
La mancanza di entusiasmo ha caratterizzato ieri sul mercato del debito sovrano greco, sulla scia della decisione dell'Eurogruppo. Secondo i trader del mercato, la decisione sul debito greco era insufficiente e così deluso.
Allo stesso tempo, gli operatori si basano sul fatto che da qualche tempo i rendimenti dei titoli di stato greci diminuiscono, in previsione del giorno prima di ieri la decisione dell'Eurogruppo, pertanto, la decisione è stata in gran parte scontato.
La resa di 10 anni rendimento dei titoli di Stato greco è sceso a circa 200 punti base nel breve termine, mentre allo stesso tempo, ha restituito un po 'di interesse d'acquisto limitato.
In queste condizioni, il rendimento a 10 anni greco "pungere" leggermente al 6,6% dal 6,4% nel corso della riunione Lunedi, con lo spread a 628 punti base da 607. Il volume delle transazioni in HDAT trasferisce a quattro milioni di euro.
Tuttavia, gli analisti e gli operatori di mercato ritengono che vi sia ulteriore spazio per calo dei rendimenti greci, se il governo greco è riuscito a chiudere in fretta la valutazione e titoli greci aderire al programma di QE da parte della Banca centrale europea.
(Naftemporiki)
***
Pro e contro.
Da leggere.
I vantaggi a medio termine, uno sviluppo negativo di avanzi d'accordo
Mercoledì 7 dic 2016 05:59
Burden a breve termine per il bilancio dello Stato in Grecia, ma significativo beneficio nel medio e lungo termine farà sì che il primo pacchetto di misure per affrontare il debito greco ha accettato di dell'Eurogruppo Lunedi.
Di Nikos BELLOU e THANOU TSIROU
L'elaborazione complessiva accordo europei e il FMI per la Grecia, probabilmente nel mese di gennaio, darà respiro all'economia nei prossimi mesi governo a causa di una serie di sviluppi positivi, tuttavia, conterrà elementi negativi che possono trovare di fronte a noi dopo 2018.
In primo luogo, l'aspetto positivo del dibattito è che i creditori vogliono un accordo il più presto possibile e per le loro ragioni (elezioni nel 2017 in Olanda, Francia, Germania). Così ho deciso di inviare ad Atene, i capi delle istituzioni per chiudere la seconda valutazione a livello tecnico.
A Bruxelles dicono che i rappresentanti dei creditori andrà molto presto, nel giro di pochi giorni e rimarrà fino chiusa. Oltre a ciò, e in che riguarda la procedura, le possibilità di raggiungere un accordo a dicembre a livello politico, attraverso un Eurogruppo straordinario, sono pochi, se non minima.
Le probabilità sono che l'accordo globale che include il completamento della seconda valutazione, la riduzione del debito e la decisione del FMI di partecipare al programma sarà presa nel mese di gennaio.
positivo
Burden a breve termine per il bilancio dello Stato in Grecia, ma significativo beneficio nel medio e lungo termine farà sì che il primo pacchetto di misure per affrontare il debito greco concordato nell'Eurogruppo di Lunedi.
Per quanto riguarda le misure a medio termine, i funzionari europei preferivano mantenere chiuse le loro carte per quanto riguarda il loro contenuto, di Geroun Nteiselmploum affermando che "maggiori chiarimenti per quanto riguarda le misure a medio termine sarà dopo la fine del 3 ° programma greco, vale a dire dopo alla fine di luglio 2018 ".
Il pacchetto di misure a breve termine non hanno causato alcun serio sorpresa per i mercati. Ciò si è riflesso nelle prestazioni del greco legame di 10 anni, che è stato avviato nella regione del 6,8%, dopo aver registrato prima dell'Eurogruppo e valori più bassi nel range 6,5%.
Come risulta dagli annunci fatti dal governo dopo la scadenza del dell'Eurogruppo, il pacchetto a breve termine potrebbe ridurre il debito accumulato in rapporto al PIL di 20 punti percentuali. Questa riduzione -che dal governo greco traduce in 45 miliardi Euro-non è uniformemente distribuito nel peso dei prossimi 44 anni, i vantaggi si riflettono nella curva debito dopo diversi anni.
Queste misure saranno applicate immediatamente, non accompagnata da alcuna condizione e si prevede di ridurre il debito di 20 punti percentuali del PIL entro il 2060. Questo sarà fatto estendendo il rimborso di parte dei prestiti 28,3-32 , cinque anni, attraverso la conversione in tassi di interesse variabili fisse sui prestiti e di altri interventi gestionali più piccoli.
