Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Psalidopoulos: possono essere coperti i possibili rischi finanziari dovuti a retrospettive



Parlando in modo speculativo al lavoro, il rappresentante della Grecia presso il Fondo monetario internazionale, Michalis Psalidopoulos, ha criticato il primo rapporto postprogrammatico preparato dal Fondo per il nostro paese.

Durante il suo discorso al Comitato esecutivo dell'Organizzazione, il sig. Psalidopoulos ha confermato che Atene sta esaminando il rimborso anticipato di parte dei prestiti del FMI al fine di migliorare ulteriormente la dinamica del debito greco e ha stimato che il successo del paese nel mercato dei capitali è prova che la Grecia ha riacquistato la sua credibilità. "Nell'ambito di una più ampia strategia di gestione del debito e in consultazione con i loro partner europei, le autorità greche stanno esaminando ulteriori misure per migliorare l'immagine del debito, incluso il rimborso anticipato all'FMI."

Il sig. Psalidopoulos riconosce che le recenti decisioni giudiziarie che annullano le riforme possono comportare rischi finanziari. Tuttavia, era ottimista che gli stock di emergenza forniti nel bilancio fossero sufficienti a coprire questi potenziali bisogni. In effetti, pur continuando la raffica delle sue obiezioni, il portavoce ha apertamente espresso il suo disaccordo con la valutazione del Fondo secondo cui il sistema bancario greco rimane particolarmente vulnerabile e la cultura dei pagamenti è debole.

Alla stessa lunghezza d'onda, il recente aumento del salario minimo, in contrapposizione alle previsioni sfavorevoli del FMI, il sig. Psalidopoulos è sembrato rassicurante e ha apprezzato come una tale mossa aumenterebbe la produttività del lavoro.

"Le autorità greche stanno seguendo da vicino gli sviluppi nel mercato del lavoro e sono pronti a intraprendere le azioni necessarie", ha osservato.

Sospettava anche gli approcci ideologici dell'organizzazione a una serie di problemi nell'economia greca. In particolare, i disaccordi tra le autorità greche e il FMI sono stati registrati su questioni come:

· La vulnerabilità del sistema bancario

· Quale sarà l'impatto dell'aumento del salario minimo nell'economia

· L'entità dei rischi fiscali derivanti dalle decisioni giudiziarie

FONTE: ANA-MPA

 

[tommy271]

UE: respinto in quanto infondato l'appello Varoufakis per l'accesso a un documento della BCE




La Corte di giustizia europea ha respinto l'appello dell'ex ministro delle finanze greco Giannis Varoufakis e del deputato tedesco Fabio De Massi in quanto infondato, in seguito al rifiuto della Banca centrale europea (BCE) di consentire loro l'accesso ai suoi documenti.

In particolare, nel 2017, De Massi e Varoufakis hanno chiesto alla BCE l'accesso a tutte le pareri giuridici esterni che la Banca centrale europea avrebbe richiesto per esaminare le sue decisioni del 4 febbraio e del 28 giugno 2015. sull'assistenza urgente di liquidità fornita dalla Banca di Grecia alle banche greche.

La BCE ha informato le ricorrenti che non aveva richiesto un parere legale su tali decisioni, ma ha ricordato loro l'esistenza di un parere legale esterno. Il 7 luglio 2017 i richiedenti hanno chiesto alla BCE l'accesso a questo documento. Con lettera del 3 agosto 2017, la BCE ha rifiutato l'accesso e, con lettera del 16 ottobre 2017, ha confermato la propria decisione.

La Banca centrale europea riconosce il diritto di accesso ai documenti soggetti a determinate restrizioni per motivi di interesse pubblico o privato, come quando un documento è destinato ad uso interno, nelle riunioni e nelle consultazioni preliminari all'interno della BCE e in uno scambio di opinioni tra la BCE e le banche centrali nazionali, le autorità nazionali competenti o le autorità nazionali designate, o implica uno scambio di opinioni tra la BCE e altre autorità e organismi competenti. Le eccezioni devono essere interpretate rigorosamente e applicate rigorosamente.

