Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
BOND EURO-Bund partono in lieve calo, Btp salgono con rassicurazioni su deficit
MILANO, 4 settembre (Reuters) - Avvio in leggero calo per i
derivati del Bund, mentre si muovono in rialzo i derivati del
Btp, sostenuti dai messaggi rassicuranti sul contenimento del
deficit da parte del ministro dell'Economia Giovanni Tria, in
vista della legge di Bilancio che prenderà forma nelle prossime
settimane.
BOND EURO-Bund partono in lieve calo, Btp salgono con...
MILANO, 4 settembre (Reuters) - Avvio in leggero calo per i
derivati del Bund, mentre si muovono in rialzo i derivati del
Btp, sostenuti dai messaggi rassicuranti sul contenimento del
deficit da parte del ministro dell'Economia Giovanni Tria, in
vista della legge di Bilancio che prenderà forma nelle prossime
settimane.
BOND EURO-Bund partono in lieve calo, Btp salgono con...
tommy271
Forumer storico
Mentre è stata abbandonata la bozza di un'obbligazione a 10 anni, l'offerta da 5 anni a inizio 2019 è prevista a un obiettivo del 3,6%
Martedì 04/09/2018 - 01:44
Ultima modifica il 04/09/2018 - 03:23
In ogni caso non dovrebbe esserci fretta per l'uscita della Grecia nei mercati perché un errore può forzare il capitale speculativo con forza
Il piano per l'emissione di un'obbligazione a 10 anni è stato abbandonato dal governo greco a causa del clima economico sfavorevole in Italia e dei mercati emergenti incentrati sulla Turchia e la lira.
Banknews ha rivelato che il governo greco ha abbandonato i piani per emettere il periodo attuale, e lo scenario di base è, a un certo punto, forse all'inizio del 2019, per riesaminare un prestito obbligazionario greco.
La versione di 10 anni è considerata un progetto vietato in quanto potrebbe essere al 4,8% al momento, apparentemente sarebbe considerato un fallimento che causa gravi effetti collaterali in Grecia.
L'ODIHR, l'agenzia di gestione del debito pubblico, sembra aver cambiato la sua strategia e si concentra non su una versione di 10 anni, ma su una versione di 5 anni.
Il termine di 3 anni non è nella lista ma 5 anni.
Il nuovo bond a 5 anni è ora cresciuto a 4 anni, 1 agosto 2022, con una media di 103,78 punti base e un rendimento medio del 3,33% con un rendimento di mercato del 3,36% e una resa del 3,29%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 - che sta maturando da 5 anni - ha una media di 100,58 punti base e restituisce il 3,35%
Se oggi l'OPDH tentasse di emettere un'obbligazione a 5 anni, raggiungerebbe un rendimento del 3,60%.
Ovviamente non esiste un piano per emettere obbligazioni in questa congiuntura negativa, ma un nuovo termine di cinque anni avrebbe un tasso di interesse del 3,6%, inferiore dell'1% rispetto al recente quinquennio al 4,625%.
Lo scenario più probabile per un prestito obbligazionario a 5 anni è la fine del 2018 o l'inizio del 2019.
La verità è che la polvere che è venuta a galla deve essere sistemata e quindi verrà disegnato un orario di uscita.
In ogni caso, non ci dovrebbe essere fretta perché un errore può forzare violentemente il capitale speculativo.
www.bankingnews.gr
***
Ipotesi.
Martedì 04/09/2018 - 01:44
Ultima modifica il 04/09/2018 - 03:23
In ogni caso non dovrebbe esserci fretta per l'uscita della Grecia nei mercati perché un errore può forzare il capitale speculativo con forza
Il piano per l'emissione di un'obbligazione a 10 anni è stato abbandonato dal governo greco a causa del clima economico sfavorevole in Italia e dei mercati emergenti incentrati sulla Turchia e la lira.
Banknews ha rivelato che il governo greco ha abbandonato i piani per emettere il periodo attuale, e lo scenario di base è, a un certo punto, forse all'inizio del 2019, per riesaminare un prestito obbligazionario greco.
La versione di 10 anni è considerata un progetto vietato in quanto potrebbe essere al 4,8% al momento, apparentemente sarebbe considerato un fallimento che causa gravi effetti collaterali in Grecia.
L'ODIHR, l'agenzia di gestione del debito pubblico, sembra aver cambiato la sua strategia e si concentra non su una versione di 10 anni, ma su una versione di 5 anni.
Il termine di 3 anni non è nella lista ma 5 anni.
Il nuovo bond a 5 anni è ora cresciuto a 4 anni, 1 agosto 2022, con una media di 103,78 punti base e un rendimento medio del 3,33% con un rendimento di mercato del 3,36% e una resa del 3,29%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 - che sta maturando da 5 anni - ha una media di 100,58 punti base e restituisce il 3,35%
Se oggi l'OPDH tentasse di emettere un'obbligazione a 5 anni, raggiungerebbe un rendimento del 3,60%.
