Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Nuovo messaggio A proposito di Atene: c'è ancora molto da fare



Il riformista deciderà tutto in Grecia, non l'uscita verso i mercati, il capo ESM Klaus Rellingling, che ha parlato all'Istituto Peterson per l'Economia Internazionale a Washington in un dibattito sulle possibili crisi future in Europa , tra gli altri, ha anche fatto riferimento alla Grecia.

Alla domanda del corrispondente di " Real.gr " sul fatto se la Grecia potrà uscire dai mercati e se l'ESM lo appoggerà se fallisce, il sig. Rogling ha detto che la Grecia ha ancora dieci mesi per completare il programma e una grande quantità di aiuto da prendere ancora.

Ha osservato che è stato un passo molto positivo per emettere obbligazioni nel mese di luglio e che ci sono segnali molto positivi che l'uscita avrà successo.

Tuttavia, egli ha osservato che c'è ancora molto da fare e ha affermato che la Grecia è uscito dalla fase molto difficile degli anni precedenti e ciò che resta da fare è l'attuazione delle riforme convenute e il ritorno alle politiche di sviluppo.

"Più importante dell'uscita strategica per i mercati è la coerenza nell'attuazione delle riforme, la determinazione di attuare il programma greco nei prossimi dieci mesi sarà decisiva per il suo completamento con successo e ci sono ottime opportunità per farlo".

Il signor Regling ha notato che l'assistenza di ESM ai diversi stati è molto importante in quanto ha condizioni di prestito molto privilegiate e consente agli Stati di tornare alla sostenibilità e di creare spazio fiscale. Ad esempio, la Grecia ha dichiarato di aver ricevuto più soldi da parte di ESM rispetto a qualsiasi altro creditore, pari a circa il 5% del PIL del paese. Allo stesso tempo, ha fatto riferimento allo sforzo che la Grecia ha fatto, che ha caratterizzato come enorme e in qualche misura "non necessario".

In una domanda sul caso Georgiou, il signor Regling ha detto che non gli piace quello che vede accadere in Grecia e ha notato che tutti i governi hanno espresso l'aspettativa che un giusto processo si terrà per George. L'eurogroup, ha osservato il signor Regling, non può intervenire nel sistema giudiziario del paese, ma è evidente in Grecia che questo non è buono per la sua immagine.

(capital.gr)
 
Il 24-25 ottobre la conversione di 20 obbligazioni di 30 miliardi di PSI + ... in 4 20-21 miliardi di titoli o del 70% del valore nominale
12/10/2017 - 01:05
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Le 4 nuove obbligazioni saranno 7 anni, 10 anni, 15 anni e 20 anni con una somma di ogni obbligazione di circa 5 miliardi di euro x 4, per un totale di circa 20 miliardi di euro








Tra il 24 e il 25 ottobre 2017, 20 obbligazioni PSI + saranno convertite in 4 nuove obbligazioni greche.
Secondo ottime informazioni, il governo greco discuterà con Lagarde e l'FMI ... la questione degli swap, vale a dire la conversione di 20 obbligazioni di PSI + in 4 nuove obbligazioni.

Sarà approvato e sulla base del piano, il 24 e 25 ottobre, 20 obbligazioni di valore nominale di 30 miliardi e 21 miliardi saranno convertiti in 4 nuove obbligazioni da 5 a 5,25 miliardi di ogni nuovo bond.

Il processo sarà il seguente.
Convertiamo i 20 vecchi legami greci del 2012 che sono usciti dal PSI + a 4 nuove obbligazioni.
Le 20 vecchie obbligazioni ammontavano a 30 miliardi e il prezzo medio corrente è circa il 70% del valore nominale originale.

Ciò significa che i primi 20 titoli di 30 miliardi saranno convertiti in 4 nuove obbligazioni di 20-21 miliardi di euro dopo che il valore di conversione sarà a prezzi di mercato.
Con questa mossa, il governo greco invece di 30 miliardi di debiti avrà 20 a 21 miliardi di debiti o beneficia di 9 a 10 miliardi.


Le 4 nuove obbligazioni saranno 7 anni, 10 anni, 15 anni e 20 anni con una somma di ogni obbligazione di circa 5 miliardi di euro x 4, per un totale di circa 20 miliardi di euro.
I tassi di interesse saranno adeguati marginalmente a livelli inferiori.

L'obiettivo di spostare questa conversione di 20 legami in 4 legami sarà
1) Ridurre il debito
2) Creare una curva più realistica dei rendimenti con titoli di testo in profondità che possono funzionare come un benchmark ...
3) Ogni nuovo legame con una nuova denominazione di 5 miliardi aggiungerà profondità ad un mercato poco profondo.

Questa mossa per razionalizzare il debito pubblico non è una nuova versione.
Un nuovo emissione di un legame di 3 anni ... non esiste una pianificazione per il 2017, ma piuttosto per il secondo trimestre del 2018.

