Le vulnerabilità delle banche
Dipendenza dal corso dell'economia, tassazione differita, edizioni aziendali
Mercoledì 13 marzo 2019 09:18
Di Irene Sakellari
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Il rischio è che le banche avranno bisogno di nuovi fondi se i rendimenti dei titoli di Stato aumenteranno, secondo il rapporto del Fondo Monetario Internazionale, che, tra le altre cose, evidenzia le preoccupazioni e le incertezze che minacciano il settore bancario.
Secondo il
FMI, gli istituti di credito greci devono affrontare tre pericoli che derivano dalla situazione e dalle prospettive dell'economia greca. Il Fondo stima l
a riduzione della media dei fondi degli enti creditizi di metà unità in caso di aumento dei rendimenti dei titoli di stato di 100 punti base.
Secondo le letture ufficiali del capitale per le banche, l'indice di capitale CET1 a settembre 2018 era pari al 15,7% e i fondi rappresentati da questo indicatore ammontavano a 26,7 miliardi di euro.Secondo fonti bancarie, supponendo che questa cifra scenda al 15,2% (meno di metà unità), ciò significa che le banche avranno 850 milioni di capitoli in meno, dicono le fonti.
Secondo il Fondo monetario internazionale:
Il primo rischio affrontato dalle banche greche riguarda la loro esposizione immediata all'economia nazionale, inclusi sia il rischio di credito diretto che i rischi derivanti dalle transazioni bancarie con lo Stato greco come controparte. Una potenziale volatilità del mercato potrebbe influenzare direttamente i profitti o il capitale delle banche.
In secondo luogo, le banche affrontano rischi side-by-side, una parte significativa dei quali è relativa a richieste di imposte differite (DTA) che possono essere convertite in sgravi fiscali differiti (DTC). La conversione verrà attivata quando le banche subiranno perdite al netto delle imposte, che porteranno lo Stato greco ad acquisire nuove quote di banche greche. Lo stesso tipo di rischio appartiene ai titoli di stato detenuti dagli istituti di credito nei loro portafogli.
Il terzo rischio per gli enti creditizi greci sono le esposizioni indirette, comprese le attività finanziarie, che gli editori stavolta nel settore privato, ma con un tasso di riferimento collegato sui titoli di debito di debito pubblico. Quando i rendimenti sui titoli di stato greci salgono, le società private presentano problemi di alto rischio. Quando queste versioni finiscono nei portafogli delle banche, allora esse incorporano questo rischio.
L'FMI stima che un possibile aumento dei rendimenti sul debito sovrano di 100 punti base provocherebbe un calo della metà di punto percentuale nei coefficienti patrimoniali CET1 degli istituti di credito.
Prestiti "rossi"
Il sistema bancario greco rimane particolarmente vulnerabile in quanto vi sono molti NPE, e vi è anche incertezza sulla qualità degli attuali prestiti a causa della debolezza dei pagamenti che sempre più mutuatari devono affrontare a causa della crisi finanziaria nel paese.
Sotto la pressione dell'SSM, le banche stanno prendendo di mira un declino più rapido degli NPE, ma i loro sforzi sono limitati da un basso capitale, una redditività limitata e una liquidità limitata. Allo stesso tempo, eventuali ritardi nella liquidazione degli NPE rallenteranno le prestazioni dei prestiti e lasceranno il sistema bancario (e la stabilità finanziaria) vulnerabili ai rischi in caso di un brusco cambiamento delle condizioni economiche. Ciò potrebbe a sua volta alimentare un nuovo ciclo di declino della fiducia, nuove carenze di liquidità e svalutazione del capitale.
Rischi finanziari
Lo Stato ha un'esposizione significativa al sistema bancario attraverso la proprietà diretta (quote significative in tre delle cinque maggiori banche e partecipazioni minori negli altri due), depositi e passività (inclusa una passività potenziale irrevocabile per coprire le perdite fiscali differite) . Lo stato si basa anche sulla partecipazione delle banche all'emissione di obbligazioni (debito sovrano) e al tasso di interesse di copertura. L'esposizione totale delle banche al debito sovrano è vicina al 180% dei fondi CET1 di tutte le banche.
