tommy271
Forumer storico
Le 10 grandi sfide dell'economia greca per il 2019: debito esterno, depositi, debito
Marios Christodoulou
Lunedì 26/11/2018 - 23:06
Ultima modifica il 27/11/2018 - 00:37
Le campane per i pericoli del ciclo elettorale hanno colpito presto
Dieci grandi scommesse per il governo incorporano il progetto di bilancio definitivo per il 2019, che sarà votato martedì 18 dicembre dall'Assemblea.
Questi sono gli obiettivi fissati per l'anno successivo e comprendono: il tasso di crescita dell'economia greca, l'avanzo primario, gli investimenti, le riforme, il programma di pubblicazioni, le nuove garanzie che devono essere fornite dallo Stato, i debiti scaduti , decisioni giudiziarie sui pagamenti arretrati e aumento dei depositi.
Solo il collocamento della crescita si è attestato al 2,5% nel 2019 dal 2,1% di quest'anno - e in un anno che terranno tre partite elettorali (elezioni europee, elezioni municipali, elezioni nazionali) per testare i punti di forza dell'economia - è la sfida "numero uno" per il team finanziario.
Le campane per i pericoli del ciclo elettorale hanno colpito presto.
Infine, c'è stata un'ondata di dibattito su questo tema da varie relazioni, all'interno e all'esterno dei confini greci, che hanno visto la luce della pubblicità.
La preoccupazione era comune ed era associata al maggior rischio di allentare la macchina statale.
La Grecia è già indietro, secondo la Commissione europea, in 16 riforme post-programma (come l'allentamento dei controlli sui capitali, il completamento della giustizia elettronica, la strategia di disinvestimento del Fondo di stabilità finanziaria da parte delle banche greche, la vendita di lignite Unità PPC, ecc.) La cui attuazione è stata collegata al rendimento degli utili delle obbligazioni greche detenute dalla BCE e dalle banche centrali nazionali dell'eurozona, ma anche dalla cancellazione della sanzione del tasso di interesse su parte dei prestiti n è il paese con il secondo memorandum (beneficio annuo totale di 1,5 miliardi di euro. euro).
La sfida più grande per il team finanziario è l'obiettivo di un avanzo del 3,6% del PIL nel 2019, ovvero 199 milioni in più rispetto al memorandum bloccato per il 3,5% del PIL della produzione primaria, mentre una scommessa altrettanto importante è l'aumento investimenti e costi finanziari che possono derivare da decisioni giudiziarie in merito al rimpatrio dei rimpatriandi verso dipendenti pubblici in pensione e in servizio.
Più specificamente, le 10 sfide affrontate dal governo sono:
SVILUPPO: L'obiettivo di crescita del 2,5% del PIL nel 2019 dal 2,1% nel 2018 è considerato la sfida più importante per lo staff economico. L'FMI condivide l'ottimismo della parte greca, prevedendo il 2,4% del PIL (World Economic Outlook) l'anno prossimo, in contrasto con la Commissione europea, che nelle previsioni autunnali ha fermato le prospettive di crescita della Grecia Rapporto PIL. L'OCSE, da parte sua, recupera solo il 2,2% nel 2019.
ECCEDENZE: La previsione di un avanzo del 3,6% del PIL nel 2019 senza tagliare le pensioni è una sfida per il personale economico. In campo politico, i profitti per il governo possono essere elevati, ma viene mantenuta la pressione per avanzi primari elevati (3,5% del PIL). Questo è un bilancio estremamente difficile per il bilancio, ma anche per l'economia greca, che rimane in un regime di maggiore controllo da parte delle istituzioni europee.
