Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Le istituzioni arrivano il 21 gennaio per le privatizzazioni, i fez di stato e le banche

Di Dimitra Kadda






Il 21 gennaio si è deciso di avviare, secondo le informazioni, la discesa delle Istituzioni ad Atene per lanciare ufficialmente la seconda sorveglianza avanzata post-programma.Secondo le informazioni, la situazione è stata discussa anche durante la visita lampo del delegato della Commissione Deklan Costello ad Atene (completato ieri), ma anche a riunioni informali tenute a margine dell'Eurogruppo a Bruxelles la scorsa settimana.

Sul tavolo c'erano le questioni pendenti tra i 16 pre-requisiti con una grande "spina" delle privatizzazioni e il decorso dei debiti scaduti dello Stato nei confronti degli individui. Sono stati discussi anche i problemi che dovrebbero essere risolti troppo presto.

Il motivo del pacchetto finale dei benefici del 2018 fornito dal superamento dell'obiettivo fiscale con le istituzioni che vogliono domare e limitare le aspettative che sono state create all'interno dei timori interni di divergenza fiscale , così come il "successore" del Katseli / Stathakis per il quale si cerca un veicolo di estensione fino a quando non si trova una soluzione.

La discesa ad Atene, che viene attualmente calcolata per il 21 gennaio (riunione dell'Eurogruppo il 22/1), dovrebbe essere una visita di un giorno, simile a quella della prima valutazione, e non si può escludere che abbiano contatti in diretta a livello passaggi tecnici.

Come già affermato dal Tesoro, l'obiettivo è quello di annunciare il secondo Rapporto di sorveglianza rafforzata il 27 febbraio , mentre lo stesso giorno è stato annunciato per la pubblicazione del rapporto del Fondo monetario internazionale. Il contenuto delle relazioni non deve necessariamente essere identico, ma non dovrebbero esserci variazioni significative nei progressi dell'economia greca, spiegano le fonti. Questo perché, al di là delle istituzioni, il paese sta anche seguendo i mercati in cui sta cercando di restituire la Grecia ...

Il rapporto, che inizierà con la discesa delle istituzioni ad Atene, analizzerà le prestazioni della Grecia nei 16 prerequisiti del 2018. Di questi, finora, sono stati completati pochissimi, ad esempio il bilancio del 2019.

Ciò che è importante (così che l'approvazione degli interventi del debito legati ai prerequisiti) è senza ostacoli è l'opinione dei ministri delle Finanze, come vedremo nella ratifica politica della relazione dell'Eurogruppo.

Sui fronti aperti, a parte le privatizzazioni, vi è il problema degli arretrati dello Stato per i singoli (è ormai considerato impossibile da zero entro la fine dell'anno e deve essere dimostrato che non ne vengono creati di nuovi), ma anche un'autorizzazione più rapida (i regolamenti per i quali doveva essere completato entro la fine di ottobre).

C'è anche la questione dei salari minimi e la nomina dei segretari generali fino alla fine del 2018. Soprattutto nella nomina dei segretari generali ci sono "ritardi significativi, senza il completamento di una posizione fino ad oggi (su 69 post in totale)" come la Commissione ha dichiarato nella sorveglianza rafforzata.

(capital.gr)

 

[tommy271]

ELSTAT: il deficit commerciale è aumentato dell'1,4% a gennaio- ottobre





Il deficit commerciale è aumentato dell'1,4% nel periodo di 10 mesi da gennaio a ottobre, rispetto al corrispondente periodo del 2017, raggiungendo i 18,64 miliardi di euro .

Il valore totale delle importazioni - arrivi nell'ottobre 2018 ammonta a 5.324,2 milioni di euro (6.096,0 milioni di dollari) rispetto a 4,734,0 milioni di euro (5.548,5 milioni di dollari) nello stesso mese dell'anno 2017 con un incremento del 12,5% in euro. La corrispondente variazione senza petrolio nell'ottobre 2018 è aumentata di 206,8 milioni di EUR, pari al 5,9%, mentre la corrispondente variazione senza petrolio e navi nell'ottobre 2018 è aumentata di 559,9 milioni, di euro, vale a dire il 17,7%.

Il valore totale delle vendite all'esportazione nell'ottobre 2018 ammontava a € 3.118,5 milioni ($ 3.591,9 milioni) rispetto a € 2.514,9 milioni ($ 2.965,3 milioni) nello stesso mese dell'anno 2017, con un incremento del 24,0% in euro. La corrispondente modifica senza prodotti petroliferi nell'ottobre 2018 è aumentata di 210,4 milioni di EUR, pari all'11,7%, e la corrispondente variazione senza petrolio e navi nell'ottobre 2018 è aumentata di 209,1 milioni di EUR, cioè l'11,6%.

Il deficit commerciale nell'ottobre 2018 ammontava a € 2.205,7 milioni ($ 2.504,1 milioni) contro € 2.219,1 milioni ($ 2.583,2 milioni) nello stesso mese del 2017, mostrando riduzione, in euro, dello 0,6%. La corrispondente variazione senza petrolio nell'ottobre 2018 ha mostrato una riduzione del disavanzo di 3,6 milioni, ovvero dello 0,2%, mentre la variazione corrispondente senza petrolio e navi nell'ottobre 2018 è aumentata del 350,8 milioni, ovvero il 25,9%.

Il valore totale delle importazioni - arrivi nel periodo gennaio-ottobre 2018 ammonta a € 46.428,1 milioni ($ 55.019,0 milioni) rispetto a € 42,007,8 milioni ($ 46,801,6 milioni) nello stesso periodo del 2017, con un incremento del 10,5%.