Il legittimo interesse di investitori, azionisti
Chiunque abbia un interesse legittimo da parte delle banche (depositanti, investitori, azionisti, ecc.) Richiede un consolidamento più solido dei bilanci bancari, ma vi sono opinioni divergenti su come meglio andare avanti. Il FMI continua a spingere per un miglioramento delle strategie di riduzione delle NPE del settore privato, ma i progressi sono lenti, specialmente nella ripresa dei mutui.
Il governo, il FSF e la Banca di Grecia hanno proposto una serie di soluzioni statali per ridurre i prestiti "rossi", che dovrebbero essere valutati per la loro compatibilità con le norme dell'UE. Le banche preferirebbero un menu di opzioni, e alcuni vorrebbero andare indipendentemente dagli schemi proposti.
Le opinioni delle autorità
Il governo ha convenuto sulla necessità di un approccio globale e ben coordinato agli NPE, ma ritiene che vi siano già elementi significativi di questo approccio.
Le autorità hanno osservato che le banche cooperano con l'SSM sulle strategie per ridurre le NPE.Hanno espresso la convinzione che le aste elettroniche continueranno a crescere e che le recenti modifiche al meccanismo extragiudiziale porteranno al completamento di ulteriori ristrutturazioni multilaterali. Si osserva che, nonostante la recente ondata di richieste della legge Katseli, il numero totale di domande in sospeso continua a diminuire. Il governo non ha considerato il coordinamento come un grosso problema, considerando che con i propri piani avrebbe affrontato il problema. Si potrebbero introdurre regimi di aiuti di Stato per sostenere la riduzione degli NPE e affrontare il problema dei prestiti immobiliari riducendo il rischio morale.
Ripristino dei bilanci
Il FMI ha sottolineato nel suo rapporto l'urgenza di azioni integrate e ben coordinate che ripristinerebbero i bilanci delle banche e migliorerebbero la cultura dei pagamenti e, alla fine, rivitalizzeranno i prestiti bancari.
Ciò richiederà sforzi in diverse aree correlate:
- Creare fondi per sostenere ambiziosi obiettivi di riduzione del debito rosso. Ciò può comportare l'emissione di azioni o l'attuale mancanza di strumenti di capitale specializzato a richiesta nei mercati privati.
- Rafforzare la cassetta degli attrezzi esistente per ridurre le NPE al fine di facilitare le soluzioni private. Il FMI invita le autorità a risolvere le attuali questioni legislative e istituzionali nel quadro attuale, compresa una revisione del disegno della protezione della casa, limitando i casi in cui finiscono in caso di insolvenza delle famiglie. Il FMI ha inoltre raccomandato alle autorità di rimuovere gli ostacoli alle aste elettroniche e alla transazione extragiudiziale. Chiede inoltre sforzi per migliorare la cooperazione interbancaria (ad esempio, continua il forum NPL).
- Valutare attentamente le opzioni di supporto dello stato per ridurre le NPE totali. Tali strategie potrebbero diventare inevitabili se le soluzioni private non riescono ad accelerare la riduzione sostenibile delle NPE. L'FMI sollecita le autorità e le parti interessate europee a valutare attentamente l'efficacia in termini di costi delle varie proposte, tra cui l'impatto sulle banche, il debito pubblico, la crescita e l'azzardo morale.
- Migliorare la redditività e la governance delle banche. Ulteriori sforzi per ripristinare la capacità bancaria e la produzione di capitale, comprese misure aggiuntive di efficienza dei costi e misure per rafforzare l'economia della banca, la governance interna, contribuiranno a rafforzare la resilienza e le prospettive di nuovi capitali privati.
