Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Il deficit commerciale è superiore del 34,5%




Con il 34,5%, il disavanzo commerciale è aumentato a luglio per raggiungere 2,09 miliardi di euro, rispetto a 1,597 miliardi di euro a luglio 2017, secondo ELSTAT . Si osserva che la corrispondente variazione senza gli oli minerali ha mostrato un aumento del deficit di 544,3 milioni di euro, ossia del 39,8%, mentre la variazione corrispondente senza petrolio e navi è aumentata di 177,8 milioni, ossia 13, 1%.

Durante il periodo in esame, il valore totale delle importazioni - arrivi è stato di 5,03 miliardi di euro, registrando un aumento del 26,2%. Escludendo i prodotti petroliferi, l'aumento è dell'ordine di 739,4 milioni di euro, pari al 24%, mentre escludendo petrolio e navi l'aumento è di 369,4 milioni di euro, pari al 12%.

Per quanto riguarda il valore totale delle esportazioni e delle spedizioni, a luglio si attestava a 2,94 miliardi di euro, rispetto ai 2,43 miliardi di luglio 2017, registrando un incremento del 20,9%. La variazione corrispondente senza prodotti petroliferi è aumentata di € 195,1 milioni, pari all'11,4%, mentre senza petrolio e navi l'aumento è dell'ordine di 191,6 milioni, pari all'11%.



Al livello di sette mesi (gennaio-luglio 2018), il deficit commerciale si è attestato a 12,63 miliardi di euro, in calo del 3,9%. Il corrispondente cambiamento senza prodotti petroliferi è diminuito di 1 miliardo, pari al 9,3%, mentre senza petrolio e navi è aumentato di 355,1 milioni, pari al 3,9%.


Il valore totale delle importazioni - gli arrivi nei sette mesi sono stati pari a 32,02 miliardi di euro, con un incremento del 7,5%, mentre il valore totale delle esportazioni - le spedizioni hanno raggiunto i 19,4 miliardi di euro, registrando un incremento del 16,5%.

 

[tommy271]

Eurostat: la Grecia ha la quarta crescita più bassa nella zona euro




Solo 3 paesi dell'Eurozona hanno avuto una performance di crescita inferiore a quella greca nel secondo trimestre del 2018, secondo i dati raccolti e pubblicati dall'ufficio statistico dell'UE.

Eurostat riferisce che in media su base annua nel secondo trimestre del 2018 la Grecia è cresciuta dell'1,8% (rispetto a una performance del 2,5% nel primo trimestre), quando la crescita media dell'area dell'euro era del 2,1% con la decelerazione osservata in prima linea a livello internazionale, essendo inferiore rispetto al primo trimestre del 2,4%).

La peggiore performance della Danimarca (0,6%, ma rimbalzata), l'Italia ha vissuto una grande turbolenza guadagnando l'1,2% e la Francia 1,7%. Cipro sta "correndo" del 3,9%, mentre la media della zona euro potrebbe aumentare quando i dati per l'Irlanda, che sono cresciuti del 10% nel primo trimestre ...

Su base trimestrale, il PIL dell'area dell'euro è cresciuto dello 0,4% a fronte di un aumento dello 0,2% in Grecia.

 

[tommy271]

Un rimbalzo notevole in obbligazioni in 10 anni al 4,28% con 25 anni al 5,30% ma i rendimenti sono ancora in una zona pericolosa






Una notevole ripresa si riscontra ora nelle obbligazioni greche con 10 anni nella zona del 4,28%.
Eppure i ritorni sono ancora in una zona pericolosa.

Le obbligazioni greche hanno ampliato lo spread - il differenziale di rendimento con l'Italia - da 110 a 120 punti base a 130 punti base, e ciò dimostra che la Grecia ha ragioni interne per l'immagine negativa delle obbligazioni greche.
Il fatto che la lira turca continui a essere pressata a $ 1 equivalenti a £ 6,50 è un ulteriore fattore di destabilizzazione.
Tuttavia, la Grecia è più colpita dall'Italia.

