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Forumer storico
secondo voi il mercato sta andando ad apprezzare ulteriormente i bond?
per il new 2042 ci uscirebbe la parità
Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
secondo voi il mercato sta andando ad apprezzare ulteriormente i bond?
per il new 2042 ci uscirebbe la parità
tommy271
Forumer storico
secondo voi il mercato sta andando ad apprezzare ulteriormente i bond?
per il new 2042 ci uscirebbe la parità
Al momento ci troviamo su livelli di rendimento storicamente bassi.
Resta da vedere se ci saranno ulteriori margini di compressione, in vista dell'upgrade di S&P (previsto per il 26 aprile) e la prossima emissione obbligazionaria (stimata verso fine mese/inizio maggio).
E' importante il proseguimento di un clima "temperato" sui bond dell'Eurozona.
tommy271
Forumer storico
IOBE: indicatore stabile del clima economico, con il deterioramento dell'industria e del commercio al dettaglio
L'indicatore del clima economico è rimasto stabile a marzo con il deterioramento dell'industria e del commercio al dettaglio e il miglioramento della fiducia dei consumatori.
In particolare, l'Indice sul clima economico è rimasto invariato a marzo a 101,3 unità (allo stesso prezzo di febbraio) e ad una performance che è stata la più alta da settembre 2018, e anche superiore rispetto alla performance dello scorso anno (99,0). Nell'industria e nel commercio al dettaglio vi è un peggioramento delle aspettative, a differenza delle costruzioni e dei servizi in cui vi è un forte miglioramento.
L'indice di fiducia dei consumatori, d'altro canto, si sta riprendendo, continuando la tendenza al rialzo degli ultimi mesi, come avviene quasi sempre in un periodo pre-elettorale. Tuttavia, il periodo attuale suggerisce una stasi quando ci avviciniamo a un processo elettorale complesso (elezioni europee e regionali). Dopotutto, non ci sono stati cambiamenti sostanziali nella politica economica durante questo periodo, ad eccezione della disposizione in questione.
Tuttavia, la recente uscita del governo greco sui mercati dei capitali, con un'emissione obbligazionaria a 10 anni, per la prima volta dal 2010 e un tasso di interesse inferiore al 4%, riflette la maggiore fiducia degli investitori nelle prospettive a medio termine dell'economia greca. D'altro canto, vi sono segnali di un rallentamento del commercio internazionale nel contesto economico europeo, che potrebbe influire sulla tendenza al rialzo delle esportazioni durante l'ultimo periodo.
L'indice delle aspettative commerciali nell'industria è diminuito marginalmente a marzo, a 103,8 (da 104,1) punti, ma la performance è leggermente superiore a quella dell'anno scorso (102,6 per cento). Questo sviluppo è parte dell'atteggiamento generale dell'industria verso gli sviluppi interni, ma al relativo rallentamento del commercio internazionale. Il miglioramento dei termini del finanziamento pubblico sui mercati dei capitali dovrebbe migliorare anche le condizioni di finanziamento delle industrie greche. Tuttavia, va notato che nel suo complesso nel 2018, le esportazioni di merci sono state modellate
a un nuovo massimo livello a lungo termine, sia in valore, a prezzi costanti (35,7 miliardi di euro) sia in percentuale del PIL (18,8%).
Già nel primo mese del 2019, come mostrato nella tabella seguente, le esportazioni di prodotti industriali nel gennaio 2019 hanno superato marginalmente € 1,1 miliardi, registrando un aumento del 7,7% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente .Per contro, le esportazioni totali sono diminuite del 3,4%, a € 2,4 miliardi,
D'altro canto, l'aumento delle importazioni di prodotti industriali, sebbene a livelli leggermente inferiori rispetto alle esportazioni industriali nel primo mese di quest'anno (6,8%), ha comportato un rafforzamento del deficit commerciale dei prodotti industriali 84 milioni di euro a 1.462 milioni di euro (6,1%). Analogamente, il deficit dei prodotti esportati totali è aumentato del 9,5% a gennaio 2019 rispetto al corrispondente mese del 2018 (da 1,927 milioni di euro a 2,110 milioni di euro). Dalle variabili chiave dell'indice, il saldo negativo delle stime su ordine e domanda è rimasto pressoché invariato, mentre le stime di magazzino e il bilancio di produzione previsto per i prossimi mesi sono leggermente aumentati1. Analiticamente: nelle previsioni per l'evoluzione della produzione nei prossimi 3-4 mesi, il saldo relativo ha guadagnato 2 punti e si attesta a 29, con il 40% (dal 36%) delle imprese che prevede un aumento della produzione nel prossimo trimestre e un 11 Riduzione del% (dal 9%).