Il costo della misura sarà minimo per il meccanismo europeo di stabilità, come si può approfittare della situazione internazionale e l'eccellente rating (AAA) e di prendere in prestito a tassi di interesse nel corso di un lungo periodo di tempo. Il costo per la Grecia sarà breve perché i tassi fissi sono più costosi di quelli galleggianti, ma questa volta si supera una profondità di grande beneficio.
Sul lato positivo, almeno in questa fase, perché l'immagine migliore sarà nel 2018, incluso l'impegno degli europei al Fondo monetario internazionale che riceverà le misure di alleggerimento del debito 2018 a medio termine. Questi possono essere trovati da molte fonti, che sono stati ripresi lo scorso maggio dall'Eurogruppo, e comprendono ulteriori riduzioni dei tassi d'interesse e le estensioni di periodi di rimborso, così come il ritorno di profitti da obbligazioni greche in loro possesso, la BCE e le banche centrali dei paesi zona euro.
Inoltre, con i soldi lasciati dai prestiti del terzo memorandum non ha bisogno di ricapitalizzare le banche potevano comprare il debito degli altri creditori (prestiti bilaterali dai suoi partner in primo piano di salvataggio 2010 dal FMI).
Gli europei non si quantificare queste misure per ragioni di politica interna, tuttavia, notificherà il Fondo monetario internazionale, che può facilmente fare calcoli e vedere se si effettua il debito sostenibile, ha detto ieri a Bruxelles Eurozona fonte con il coinvolgimento nei negoziati.
La discussione ha mostrato che il FMI potrebbe accettare l'accordo globale promosso e per entrare nel programma, e questo sarebbe uno sviluppo positivo perché sarebbe inviare un messaggio credibile per i mercati sull'economia e il paese. Infine, un accordo globale sarebbe sicuramente portare l'adesione della Grecia alla programma di allentamento quantitativo della BCE è anche una buona cosa, dal momento che tra le altre cose l'acquisto di obbligazioni societarie e di stato greci porterebbe ad una ulteriore riduzione dei tassi di interesse, in particolare nel credito alle imprese.
In relazione ai temi della seconda valutazione sul lavoro sembra banale a declinare FMI si troverà, il che significa che prevarrà la posizione degli europei che la legislazione sui licenziamenti collettivi e accordi collettivi deve essere basata sulle migliori europeo e internazionale pratiche. Questo ha detto il presidente dell'Eurogruppo Geroun Nteiselmploum.
negativo
Come si fa in questi casi, gli sviluppi positivi in una trattativa accompagnati da negativo e sembra che l'accordo promosso esisterà e non sarà trascurabile.
In particolare, l'insistenza del ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schäuble sembra dare i suoi frutti, mentre il governo si prepara ad accettare un avanzo primario del 3,5% all'anno dal 2018 e per alcuni anni. Questo è il peggiore dei due principali alternative esistono, l'altro era di ridurre l'avanzo primario nella zona del 2% -2,5% annuo e questa posizione e sostenuto dal FMI. Il governo apparentemente ritirò per ottenere il resto, ma questo è un problema importante perché è molto difficile, se non impossibile, per un paese per produrre un avanzo primario del 3,5% per molti anni.
Quanto esattamente sarà determinato in seguito, il signor Nteiselmploum ha parlato di 3,5 o 10 anni. Ad Atene, i rappresentanti delle istituzioni per preparare un nuovo meccanismo, la sostanza è un'estensione dell'attuale "cutter" finanziaria che si conclude con la scadenza del memorandum. Questo è perseguito dal governo non è ora adottare nuove misure di bilancio preventive in caso di deviazione dal target del 3,5% del PIL.
Tuttavia, hanno bisogno di determinare dove trovarli e accettare un meccanismo automatico. In sostanza l'accordo che l'attuale governo si legano in modo chiaro il prossimo governo, e qui c'è un problema in quanto tali grandi eccedenze ogni anno hanno raggiunto finora solo la Norvegia e Irlanda, due economie in rapido sviluppo per decenni.
Se il governo ha marciato nella logica che può modificare la decisione nel 2018, probabilmente c'è di sbagliato, perché i tedeschi fatto in modo di collegare il surplus di un'altra importante decisione presa al momento e l'attuazione di misure a medio termine per la debito. Se, per esempio, l'allora governo ha rifiutato di misure primarie, allora non ci sarà nessuna ulteriore riduzione del debito.
domande
La decisione crea promosso e alcune domande non si può rispondere ora, ma nel lungo periodo. In primo luogo, non sappiamo come reagire i mercati per il fatto che garantire la sostenibilità del debito sarà raggiunto a metà del 2018 con le misure a medio termine e non ora. E qui c'è incertezza, perché nessuno sa quale sarà la zona euro, dopo due anni, il populismo sta aumentando fortemente, può essere governi di tempo successivo che avrebbe opporsi nuova riduzione del debito attraverso misure a medio termine.