Secondo la Corte, le ricorrenti hanno sostenuto che l'eccezione relativa alla protezione dei documenti per uso interno non è applicabile nel caso di specie. Il documento in questione non è di natura interna, né è collegato a una procedura amministrativa, giudiziaria o legislativa come documento preparatorio per la decisione finale. Sostengono inoltre che la decisione impugnata non fornisce una giustificazione sufficiente per l'eccezione relativa ai documenti per uso interno.

Nella sua sentenza odierna, il Tribunale rileva che la BCE ha giustamente ritenuto che il documento in questione costituisse un documento interno destinato a fornire informazioni e assistenza alle riunioni del Consiglio direttivo nell'ambito dei poteri ad esso conferiti.Inoltre, i motivi addotti nella decisione impugnata per considerare il documento in questione come un documento per uso interno non sono errati. Infine, la BCE potrebbe legittimamente prendere in considerazione gli effetti ipotetici che la divulgazione del documento in questione potrebbe avere sull'area di interesse della BCE nel 2015 e nel periodo successivo al 2015.

Poiché, pertanto, la BCE poteva legittimamente basare il proprio rifiuto di concedere l'accesso al documento in questione, il Tribunale ha concluso che respingeva il ricorso in quanto infondato.

FONTE: ANA-MPA

 

[tommy271]

BEI: graduale miglioramento del clima economico per le PMI negli ultimi due anni





Il miglioramento del clima economico per le PMI continua secondo la nuova versione del sondaggio congiuntivo elaborato dalla Divisione di analisi economica della Banca nazionale di Grecia, basato su un'indagine sul campo di un campione di 1.160 imprese.

In particolare, l'indicatore di fiducia delle PMI è migliorato per il 3 ° semestre consecutivo, raggiungendo 13 punti - un massimo decennale. Altrettanto incoraggiante è il fatto che la maggioranza delle PMI (54%) segue una strategia di crescita. Tuttavia, alcune preoccupazioni di rallentare la dinamica del futuro indicatore della domanda, che (anche se è rimasto in territorio positivo) hanno mostrato un calo di 10 punti. Analizzando la nostra analisi, vediamo che le imprese di medie dimensioni con un fatturato di oltre € 2,5 milioni, il settore industriale per la sua performance costantemente elevata e il settore delle costruzioni per l'aumento più forte (dal basso, tuttavia, i livelli).

Secondo gli analisti della BEI, il miglioramento del clima economico è in linea con il miglioramento del quadro finanziario del settore delle PMI (con società redditizie che ora coprono il 77% del settore dal 66% nel 2014), avendo come principale asse di sostegno il aumento dell'estroversione. Concentrandosi sulle imprese di medie dimensioni, vediamo che le imprese esterne hanno migliorato significativamente la loro redditività operativa negli ultimi cinque anni (il 12,7% in media nel 2018 dall'8,2% nel 2014), mentre la redditività delle imprese non estroverse , 7% nel 2018 dall'8,4% nel 2014).

Il graduale miglioramento delle condizioni di business è anche in linea con il graduale miglioramento delle condizioni di finanziamento. Le PMI stanno riscontrando una maggiore diffusione del credito da parte delle banche, mentre il graduale calo dei tassi di interesse (dal 5,4% nel 2011 al 4,3% nel 2018) sta contribuendo positivamente. Di conseguenza, i gravi problemi di liquidità sono ora limitati al 19% del settore (dal 30% nel 2014).

(capital.gr)

 

[tommy271]

Geoffrey Pyatt@USAmbPyatt

Glad to welcome the second shipment of American LNG to Greece, the first private sector purchase by @MytilineosSA. Greece is cementing its role as a European energy hub and increasing energy security by providing the region with a growing diversity of energy sources.

13:31 - 12 Mar 2019

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 703 punti + 1,06%.

Spread stabile a 381 pb. (Italia 249).
Rendimento stimato sul nuovo decennale a 3,871.