L'intervento della Banca centrale d'Italia sulle obbligazioni a breve termine pianificate ha fornito uno sguardo temporaneo sui rendimenti dei titoli italiani oltre che sulla pressione.
Se il governo greco oggi ha messo all'asta un bond a 10 anni avrebbe un rendimento del 4,60%, sarebbe sicuramente un fallimento.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,23 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,90% ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 5 anni, il 1 ° agosto 2022, ha una media di 104,20 punti base e un rendimento medio del 3,31% con un rendimento di mercato del 3,34% e un rendimento delle vendite del 3,27%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,76 bps e un rendimento del 3,31%
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 97,70 punti base e il rendimento del 3,78% riporta il minimo storico al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 96,11 punti base e un rendimento del 4,26% con un rendimento di mercato del 4,28% e un rendimento del 4,21%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 89,50 punti base e restituisce il 4,94%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 85,46 punti base e un rendimento del 5,25%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 85,41 punti base e un rendimento del 5,30%

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 389 punti base da 403 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Un miglioramento marginale in Italia in 10 anni al 2,99% è incerto


Un miglioramento marginale è ora registrato nelle obbligazioni italiane a seguito dell'intervento programmato della Banca centrale italiana
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 7/9/2018 allo 0,37% con un alto 1,5% dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,86% con il minimo storico allo 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,87% con un minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,44% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento decennale dei titoli obbligazionari a 10 anni si attesta al 2,99% dal 3,05% di oggi, con un minimo storico dell'1,02% l'11 agosto 2016.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

La negoziazione del governo e delle istituzioni è iniziata attraverso ... teleconferenze - I grandi fronti

Di Dimitra Kadda







Attraverso teleconferenze con la parte greca, così come all'interno di ... istituzioni, viene condotta la prima parte, informale, del Memorandum of Understanding. Completato sostanzialmente il quadro delle consultazioni a partire da lunedì vivendo in molti "posti".

Secondo le informazioni, le istituzioni sembrano aver "ascoltato" le richieste della Grecia per un cambio di "sede". Secondo le stesse informazioni, essi tendono a concentrarsi sui contatti di alto livello dei ministeri, sugli incontri tecnici principalmente su GLK, ma anche sugli appuntamenti da fornire altrove, anche presso gli uffici della Commissione.


Le parti del martedì, i ministri di mercoledì


Secondo le informazioni, i capi hanno deciso di andare ad Atene martedì, ma i team tecnici completeranno il loro arrivo nel fine settimana per iniziare a lavorare lunedì. L'obiettivo è completare i contatti entro venerdì.

Le teleconferenze che secondo le informazioni avvengono sono discusse sia dal "contenuto" della trattativa che dalla ... Logistica.

Martedì, come dicono le informazioni, saranno presi contatti tra i capi delle parti e le parti, ei contatti con i ministri cominciano mercoledì.

Le istituzioni dovrebbero coordinarsi tra loro sulla base del nuovo programma incentrato sulla Commissione e dell'annuncio della prima relazione sullo stato di avanzamento a novembre (un'armonizzazione tempestiva delle comunicazioni con quelle del semestre europeo in cui la Grecia sarà introdotta il 15 ottobre con il risultato finale prevedibile mesi dopo maggio 2019).

Secondo quanto riferito, le file greche hanno ricevuto una lettera "semplice" secondo cui il memorandum di impegni di due pagine firmato lo scorso giugno avrebbe dovuto essere eseguito.


Preoccupazione per TIF


In sostanza, le istituzioni stanno ultimando la loro posizione, in attesa di sentire gli annunci del Primo Ministro della Fiera internazionale di Salonicco nel fine settimana. Si aspettano anche una ... previsione senza precedenti degli annunci del ministro Euclid Tsakalotos a margine dell'attuale Eurogruppo , che ufficialmente non ha alcun problema per la Grecia.

Si fa notare che i prestatori hanno espresso preoccupazione per giorni con avvertimenti sugli effetti di un'inversione di quelli concordati che avvertono che il più grande "giudice" saranno i mercati.

Ma la parte greca ha ora rivolto la sua attenzione al completamento degli annunci del TIF.Le proposte hanno continuato a cumularsi ieri nei due gruppi di lavoro (fiscali e di sviluppo) che sono stati istituiti. Ora le decisioni finali devono essere prese ...


I fronti e le pensioni


In sostanza, il primo problema dei contatti riguarda le questioni fiscali con i tagli alle pensioni, ma anche con altri benefici pianificati dal governo.

Il 1 ° ottobre il progetto preliminare di bilancio deve essere presentato al Parlamento, essendo il "veicolo" per l'adesione del paese al semestre europeo il 15/9.

La richiesta dovrà essere valutata dalla Commissione, poi ci saranno "commenti" e sulla base di questi, un "adattamento" dei dati dovrà essere fatto nel progetto finale di bilancio per novembre.

Le "osservazioni" saranno incluse nella relazione dell'Eurogruppo (eventualmente in dicembre) e conterranno, oltre alle posizioni dei creditori su pensioni e indennità e il pacchetto di riforme strutturali che il governo greco deve attuare lato.