Le previsioni sull'occupazione sono calate bruscamente a marzo a -2 (+13) punti, con un 16% (22%) e il 18% (da 8%) per aspettarsi la ritirata.
Le previsioni positive per le vendite nei prossimi mesi sono state marginalmente in rialzo a marzo (+31, il saldo da +29), con il 39% (dal 36%) delle società che prevedono un aumento nel prossimo periodo e l'8% 7%) riduzione. Analogamente, la stima delle vendite correnti è stata leggermente al rialzo, a +5 (+3) punti, con il 25% (24%) degli intervistati che ha stimato la loro tendenza al rialzo.
L'indicatore del clima economico è rimasto stabile a marzo con il deterioramento dell'industria e del commercio al dettaglio e il miglioramento della fiducia dei consumatori.
In particolare, l'Indice sul clima economico è rimasto invariato a marzo a 101,3 unità (allo stesso prezzo di febbraio) e ad una performance che è stata la più alta da settembre 2018, e anche superiore rispetto alla performance dello scorso anno (99,0). Nell'industria e nel commercio al dettaglio vi è un peggioramento delle aspettative, a differenza delle costruzioni e dei servizi in cui vi è un forte miglioramento.
L'indice di fiducia dei consumatori, d'altro canto, si sta riprendendo, continuando la tendenza al rialzo degli ultimi mesi, come avviene quasi sempre in un periodo pre-elettorale. Tuttavia, il periodo attuale suggerisce una stasi quando ci avviciniamo a un processo elettorale complesso (elezioni europee e regionali). Dopotutto, non ci sono stati cambiamenti sostanziali nella politica economica durante questo periodo, ad eccezione della disposizione in questione.
Tuttavia, la recente uscita del governo greco sui mercati dei capitali, con un'emissione obbligazionaria a 10 anni, per la prima volta dal 2010 e un tasso di interesse inferiore al 4%, riflette la maggiore fiducia degli investitori nelle prospettive a medio termine dell'economia greca. D'altro canto, vi sono segnali di un rallentamento del commercio internazionale nel contesto economico europeo, che potrebbe influire sulla tendenza al rialzo delle esportazioni durante l'ultimo periodo.
L'indice delle aspettative commerciali nell'industria è diminuito marginalmente a marzo, a 103,8 (da 104,1) punti, ma la performance è leggermente superiore a quella dell'anno scorso (102,6 per cento). Questo sviluppo è parte dell'atteggiamento generale dell'industria verso gli sviluppi interni, ma al relativo rallentamento del commercio internazionale. Il miglioramento dei termini del finanziamento pubblico sui mercati dei capitali dovrebbe migliorare anche le condizioni di finanziamento delle industrie greche. Tuttavia, va notato che nel suo complesso nel 2018, le esportazioni di merci sono state modellate
a un nuovo massimo livello a lungo termine, sia in valore, a prezzi costanti (35,7 miliardi di euro) sia in percentuale del PIL (18,8%).
Già nel primo mese del 2019, come mostrato nella tabella seguente, le esportazioni di prodotti industriali nel gennaio 2019 hanno superato marginalmente € 1,1 miliardi, registrando un aumento del 7,7% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente .Per contro, le esportazioni totali sono diminuite del 3,4%, a € 2,4 miliardi,
D'altro canto, l'aumento delle importazioni di prodotti industriali, sebbene a livelli leggermente inferiori rispetto alle esportazioni industriali nel primo mese di quest'anno (6,8%), ha comportato un rafforzamento del deficit commerciale dei prodotti industriali 84 milioni di euro a 1.462 milioni di euro (6,1%). Analogamente, il deficit dei prodotti esportati totali è aumentato del 9,5% a gennaio 2019 rispetto al corrispondente mese del 2018 (da 1,927 milioni di euro a 2,110 milioni di euro). Dalle variabili chiave dell'indice, il saldo negativo delle stime su ordine e domanda è rimasto pressoché invariato, mentre le stime di magazzino e il bilancio di produzione previsto per i prossimi mesi sono leggermente aumentati1. Analiticamente: nelle previsioni per l'evoluzione della produzione nei prossimi 3-4 mesi, il saldo relativo ha guadagnato 2 punti e si attesta a 29, con il 40% (dal 36%) delle imprese che prevede un aumento della produzione nel prossimo trimestre e un 11 Riduzione del% (dal 9%).
Le previsioni sull'occupazione sono calate bruscamente a marzo a -2 (+13) punti, con un 16% (22%) e il 18% (da 8%) per aspettarsi la ritirata.