 

[tommy271]

Nuovi elementi: shock per la disoccupazione giovanile

Di Dimitris Katsaganis






Il divario tra la percentuale di giovani disoccupati e il tasso di disoccupazione complessivo, indipendentemente dall'età, è in ulteriore aumento. Questo mostra gli ultimi dati ELSTAT per i disoccupati.

In particolare, a dicembre 2018 la quota di disoccupati tra i 15 e i 24 anni era del 39,5%, mentre la quota del numero totale di disoccupati sulla forza lavoro era del 18%.

In altre parole, la percentuale di giovani disoccupati è 2,19 volte superiore alla percentuale del totale dei disoccupati.

Questo è il più alto rapporto tra le due quote dal 2012. Quindi, in condizioni di disoccupazione ancora drammaticamente in aumento, il tasso di disoccupazione giovanile era 2,2 volte più alto del tasso complessivo (57% rispetto al 26,4%). .

Il recente peggioramento della percentuale di disoccupazione giovanile è stato negli anni 2017-2018, cioè in condizioni di riduzione della disoccupazione nel suo insieme.

Questo fenomeno, tuttavia, è di particolare importanza da ora in poi, soprattutto perché il governo ha abolito il salario "sub-salario" dei giovani a 25 anni dal 1 ° gennaio 2013.

Resta da vedere in che modo l'occupazione dei giovani sarà influenzata dall'aumento dei loro guadagni in condizioni che prima di questo aumento (cioè 2 anni fa) hanno visto un freno al loro assorbimento nel mercato del lavoro. La Commissione, nella sua seconda relazione sulla sorveglianza rafforzata, ha lanciato il proprio avvertimento "campanello" su un possibile calo dell'occupazione dovuto all'aumento del salario minimo.

Inoltre, per quanto riguarda i dati ELSTAT , va notato che il tasso di disoccupazione dei giovani non è diminuito come risultato - come è il tasso generale - ma la disoccupazione a 24 anni è ancora al suo livello più alto con qualsiasi altra fascia di età della forza lavoro. E non solo, ma il "divario" in relazione al tasso di disoccupazione generale sta crescendo.

È interessante notare che dal 2012 fino al 2016 ci fu un calo in questo rapporto. Pertanto, nel 2013, la percentuale di giovani senza lavoro era di 2,08 volte superiore al totale dei disoccupati (57% rispetto al 27,4%).

Ma nel 2014 è stato ridotto a 1,85 (50,7% vs 25,9%), mentre nel 2015 la percentuale di giovani disoccupati era 2,05 volte superiore rispetto al totale dei disoccupati (49,2% 23,9%).Nel 2016 era 1.98 in più.

Tuttavia, dal 20117 al 2018, il rapporto tra i giovani disoccupati e la percentuale dei disoccupati totali è stato "in salita". E questo in termini di riduzione della disoccupazione.

Pertanto, nel 2017, la percentuale di giovani fino a 24 anni senza lavoro è stata di 2,07 più alta di quella dei disoccupati in totale (43,1% contro il 20,8%), mentre - come già menzionato - il 20,1 è stato di 2,19 più alto.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Borsa: venditori difesi - recuperati 700 unità

Di Alexandra Tombra





Dinamicamente, la Borsa di Atene ha iniziato dinamicamente, lasciando dietro di sé la correzione della settimana precedente e dimostrando che ha il potere di assemblare facilmente livelli di oltre 700 unità.

In particolare, l' Indice generale si è concluso con un guadagno dell'1,06% a 703,91 unità, mentre oggi è passato da 697,25 punti (+ 0,10%) a 704,49 unità. (+ 1,14%). Il fatturato è stato pari a 59,1 milioni di euro e il volume a 31 milioni di pezzi, mentre 3,8 milioni di pezzi sono stati scambiati attraverso operazioni prestabilite.





L'indice high cap ha chiuso l'1,35% a 1.843,29 punti, mentre Mid-Cap ha chiuso a + 0,37% a 1,098,54 punti. L'indice bancario ha chiuso con un aumento del 3,73% a 550,07 punti, vicino ai massimi.