La variazione corrispondente senza olio minerale è aumentata di € 1.272,6 milioni, pari al 4,0%. e la variazione corrispondente senza petrolio e navi è aumentata di 2.812,6 milioni di euro, pari al 9,6%. (Tabella 5).

Il valore totale delle esportazioni - le spedizioni nel periodo gennaio-ottobre 2018 ammontavano a € 27.783,0 milioni ($ 33,129,7 milioni) rispetto a € 23,615,5 milioni ($ 26,521,0 milioni) nello stesso periodo del 2017, con un incremento del 17,6%. La variazione corrispondente senza prodotti petroliferi è aumentata di 1.943,1 milioni, pari all'11,8%, e la variazione corrispondente senza petrolio e navi è aumentata di 1,888,7 milioni, pari all'11,6%.

Il disavanzo commerciale per il periodo gennaio-ottobre 2018 ammontava a € 18.645,1 milioni ($ 21,889,3 milioni) contro € 18,392,3 milioni ($ 20,280,6 milioni) nello stesso periodo dell'anno 2017, con un incremento dell'1,4% in euro. La corrispondente variazione senza petrolio è stata ridotta di 670,5 milioni di euro, pari al 4,3%, e la variazione corrispondente senza petrolio e navi è aumentata di 923,9 milioni di euro, pari al 7,1%.

 

[tommy271]

Un deterioramento marginale delle obbligazioni greche a 10 anni al 4,25% e l'Italia al 3,13% con uno spread spread di 112 bps.






Vi è un deterioramento marginale, ora in obbligazioni greche, con 10 anni nella zona del 4,25% e con il declino degli italiani a 3,13% che mostra segni di deterioramento in quanto i disaccordi con Bruxelles non sono stati risolti.
Si noti che il deficit del 2019 può essere ridotto al 2% dal 2,4%.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.

Le obbligazioni greche seguono le tendenze in Italia con spread diffusi a 112 punti base.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto 74 punti base.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco avesse messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato fossero chiuse - avrebbe prodotto il 4,6%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e attualmente si attesta a 101,31 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,89% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 104,18 punti base e un rendimento medio del 3,16%, con un rendimento di mercato del 3,19% e un rendimento del 3,13%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

La data di scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 101,02 punti base e 3,28%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 97,09 punti base e restituisce il 3,95% dal minimo storico al 3,31%
La scadenza a 10 anni del 30/1/2028 ha una media di 96,62 punti base e un rendimento del 4,24% con un rendimento di mercato del 4,25% e un rendimento del 4,23%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 91,60 punti base e restituisce il 4,75%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 87,03 punti base e un rendimento del 5,12%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 86,95 punti base e un rendimento del 5,18%

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi è fissato a 400 punti base da 390 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386,000 in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Degrado marginale delle obbligazioni italiane a 10 anni, 3,13%


Un deterioramento marginale è ancora registrato nelle obbligazioni italiane, al 10% al 3,13%, mentre le negoziazioni precedenti al 3,16% richiedono ancora tempo per trarre conclusioni.
Si noti che il 19 ottobre ha raggiunto il 3,78%.
Il bond tedesco a 10 anni è attualmente al 7/12/2018 allo 0,25% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,89%, con il minimo storico dello 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,80%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1.46% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza dei bond decennali del dicembre 2028 ha registrato un rendimento del 3,13%, con un giorno alto del 3,16% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Alpha Bank: esportazioni, consumi privati e crescita delle scorte hanno portato la crescita del PIL





L'aumento delle esportazioni nette, la crescita dei consumi privati e la crescita delle scorte hanno portato la crescita del PIL nei primi nove mesi del 2018 del 2,1%, come riportato da Alpha Bank nel suo rapporto settimanale.

Secondo Alpha Bank, l'attività economica è cresciuta del 2,2% anno su anno nel terzo trimestre dell'anno e dell'1% trimestre su trimestre, mentre cumulativamente nei primi nove mesi del 2018, la crescita annuale del prodotto interno lordo reale è stata del 2,1% , rispetto all'1,5% nel 2017 in totale.

Questo è il nono trimestre consecutivo della crescita del PIL, una tendenza che è coerente con il miglioramento dell'ESI in Grecia dall'inizio del 2016 in poi, secondo la Commissione europea.

La caratteristica principale del modello di crescita durante i nove mesi di gennaio-settembre, e in particolare nel terzo trimestre di quest'anno, è il forte contributo positivo sia dei consumi delle esportazioni che dei privati, che compensa ampiamente il contributo negativo dei costi di investimento fortemente legati con il calo delle importazioni di beni capitali.

In particolare, la crescita del PIL nei nove mesi fino a gennaio-settembre 2018 del 2,1%, su base annua, è stata la seguente:

- Innanzi tutto, l'aumento delle esportazioni nette di beni e servizi (contributo: 1,6 punti percentuali), e in particolare l'ulteriore miglioramento dell'andamento delle esportazioni sia nel settore manifatturiero che turistico, grazie al rafforzamento delle entrate turistiche (918: +9 1%)

- crescita dei consumi privati, che ha contribuito di 0,6 punti percentuali,

- l'aumento delle scorte, con un contributo positivo nei nove mesi di gennaio-settembre 2018, di 1,0 punti percentuali.

Al contrario, il consumo pubblico è diminuito in misura significativa, contribuendo di 0,7 punti percentuali negativi a causa del contenimento della spesa per raggiungere gli obiettivi fiscali, mentre gli investimenti (escluse le scorte) hanno avuto un impatto negativo sul tasso di crescita del PIL di -0, 8 punti percentuali.