È ovvio che il pacchetto promosso in alcun modo a "buttare via" dà invece respiri nell'economia dopo anni e crea la crescita. Tuttavia, in nessun caso, non è garantito il successo, il rischio che ha invitato i cittadini a pagare le nuove misure dopo 2018 è reale, così come lo sono le incertezze sul debito.
I rendimenti dei titoli "Stung"
La mancanza di entusiasmo ha caratterizzato ieri sul mercato del debito sovrano greco, sulla scia della decisione dell'Eurogruppo. Secondo i trader del mercato, la decisione sul debito greco era insufficiente e così deluso.
Allo stesso tempo, gli operatori si basano sul fatto che da qualche tempo i rendimenti dei titoli di stato greci diminuiscono, in previsione del giorno prima di ieri la decisione dell'Eurogruppo, pertanto, la decisione è stata in gran parte scontato.
La resa di 10 anni rendimento dei titoli di Stato greco è sceso a circa 200 punti base nel breve termine, mentre allo stesso tempo, ha restituito un po 'di interesse d'acquisto limitato.
In queste condizioni, il rendimento a 10 anni greco "pungere" leggermente al 6,6% dal 6,4% nel corso della riunione Lunedi, con lo spread a 628 punti base da 607. Il volume delle transazioni in HDAT trasferisce a quattro milioni di euro.
Tuttavia, gli analisti e gli operatori di mercato ritengono che vi sia ulteriore spazio per calo dei rendimenti greci, se il governo greco è riuscito a chiudere in fretta la valutazione e titoli greci aderire al programma di QE da parte della Banca centrale europea.
(Naftemporiki)
***
Pro e contro.
Da leggere.
tommy271
Forumer storico
Schaeuble è un convinto europeista, piuttosto rude ... e pone la questione.
Ed inoltre guarda al suo elettorato.
tommy271
Forumer storico
FAZ: Colpire per Schaeuble sul rinvio del FMI 2017
07 | 12 | 2016 09:05
In un articolo intitolato "Colpire per Schaeuble" osserva il giornale FAZ in risposta ai risultati dell'Eurogruppo Lunedi: "Il presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem ha dovuto ammettere che le differenze con il FMI non può essere colmato.
Per questo motivo non sarà fino alla fine dell'anno una decisione sulla partecipazione del FMI nel programma greca. Questo è un duro colpo per la B. Schaeuble, come promesso nel parlamento tedesco che il Fondo parteciperà. Ora però, non può mantenere la sua promessa. Il disaccordo con il Fondo, con un esito aperto, sarà trasferito nel 2017, anno di elezioni in Germania.
Nel caso peggiore, il FMI potrebbe essere ritirato completamente, il che significherebbe la fine del programma, poiché è collegato con il Fondo.
La più probabile è che contro gli europei il Fondo si giocherà sulle spalle dei greci. Invece marcatamente a ridurre il debito pubblico greco, i ministri delle Finanze della zona euro discutono l'eventuale estensione della politica di austerità ", il quotidiano di Berlino, conclude.
"Il FMI resta spettatore" intitolato articolo della Frankfurter Allgemeine Zeitung in occasione del passaggio della decisione sulla partecipazione del Fondo nel 2017 le note di giornali tedeschi:. "Nelle sue dichiarazioni a Bruxelles II Schäuble ha dato l'impressione che la partecipazione del Fondo in programma greco essa dipende unicamente il completamento della seconda valutazione e che la palla è ora ad Atene.
Il parlamento tedesco ha comprensione per il ritardo, dato che non è la prima volta che si attende per il governo greco. L'insistenza del FMI sulle concessioni, il ministro delle Finanze tedesco attribuisce alle regole del Fondo richiedono sostenibilità del debito, e che a suo parere "non in linea con problemi europei". "
(Deutsche Welle)
07 | 12 | 2016 09:05
In un articolo intitolato "Colpire per Schaeuble" osserva il giornale FAZ in risposta ai risultati dell'Eurogruppo Lunedi: "Il presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem ha dovuto ammettere che le differenze con il FMI non può essere colmato.