Anche se a metà riunione, specialmente dopo la pubblicazione del rapporto - valutazione dell'economia greca da parte del Fondo monetario internazionale, l'AE è stato pressato dai venditori, alla fine è riuscito a mantenere il suo territorio positivo per tutto il commercio. La volatilità era presente nella maggior parte dei titoli, un quadro che era più o meno previsto dagli analisti nazionali, poiché l'ASE deriva dalla correzione della settimana precedente.

Questa volatilità dovrebbe essere mantenuta entro venerdì, dato che la ristrutturazione per l'indice FTSE Emerging Europe, da cui la quota di Piraeus Bank verrà cancellata, avverrà. Il problema sono i flussi che si muoveranno da entrambe le parti per non "disturbare" l'equilibrio del mercato. Sempre venerdì, la serie di derivati su azioni e indici scade a marzo, e dato l'aumento delle posizioni corte, la volatilità e le battaglie sul tavolo saranno grandi.

In effetti, le posizioni corte sono aumentate negli ultimi giorni, come hanno dimostrato i nuovi dati della Commissione Borsa, con il fondo Oceanwood, che ha anche aumentato i suoi cortometraggi a livello nazionale e di Eurobank e tassi persino elevati. Lansdowne e Marshall mantennero invariate le loro posizioni su titoli bancari e CPP.

Tecnicamente ora, come sottolinea Zacharakis di Fast Finance, praticamente il livello a cui vuole prestare attenzione e farà la differenza una volta assicurato è di 750-800 unità. Come il mercato metterà alla prova il livello ha certamente a che fare con se le elezioni si terranno a maggio o se lo faranno ad ottobre.

D'altra parte, l'unica certezza è che gli investitori che guardano un po 'più lontano non saranno turbati dalle fluttuazioni che avremo nel prossimo periodo. Questo perché ATHEX è un mercato che si è spostato negli ultimi quattro anni a una fascia di prezzo specifica tra 600 e 800, escludendo le due esecuzioni affrettate del 2016 e del 2018.

Al momento, Alpha Bank ha fornito un supporto significativo all'ATHEX, chiudendo a + 6,50%, con Jumbo, che dovrebbe annunciare i risultati del primo trimestre oggi, da seguire da solo +3,48 %. Oltre il 2% è stato l'aumento di UDEM, GEK Terna, Eurobank e Coca Cola, e oltre l'1% ha riguardato Vihoralco, Hellenic Petroleum, Lambda, Ellador, National e Pireo.

Sierantes, Grivalia, Fourlis, Mytileneos, Terna Energy, Aegean e Pireo erano leggermente rialzati, mentre Titan, HELEX, PPC, Motor Oil e OTE si chiudevano dolcemente, con quest'ultimo che mostrava anche un'intensa mobilità attraverso i pacchetti. L'OPAP ha chiuso con una perdita del 2,40%.

(Capital.gr)

 

[tommy271]

Con un driver Alpha + 7%, ASE + 1,06% a 703 unità - Continua l'aumento delle posizioni corte - Recupero nel nuovo 10 anni 3,87%

Martedì 12/03/2019

Con l'Alpha focus e il miglioramento delle obbligazioni, il mercato azionario ha chiuso, contro l'aumento delle posizioni corte







Con il forte sostegno di Alpha Bank + 6,5% il mercato azionario ha chiuso, contro le posizioni corte che continuano a salire mentre le banche hanno già avvertito mentre l'indice generale chiudeva vicino al massimo della giornata a 703 punti, sopra il limite psicologico di 700 unità.
D'altra parte, i guadagni del + 2,19% della Coca-Cola sono stati compensati dalla perdita dell'OPAP del -2,40%.
Altre banche hanno chiuso con profitti, mentre intraday è diventato nervoso, con Eurobank in chiusura del 2,34%, seguito da National + 1,36% e Pireo + 1,09%.

Nel frattempo, l'aumento delle posizioni corte continua con Oceanwood che ha aumentato le sue vendite allo scoperto di Ethniki all'1,24% dall'1,11% e all'Eurobank all'1,62% dall'1,54% precedente.