Ovviamente non esiste un piano per emettere obbligazioni in questa congiuntura negativa, ma un nuovo termine di cinque anni avrebbe un tasso di interesse del 3,6%, inferiore dell'1% rispetto al recente quinquennio al 4,625%.
Lo scenario più probabile per un prestito obbligazionario a 5 anni è la fine del 2018 o l'inizio del 2019.
La verità è che la polvere che è venuta a galla deve essere sistemata e quindi verrà disegnato un orario di uscita.
In ogni caso, non ci dovrebbe essere fretta perché un errore può forzare violentemente il capitale speculativo.
www.bankingnews.gr
***
Ipotesi.
tommy271
Forumer storico
Conto alla rovescia per le banche per i "raggi X" delle istituzioni
Prestiti "rossi" - Capacità di pompaggio della liquidità - Instabilità nel sud europeo
Martedì 04 settembre 2018 09:21
Di Irene Sakellari
[email protected]
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) è la prima istituzione ad avere una riunione con le banche e sta organizzando i suoi colloqui con gli istituti di credito. Il primo appuntamento sarà chiuso con l'Associazione bancaria greca il 12 settembre. Nel periodo successivo, tutte le istituzioni incontreranno le istituzioni creditizie greche nel tentativo di seguire il loro corso e i loro piani, mentre allo stesso tempo altri livelli discuteranno con lo staff economico del governo la formazione del primo bilancio per il memorandum.
Gli incontri delle istituzioni creditizie con le istituzioni, il primo dopo la scadenza del Memorandum, sono di particolare valore in quanto stabiliranno una nuova base per i controlli e lo scambio di dati alla luce della nuova realtà. Gli istituti di credito prevedono, se le condizioni lo permetteranno, di uscire sui mercati entro la fine dell'anno, sebbene l'operazione sia più difficile nel contesto di quanto sta accadendo in Italia e in Turchia, il che ha l'effetto di ampliare gli spread.
Tuttavia, poiché il FMI riporta nelle sue relazioni un capitolo specifico sul progresso delle banche, determina anche il modo in cui le imprese internazionali formano i loro rating. Un capitolo duraturo e significativo per il dibattito tra banche e istituzioni rimarrà quello dei prestiti "rossi", che, come risulta dai risultati del semestre, tutti gli istituti di credito hanno compiuto progressi significativi e si prevede che rivedranno i piani su una base più ambiziosa per i prossimi tre anni. A settembre, invece, le banche presenteranno all'MVU le loro nuove proposte per gli obiettivi di riduzione delle NPE e NPLs nel triennio 2019-21.
Eurobank ha annunciato in una recente teleconferenza dopo aver annunciato i suoi risultati di sei mesi che alla fine del 2021, i suoi NPE dovranno spostare circa il 15% del portafoglio crediti totale. Si prevede inoltre che la Banca nazionale rilascerà un portafoglio prestiti con garanzie a ottobre, la cui vendita dovrebbe essere completata nel primo trimestre. Alpha Bank, due contratti di vendita di portafoglio non performanti, viene eseguita alla fine del primo semestre dell'anno, con i rimanenti NPE rimasti a € 250 milioni al di sotto dell'obiettivo.
Nuovi contratti per la vendita di due nuovi portafogli con crediti in sofferenza saranno lanciati nei prossimi mesi dalla Piraeus Bank. Ma i prestiti "rossi" non sono l'unica cosa che le istituzioni valuteranno negli istituti di credito. Vogliono vedere le loro opportunità di finanziamento e il costo di questi finanziamenti, così come la certezza che le banche lasceranno l' ELA al massimo entro il primo trimestre del prossimo anno. Naturalmente, le banche greche hanno la sfortuna di appartenere a un unico sottoinsieme di istituzioni per gli istituti di credito del Sud Europa. Queste banche sembrano essere chiaramente influenzate dagli sviluppi in Italia e quelli in territorio turco.
Questa situazione solleva preoccupazioni nelle istituzioni su come gestire sia le previsioni che le imposte differite delle banche, che non è un'industria a cui gli investitori sono particolarmente inclini.Tuttavia, è chiaro che ciò che si applica alle imposte differite in Italia, Spagna e Portogallo si applicherà anche in Grecia. Lo SREP (processo di supervisione e valutazione) sarà in cima all'ordine del giorno, fissato per la fine dell'anno, poiché i risultati degli stress test delle altre banche europee saranno il 2 novembre.
Prestiti per nuovi prestiti
La radiografia delle banche greche da parte delle istituzioni sorgerà, tra le altre cose, nei nuovi capitoli sullo sviluppo. Le banche greche dovranno convincersi nel prossimo anno di poter fornire adeguatamente l'economia greca, offrendo alle società greche opportunità di crescita. Come sottolineano i banchieri, le banche greche hanno fondi da mettere a disposizione per i prestiti finché ci saranno progetti di sviluppo che riusciranno ad assorbire questi fondi. Infine, le scommesse sono anche il problema di invertire i depositi bancari nella misura del possibile.