Questa dinamica delle componenti del PIL conferma l'aspettativa che l'attività economica, nel complesso per il 2018, si sposterà oltre il 2%. D'altra parte, il calo dei costi totali di investimento porta a un contenimento della capacità produttiva del paese nei prossimi anni, nonostante l'apparente ripresa degli investimenti in macchinari.

In questa versione, Alpha Bank analizza le principali componenti del PIL in termini di domanda attiva, insieme all'evoluzione della fiducia dei consumatori e degli indicatori del clima aziendale.

Stimolare i consumi privati in parallelo con l'indice di fiducia dei consumatori Nel terzo trimestre del 2018, i consumi privati sono aumentati dello 0,7% su base annua, a fronte di un aumento dell'1,3% nel secondo trimestre e dello 0,5% nel primo trimestre del 2018 rispettivamente , con conseguente aumento cumulativo dello 0,8% tra gennaio e settembre 2018. La capacità di recupero dei consumi privati osservata nell'anno in corso è influenzata positivamente sia dall'aumento dell'occupazione (+ 1,8% su base annua nel primo semestre) sia dal reddito disponibile delle famiglie (+ 3% su base annua nel primo semestre). ).

Inoltre, l'aumento dei consumi privati è anche correlato positivamente con il rapporto di fiducia dei consumatori, che, pur essendo analizzato nella congiuntura economica, pur rimanendo fortemente negativo, mostra un miglioramento significativo, in particolare tra ottobre e novembre 2018.

Il miglioramento del rapporto di fiducia dei consumatori è in gran parte attribuibile all'aspettativa che le misure di bilancio per l'espansione del bilancio saranno attuate, come la riduzione dei contributi assicurativi agli agricoltori e ai lavoratori autonomi e la riduzione dell'imposta immobiliare e la sospensione dei tagli pensionistici e le aspettative di aumento del reddito disponibile attraverso la distribuzione del dividendo sociale.

Gli investimenti da gennaio a settembre di quest'anno sono diminuiti del 6,2% su base annua, mentre gli investimenti inclusi gli inventari sono aumentati dell'1,5% rispettivamente.

In particolare, nel terzo trimestre dell'anno, gli investimenti sono diminuiti del 23,2% anno su anno, comprese le rimanenze, in aumento del 42,2%.

Per quanto riguarda la ripartizione degli investimenti per categoria, la diminuzione degli investimenti complessivi nel periodo di nove mesi è principalmente dovuta a una diminuzione degli investimenti nelle costruzioni (esclusi gli alloggi) e delle attrezzature di trasporto che hanno contribuito negativamente di 7 e 4,1 punti percentuali rispettivamente alla diminuzione degli investimenti.

Va notato, tuttavia, che il forte aumento degli investimenti in attrezzature di trasporto nel terzo trimestre (154,4% su base annua) non è riuscito a compensare il calo degli investimenti durante l'intero periodo.

Per contro, un contributo positivo alla variazione degli investimenti nei nove mesi fino a gennaio 2018 ha riguardato investimenti in macchinari, attrezzature, apparecchiature informatiche e di comunicazione, nonché investimenti in abitazioni che hanno contribuito rispettivamente con 4,8 e 0,6 punti percentuali.

Nonostante il calo degli investimenti tra gennaio e settembre 2018, vale la pena notare che l'indice degli indici di attività industriali ha seguito una linea di condotta nello stesso periodo. Per contro, tra il 2015 e il 2017, il miglioramento dell'indice di performance aziendale nell'industria è stato accompagnato da un aumento degli investimenti.

Infine, secondo la relazione dell'autunno della Commissione europea, la variazione degli investimenti dovrebbe essere pari a -2,1% per tutto il 2018. Tuttavia, questa disposizione, basata sull'analisi di cui sopra delle variazioni degli investimenti in nove mesi gennaio - settembre 2018, non sembra fattibile.

Gli elevati tassi di crescita delle esportazioni dalla seconda metà del 2016 al terzo trimestre del 2018 sono il risultato sia del rafforzamento del turismo che del miglioramento della competitività dell'economia greca in termini di costo della manodopera che ha rafforzato l'orientamento verso l'esterno delle imprese, principalmente nell'industria di trasformazione.

In particolare, nei nove mesi del 2018, secondo ELSTAT, le esportazioni di beni e servizi sono cresciute dell'8,3%, mentre il tasso di incremento delle importazioni corrispondenti era molto più basso, del 3,1%. Il limitato aumento delle importazioni è in linea con la tendenza al ribasso seguita dagli investimenti in attrezzature di trasporto nei nove mesi del 2018.

Un quadro indicativo dell'evoluzione delle importazioni è la ripartizione per gruppo di prodotti. Sulla base dei dati Eurostat, nei nove mesi del 2018, le importazioni di beni strumentali sono diminuite del 12,5% su base annua, mentre le importazioni di beni di consumo sono aumentate dell'1,2%.

Di conseguenza, il calo delle importazioni di beni capitali spiega la caduta degli investimenti, mentre l'aumento delle importazioni di beni di consumo è coerente con il parallelo rafforzamento dei consumi privati.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Banca nazionale: aumento della probabilità di superare l'obiettivo di crescita del 2% nel 2018





I dati sul PIL per il terzo trimestre del 2018 mostrano che il tasso di variazione del PIL annuale è stato del 2,2% dall'1,7% nel secondo trimestre del 2018, mentre il PIL è cresciuto dell'1,0% su base trimestrale.

Come sottolinea NBU nella sua analisi dei dati sul PIL, un rapido sguardo alla struttura del PIL è apparentemente sorprendente, in quanto i titoli azionari sembrano contribuire con 8,3 punti percentuali al tasso di crescita annuale del terzo trimestre del 2018, mentre gli investimenti diminuito del 23,2% su base annua.