D'altra parte, il miglioramento delle obbligazioni ha un impatto positivo e tutti convergono che l'erogazione della rata alla Grecia sarà infine approvata dall'Eurogruppo il 5 aprile nel contesto del clima di sostegno prevalente per l'economia greca,
Oggi il miglioramento è registrato nel mercato obbligazionario, con il 10enne greco al 3,87% e l'italiano a 10 anni al 2,56%, impostando lo spread tra di loro a 131 punti base.

Il rapporto di valutazione attuale dell'economia greca da parte dell'FMI si concentra sul problema delle banche e dei crediti in sofferenza, sottolineando che tutte le soluzioni offerte per gli NPE dovrebbero essere considerate mentre cercano la razionalizzazione della spesa sociale
Sottolinea inoltre che l'utilizzo dei fondi statali è probabilmente considerato un aiuto di Stato e dovrebbe pertanto essere rivisto sulla base delle norme dell'UE, mentre le banche dovrebbero essere in grado di attrarre capitali privati, riprendere i prestiti fondati e diventare più resilienti (anche attraverso un collegamento inferiore con lo stato).
Inoltre, secondo un funzionario del FMI che ha parlato ufficiosamente a bankingnews, la riduzione dell'eccedenza primaria è impossibile dalla Grecia anche se ottiene un rating investment grade nel 2020 o nel 2021, in quanto il motivo principale è legato alla sostenibilità del debito.

Il 25 marzo il governo greco ha una scadenza di 13 giorni per EuroWorking Group (EWG) per chiudere il 2 ° memorandum d'intesa in sospeso e ricevere la rata da 1 miliardo di euro, nell'Eurogruppo informale del 5 ° Aprile a Bucarest, o uno straordinario prima, in quanto non vi sarà alcun rinvio o posticipo di tutti gli articoli che convergono all'erogazione della rata.
In particolare, il successore della legge di Katselis "sbloccherà" le misure per alleviare il debito greco, mentre l'emendamento alle disposizioni della nuova legge sarà depositato - tranne imprevedibile - questa settimana alla Camera, in quanto il governo ha scelto di attendere il parere finale di la BCE in merito all'estensione della protezione e ai prestiti commerciali "rossi" per i quali la casa dell'imprenditore / professionista è stata ipotecata.

L'indice generale ha chiuso a 703 unità con il supporto di 680-690 unità, seguito dalla zona di 665-675 unità, mentre le prime resistenze si trovano nella zona 720-730, dove si apre la strada per 750 unità
L'indice bancario chiude a 550 unità con forte supporto per la zona 495-505 e le prime resistenze nella zona 555-565, seguita dall'unità 575-585 con la forte resistenza nella zona 630-640
Altre azioni FTSE 25 non bancarie hanno registrato andamenti al rialzo nella maggior parte dei titoli a rendimento medio, con i maggiori aumenti di Jumbo, ADMHE, GEK TERNA, Coca Cola, mentre OPAP, Motor Oil e PPC
Si noti che, dopo la chiusura della riunione, Jumbo pubblicherà i risultati del primo semestre.

Con guadagni significativi, i mercati asiatici hanno chiuso, un mese con l'indice Nikkei in Giappone a + 1,79% mentre i cambiamenti marginali sono stati registrati nelle principali borse europee, con l'interesse a ricorrere al voto critico della Brexit nel Parlamento britannico, con Dax Germania -0,25% e FTSE MIB in Italia + 0,05%.