Prestiti "rossi" - Capacità di pompaggio della liquidità - Instabilità nel sud europeo
Martedì 04 settembre 2018 09:21
Di Irene Sakellari
[email protected]
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) è la prima istituzione ad avere una riunione con le banche e sta organizzando i suoi colloqui con gli istituti di credito. Il primo appuntamento sarà chiuso con l'Associazione bancaria greca il 12 settembre. Nel periodo successivo, tutte le istituzioni incontreranno le istituzioni creditizie greche nel tentativo di seguire il loro corso e i loro piani, mentre allo stesso tempo altri livelli discuteranno con lo staff economico del governo la formazione del primo bilancio per il memorandum.
Gli incontri delle istituzioni creditizie con le istituzioni, il primo dopo la scadenza del Memorandum, sono di particolare valore in quanto stabiliranno una nuova base per i controlli e lo scambio di dati alla luce della nuova realtà. Gli istituti di credito prevedono, se le condizioni lo permetteranno, di uscire sui mercati entro la fine dell'anno, sebbene l'operazione sia più difficile nel contesto di quanto sta accadendo in Italia e in Turchia, il che ha l'effetto di ampliare gli spread.
Tuttavia, poiché il FMI riporta nelle sue relazioni un capitolo specifico sul progresso delle banche, determina anche il modo in cui le imprese internazionali formano i loro rating. Un capitolo duraturo e significativo per il dibattito tra banche e istituzioni rimarrà quello dei prestiti "rossi", che, come risulta dai risultati del semestre, tutti gli istituti di credito hanno compiuto progressi significativi e si prevede che rivedranno i piani su una base più ambiziosa per i prossimi tre anni. A settembre, invece, le banche presenteranno all'MVU le loro nuove proposte per gli obiettivi di riduzione delle NPE e NPLs nel triennio 2019-21.
Eurobank ha annunciato in una recente teleconferenza dopo aver annunciato i suoi risultati di sei mesi che alla fine del 2021, i suoi NPE dovranno spostare circa il 15% del portafoglio crediti totale. Si prevede inoltre che la Banca nazionale rilascerà un portafoglio prestiti con garanzie a ottobre, la cui vendita dovrebbe essere completata nel primo trimestre. Alpha Bank, due contratti di vendita di portafoglio non performanti, viene eseguita alla fine del primo semestre dell'anno, con i rimanenti NPE rimasti a € 250 milioni al di sotto dell'obiettivo.
Nuovi contratti per la vendita di due nuovi portafogli con crediti in sofferenza saranno lanciati nei prossimi mesi dalla Piraeus Bank. Ma i prestiti "rossi" non sono l'unica cosa che le istituzioni valuteranno negli istituti di credito. Vogliono vedere le loro opportunità di finanziamento e il costo di questi finanziamenti, così come la certezza che le banche lasceranno l' ELA al massimo entro il primo trimestre del prossimo anno. Naturalmente, le banche greche hanno la sfortuna di appartenere a un unico sottoinsieme di istituzioni per gli istituti di credito del Sud Europa. Queste banche sembrano essere chiaramente influenzate dagli sviluppi in Italia e quelli in territorio turco.
Questa situazione solleva preoccupazioni nelle istituzioni su come gestire sia le previsioni che le imposte differite delle banche, che non è un'industria a cui gli investitori sono particolarmente inclini.Tuttavia, è chiaro che ciò che si applica alle imposte differite in Italia, Spagna e Portogallo si applicherà anche in Grecia. Lo SREP (processo di supervisione e valutazione) sarà in cima all'ordine del giorno, fissato per la fine dell'anno, poiché i risultati degli stress test delle altre banche europee saranno il 2 novembre.
Prestiti per nuovi prestiti
La radiografia delle banche greche da parte delle istituzioni sorgerà, tra le altre cose, nei nuovi capitoli sullo sviluppo. Le banche greche dovranno convincersi nel prossimo anno di poter fornire adeguatamente l'economia greca, offrendo alle società greche opportunità di crescita. Come sottolineano i banchieri, le banche greche hanno fondi da mettere a disposizione per i prestiti finché ci saranno progetti di sviluppo che riusciranno ad assorbire questi fondi. Infine, le scommesse sono anche il problema di invertire i depositi bancari nella misura del possibile.
tommy271
Forumer storico
Crescita del PIL per il sesto trimestre consecutivo, aumento dei consumi, delle esportazioni e delle importazioni
Martedì 04 settembre 2018 09:27
Di Thanos Tsirou
[email protected]
Con il ritmo degli investimenti in forte calo per il secondo trimestre consecutivo, la preoccupazione è stata intensa, ma mantenere l'economia in linea con gli obiettivi fissati nel programma di strategia fiscale a medio termine è stata completata nel secondo trimestre di quest'anno.