Tuttavia, uno sguardo più attento mostra che sia il contributo eccessivamente positivo delle scorte che il crollo degli investimenti sono principalmente dovuti a un aggiustamento statistico che ha un impatto sul terzo trimestre del 2017 e deriva dall'integrazione negli investimenti in costruzioni non residenziali contratti di concessione, che, come incompiuti, sono stati registrati nelle rimanenze.

La riclassificazione di cui sopra ostacola fortemente la variazione annuale degli investimenti nel terzo trimestre del 2018 e gonfia artificialmente l'aumento delle scorte nello stesso periodo mentre l'effetto sul PIL è pari a zero, in quanto i flussi relativi sono reciprocamente eliminati.

Adattando i dati invertendo l'effetto di riclassificazione, gli investimenti fissi lordi sono aumentati del 25,1% anno su anno nel terzo trimestre del 2018, rispetto a una diminuzione su base annua del 23,2% nei dati primari.

Dall'analisi di cui sopra e dai dati disponibili per indicatori economici per il quarto trimestre del 2018, vi è una maggiore probabilità che l'obiettivo di crescita del PIL annuale del 2,0% venga superato per l'intero 2018.

Un secondo sguardo al PIL del terzo trimestre del 2018: aumentare la tendenza al rialzo con una struttura più incoraggiante rispetto ai dati primari

I dati sul PIL per il terzo trimestre del 2018 hanno confermato che l'attività economica è al rialzo. Il tasso annuo di variazione del PIL è stato del 2,2%, dall'1,7% nel secondo trimestre del 2018, mentre il PIL è cresciuto dell'1,0% trimestre su trimestre (destagionalizzato), il tasso più alto dal secondo trimestre del 2017.

Un rapido sguardo alla struttura del PIL sembra essere sorprendente, in quanto lo stoccaggio sembra contribuire con 8,3 punti percentuali al tasso di crescita annuale del terzo trimestre del 2018 e ad un contributo di 0,5 punti percentuali dalla crescita dei consumi privati 0,7% su base annua), prevalgono: (i) sull'impatto negativo di 3,3 punti percentuali sugli investimenti (23,2% su base annua), (ii) sul contributo negativo delle esportazioni nette dei 2,5 punti percentuali (come (iii) l'impatto della riduzione del consumo pubblico (stimato a 0,8 punti percentuali nel terzo trimestre del 2018).

Tuttavia, uno sguardo più ravvicinato ai dati mostra che sia il contributo eccessivamente positivo degli stock che il crollo degli investimenti sono dovuti principalmente all'adeguamento statistico. Questo aggiustamento, che riguarda il terzo trimestre del 2017, deriva dall'inclusione nel costo di investimento della costruzione non residenziale di progetti completati attraverso contratti di concessione che, come non terminati, sono stati registrati negli inventari (secondo i chiarimenti dell'Autorial Statistical Authority).

In sostanza, questa spesa è stata trasferita dalla categoria di inventario agli investimenti realizzati. Questa ridistribuzione equivale a una significativa revisione al rialzo di 2,6 miliardi di euro di spesa per investimenti nel settore dell'edilizia non residenziale nel terzo trimestre del 2017, pari al 5,5% del PIL, che è compensata da un calo pressoché equivalente delle scorte nello stesso trimestre, determinando l'impatto finale sul PIL pari a zero.

La riclassificazione di cui sopra ha fortemente influenzato la variazione annuale degli investimenti nel terzo trimestre del 2018 e ha gonfiato artificialmente la crescita delle scorte nello stesso periodo, riducendo il confronto anno su anno nel terzo trimestre del 2017.

Adattando i dati invertendo l'impatto di questa riclassificazione, vediamo che gli investimenti fissi lordi mostrano un aumento del 25,1% anno su anno nel terzo trimestre del 2018 a fronte di un calo annuo del 23,2% nei dati primari.

Allo stesso tempo, secondo i dati corretti, il contributo alla crescita annuale del PIL delle scorte è limitato a 2,8 punti percentuali da 8,3 punti percentuali sulla base di dati non aggiustati.

La distorsione creata senza l'aggiustamento di cui sopra è evidente, poiché tutte le altre classi di investimento mostrano un aumento combinato del 29,6%, che corrisponde a un contributo positivo di 1,4 punti percentuali al tasso di crescita del PIL nel terzo trimestre del 2018, che viene neutralizzato dal drammatico restringimento delle costruzioni (escluse le abitazioni) del 49,1% su base annua (senza l'adeguamento di cui sopra).

Tuttavia, vale la pena notare che la variazione delle scorte di 1,9 miliardi di euro (pari al 4,0% del PIL) nel terzo trimestre del 2018 è elevata per 12 anni e riflette, secondo le nostre stime, le aspettative positive per una ripresa della domanda nell'elaborazione greca, ma anche nei regolari movimenti di accumulazione delle scorte, specialmente nel settore della raffinazione del petrolio.

Di conseguenza, l'effetto positivo sul PIL derivante dalla variazione delle scorte si traduce in un sostegno del PIL reale molto inferiore a causa dell'espansione delle pertinenti categorie di importazioni nello stesso periodo (con quest'ultima inclusa nelle nostre stime del contributo negativo delle esportazioni nette). .

Le tendenze di investimento sottostanti positive sopra menzionate e la spesa nazionale nel suo insieme dovrebbero essere ulteriormente rafforzate nel resto dell'anno attraverso la sostanziale accelerazione delle erogazioni nell'ambito del bilancio 2019 da parte del programma di investimenti pubblici (aumento annuo del 21,7% nel 4 trimestre 2018 o 1,9% del PIL trimestrale).