RIFORME: Le istituzioni europee hanno già iniziato a essere disturbate dall'inerzia riformista della parte greca, e questo era il significato delle carte gialle emesse insieme al primo rapporto di valutazione del libro di memorie. Nessuno dei blocchi costitutivi della Commissione europea ha la possibilità di formulare raccomandazioni dall'Eurogruppo il 3 dicembre. Si ricorda che le riforme sono legate al ritorno degli utili dagli ANFA, ma anche alla cancellazione della sanzione del tasso di interesse su parte dei prestiti ricevuti dal paese nell'ambito del 2 ° Memorandum (beneficio annuo complessivo di 1,5 miliardi di EUR).
DEBITO PUBBLICO: la riduzione di una parte dei costosi prestiti del paese al FMI, ovvero 9,8 miliardi di dollari, rappresenta una grande sfida per il governo per ridurre il costo del servizio del debito pubblico. Si stima che il debito pubblico scenderà a 323,5 miliardi di euro o al 167,8% in percentuale del PIL, in calo di 12,6 punti percentuali rispetto al 2018. Il debito di quest'anno è stimato in 335 miliardi di euro o il 180,4% del PIL, contro 317,4 miliardi di EUR o il 176,1% del PIL nel 2017.
BORROWING ESTERNO: La sfida finale è l'obiettivo di prestiti a basso costo nel 2019. La crisi italiana ha reso le cose ancora più difficili per la Grecia, in attesa della giusta opportunità quando i rendimenti dei titoli greci si sposteranno verso il primo post-memorandum. Non ha fretta perché il fabbisogno finanziario nel 2019 è esiguo, solo 11,74 miliardi di euro secondo il budget, e ha il cuscino di 30 miliardi che lo protegge ed è per questo che non viene premuto. Gli obblighi di copertura delle obbligazioni ammontavano a 8,778 miliardi e 1,983 miliardi al FMI, 324 milioni alla Banca europea per gli investimenti e 472,2 milioni alla BCE. Secondo il budget, "L'obiettivo di pubblicazione delle politiche per il 2019 e successivamente si concentrerà sulle emissioni obbligazionarie con elevata liquidità e volume, mentre non si prevede che tutte le nuove emissioni annuali superino i rimborsi annuali di ammortamento".
DEPOSITI: creare le giuste condizioni per l'economia (investimenti, privatizzazioni, ecc.) Che contribuiranno ad aumentare ulteriormente i depositi è una sfida per il personale economico e il bilancio dopo la rimozione dei controlli sui capitali all'interno del paese. Il bilancio prevede depositi per 137,4 miliardi di EUR nel 2019 da 132,8 miliardi di EUR, stima per il 2018.
INVESTIMENTO: potrebbe essere considerato un aumento dell'11,9% degli investimenti privati nel 2019, quando l'obiettivo corrispondente per il 2018 era solo dello 0,8% ... Inoltre, il furto di 550 milioni di EUR dal programma pubblico Investire nel 2019 per finanziare gli annunci di Salonicco non è la cosa migliore per idratare l'economia reale. Le risorse di investimento da mettere a disposizione nel 2019 dovrebbero raggiungere 6,750 miliardi di euro.
DEBITO A LUNGO TERMINE: Il rimborso totale dei debiti scaduti dello stato verso gli individui è considerato una grande scommessa per il governo, che dovrebbe, d'altro canto, escludere la possibilità di accumulare nuovi debiti. Alla fine di settembre, questi debiti sono scesi a 2,6 miliardi di euro da 3 miliardi di euro ad agosto.
DECISIONI GIUDIZIARIE: La Commissione europea chiede al governo di essere vigile se le corti supreme annullano il memorandum delle riforme pensionistiche attuato nel 2012, 2015 e 2016, nonché nel caso delle leggi sul memorandum per l'abolizione del 13 ° e del 14o salario nello stato.