Il PIL è cresciuto per il sesto trimestre consecutivo, con tassi di crescita del + 1,8%, mentre l'autorità statistica greca ha rivisto al rialzo il tasso sul trimestre al + 2,5% contro il + 2,3% che era il tasso equivalente annunciato a giugno.
La crescita media dell'economia greca nella prima metà dell'anno è ora del 2,15% e rientra negli obiettivi del governo e delle istituzioni. Per quest'anno, la leva finanziaria è stata fissata al 2%, come risulta dalla previsione rivista del piano strategico finanziario a medio termine, una disposizione concordata con il Fondo monetario internazionale, ma non dalla Commissione europea, 9%, come si evince dalle previsioni estive per il corso dell'economia europea.
Nonostante l'andamento molto positivo delle esportazioni, che è stato trainato da un doppio aumento rispetto alle importazioni, nonché dal ritorno del consumo privato a un segno positivo (pp: l'ultima volta è stato registrato un cambiamento positivo nei consumi privati nel trimestre del 2017), il team finanziario non è riuscito a ottenere un documento negoziale molto forte in vista delle discussioni con le istituzioni la prossima settimana. Con + 2,5% per il primo trimestre e + 1,8% per il secondo trimestre, un tasso di crescita positivo dell'1,8% nella seconda metà è sufficiente per confermare l'obiettivo di quest'anno.
Ovviamente, un cambiamento positivo del 2% o più nel periodo aprile-giugno renderebbe più facile per la parte greca difendere la sua posizione sulla possibilità di produrre iperpiani quest'anno e quest'anno.Tuttavia, questo non era il caso, e la ragione per gli investimenti fissi lordi era in larga misura: in aprile-giugno si è registrato un calo del 5,4%, mentre nel secondo trimestre del 2017 si è registrato un aumento dell'1,1% nel secondo trimestre del 2016. Ovvero, la "panchina" con cui è stato effettuato il confronto non era particolarmente elevata. D'altra parte, nel primo trimestre del 2018, c'è stato un forte calo degli investimenti fissi lordi (-10,3%), ma questo è stato in gran parte attribuibile al cosiddetto "effetto base", ovvero l'alta base di confronto: nel primo trimestre nel 2017 si è registrato un notevole aumento del 17% rispetto al primo trimestre del 2016.
Sulla base dei dati destagionalizzati disponibili, il PIL in termini di volume nel secondo trimestre del 2018 ha mostrato un aumento dello 0,2% rispetto al primo trimestre del 2018 e un aumento dell'1,8% rispetto al secondo trimestre dell'anno scorso. Sulla base dei dati non destagionalizzati, anche il PIL in termini di volume ha mostrato un aumento dell'1,8% rispetto al secondo trimestre dello scorso anno.Analiticamente, la performance nelle singole figure che influenzano il corso del PIL è la seguente:
- La spesa per consumi finali è aumentata dello 0,8%. È il dato più elevato registrato dal terzo trimestre del 2016, mentre nel primo trimestre del 2018 la variazione era nulla. Il segno positivo è riapparso nella spesa per consumi finali, nonostante il fatto che le agenzie governative pubbliche continuino a tagliare i costi per "stimolare" l'avanzo primario. Pertanto, la spesa per consumi delle amministrazioni pubbliche è diminuita del 2% nel secondo trimestre di quest'anno, mentre nel primo trimestre la variazione è stata marginalmente positiva allo 0,1%. Pertanto, le famiglie hanno contribuito a chiudere la spesa per consumi finali con un segnale positivo. I segni che il cambiamento sarà in aumento esistono da venerdì quando è stato annunciato il fatturato del commercio al dettaglio.
L'annuncio di ieri è giunto a confermare questa stima iniziale, con una spesa per consumi delle famiglie in aumento dell'1%. La percentuale potrebbe non essere elevata, ma è la più alta dal terzo trimestre del 2016. Nel primo trimestre di quest'anno, la spesa per consumi è rimasta invariata allo stesso livello del primo trimestre del 2017.
- Le esportazioni di beni e servizi hanno registrato il tasso di crescita più elevato negli ultimi tre anni. + 9,4% è superiore a + 8% nel primo trimestre e a 9,3% nel secondo trimestre del 2017 rispetto al secondo trimestre del 2016. Miglioramenti nella crescita delle esportazioni hanno contribuito non implicare un aumento delle importazioni in modo negativo. Le importazioni di beni e servizi sono aumentate del 4,3% nel secondo trimestre, mentre nel primo trimestre sono diminuite del 3,1%. Le prestazioni finora registrate nel saldo di beni e servizi sono nettamente migliori degli obiettivi fissati nel piano di aggiustamento di bilancio a medio termine: le esportazioni di beni e servizi sono previste in crescita quest'anno al 5,6% e le importazioni ad un tasso di 5, 5%. Al momento, le prestazioni sono migliori sia dal lato delle esportazioni che delle importazioni.