È stata inoltre apportata una revisione limitata ai dati sui consumi privati, con un tasso di crescita medio annuo dello 0,9% annuo nel 2017 da una precedente stima dello 0,2% e dello 0,9% annuo nella prima metà del 2018 rispetto a una stima iniziale dello 0,5%. Questi cambiamenti suggeriscono che le stime iniziali per il corso delle spese di consumo sono state superate.

Dall'analisi di cui sopra e dai dati disponibili per il quarto trimestre del 2018, vi è una maggiore probabilità che l'obiettivo di crescita del PIL annuale del 2,0% venga superato per l'intero 2018.

Si prevede che questo sviluppo si tradurrà in una spinta positiva superiore allo 0,4% nel tasso di crescita del PIL medio stimato nel 2019, insieme all'attuazione di misure di espansione fiscale dello 0,5% del PIL nel 2019, rafforzando le possibilità di un'ulteriore accelerazione della ripresa economica nel 2019.

In ogni caso, le tendenze sopra menzionate forniscono un supporto significativo contro i potenziali effetti negativi derivanti dal deterioramento dell'ambiente esterno o da altri fattori esterni o congiunturali.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Deterioramento e forte volatilità delle obbligazioni greche
Eleftheria Kourtali






La scorsa settimana, i venditori sono tornati sui titoli di stato greci, spingendo i rendimenti a 10 anni sopra i 4,2, con il fatturato di HDAT in rialzo, con il valore di negoziazione che ieri ha raggiunto i 27 milioni di euro e i livelli più alti degli ultimi settimana, di cui 24 milioni di euro relativi a ordini di vendita.

Le nuove turbolenze nei mercati internazionali, iniziate con la crescente preoccupazione per la guerra commerciale USA-Cina e il conflitto USA-Cina, nonostante le dichiarazioni di una "tregua" di 90 giorni, insieme ai timori di un rallentamento dell'economia statunitense, Il dollaro USA segna un segnale per una recessione a breve, innescando nuove turbolenze nei titoli greci, aumentando la volatilità, sebbene oggi il clima nei mercati internazionali sia in miglioramento rispetto ai due giorni precedenti di vendite.

Il rendimento dei titoli decennali della Grecia è pari al 4,264%, in aumento del 2,80% negli ultimi due giorni, mentre il rendimento dei titoli a 3 anni è pari al 3,38%, in rialzo di oltre il 5% lunedì.

Come notano gli analisti, il clima continua a rimanere altamente volatile, con il rischio di investimenti internazionali in aumento. Secondo Luke Papaioannou, economista di Fast Finance, la crisi del bilancio italiano ei livelli di deficit stanno continuando, anche se a toni più bassi. L'inversione della curva dei bond USA, con un calo della crescita a lungo termine e un aumento dei rendimenti a breve termine, spaventa gli investitori istituzionali per un ulteriore deterioramento del clima economico nei prossimi 3 anni.

Inoltre, i rischi geopolitici continuano, mentre permangono i problemi strutturali inerenti alla Grecia. Il nuovo budget preventivato continua con la stessa logica di sostituzione e sovvenzione, mantenendo il titolo greco a 10 anni al livello proibitivo del 4,20%. Le aspettative di uscire dai mercati in un momento sconosciuto nel 2019 vengono accuratamente ridotte, dimenticando l'edizione di 10 anni e indirizzando al meglio una 5a o 3a edizione.

Mentre le fonti delle banche segnalano su Capital.gr, per il momento, il clima rimane assolutamente proibitivo per una nuova emissione di obbligazioni, mantenendo la Grecia in attesa per dieci mesi. Se lo Stato greco dovesse recarsi nei mercati - con obbligazioni a 3 anni o a 5 anni che sarebbero le più realizzabili al momento - sarebbe una versione costosa, esacerbando ulteriormente l'umore degli investimenti nei confronti della Grecia.
Le iniziative per ridurre i prestiti in sofferenza delle banche greche, quindi le cose saranno molto più facili con i mercati, mentre la priorità rimane il rimborso della parte costosa del prestito del FMI.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Tsipras-Putin: stiamo prendendo in considerazione la partecipazione della Grecia al flusso turco
ULTIMO AGGIORNAMENTO: 16.47

Di Nikis Zorbas





Lasciando tornare ai giorni piovosi dell'estate con le espulsioni dei diplomatici russi congratulati con Tsipras - Putin alla conferenza stampa congiunta dopo il loro incontro al Cremlino.

Alexis Tsipras ha parlato del rafforzamento dei rapporti storici ed economici tra le due parti, nonostante gli eventi dell'estate, con il presidente russo che ha parlato invano di "litigi" e storie di cospirazione che il suo paese avrebbe dovuto cospirare contro la Grecia .

Il primo ministro greco non ha lasciato il punto, parlando di eventi "isolati", in cui, tuttavia, la parte greca dovrebbe inviare messaggi.


Mappa energetica


Sia alla riunione dei due funzionari che alla conferenza stampa che hanno tenuto, la questione della cooperazione tra i due paesi in campo energetico è stata dominante.

Vladimir Putin ha dichiarato che "siamo pronti ad attuare progetti infrastrutturali congiunti, la possibilità che la Grecia si unisca al flusso turco. C'è un oleodotto che è quasi completo, possiamo pensare insieme come riempire questo oleodotto con un prodotto".

A questo proposito, il primo ministro greco ha parlato dell'espansione del flusso turco spargendo la Commissione europea per due misure nella sua politica.