Includono obiettivi per prestiti e banche rossi, per il mercato dell'energia, per la privatizzazione, per il pubblico, per il meccanismo di riscossione delle imposte, per il contenimento dei costi sanitari, per il rimborso dei debiti statali ai singoli e molti altri campi di intervento mercati.

Al momento, ciò che è più preoccupato per i creditori sono i benefici extra che il governo ha in programma. Nello scenario non tagliato (o sospeso per qualche tempo), non ci sarà spazio per contromisure, ma solo per l'area di bilancio (che ammonta a 700 milioni - 1 miliardo di euro governo per il 2019 ma viene messo in discussione dalle istituzioni).

Il "denominatore" del surplus e del debito, il PIL, si troveranno al microscopio dopo l' annuncio di una crescita più lenta da parte di ELSTAT .

(capital.gr)

 

[Llukas]

 

[tommy271]

A metà seduta prosegue l'andamento, timidamente, positivo:

Borsa di Atene, ASE 694 punti + 0,82%.

Spread in restringimento a 388 pb.

 

[tommy271]

Legami greci



Continua oggi, per il secondo giorno consecutivo, la ripresa dei prezzi delle obbligazioni, con conseguente margine (contro il tedesco) a scendere sotto il 4%. L'omologo di 10 anni stava negoziando un rendimento del 4,25% un po 'meno del 4,45% di ieri che ha chiuso l'HDAT. I rendimenti delle emissioni a breve termine sono in calo, con il rendimento dei titoli a 5 anni al 3,35% e il rendimento a 7 anni al 3,81%.

Il calo del rendimento sull'obbligazione a 10 anni ha comportato un margine contro l'equivalente tedesco del 3,65% al 3,89% dal 4,07% di ieri dell'HDAT.

L'immagine migliorata mostra anche i titoli europei, e in particolare gli italiani, che sono stati "radunati". Il Commissario europeo P. Moscovis ha avvertito oggi poco prima dell'Eurogruppo informale di Vienna, il governo italiano per aumentare le finanze pubbliche del paese, altrimenti l'Italia rischia di perdere il suo ruolo centrale oggi negli affari europei.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Reuters: un funzionario del governo assicura una riserva del surplus del 3,5%




Nessuna delle misure annunciate a Salonicco (di A. Tsipras) metterà a repentaglio l'obiettivo primario di surplus del 3,5%.

Quanto sopra ha detto una fonte governativa a Reuters, in un rapporto su ciò che il Primo Ministro greco sta per annunciare dal TIF.

Come osservato nella relazione, la Grecia dovrebbe mantenere un avanzo primario annuo del 3,5% del PIL entro il 2022. Finora ha sovraperformato gli obiettivi e l'economia è in aumento.

Sulla base delle prestazioni fiscali, il governo spera di evitare l'applicazione di tagli pensionistici obbligatori l'anno prossimo.

Ha descritto la misura come "ridondante" in un paese in cui le pensioni sono diminuite 12 volte dal 2010. La questione dovrebbe essere discussa con i rappresentanti delle istituzioni che arriveranno ad Atene il 10 settembre per la prima valutazione trimestrale dopo la fine del programma.

Durante il suo discorso a Salonicco, il primo ministro, come ha detto la Reuters, deve trovare una croce d'oro tra un pubblico arrabbiato che vuole essere ricompensato per anni di sacrifici e mercati, che possono facilmente perdere la pazienza con qualsiasi indicazione di una deviazione dal consolidamento fiscale nell'era post-salvataggio.

Inoltre, il primo ministro dovrebbe difendere l'accordo con Skopje.

(capital.gr)

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 687 punti - 0,14%.

Spread positivo, sopra i minimi intraday. Ora a 389 pb.

 

[tommy271]

Nella peggiore settimana del 2018, la borsa è passata


Ancora oggi, la Borsa di Atene non è riuscita a rompere le serie negative, nonostante le aspettative positive che ha creato con l'ascesa delle prime cinque (!) Ore, con il mercato che sprofonda nell'incertezza e una scarsa visibilità per l'economia.





In particolare, l'indice generale ha chiuso con una perdita dello 0,14% a 687,79 punti, mentre oggi si è mosso tra 697,68 punti (+ 1,29%) e 687,73 unità. (-0,15%). Il fatturato ammonta a 36 milioni di euro e ammonta a 12,8 milioni di unità, mentre 568,2 migliaia di unità sono state negoziate attraverso operazioni prestabilite.

L'indice high cap ha chiuso in calo dello 0,43% a 1,798,96 punti, mentre Mid-Cap ha chiuso a -0,26% a 1.161,81 punti. L'indice bancario ha chiuso con un guadagno dello 0,17% a 633,43 punti.