In tale contesto, l'indice generale sulla borsa greca ha chiuso a + 1,06% a 703 punti, con un massimo di 704,49 punti e un minimo di 697,25 punti
Fatturato e volume di trading a livelli moderati e incentrato sul settore bancario.
In particolare, il valore dell'operazione ammontava a 59 milioni di euro, di cui 10,2 milioni di pacchetti, il volume di 31 milioni di cui 24,7 milioni di azioni sono state negoziate nelle banche.
Operazioni preliminari concordate per un importo di 10,2 milioni di euro e un volume di 3,61 milioni sono stati effettuati sulla borsa greca.
In particolare, la Banca nazionale ha scambiato 440 mila pezzi per 690 mila. euro
e Alpha Bank 2,5 milioni di azioni per 3,17 milioni di euro.
OTE ha scambiato 350 mila unità per un valore di 3,75 milioni di euro,
OPAP 230 mila pezzi per 1,26 milioni di euro e P. Petropoulos 77 mila pezzi per 493 mila euro


Il corso del mercato azionario greco nella riunione di oggi


I guadagni di Moody sono iniziati con l'indice Bank + 0,51%, mentre con un aumento marginale l'indice generale ha raggiunto + 0,12%
Alle 15:30 prima della chiusura della sessione di negoziazione con le banche, in particolare Alpha Bank con utili fino a + 6,67%, l'indice Bank ha registrato il massimo della giornata + 3,91%.
Poco prima della chiusura della sessione, gli utili bancari combinati con gli utili dell'indice FTSE 25 come Coca Cola + 2,19%, l'Indice generale ha registrato il massimo della giornata a + 1,14%.
Nelle aste, l'indice bancario ha chiuso a 550,07 punti, con un giorno alto di 551,01 punti e un minimo di 532,95 punti


Le notizie del mercato azionario


Il giorno della crisi è il giorno della Gran Bretagna, poiché il Parlamento britannico è chiamato a decidere se accettare la conformità pensionistica del Regno Unito dall'UE dopo i cambiamenti dell'ultimo minuto che si sono verificati durante la riunione del primo ministro britannico Theresa Maggio con il presidente della Commissione Jean Claude Juncker.
Nelle sue dichiarazioni dopo la riunione di Juncker, May ha affermato di aver ottenuto emendamenti "giuridicamente vincolanti" all'accordo di pensionamento dell'UE.
Come affermato, il compromesso prevede che Londra possa porre fine all'attuazione del cosiddetto "backstop", il meccanismo di sicurezza per evitare frontiere difficili con l'Irlanda, qualora entrasse in vigore se i negoziati sulle relazioni future non avere successo
In ogni caso, il voto di oggi mostrerà se i parlamentari britannici sono stati soddisfatti di questi cambiamenti dell'ultimo minuto e se alla fine avrebbero votato per ritirarsi dall'UE per accordo o scegliere il caos.

Tutti i diplomatici statunitensi si ritireranno dagli Stati Uniti, come annunciato dal Dipartimento di Stato e dal Segretario di Stato americano Mike Pompeo. ha lanciato un attacco alla Russia ea Cuba per il sostegno che fornisce al presidente venezuelano N. Maduro
Riferendosi alla diffusa interruzione di corrente in Venezuela per 5 giorni, Pompeo sostenne che gli Stati Uniti non erano in alcun modo responsabili di ciò, attribuendo il problema al "regime socialista" venezuelano
D'altra parte, mentendo e diffamando, Cuba denuncia le accuse di ingerenza in Venezuela, che gli Stati Uniti e il leader dell'opposizione Juan Guaido hanno fatto, che hanno riconosciuto come il presidente di transizione di una cinquantina di stati, e hanno respinto "la lealtà della menzogna" gli Stati Uniti, dove Cuba ha sviluppato "da 20.000 a 25.000 militari in Venezuela", sottolineando che non interferisce con gli affari interni del Venezuela, in quanto il Venezuela non interferisce con quelli di Cuba

L'idea che la strategia "tutto o niente" degli Stati Uniti nei confronti della Corea del Nord non risolverà lo stallo registrato nei negoziati è stata formulata da Moon Chung, nel consigliere speciale della Corea del Sud, Moon Jae in.
Come ha detto Moon Chung, gli Stati Uniti dovrebbero cercare una soluzione che porterebbe alla progressiva de-nuclearizzazione della Corea del Nord mentre cede al crollo dei negoziati in Vietnam da entrambe le parti, anche se ha sostenuto che gli Stati Uniti hanno improvvisamente rafforzato il loro atteggiamento, sollecitando la Corea del Nord a procedere alla loro completa denuclearizzazione.