Nello specifico, il signor Tsipras ha detto:

"La Grecia sostiene costantemente il principio della diversificazione delle fonti e dei percorsi energetici: il principio della diversificazione significa moltiplicare fonti e diodi piuttosto che l'esclusione.

All'interno dell'UE ci sono due misure. Soprattutto quando si promuove il Nord 2, ma ci sono ancora ostacoli in relazione all'espansione del flusso turco verso l'UE. attraverso la Grecia e l'Italia. Lì, con l'Italia, abbiamo un atteggiamento costante all'interno dell'UE.

Riteniamo che questi problemi porteranno in futuro a una comprensione da parte della Commissione europea che non possono esserci due misure. Abbiamo già realizzato la costruzione dell'80% di TAP. Un condotto che trasporta gas di azoto. Penso che una soluzione ottimale per questo gasdotto includa il gas russo. Ciò è nell'interesse dell'economia europea, ma anche della cooperazione e dello sviluppo congiunto nella regione. È un posto che sosteniamo.


Turchia-Macedonia


Alexis Tsipras ha anche espresso a Putin la preoccupazione della Grecia per i nuovi programmi di armamento turco nella misura in cui, come sostiene Ankara, Casus Belli, senza alcun commento di Putin.

Il presidente russo e la posizione descritta da Alexis Tsipras riguardo all'accordo di Prespa rimasero infelici.

come ha detto il primo ministro greco, gli ha spiegato le posizioni della parte greca sul nome dei nostri vicini del nord e l'importanza di non avere il nome costituzionale "Repubblica di Macedonia". Credo che l'accordo di Prespa sollevi su una base equa un problema che è rimasto irrisolto per anni.

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 648 punti - 0,51%.

Spread debole a 397 pb. (Italia 288).

 

[tommy271]

Borsa: alle aste il "successo" dei venditori

Di Alexandra Tombra






Gli ultimi minuti delle aste erano attesi dai venditori per far sentire la loro presenza oggi nella borsa di Atene , spingendo l'indice generale sotto i 650 punti e facendo la parte dei guadagni esplosivi di lunedì, in quanto non trovava nemmeno un ritmo da seguire un clima positivo dei mercati europei.

In particolare, l' indice generale si è chiuso con una perdita dello 0,51% a 648,71 punti, mentre oggi si è spostato tra 648,66 unità (-0,52%) e 660,15 unità. (+ 1,24%). Il fatturato è ammontato a 40,2 milioni di euro e il volume a 21,6 milioni di pezzi, mentre sono state scambiate 836 mila unità attraverso operazioni prestabilite.

L'indice high cap è terminato con una perdita dello 0,46% a 1.697,22 punti, mentre da Mid a Cap ha chiuso a + 1,12% a 1,021,69 punti. L'indice bancario ha chiuso il 2,59% a 475,78 punti.

A livello settimanale, l'indice generale si è chiuso con un guadagno del 2,93% (-19,15% dall'inizio dell'anno), l'FTSE 25 ha guadagnato il 2,42%, mentre il settore bancario è aumentato dell'1,57% .

Secondo M. Hatzidakis di Beta Securities, la volatilità dei mercati esteri ha abbattuto il rialzo del mercato interno, incentrato sulla banca, che ha registrato guadagni cumulativamente rapidi del 10%. Nella fase di pressioni sui mercati esteri, il mercato interno si è mosso più tranquillamente e ha tenuto molto del recente rialzo rialzista.

Ciò si riflette anche nel flusso comprensivo dei giovani dal PIL, il che dimostra che si chiuderà con una crescita superiore al 2% per il 2018, l'adozione più flessibile delle politiche di previsione per i nuovi prestiti in sofferenza e l'accettazione da parte dell'UE delle pensioni nel 2019.

Tuttavia, il periodo fino alla fine dell'anno ha alcune notizie che daranno forma a nuovi dati di mercato. Il punto di riferimento è la riunione della FED della settimana successiva, il 19 dicembre, che fornirà un quadro più chiaro del livello degli aumenti dei tassi di interesse che la banca centrale statunitense farà avanzare l'anno successivo.

Una settimana prima, il 13 dicembre, la BCE darà il proprio messaggio per il prossimo anno con gli investitori che si concentreranno sul programma di scadenza del QE. Le aspettative per le successive riunioni sia della BCE che della Fed sono state parzialmente riflesse nelle curve dei rendimenti obbligazionari, esacerbando l'ansia nei tassi di interesse a breve termine. Le prossime due settimane non saranno indifferenti e probabilmente preserveranno il clima di grandi movimenti all'estero contro la stagionalità natalizia tradizionalmente trascurata.

Nell'ambiente domestico, dicembre è iniziato con una prima prerogativa delle aspettative delle singole carte, soprattutto quelle che avevano qualcosa di buono da dire nei nove mesi, e le scommesse per il prossimo utilizzo che mostravano un quadro più resiliente nella fase di liquidazione che seguiva il recente rally.

Tecnicamente, l'indice generale ha completato il suo movimento al rialzo a 663 punti, correggendo con molta attenzione, assorbendo i guadagni a breve termine fino a 644 punti.È indicativo che non ci sia stato un grosso problema nella fase di liquidazione, con le chiusure significativamente più alte di quelle intraday.

Da aprile, l'Indice generale ha riscontrato ottimismo negli indicatori tecnici. L'intero sistema di media mobili a breve e medio termine viene acquistato come il MACD, mentre gli oscillatori devono ancora dare un margine positivo prima di entrare nella zona sopravvalutata. L'aumento a 660 unità ha spezzato la resistenza rivoluzionaria che ha intrappolato costantemente coloro che si aspettavano una fuga da maggio a fine novembre. Il margine al rialzo è stato rivisto a 710 punti, un livello non molto difficile dato che le transazioni in discesa erano relativamente limitate, quindi i posti bloccati possono facilmente ritornare.