NUOVE GARANZIE: La corretta gestione delle garanzie che lo Stato fornirà a enti pubblici e privati dell'economia greca per finanziarle dai mercati internazionali è un'altra esca per lo staff economico. Per il 2018, le nuove garanzie dovrebbero essere fissate allo 0,06% del PIL dallo 0,15% nel 2017, e dal 2019 in poi, il nuovo massimale di garanzia sarà fissato dalla decisione del ministro delle finanze.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
Marios Christodoulou
Lunedì 26/11/2018 - 23:06
Ultima modifica il 27/11/2018 - 00:37
Le campane per i pericoli del ciclo elettorale hanno colpito presto
Dieci grandi scommesse per il governo incorporano il progetto di bilancio definitivo per il 2019, che sarà votato martedì 18 dicembre dall'Assemblea.
Questi sono gli obiettivi fissati per l'anno successivo e comprendono: il tasso di crescita dell'economia greca, l'avanzo primario, gli investimenti, le riforme, il programma di pubblicazioni, le nuove garanzie che devono essere fornite dallo Stato, i debiti scaduti , decisioni giudiziarie sui pagamenti arretrati e aumento dei depositi.
Solo il collocamento della crescita si è attestato al 2,5% nel 2019 dal 2,1% di quest'anno - e in un anno che terranno tre partite elettorali (elezioni europee, elezioni municipali, elezioni nazionali) per testare i punti di forza dell'economia - è la sfida "numero uno" per il team finanziario.
Le campane per i pericoli del ciclo elettorale hanno colpito presto.
Infine, c'è stata un'ondata di dibattito su questo tema da varie relazioni, all'interno e all'esterno dei confini greci, che hanno visto la luce della pubblicità.
La preoccupazione era comune ed era associata al maggior rischio di allentare la macchina statale.
La Grecia è già indietro, secondo la Commissione europea, in 16 riforme post-programma (come l'allentamento dei controlli sui capitali, il completamento della giustizia elettronica, la strategia di disinvestimento del Fondo di stabilità finanziaria da parte delle banche greche, la vendita di lignite Unità PPC, ecc.) La cui attuazione è stata collegata al rendimento degli utili delle obbligazioni greche detenute dalla BCE e dalle banche centrali nazionali dell'eurozona, ma anche dalla cancellazione della sanzione del tasso di interesse su parte dei prestiti n è il paese con il secondo memorandum (beneficio annuo totale di 1,5 miliardi di euro. euro).
La sfida più grande per il team finanziario è l'obiettivo di un avanzo del 3,6% del PIL nel 2019, ovvero 199 milioni in più rispetto al memorandum bloccato per il 3,5% del PIL della produzione primaria, mentre una scommessa altrettanto importante è l'aumento investimenti e costi finanziari che possono derivare da decisioni giudiziarie in merito al rimpatrio dei rimpatriandi verso dipendenti pubblici in pensione e in servizio.
Più specificamente, le 10 sfide affrontate dal governo sono:
SVILUPPO: L'obiettivo di crescita del 2,5% del PIL nel 2019 dal 2,1% nel 2018 è considerato la sfida più importante per lo staff economico. L'FMI condivide l'ottimismo della parte greca, prevedendo il 2,4% del PIL (World Economic Outlook) l'anno prossimo, in contrasto con la Commissione europea, che nelle previsioni autunnali ha fermato le prospettive di crescita della Grecia Rapporto PIL. L'OCSE, da parte sua, recupera solo il 2,2% nel 2019.
ECCEDENZE: La previsione di un avanzo del 3,6% del PIL nel 2019 senza tagliare le pensioni è una sfida per il personale economico. In campo politico, i profitti per il governo possono essere elevati, ma viene mantenuta la pressione per avanzi primari elevati (3,5% del PIL). Questo è un bilancio estremamente difficile per il bilancio, ma anche per l'economia greca, che rimane in un regime di maggiore controllo da parte delle istituzioni europee.
RIFORME: Le istituzioni europee hanno già iniziato a essere disturbate dall'inerzia riformista della parte greca, e questo era il significato delle carte gialle emesse insieme al primo rapporto di valutazione del libro di memorie. Nessuno dei blocchi costitutivi della Commissione europea ha la possibilità di formulare raccomandazioni dall'Eurogruppo il 3 dicembre. Si ricorda che le riforme sono legate al ritorno degli utili dagli ANFA, ma anche alla cancellazione della sanzione del tasso di interesse su parte dei prestiti ricevuti dal paese nell'ambito del 2 ° Memorandum (beneficio annuo complessivo di 1,5 miliardi di EUR).