Per questo motivo non sarà fino alla fine dell'anno una decisione sulla partecipazione del FMI nel programma greca. Questo è un duro colpo per la B. Schaeuble, come promesso nel parlamento tedesco che il Fondo parteciperà. Ora però, non può mantenere la sua promessa. Il disaccordo con il Fondo, con un esito aperto, sarà trasferito nel 2017, anno di elezioni in Germania.
Nel caso peggiore, il FMI potrebbe essere ritirato completamente, il che significherebbe la fine del programma, poiché è collegato con il Fondo.
La più probabile è che contro gli europei il Fondo si giocherà sulle spalle dei greci. Invece marcatamente a ridurre il debito pubblico greco, i ministri delle Finanze della zona euro discutono l'eventuale estensione della politica di austerità ", il quotidiano di Berlino, conclude.
"Il FMI resta spettatore" intitolato articolo della Frankfurter Allgemeine Zeitung in occasione del passaggio della decisione sulla partecipazione del Fondo nel 2017 le note di giornali tedeschi:. "Nelle sue dichiarazioni a Bruxelles II Schäuble ha dato l'impressione che la partecipazione del Fondo in programma greco essa dipende unicamente il completamento della seconda valutazione e che la palla è ora ad Atene.
Il parlamento tedesco ha comprensione per il ritardo, dato che non è la prima volta che si attende per il governo greco. L'insistenza del FMI sulle concessioni, il ministro delle Finanze tedesco attribuisce alle regole del Fondo richiedono sostenibilità del debito, e che a suo parere "non in linea con problemi europei". "
(Deutsche Welle)
tommy271
Forumer storico
In 5 miliardi di misure "shock disegno di legge" per il periodo 2018-2020, che chiede al FMI per tornare ad Atene
2016/07/12 - 01:55
Il compensato tra Berlino e il FMI esiste ancora, rimuovere lo script per la partecipazione del Fondo in programma per la fine dell'anno, come confermato dalla Ntaiselmploum
Misure per aumentare il "conto" anche a 5 miliardi di euro per il periodo 2018 - 2020, una volta che gli obiettivi al di sopra di programma greco rimarrà "bloccato" al 3,5%, chiede al FMI di tornare ad Atene e vicino la valutazione beta.
Fino a ieri sera tardi non ha dato alcun segnale quando la missione di valutazione del Fondo a Delia Velkouleskou arriverà nel nostro paese per essere integrato con quello della troika europea (UE, BCE, ESM), che ha prodotto i biglietti per la prossima settimana .
Tutto quello che è successo ieri 2016/12/06, conosciuta dal funzionario FMI, era la quantità di travagliata è stata la "signora di ferro" del FMI Christine Lagarde l'atteggiamento degli europei, quindi la domanda di rendere il debito greco e il problema delle eccedenze.
"Chiediamo che l'obiettivo richiede austerità. Altri sono d'accordo su obiettivi irrealistici che richiedono l'austerità ", ha detto.
E 'inoltre sottolineato che la partecipazione del FMI nel programma greco è "chiave" per consentire parlamenti tedeschi e olandesi di approvare l'erogazione delle rate in Grecia.
Ma in questa fase che il blocco tra Berlino e il FMI esiste ancora, rimuovere lo script per la partecipazione del Fondo in programma per la fine dell'anno, come confermato dal presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem.
Le affermazioni del FMI che richiederanno ulteriori riforme, in particolare nella sicurezza sociale e il sistema fiscale, di mantenere gli avanzi del 3,5%. In questo contesto chiede anticipare misure di 4,5 a 5 miliardi di euro per il periodo 2018-2020 che contribuirà al raggiungimento di questo obiettivo, in caso contrario le eccedenze delle barre non dovrebbero scendere al 1,5%.
Gli europei da parte loro astenersi ora chiarire la questione dei futuri avanzi primari. Infatti, il presidente dell'Eurogruppo, Jeroen Dijsselbloem ha sostenuto ieri che né il FMI non importa quanti anni manterrà l'obiettivo del 3,5% del PIL, "come dovrebbe essere raggiunto nel 2018 con sostenibile per anni così."
Il governo, da parte sua, orale vice ministro delle Finanze George Chouliaraki sottolinea che ci vorrà passaggi aggiuntivi, perché la Grecia raggiungerà i suoi obiettivi di bilancio nel 2018. Tuttavia, ha detto che il comitato economico e monetario delle istituzioni europee Parlamento europeo non richiede ulteriori misure dopo il 2018 e che il problema è il FMI per chiedere misure aggiuntive per il 2019 e il 2020 corrispondenti al 2% del PIL greco.