Forti profitti nei mercati asiatici


Con forti profitti, i mercati asiatici hanno chiuso
Indicativamente, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso a + 1,79%, l'indice Shanghai Composite in Cina ha chiuso + 1,10% a 3060,31 punti e Hang Seng a Hong Kong ha chiuso a + 1,51% a 28933 punti


Tendenze miste nei mercati azionari europei


I segni misti sono registrati sui mercati europei.
In particolare, il DAX in Germania ha registrato un calo del -0,25%, CAC di Parigi a + 0,10%, FTSE MIB in Italia spostato a + 0,05%, IBEX 35 in Spagna a -0,20% il FTSE 100 si porta a + 0,20%.
A Wall Street, Dow scende dello 0,33%, guadagni S & P + 0,38%, il Nasdaq sale + 0,45%, mentre ETF GREC passa a + 0,64% ($ 7,81).


Significativo miglioramento delle obbligazioni greche sono stati i nuovi 10 anni al 3,87% e in Italia il 2,56% con uno spread spread di 131 bps.


Un miglioramento significativo è attualmente registrato nelle obbligazioni greche, con il nuovo 10 anni nella fascia del 3,88% e il margine italiano a 10 anni al 2,56% in lieve miglioramento.
Le obbligazioni greche sono state superate a causa dell'emissione del nuovo bond a 10 anni al 3,90%, tuttavia il clima positivo è mantenuto.
Il ritardo nei 950 milioni di ANFA è temporaneo, l'Eurogruppo il 5 aprile avrà il via libera.
Il governo italiano, in maniera flessibile, ha gestito l'accordo contro Bruxelles e ha raggiunto un accordo su un deficit di bilancio nel 2019 al 2,04% e nonostante i segnali di recessione è riuscito a stabilizzare i rendimenti dei titoli.
Il 19 ottobre il decennio italiano ha raggiunto un miglioramento del 3,78% di circa 120 punti base.
La diffusione della Grecia e dell'Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 131 punti base.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 107,36 punti base e un rendimento medio del 2,10%, con un rendimento di mercato del 2,13% e un rendimento di vendita del 2,07%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
La data di scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 104,42 punti base e restituisce il 2,30%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 103,36 punti base e un rendimento del 2,73% è stato emesso al 3,60%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 101,40 punti base e un rendimento del 3,11% al minimo storico del 3,10% il 4 marzo 2019.

L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 100,50 punti base e restituisce il 3,68% con un rendimento di mercato del 3,70% e un rendimento delle vendite del 3,66%.
Il nuovo decimo anno 12/3/2029 ha una media di 99,97 punti base e restituisce il 3,88% con un rendimento di mercato del 3,88% e un rendimento di vendita del 3,87%.
Da notare è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90%

L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 95,63 punti base e restituisce il 4,33%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 92,49 punti base e un rendimento del 4,63%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 92,49 punti base e un rendimento del 4,75%.

Gli spread tra i titoli decennali greci e tedeschi sono fissati a 380 punti base da 379 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente di 362 punti base da 366 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia oggi un rendimento del 3,62% o $ 362 mila di premi per $ 10 milioni di posizioni di investimento nel debito greco.


Miglioramento delle obbligazioni italiane di 10 anni 2,56%


Il miglioramento è attualmente registrato nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni pari al 2,56%.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Lo sviluppo interessante è che i 10 anni portoghesi e i 10 anni irlandesi sono storicamente bassi di recente ...
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 12/3/2019 allo 0,07% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2028 mostra l'efficienza del 0,71% al minimo storico 0,664% è stato registrato il 7 marzo 2019.
Il 10-year portoghese maturità legame ottobre 2028 ha un'uscita 1312 al minimo storico a 1.308% registrato il 12 marzo 2019.
Gli spagnoli 10 anni ha un rendimento dell'1,18%, con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia il 10 anni con scadenza dicembre 2028 è 2.56% bassa resa del 2,54% e un record basso 1.042% il 11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso a 10 anni tasso di interesse legame di 2,40%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Situazione Eurospread:


Grecia 385 pb. (367)
Italia 251 pb. (251)
Cipro 176 pb. (175)
Portogallo 128 pb. (126)
Spagna 113 pb. (110)
Irlanda 66 pb. (63)
Francia 42 pb. (41)

Bund Vs Bond -256 (-258)

 

[tommy271]

La Grecia rimborserà prematuramente € 5,5 miliardi - Al centro del prestito del FMI e dei 4,5 miliardi di obbligazioni della BCE,

Marios Christodoulou
Martedì 12/03/2019 - 23:47

Gli impegni al Fondo ammontano a 1,5 miliardi di EUR nel 2019





Gli "esatti" obblighi del paese nei confronti dell'FMI saranno inoltre destinati a 1 miliardo di euro della rata dagli ANFA, tranne i 5 miliardi di euro raccolti dalle due recenti emissioni del Legami greci (5 anni, 10 anni).
Il fatto è che il piano per sostituire i prestiti più vecchi e più costosi da quelli più economici per contribuire alla riduzione indiretta del debito pubblico è ancora prematuro.

La decisione per 1 miliardo sarà presa nell'Eurogruppo informale il 5 aprile a Bucarest, a condizione che l'EuroWorkingGroup (EWG) del 25 marzo abbia acceso il "via libera" per la legge successore di Katseli, che è un tema chiave per il ritorno di guadagni da obbligazioni greche.

Nel suo rapporto di ieri, il FMI ha confermato l'intenzione del governo greco di rimborsare anticipatamente una parte significativa di questo debito.
Gli impegni a favore del Fondo ammontano a 1,5 miliardi di EUR per il 2019 ea 2,2 miliardi di EUR per il 2020, mentre i prestiti totali in sospeso sono stati limitati a 7,7 miliardi di EUR.
L'ultima tranche di questi, pari a 300 milioni di euro, scade nel giugno del 2024 e insieme a questa "stretta relazione" con il Fondo (da limitare alle note relazioni dell'articolo 4).
Di questo importo, i 4,7 miliardi di euro saranno aumentati ad un tasso di interesse del 4,9%

Questo perché il FMI adotta un tasso su più livelli, che sta aumentando in base all'esposizione del paese ai prestiti del FMI in proporzione alla sua "partecipazione" al FMI.
La partecipazione della Grecia ammonta a circa € 1,6 miliardi, quindi la parte del prestito che supera almeno tre volte la quota è del 4,9%.
Questa parte del prestito vuole rimborsare prima della fine della leadership del Dipartimento del Tesoro per ridurre il rischio di cambio.

In questo caso, il beneficio di bilancio di almeno 200 milioni di EUR all'anno sarà dalla differenza tra il tasso di interesse pagato dal paese sui prestiti del FMI e gli interessi presi in prestito dai mercati.
Ad esempio, nel caso di 10 anni, il beneficio di rimborso è stimato all'1% (4,9%, tasso di interesse del FMI - 3,9%, tasso di interesse 10 anni = 1% del vantaggio).

I prestiti rimborsati dal paese ridurranno il tasso di interesse medio applicato dalla Grecia, ma non metteranno in discussione il "ruolo di supervisione" dell'FMI almeno fino al 2022, quando il programma di sorveglianza potenziata sarà completato.
Oltre ai costosi prestiti del FMI nei piani del ministro delle finanze Euclid Tsakalotou, include il rimborso anticipato del debito alla Banca centrale europea (BCE).

Si tratta di prestiti per 4,5 miliardi di euro che, sostituendoli con quelli meno costosi, porteranno anche a una riduzione altrettanto significativa del tasso di interesse annuale.
I tassi di interesse sulle partecipazioni della BCE sono persino più ricchi di quelli del FMI, in quanto superano il 6%.
Si tratta delle obbligazioni acquisite dalla BCE nel triennio 2010-2012 escluse dal PSI e rimborsate al 100% del loro valore.

Marios Christodoulou
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