DEBITO PUBBLICO: la riduzione di una parte dei costosi prestiti del paese al FMI, ovvero 9,8 miliardi di dollari, rappresenta una grande sfida per il governo per ridurre il costo del servizio del debito pubblico. Si stima che il debito pubblico scenderà a 323,5 miliardi di euro o al 167,8% in percentuale del PIL, in calo di 12,6 punti percentuali rispetto al 2018. Il debito di quest'anno è stimato in 335 miliardi di euro o il 180,4% del PIL, contro 317,4 miliardi di EUR o il 176,1% del PIL nel 2017.
BORROWING ESTERNO: La sfida finale è l'obiettivo di prestiti a basso costo nel 2019. La crisi italiana ha reso le cose ancora più difficili per la Grecia, in attesa della giusta opportunità quando i rendimenti dei titoli greci si sposteranno verso il primo post-memorandum. Non ha fretta perché il fabbisogno finanziario nel 2019 è esiguo, solo 11,74 miliardi di euro secondo il budget, e ha il cuscino di 30 miliardi che lo protegge ed è per questo che non viene premuto. Gli obblighi di copertura delle obbligazioni ammontavano a 8,778 miliardi e 1,983 miliardi al FMI, 324 milioni alla Banca europea per gli investimenti e 472,2 milioni alla BCE. Secondo il budget, "L'obiettivo di pubblicazione delle politiche per il 2019 e successivamente si concentrerà sulle emissioni obbligazionarie con elevata liquidità e volume, mentre non si prevede che tutte le nuove emissioni annuali superino i rimborsi annuali di ammortamento".
DEPOSITI: creare le giuste condizioni per l'economia (investimenti, privatizzazioni, ecc.) Che contribuiranno ad aumentare ulteriormente i depositi è una sfida per il personale economico e il bilancio dopo la rimozione dei controlli sui capitali all'interno del paese. Il bilancio prevede depositi per 137,4 miliardi di EUR nel 2019 da 132,8 miliardi di EUR, stima per il 2018.
INVESTIMENTO: potrebbe essere considerato un aumento dell'11,9% degli investimenti privati nel 2019, quando l'obiettivo corrispondente per il 2018 era solo dello 0,8% ... Inoltre, il furto di 550 milioni di EUR dal programma pubblico Investire nel 2019 per finanziare gli annunci di Salonicco non è la cosa migliore per idratare l'economia reale. Le risorse di investimento da mettere a disposizione nel 2019 dovrebbero raggiungere 6,750 miliardi di euro.
DEBITO A LUNGO TERMINE: Il rimborso totale dei debiti scaduti dello stato verso gli individui è considerato una grande scommessa per il governo, che dovrebbe, d'altro canto, escludere la possibilità di accumulare nuovi debiti. Alla fine di settembre, questi debiti sono scesi a 2,6 miliardi di euro da 3 miliardi di euro ad agosto.
DECISIONI GIUDIZIARIE: La Commissione europea chiede al governo di essere vigile se le corti supreme annullano il memorandum delle riforme pensionistiche attuato nel 2012, 2015 e 2016, nonché nel caso delle leggi sul memorandum per l'abolizione del 13 ° e del 14o salario nello stato.
NUOVE GARANZIE: La corretta gestione delle garanzie che lo Stato fornirà a enti pubblici e privati dell'economia greca per finanziarle dai mercati internazionali è un'altra esca per lo staff economico. Per il 2018, le nuove garanzie dovrebbero essere fissate allo 0,06% del PIL dallo 0,15% nel 2017, e dal 2019 in poi, il nuovo massimale di garanzia sarà fissato dalla decisione del ministro delle finanze.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