-Se ci sono ancora degli obiettivi, gli investimenti si stanno muovendo. Nella strategia di bilancio a medio termine, quest'anno è stato registrato un accantonamento dell'11,1%. Tuttavia, gli investimenti fissi lordi si muovono nettamente per il secondo trimestre consecutivo. Tra aprile e giugno, gli investimenti sono scesi al 5,4%, con un calo del 10,3% nel primo trimestre di quest'anno.
Martedì 04 settembre 2018 09:27
Di Thanos Tsirou
[email protected]
Con il ritmo degli investimenti in forte calo per il secondo trimestre consecutivo, la preoccupazione è stata intensa, ma mantenere l'economia in linea con gli obiettivi fissati nel programma di strategia fiscale a medio termine è stata completata nel secondo trimestre di quest'anno.
Il PIL è cresciuto per il sesto trimestre consecutivo, con tassi di crescita del + 1,8%, mentre l'autorità statistica greca ha rivisto al rialzo il tasso sul trimestre al + 2,5% contro il + 2,3% che era il tasso equivalente annunciato a giugno.
La crescita media dell'economia greca nella prima metà dell'anno è ora del 2,15% e rientra negli obiettivi del governo e delle istituzioni. Per quest'anno, la leva finanziaria è stata fissata al 2%, come risulta dalla previsione rivista del piano strategico finanziario a medio termine, una disposizione concordata con il Fondo monetario internazionale, ma non dalla Commissione europea, 9%, come si evince dalle previsioni estive per il corso dell'economia europea.
Nonostante l'andamento molto positivo delle esportazioni, che è stato trainato da un doppio aumento rispetto alle importazioni, nonché dal ritorno del consumo privato a un segno positivo (pp: l'ultima volta è stato registrato un cambiamento positivo nei consumi privati nel trimestre del 2017), il team finanziario non è riuscito a ottenere un documento negoziale molto forte in vista delle discussioni con le istituzioni la prossima settimana. Con + 2,5% per il primo trimestre e + 1,8% per il secondo trimestre, un tasso di crescita positivo dell'1,8% nella seconda metà è sufficiente per confermare l'obiettivo di quest'anno.
Ovviamente, un cambiamento positivo del 2% o più nel periodo aprile-giugno renderebbe più facile per la parte greca difendere la sua posizione sulla possibilità di produrre iperpiani quest'anno e quest'anno.Tuttavia, questo non era il caso, e la ragione per gli investimenti fissi lordi era in larga misura: in aprile-giugno si è registrato un calo del 5,4%, mentre nel secondo trimestre del 2017 si è registrato un aumento dell'1,1% nel secondo trimestre del 2016. Ovvero, la "panchina" con cui è stato effettuato il confronto non era particolarmente elevata. D'altra parte, nel primo trimestre del 2018, c'è stato un forte calo degli investimenti fissi lordi (-10,3%), ma questo è stato in gran parte attribuibile al cosiddetto "effetto base", ovvero l'alta base di confronto: nel primo trimestre nel 2017 si è registrato un notevole aumento del 17% rispetto al primo trimestre del 2016.
Sulla base dei dati destagionalizzati disponibili, il PIL in termini di volume nel secondo trimestre del 2018 ha mostrato un aumento dello 0,2% rispetto al primo trimestre del 2018 e un aumento dell'1,8% rispetto al secondo trimestre dell'anno scorso. Sulla base dei dati non destagionalizzati, anche il PIL in termini di volume ha mostrato un aumento dell'1,8% rispetto al secondo trimestre dello scorso anno.Analiticamente, la performance nelle singole figure che influenzano il corso del PIL è la seguente:
- La spesa per consumi finali è aumentata dello 0,8%. È il dato più elevato registrato dal terzo trimestre del 2016, mentre nel primo trimestre del 2018 la variazione era nulla. Il segno positivo è riapparso nella spesa per consumi finali, nonostante il fatto che le agenzie governative pubbliche continuino a tagliare i costi per "stimolare" l'avanzo primario. Pertanto, la spesa per consumi delle amministrazioni pubbliche è diminuita del 2% nel secondo trimestre di quest'anno, mentre nel primo trimestre la variazione è stata marginalmente positiva allo 0,1%. Pertanto, le famiglie hanno contribuito a chiudere la spesa per consumi finali con un segnale positivo. I segni che il cambiamento sarà in aumento esistono da venerdì quando è stato annunciato il fatturato del commercio al dettaglio.
L'annuncio di ieri è giunto a confermare questa stima iniziale, con una spesa per consumi delle famiglie in aumento dell'1%. La percentuale potrebbe non essere elevata, ma è la più alta dal terzo trimestre del 2016. Nel primo trimestre di quest'anno, la spesa per consumi è rimasta invariata allo stesso livello del primo trimestre del 2017.