A livello settimanale l'indice generale ha registrato perdite del 5,73%, l'FTSE 25 è diminuito del 6,34%, mentre l'indice bancario ha registrato perdite del 13,33%.

L'intero mercato sta aspettando che Alexis Tsipras sia presente al TIF, con gli analisti nazionali che puntano già alla riunione di lunedì per un quadro più chiaro, ovvero se l'ATHEX sta affondando ancora oltre i 660 punti o registrando l'agognata ripresa dopo la pressione di quest'ultimo sette giorni. La fiducia del mercato sta nel tartaro, come appare nel settimanale -5,73%, con il settore bancario che ha subito le perdite più gravi.

Secondo M. Hatzidakis di Beta Securities, la variazione settimanale peggiore nel 2018 si è conclusa la prima settimana di settembre. Il mercato azionario ha mostrato una maggiore volatilità con i venditori che hanno l'ultima parola in tutte le sessioni settimanali. Il quadro non è cambiato dopo l'annuncio del PIL del secondo trimestre o la risposta di una settimana al rendimento dei titoli greci.

Il forte calo si riscontra in molti fattori: la pressione sui prestiti decennali proviene dalle turbolenze nei paesi limitrofi (Italia e Turchia), che fungono anche da riferimento per il rischio del paese. D'altra parte, i mercati sembrano essere preoccupati per l'aderenza agli accordi e la possibilità di deragliamento fiscale nel post-memorandum, come le dichiarazioni di benefici e la mancanza di chiarezza su come sostituire il finanziamento di bilancio con un possibile pacchetto di aiuti.

Il mercato azionario ha risentito anche delle pressioni sui titoli bancari, principalmente a causa delle letture dei risultati semestrali e della revisione parziale sull'andamento delle entrate organiche e della linea finale. Inoltre, accelerare la riduzione delle segnalazioni non performanti sulla base del nuovo piano da presentare alla fine di settembre sembra essere un fattore nel mercato, poiché l'accelerazione degli obiettivi può aumentare il rischio di divergenza, con ciò che ciò comporta sull'adeguatezza patrimoniale delle banche.

Il mercato greco appare più negativamente carico e sposta gli ultimi incontri al fine di proteggere il capitale e ridurre l'esposizione al rischio greco. La natura superficiale delle transazioni ha inoltre esacerbato le pressioni sull'offerta in quanto i catalizzatori giovanili che potrebbero inibire lo stress si sono dimostrati assenti al momento (cambiamento dell'ordine del giorno, privatizzazioni, affari, ecc.). Pertanto, il mercato può solo sperare in una ripresa dei prezzi di breve durata, vista l'esagerazione sottoutilizzata osservata.

Tecnicamente, le 700 unità furono facilmente perse nelle sette sessioni consecutive che iniziarono il 29 agosto. La scissione è stata seguita da un aumento del fatturato, anch'esso imputato dai flussi di capitale di MSCI, mentre la pressione era principalmente sul settore bancario. Le perdite nel rally al ribasso hanno superato il 20% nei titoli delle singole banche raggiungendo livelli di sovrapprezzo a breve termine. La tendenza al ribasso ha rallentato a 680 punti, ma la reazione non ha dato risposte convincenti al completamento della caduta.

L'impostazione non è migliorata molto nell'ultima sessione della settimana, poiché le transazioni hanno mostrato una certa cautela per il follow-up. Tutti gli insiemi di indicatori (medie mobili e MACD) si stanno ora spostando nella logica della caduta con gli oscillatori General Index che si muovono sul bordo delle cinture di svalutazione. Il supporto è ora a 670 punti mentre 700 unità sono ora il primo livello di resistenza a breve termine con diversi fondi scambiati dal settore bancario.

Una previsione relativamente sicura per la prossima settimana è mantenere la volatilità, poiché il mercato soddisfa i requisiti tecnici per una risposta tecnica, ma mancano la dinamica e la tensione per avere una durata sufficiente e unità rampicanti, afferma Hatzidakis.

Alla fine, Viohalco ha chiuso con una perdita del 2,10%, con EEU, Titan, PPA, Greek Petroleum e GEK Terna che hanno chiuso di oltre l'1%. Motor Oil, HELEX, Fourlis, Jumbo, Eurobank, Alpha Bank, Grivalia e IDME hanno chiuso leggermente.

Al contrario, Lambda ha chiuso al + 2,33%, con il Pireo finalmente a + 1,96%. Oltre l'1% è stato anche l'aumento di Sarantis, Aegean, Mytilene, Terna Energy e OTE, mentre PPC, National, EYDAP e OPAP hanno chiuso moderatamente.

(capital.gr)