Sebbene l'esterno abbia la prima ragione per modellare la tendenza la prossima settimana, gli input recenti mostrano un "atteggiamento maturo" e probabilmente supportano una mossa di accumulazione senza rovinare i dati tecnici positivi.

A bordo, Sarantis ha perso il 4,11%, Eurobank ha continuato la correzione chiudendo oggi con un ribasso del 3,12%, Alpha Bank completato -2,90%, mentre oltre l'1% è stato il calo di OPAP, Pireo , Nazionale, PPC, Egeo e Grivea. Motor Oil, Greek Petroleum, Titan, UDMR, GEK Terna, EYDAP e OTE hanno chiuso leggermente.

D'altra parte, Jumbo e Mytilineos hanno registrato guadagni rispettivamente dell'1,17% e dell'1,14%, mentre Lambda, Coca Cola, Terna Energy, HELEX, Viohalco e OLP sono stati lievemente migliorati. Senza alcun cambiamento, Fourlis ha concluso.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Con le banche fino al -3% e nonostante l'aumento dei mercati internazionali, l'ATHEX -0,51% a 648 unità. - Deterioramento delle obbligazioni

Venerdì 07/12/2018 - 12:04
Ultima modifica il 07/12/2018 - 17:49

Le perdite bancarie fino a -3% hanno chiuso il mercato azionario in ribasso il giorno nelle aste a basso valore





Le pressioni bancarie sono state registrate sul mercato azionario greco nelle aste, nonostante l'aumento dei mercati internazionali dopo la svendita di ieri.
L'indice generale ha chiuso a 648 mentre è riuscito a mantenere il livello significativo di 650- 645 unità, poiché la zona critica ha innescato la continuazione della tendenza al rialzo

In particolare, tutte le banche hanno chiuso il giorno di fascia bassa delle aste, mentre i loro guadagni hanno inizialmente superato il + 4%.
Il calo maggiore è stato registrato da Eurobank -3,12% e Alpha Bank -2,90% seguito da Pireo -1,54% e nazionale -1,47%
Altri titoli FTSE 25 non bancari dominano nella maggior parte dei titoli, con Sarantis, OPAP e PPC che chiudono di più, mentre i profitti sono stati registrati da Jumbo, Mytilineos, Lamda, Coca Cola

Con l'assenza di notizie all'interno, l'interesse degli investitori è rivolto ai fattori esterni che giudicheranno il mercato come la preoccupazione internazionale sul destino della tregua commerciale USA-Cina, il tema di "Brexit", mentre non ha chiarito il panorama come l'italiano crisi di bilancio e livelli di deficit continuano ...
Mentre ci si aspetta che la critica sia l'ultimo mese dell'anno per i mercati, in quanto la BCE e la Fed si incontrano e decidono sui tassi di interesse e sui programmi di allentamento quantitativo.

Allo stesso tempo, il clima positivo è mantenuto dalle soluzioni previste che le banche presenteranno per soluzioni front-end per ridurre le NPE.
Il corso degli stock bancari sarà determinato dalla quantità di capitale che la politica di consolidamento assumerà nel 2019, mentre il caso Eurobank-Grivalia rivela che 9 miliardi di NPE di cartolarizzazione richiedono 1,2 miliardi di fondi da spendere.
Le banche greche hanno o pianificano di vendere o affidare la gestione con 35 miliardi di euro in aperture problematiche, di cui 15 miliardi saranno in vendita e 20 miliardi saranno gestiti in quanto obiettivo principale dei fondi internazionali in quanto guadagneranno 9 miliardi di dollari con un orizzonte di 5 anni.
La fortezza progetta di creare un modello dobank Italia per sollevare gli NPE dal Pireo e dall'Eurobank e da altre banche, mentre il resto di Cerberus, Pimco, Apollo, Blackrock, Fortress, Intrum, CarVal sono inclini ad acquisire grandi quantità di esposizioni problematiche in Grecia.

Il paesaggio nebbioso nella crisi italiana continua, con il calendario rigido, in quanto tutti dovranno essere chiusi entro il 19/12, quando si attendono decisioni definitive sull'opportunità di imporre sanzioni in Italia.
E mentre il primo ministro Giuseppe Conte sta lavorando a un nuovo progetto di bilancio, che sarà presentato martedì 11/12 al presidente della Commissione Jean Claude Juncker, i disaccordi all'interno del governo italiano continuano

All'interno di questo clima, si registra un deterioramento marginale nel mercato obbligazionario con il bond italiano a 10 anni al 3,14% e il greco a 10 anni al 4,23%, formando lo spread tra di loro a 109 punti base.
L'indice generale ha chiuso a 648 unità con un forte supporto della banda 620-630 mentre le prime resistenze si trovano a 665-675 unità
Tuttavia, l'obiettivo a breve termine da 550 a 570 punti non può più essere uno scenario chiave per chiudere le posizioni corte, che mantengono


Il corso del mercato azionario greco nella riunione di oggi


Il mercato azionario è aumentato rispetto ai mercati azionari europei, con l'indice bancario a + 1,68% e l'indice generale a + 0,39%
Nella prima mezz'ora della sessione l'indice della Banca con utili + 2,75% e l'indice generale con un aumento dell'1,24% hanno registrato il massimo della giornata
Le pressioni sulle banche, in particolare su Eurobank e sulle azioni non bancarie di FTSE 25 hanno eroso gli utili dell'indice bancario e dell'indice generale e poco prima della chiusura della sessione il minimo della giornata si è attestato a -2,59% e -0,51% rispettivamente