Che insieme con il "gap" finanziaria del 2018 calcolato dallo 0,3% al 0,4% del PIL corrispondere ad interventi ad una portata minima di 4,5 miliardi di euro.
Noi crediamo che la posizione del Fondo monetario internazionale, ha detto George Chouliarakis è completamente "ideologica" e mina il completamento liscio e veloce della seconda valutazione. Per quanto riguarda la riforma delle pensioni, G .. Chouliarakis ha detto che era a pochi mesi fa, nella prima valutazione, e non vi è alcun caso essere riaperto.
M. Christodoulou
www.bankingnews.gr
***
I nodi della trattativa.
Si può fare?
Cioè accettare una nuova manovra per il 2018/2020 scaricando - eventualmente - l'onere sul prossimo governo?
2016/07/12 - 01:55
Il compensato tra Berlino e il FMI esiste ancora, rimuovere lo script per la partecipazione del Fondo in programma per la fine dell'anno, come confermato dalla Ntaiselmploum
Misure per aumentare il "conto" anche a 5 miliardi di euro per il periodo 2018 - 2020, una volta che gli obiettivi al di sopra di programma greco rimarrà "bloccato" al 3,5%, chiede al FMI di tornare ad Atene e vicino la valutazione beta.
Fino a ieri sera tardi non ha dato alcun segnale quando la missione di valutazione del Fondo a Delia Velkouleskou arriverà nel nostro paese per essere integrato con quello della troika europea (UE, BCE, ESM), che ha prodotto i biglietti per la prossima settimana .
Tutto quello che è successo ieri 2016/12/06, conosciuta dal funzionario FMI, era la quantità di travagliata è stata la "signora di ferro" del FMI Christine Lagarde l'atteggiamento degli europei, quindi la domanda di rendere il debito greco e il problema delle eccedenze.
"Chiediamo che l'obiettivo richiede austerità. Altri sono d'accordo su obiettivi irrealistici che richiedono l'austerità ", ha detto.
E 'inoltre sottolineato che la partecipazione del FMI nel programma greco è "chiave" per consentire parlamenti tedeschi e olandesi di approvare l'erogazione delle rate in Grecia.
Ma in questa fase che il blocco tra Berlino e il FMI esiste ancora, rimuovere lo script per la partecipazione del Fondo in programma per la fine dell'anno, come confermato dal presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem.
Le affermazioni del FMI che richiederanno ulteriori riforme, in particolare nella sicurezza sociale e il sistema fiscale, di mantenere gli avanzi del 3,5%. In questo contesto chiede anticipare misure di 4,5 a 5 miliardi di euro per il periodo 2018-2020 che contribuirà al raggiungimento di questo obiettivo, in caso contrario le eccedenze delle barre non dovrebbero scendere al 1,5%.
Gli europei da parte loro astenersi ora chiarire la questione dei futuri avanzi primari. Infatti, il presidente dell'Eurogruppo, Jeroen Dijsselbloem ha sostenuto ieri che né il FMI non importa quanti anni manterrà l'obiettivo del 3,5% del PIL, "come dovrebbe essere raggiunto nel 2018 con sostenibile per anni così."
Il governo, da parte sua, orale vice ministro delle Finanze George Chouliaraki sottolinea che ci vorrà passaggi aggiuntivi, perché la Grecia raggiungerà i suoi obiettivi di bilancio nel 2018. Tuttavia, ha detto che il comitato economico e monetario delle istituzioni europee Parlamento europeo non richiede ulteriori misure dopo il 2018 e che il problema è il FMI per chiedere misure aggiuntive per il 2019 e il 2020 corrispondenti al 2% del PIL greco.
Che insieme con il "gap" finanziaria del 2018 calcolato dallo 0,3% al 0,4% del PIL corrispondere ad interventi ad una portata minima di 4,5 miliardi di euro.
Noi crediamo che la posizione del Fondo monetario internazionale, ha detto George Chouliarakis è completamente "ideologica" e mina il completamento liscio e veloce della seconda valutazione. Per quanto riguarda la riforma delle pensioni, G .. Chouliarakis ha detto che era a pochi mesi fa, nella prima valutazione, e non vi è alcun caso essere riaperto.
M. Christodoulou
www.bankingnews.gr
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I nodi della trattativa.
Si può fare?
Cioè accettare una nuova manovra per il 2018/2020 scaricando - eventualmente - l'onere sul prossimo governo?
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