- Le esportazioni di beni e servizi hanno registrato il tasso di crescita più elevato negli ultimi tre anni. + 9,4% è superiore a + 8% nel primo trimestre e a 9,3% nel secondo trimestre del 2017 rispetto al secondo trimestre del 2016. Miglioramenti nella crescita delle esportazioni hanno contribuito non implicare un aumento delle importazioni in modo negativo. Le importazioni di beni e servizi sono aumentate del 4,3% nel secondo trimestre, mentre nel primo trimestre sono diminuite del 3,1%. Le prestazioni finora registrate nel saldo di beni e servizi sono nettamente migliori degli obiettivi fissati nel piano di aggiustamento di bilancio a medio termine: le esportazioni di beni e servizi sono previste in crescita quest'anno al 5,6% e le importazioni ad un tasso di 5, 5%. Al momento, le prestazioni sono migliori sia dal lato delle esportazioni che delle importazioni.
-Se ci sono ancora degli obiettivi, gli investimenti si stanno muovendo. Nella strategia di bilancio a medio termine, quest'anno è stato registrato un accantonamento dell'11,1%. Tuttavia, gli investimenti fissi lordi si muovono nettamente per il secondo trimestre consecutivo. Tra aprile e giugno, gli investimenti sono scesi al 5,4%, con un calo del 10,3% nel primo trimestre di quest'anno.
marcotek
Forumer storico
Se questa ipotesi è possibile i bond greci devono recuperare almeno 2-3 figure.
tommy271
Forumer storico
Per poter emettere, la Grecia deve offrire un decennale al 3,5% ... max 3,7% ... viceversa converrebbe continuare chiedere sostegno all'ESM.
tommy271
Forumer storico
Istituzioni e mercati hanno una lenta ripresa
Di Dimitra Kadda
Nel microscopio dei prestatori - che stanno preparando "valigie" per la prima valutazione post-memorandum dal 10/9, immediatamente dopo gli annunci TIF - sono i dati rilasciati ieri da ELSTAT per la crescita nel secondo trimestre del 2018. Il corso del PIL è risultato inferiore alle attese, con un aumento dell'1,8% nel secondo trimestre (a fronte di un aumento del 2,5% nel primo trimestre dell'anno ).
L'andamento del PIL è anche strettamente monitorato dai mercati obbligazionari, che hanno continuato ieri a chiudere la "porta" in Grecia con i rendimenti in continua crescita: in dieci anni i rendimenti hanno raggiunto il 4,44% ieri dal 4,39% la scorsa settimana ...
La bassa performance di crescita del paese sta privando il lato greco di una delle "armi" negoziali per i cambiamenti che cerca nel "mix" di misure fiscali nel 2019. Evidenzia anche le "vulnerabilità" dell'economia nel campo degli investimenti, del consumo ma anche le importazioni che rappresentano il nuovo "focolaio" di rischio.
Messaggi negativi per il terzo trimestre
Ora la domanda è sul corso del PIL nei prossimi mesi, soprattutto nel terzo trimestre, in cui (teoricamente) la tendenza dovrebbe essere al rialzo, a causa della stagione turistica ma anche del completamento del contratto di debito e dell'uscita dal memorandum.
Tuttavia, già i primi "campioni" non sono così positivi, con il cosiddetto precursore della congiuntura economica, che IOBE si prepara a mostrare un deterioramento marginale del clima economico in Grecia ad agosto, principalmente a causa del settore dei servizi e della tendenza a ridurre i grandi mercati consumatori e i loro depositi.
Negoziazione per pensioni - benefici
Le cifre relative al PIL sono un elemento chiave dei negoziati che saranno avviati la prossima settimana a livello della missione delle istituzioni ad Atene e saranno scaglionati fino a ottobre-dicembre, per quanto riguarda il mix di politiche fiscali dei prossimi anni.Questo perché, come indicatore specifico (insieme all'inflazione, cioè in termini di PIL nominale), è il denominatore del surplus e della misurazione del debito.
Il pacchetto di annunci pluriennali è in fase di completamento entro la settimana, quindi parte di esso è incorporato negli annunci del primo ministro Alexis Tsipras della Fiera internazionale di Salonicco. La ragione per gli annunci che i prestatori si aspettano di sentire per finalizzare la loro posizione sulla questione greca.
Le spine negli annunci di ELSTAT
I dati ELSTAT sul corso del PIL rivelano una nuova fonte di rischio, che è stata avvertita settimane prima e l'ufficio del bilancio della Camera, che non è immediatamente visibile. La ragione dell'aumento delle importazioni, che si è attestata al 4,3% nel secondo trimestre, aumenta alcuni dei benefici per il PIL derivanti dall'aumento delle esportazioni (9,4% allo stesso tempo).