La valutazione dell'Eurogruppo del gennaio 2018 si chiuderà, sarà chiaro che cosa accadrà al Fondo monetario internazionale nel mese di febbraio e poi sarà emesso il problema di un nuovo debito ....
HSBC svolgerà anche un ruolo importante nel processo di conversione degli swap ...

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www.bankingnews.gr

***
Da leggere.


TOMMY COSA NE PENSI ?
 
Al. Tsipras: La crescita sarà giusta o non ci sarà

ULTIMO AGGIORNAMENTO 21:26






Il prossimo passo sarà il dialogo con il governo locale e le regioni, ha detto il premier alla conferenza regionale sulla ricostruzione produttiva di Larissa e ha parlato di un semplice dialogo analogico con l'TA.

"Nel 2017 chiuderemo la crescita per due", ha detto, aggiungendo che anche il FMI stimola una crescita del 2,65% nel 2018, anche se credo che avremo più crescita. La questione cruciale è che la crescita non è solo numeri, ma sulla vita quotidiana del cittadino ".

"L'economia è già in una fase di ripresa e le previsioni sono, dopo molti anni, ottimistiche", ha detto il primo ministro.

"Per noi la scelta dello sviluppo non è, né il livellamento dei rapporti di lavoro, né l'abolizione di accordi collettivi, né la dissoluzione dello stato sociale. Ciò sarà un disoccupato e uno sviluppo ingiusto", ha affermato.

"Vogliamo che la crescita sia giusta, la crescita sia giusta o non ci sarà", ha detto.

"Vogliamo che la crescita crei posti di lavoro dignitosi e stabili, non solo profitti per pochi, diffondere nella società e non finire con poche tasche.
Secondo le previsioni, saremo uno dei paesi dell'area dell'euro con tassi di crescita più elevati, dobbiamo pensare a una cosa che vogliamo crescere. Ciò che abbiamo bisogno ora è quello di progettare, il modello produttivo del giorno dopo. È uno sforzo nazionale che deve abbracciare tutte le forze produttive, vive e innovative del paese
", ha osservato.

"L'ottimismo sta diventando fiducioso, il paese esce dalla grande avventura, siamo pronti per grandi tagli, per pianificare il futuro in cui esistono, e la Tessaglia è il pilastro dello sviluppo del paese e dobbiamo avviare lo sforzo di ricostruzione paese ", ha notato tra gli altri.

Informazioni da RES - EIA
 
Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 758 punti + 0,05%.

Spread stabile/positivo a 512 pb.

Prezzi dei GR, poco mossi. Marginalmente rafforzati i "lunghi".
 
Rammento che lo swap o LME futuro/prossimo riguarderà solo i bond usciti dal default del 2012, cioè i titoli dal 2023 al 2042 compresi.

Sono quindi esclusi il 2019 (sia IT che GR), il 2022 appena emesso, l'XS34.
 
Stavo facendo i conti sul capital gain da pagare :tristezza:.



Per il resto, come dice l'articolo e secondo le attese, sarà un'operazione "neutra" a prezzi di mercato.
Al momento la cedola è ignota.

La Grecia guadagnerà una decina di MLD in meno di debito nominale.


Tommy ma sono i nostri nini Bond?

Su base volontaria o ce li convertono di default??

Scusa, ma leggo di rado ormai... Ti ringrazio:accordo:
 
Tommy ma sono i nostri nini Bond?

Su base volontaria o ce li convertono di default??

Scusa, ma leggo di rado ormai... Ti ringrazio:accordo:

L'operazione riguarderà i cosiddetti "mini bond", rinvenienti dallo swap del 2012.

Suppongo sarà un'operazione LME o con attivazione delle CAC.
Al momento lo strumento da porre in essere non è chiaro.

Sarà un'operazione a prezzi di mercato (come vedi le quotazioni dei GR sono stabili).
Non è chiaro il discorso sulla cedola.
Sappiamo che i nostri sono step-up.
Probabilmente su questi sarà una cedola a tasso fisso.
 
L'operazione riguarderà i cosiddetti "mini bond", rinvenienti dallo swap del 2012.

Suppongo sarà un'operazione LME o con attivazione delle CAC.
Al momento lo strumento da porre in essere non è chiaro.

Sarà un'operazione a prezzi di mercato (come vedi le quotazioni dei GR sono stabili).
Non è chiaro il discorso sulla cedola.
Sappiamo che i nostri sono step-up.
Probabilmente su questi sarà una cedola a tasso fisso.
MA perchè mai un privato debba aderire? Non gli conviene! (se capisco bene)

Mi convertono a prezzo di mkt, quindi per ogni 100 di nominale mi danno 70 circa di nominale, o sbaglio?

Discorso cedole a parte...
 

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