In tale contesto, l'indice generale sulla borsa greca ha chiuso da -0,51% a 648 unità, con un massimo di 660,15 punti e un minimo di 648,66 punti
Fatturato e volume delle transazioni a livelli bassi e incentrato sul settore bancario
In particolare, il valore dell'operazione è stato pari a 40,2 milioni di euro, di cui 6,8 milioni di euro in pacchetti, il volume di 21,6 milioni di pezzi di cui 20 milioni di azioni sono state negoziate in banche

Operazioni prestabilite per un importo di 6,8 milioni di euro e un volume di 836 migliaia di unità nella borsa greca
In particolare, OTE ha scambiato 255 mila unità per un valore di 2,78 milioni di euro, ELPE 90 mila per 724 mila euro, Motor Oil 20 mila pezzi per 422 mila euro.
I pezzi da 26 kg di Titan del valore di 536.000 euro, Grivalia 60kil. pezzi per 515 mila euro, Jumbo 25 mila pezzi per 353 mila euro e MLS 360 mila pezzi per 1,55 milioni di euro


Le notizie del mercato azionario


Bug e disaccordi sono ancora in fase di registrazione all'interno del governo italiano sul bilancio per il 2019 con i due partner governativi che non sono in grado di concordare con il ministro delle finanze Giovanni Tria di essere ai margini e di studiare le sue dimissioni e il primo ministro Giuseppe Conte per elaborare un nuovo progetto di bilancio, che dovrebbe presentare e discutere il prossimo martedì 11/12 con il presidente della Commissione Jean Claude Juncker.
E per il quale, come ha informato il Ministro responsabile, il governo italiano chiederà (e prenderà) un voto di fiducia con il voto atteso oggi, venerdì 7/12 di pomeriggio
Tuttavia, il calendario rimane rigoroso, poiché tutti dovranno essere chiusi entro il 19/12, quando saranno attese le decisioni finali sull'opportunità di imporre sanzioni in Italia.

Atene, con la visita del primo ministro greco nella capitale russa, ha cercato di ripristinare le relazioni bilaterali tra la Grecia e la Russia e di riportarle al livello che avevano negli anni precedenti.
Il presidente russo Vladimir Putin ha parlato delle principali prospettive della Russia durante una conferenza stampa congiunta con il primo ministro greco Alexis Tsipras in seguito al loro incontro al Cremlino mentre i due leader hanno discusso le relazioni tra Russia e UE e il Cipro
Per quanto riguarda l'accordo di Prespa, che è una "spina" tra le due parti, il primo ministro greco ha osservato che ha spiegato a Putin le posizioni della Grecia sul nome della Macedonia.
"Credo che l'Accordo di Prespa sollevi il problema su una base equa e credo che stiamo anche affrontando l'emergere di tendenze nazionaliste che destabilizzerebbero la regione", ha affermato Alexis Tsipras.
Continuando le sue dichiarazioni, il Primo Ministro ha osservato che "la Grecia è uno stato membro dell'UE e della NATO e rispetta fermamente i propri impegni, ma ritiene che qualsiasi architettura o iniziativa europea di sicurezza per risolvere le principali sfide globali dovrebbe includere la Russia e basarsi in un sincero dialogo con lei. "

Il primo ministro Zoran Zaev insiste su dichiarazioni provocatorie, nonostante le reazioni delle loro dichiarazioni sull'insegnamento macedone macedone ed egeo.
Zaev ha sottolineato che l'accordo di Prespa garantisce pienamente l'identità e il linguaggio del popolo dell'ex Repubblica jugoslava di Macedonia, rilevando che, nonostante la ridenominazione del paese in "Repubblica del Nord Macedonia", i cittadini non cambieranno il loro nome.
"Non saremo i macedoni del nordest, non avremo questa vergogna", ha detto Zaev in un dibattito pubblico sulla riforma costituzionale sotto esame, secondo quanto riportato dai media.
Ha anche sottolineato che l'accordo sulla nomenclatura contiene il riconoscimento della "lingua macedone" e il diritto di ex Repubblica iugoslava di Macedonia all'autodeterminazione.
Le provocatorie dichiarazioni di Zaev sono state la migliore "causa" per cui la ND ha fatto pressioni su quei parlamentari che stanno andando a votare per l'accordo di Prespa quando si parla all'Assemblea principalmente a quei deputati del fiume e dell'ANEL - ma anche da indipendente - chi ha affermato che l'accordo ha problemi ma è nella direzione positiva.


Con tendenze contrastanti nei mercati asiatici


I mercati asiatici si sono chiusi con speculazioni miste
Il Nikkei giapponese ha chiuso in rialzo dello 0,82%, lo Shanghai Composite in Cina ha chiuso allo 0,03% a 2,605,89 punti e l'Hang Seng a Hong Kong ha chiuso a -0,51% a 26023 unità


I mercati azionari europei sono al rialzo


I guadagni sono registrati dai mercati europei
In particolare, l'indice DAX in Germania ha registrato un aumento del + 0,90%, il CAC a Parigi al + 2,21%, il FTSE MIB in Italia è salito + 1,42%, l'IBEX 35 in Spagna a + 1,51% e FTSE 100 con un aumento del + 2,20%.
A Wall Street, il Dow si muove con un aumento marginale del + 0,02%, l'S & P 500 ha registrato una perdita marginale del -0,04%, il Nasdaq in calo -0,17%, mentre l'ETF GREC è sceso a -0,83% (7 $ 78)

(Bankingnews.gr)