Al momento, l'aumento delle importazioni è moderato a causa di ... una debole ripresa: prosegue il calo degli investimenti (+ 5,4% degli investimenti fissi lordi) e dei consumi pubblici (del 2%).
Tuttavia, i timori espressi dagli economisti e dagli attori del mercato sono che con il primo "tentativo" di rafforzare la domanda interna, i fabbisogni di importazione (attrezzature e altri beni) spingono anche le importazioni, rendendo ancora più accecante l'impatto - unico forse finora - effetto leva del PIL: il settore esterno del paese ...
Inoltre, la tendenza al ribasso degli investimenti e dei consumi pubblici riflette sia lo stato di pagamento atipico dello Stato greco (fornitura di superpotenze) sia l'incapacità di attrarre capitali stranieri da collocare sul mercato greco (almeno nella prima metà dell'anno).
(capital.gr)
Di Dimitra Kadda
Nel microscopio dei prestatori - che stanno preparando "valigie" per la prima valutazione post-memorandum dal 10/9, immediatamente dopo gli annunci TIF - sono i dati rilasciati ieri da ELSTAT per la crescita nel secondo trimestre del 2018. Il corso del PIL è risultato inferiore alle attese, con un aumento dell'1,8% nel secondo trimestre (a fronte di un aumento del 2,5% nel primo trimestre dell'anno ).
L'andamento del PIL è anche strettamente monitorato dai mercati obbligazionari, che hanno continuato ieri a chiudere la "porta" in Grecia con i rendimenti in continua crescita: in dieci anni i rendimenti hanno raggiunto il 4,44% ieri dal 4,39% la scorsa settimana ...
La bassa performance di crescita del paese sta privando il lato greco di una delle "armi" negoziali per i cambiamenti che cerca nel "mix" di misure fiscali nel 2019. Evidenzia anche le "vulnerabilità" dell'economia nel campo degli investimenti, del consumo ma anche le importazioni che rappresentano il nuovo "focolaio" di rischio.
Messaggi negativi per il terzo trimestre
Ora la domanda è sul corso del PIL nei prossimi mesi, soprattutto nel terzo trimestre, in cui (teoricamente) la tendenza dovrebbe essere al rialzo, a causa della stagione turistica ma anche del completamento del contratto di debito e dell'uscita dal memorandum.
Tuttavia, già i primi "campioni" non sono così positivi, con il cosiddetto precursore della congiuntura economica, che IOBE si prepara a mostrare un deterioramento marginale del clima economico in Grecia ad agosto, principalmente a causa del settore dei servizi e della tendenza a ridurre i grandi mercati consumatori e i loro depositi.
Negoziazione per pensioni - benefici
Le cifre relative al PIL sono un elemento chiave dei negoziati che saranno avviati la prossima settimana a livello della missione delle istituzioni ad Atene e saranno scaglionati fino a ottobre-dicembre, per quanto riguarda il mix di politiche fiscali dei prossimi anni.Questo perché, come indicatore specifico (insieme all'inflazione, cioè in termini di PIL nominale), è il denominatore del surplus e della misurazione del debito.
Il pacchetto di annunci pluriennali è in fase di completamento entro la settimana, quindi parte di esso è incorporato negli annunci del primo ministro Alexis Tsipras della Fiera internazionale di Salonicco. La ragione per gli annunci che i prestatori si aspettano di sentire per finalizzare la loro posizione sulla questione greca.
Le spine negli annunci di ELSTAT
I dati ELSTAT sul corso del PIL rivelano una nuova fonte di rischio, che è stata avvertita settimane prima e l'ufficio del bilancio della Camera, che non è immediatamente visibile. La ragione dell'aumento delle importazioni, che si è attestata al 4,3% nel secondo trimestre, aumenta alcuni dei benefici per il PIL derivanti dall'aumento delle esportazioni (9,4% allo stesso tempo).
Al momento, l'aumento delle importazioni è moderato a causa di ... una debole ripresa: prosegue il calo degli investimenti (+ 5,4% degli investimenti fissi lordi) e dei consumi pubblici (del 2%).
Tuttavia, i timori espressi dagli economisti e dagli attori del mercato sono che con il primo "tentativo" di rafforzare la domanda interna, i fabbisogni di importazione (attrezzature e altri beni) spingono anche le importazioni, rendendo ancora più accecante l'impatto - unico forse finora - effetto leva del PIL: il settore esterno del paese ...
Inoltre, la tendenza al ribasso degli investimenti e dei consumi pubblici riflette sia lo stato di pagamento atipico dello Stato greco (fornitura di superpotenze) sia l'incapacità di attrarre capitali stranieri da collocare sul mercato greco (almeno nella prima metà dell'anno).
(capital.gr)
m.m.f
Forumer storico
Ancora due rating per la Grecia quest'anno
tommy271
Forumer storico
A livelli pericolosi le obbligazioni greche con il 10 anni al 4,50% e il 25 anni al 5,40%
A livelli pericolosi di oggi, le obbligazioni greche sono attualmente detenute alla banda del 4,50%, con la Grecia praticamente fuori dal mercato primario.
Le obbligazioni greche manterranno lo spread - il differenziale di rendimento con l'Italia - a 110-1,20 punti base o 1,10% a 1,20%, quindi se l'Italia non migliora ... i margini di miglioramento delle obbligazioni greche sono quasi pari a zero.
Il fatto che la Lira turca continui a essere pressata con $ 1 equivalenti a £ 6,70 è un ulteriore fattore di destabilizzazione.
Tuttavia, la Grecia è più colpita dall'Italia.
La situazione nel mercato italiano e l'incertezza per il bilancio del 2019, che sarà stilata a fine settembre in concomitanza con le polemiche con i funzionari europei, potrebbero essere una polemica con Bruxelles che non consentirà un sostanziale miglioramento dei titoli di debito italiani oltre a qualche lampo transitorio.
Se oggi il governo greco mettesse all'asta obbligazioni a 10 anni avrebbe avuto un rendimento del 4,80%, sarebbe stato certamente un fallimento.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,30 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,95% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 103,67 punti base e un rendimento medio del 3,35% con un rendimento di mercato del 3,39% e un rendimento delle vendite del 3,31%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,28 punti base e un rendimento del 3,43%
L'obbligazione con scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 96,28 punti base e un rendimento del 4,04% è storicamente basso al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 94,75 punti base e ha un rendimento del 4,44% con un rendimento di mercato del 4,50% e un rendimento del 4,40% in vendita.
La scadenza a 15 anni del 30/1/2033 ha una media di 88,38 punti base e un rendimento del 5,05%
Il prestito a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 84,33 punti base e un rendimento del 5,36%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 84,33 punti base e un rendimento del 5,40%
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi è di 410 punti base da 406 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Miglioramento marginale in Italia in 10 anni al 3,08% ma rimane incertezza
Un miglioramento marginale è attualmente registrato nelle obbligazioni italiane, con l'incertezza residua.
Il bond tedesco a 10 anni è attualmente in data 4/9/2018 allo 0,35% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,86% con il minimo storico allo 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,87% con un minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,43% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, i rendimenti dei titoli a 10 anni sono pari al 3,08%, dal 3,09% di oggi, con un minimo storico dell'1,02% l'11 agosto 2016.
www.bankingnews.gr
A livelli pericolosi di oggi, le obbligazioni greche sono attualmente detenute alla banda del 4,50%, con la Grecia praticamente fuori dal mercato primario.
Le obbligazioni greche manterranno lo spread - il differenziale di rendimento con l'Italia - a 110-1,20 punti base o 1,10% a 1,20%, quindi se l'Italia non migliora ... i margini di miglioramento delle obbligazioni greche sono quasi pari a zero.
Il fatto che la Lira turca continui a essere pressata con $ 1 equivalenti a £ 6,70 è un ulteriore fattore di destabilizzazione.
Tuttavia, la Grecia è più colpita dall'Italia.
La situazione nel mercato italiano e l'incertezza per il bilancio del 2019, che sarà stilata a fine settembre in concomitanza con le polemiche con i funzionari europei, potrebbero essere una polemica con Bruxelles che non consentirà un sostanziale miglioramento dei titoli di debito italiani oltre a qualche lampo transitorio.
Se oggi il governo greco mettesse all'asta obbligazioni a 10 anni avrebbe avuto un rendimento del 4,80%, sarebbe stato certamente un fallimento.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,30 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,95% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 103,67 punti base e un rendimento medio del 3,35% con un rendimento di mercato del 3,39% e un rendimento delle vendite del 3,31%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,28 punti base e un rendimento del 3,43%
L'obbligazione con scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 96,28 punti base e un rendimento del 4,04% è storicamente basso al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 94,75 punti base e ha un rendimento del 4,44% con un rendimento di mercato del 4,50% e un rendimento del 4,40% in vendita.
La scadenza a 15 anni del 30/1/2033 ha una media di 88,38 punti base e un rendimento del 5,05%
Il prestito a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 84,33 punti base e un rendimento del 5,36%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 84,33 punti base e un rendimento del 5,40%
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi è di 410 punti base da 406 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Miglioramento marginale in Italia in 10 anni al 3,08% ma rimane incertezza
Un miglioramento marginale è attualmente registrato nelle obbligazioni italiane, con l'incertezza residua.
Il bond tedesco a 10 anni è attualmente in data 4/9/2018 allo 0,35% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,86% con il minimo storico allo 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,87% con un minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,43% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, i rendimenti dei titoli a 10 anni sono pari al 3,08%, dal 3,09% di oggi, con un minimo storico dell'1,02% l'11 agosto 2016.
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