Le previsioni positive per le vendite nei prossimi mesi sono state marginalmente in rialzo a marzo (+31, il saldo da +29), con il 39% (dal 36%) delle società che prevedono un aumento nel prossimo periodo e l'8% 7%) riduzione. Analogamente, la stima delle vendite correnti è stata leggermente al rialzo, a +5 (+3) punti, con il 25% (24%) degli intervistati che ha stimato la loro tendenza al rialzo.
tommy271
Forumer storico
ELSTAT: crescita del 2,3% dell'indice di produzione industriale in febbraio
L'evoluzione dell'indice di produzione industriale (DBI), con anno di riferimento 2010 = 100,0 e mese di riferimento nel febbraio 2019, secondo i dati rettificati su base provvisoria e giornaliera, è la seguente:
L'Indice di produzione industriale di febbraio 2019, rispetto a febbraio 2018, ha mostrato un aumento del 2,3% rispetto a un calo dell'1,9% del confronto comparativo anno su anno comparativo 2018 con il 2017.
L'indice medio di produzione industriale per il periodo gennaio-febbraio 2019, confrontato con l'indice corrispondente gennaio-febbraio 2018, è aumentato del 3,2%.
L'indice generale di produzione industriale rettificato destagionalizzato del febbraio 2019, confrontato con gennaio 2019, ha mostrato un calo del 2,7%.
L'evoluzione dell'indice di produzione industriale (DBI), con anno di riferimento 2010 = 100,0 e mese di riferimento nel febbraio 2019, secondo i dati rettificati su base provvisoria e giornaliera, è la seguente:
L'Indice di produzione industriale di febbraio 2019, rispetto a febbraio 2018, ha mostrato un aumento del 2,3% rispetto a un calo dell'1,9% del confronto comparativo anno su anno comparativo 2018 con il 2017.
L'indice medio di produzione industriale per il periodo gennaio-febbraio 2019, confrontato con l'indice corrispondente gennaio-febbraio 2018, è aumentato del 3,2%.
L'indice generale di produzione industriale rettificato destagionalizzato del febbraio 2019, confrontato con gennaio 2019, ha mostrato un calo del 2,7%.
tommy271
Forumer storico
Stabilizzazione nei legami greci i nuovi 10 anni al miglioramento del 3,48% e CDS 352 bps.
La stabilizzazione è ora registrata nelle obbligazioni greche, con il nuovo 10ennale nella zona del 3,48% dopo il recente rally, il mercato sta prendendo nuovi livelli.
Mentre in Grecia c'è un rally in Italia, ci sono lievi tendenze al ribasso a causa della revisione del deficit per il 2020.
Il 19 ottobre il decennio italiano ha raggiunto un miglioramento del 3,78% di circa 120 punti base.
Lo spread di Grecia e Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 88 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 108,31 punti base e un rendimento medio dell'1,76% con un rendimento di mercato dell'1,77% e un rendimento di vendita dell'1,75%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 105,55 punti base e un rendimento dell'1,97%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 105,49 punti base e un rendimento del 2,27% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato l'8 aprile 2019 al 2,26%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 103,80 punti base e un rendimento del 2,66% al minimo storico del 2,63% l'8 aprile 2019.
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 103,35 punti base e restituisce il 3,30% con un rendimento di mercato del 3,31% e un rendimento del 3,29% sulla vendita.
Il nuovo decimo anno 12/3/2029 ha una media di 103,35 punti base e ritorna 3,47% con un rendimento di mercato del 3,48% e un rendimento di vendita del 3,46%.
Da notare è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90%
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 99,94 punti base e restituisce il 3,91%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 97,05 punti base e restituisce il 4,24%
L'obbligazione con scadenza a 25 anni il 30/1/2042 ha una media di 96,88 punti base e un rendimento del 4,42%.
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 346 punti base da 347 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente di 352 punti base da 355 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un premio del 3,52% o di $ 352k per una posizione di investimento di $ 10m nel debito greco.
Stabilizzazione dei legami europei
La stabilizzazione è attualmente registrata nei titoli obbligazionari dell'Italia e del Sud Europa nel suo complesso, con obbligazioni a 10 anni pari al 2,60%.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 9/4/2019 allo 0,001% di oggi, con un recente massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento dello 0,57% con il minimo storico dello 0,5230% registrato il 27 marzo 2019. La scadenza decennale portoghese del mese di ottobre 2028 ha un rendimento dell'1,22% con il minimo storico dell'1,22% il 9 aprile 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,08%, con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la data di scadenza delle obbligazioni decennali del 1 ° agosto 2029 ha un rendimento del 2,60% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso di interesse del 2,40%.
www.bankingnews.gr
La stabilizzazione è ora registrata nelle obbligazioni greche, con il nuovo 10ennale nella zona del 3,48% dopo il recente rally, il mercato sta prendendo nuovi livelli.
Mentre in Grecia c'è un rally in Italia, ci sono lievi tendenze al ribasso a causa della revisione del deficit per il 2020.
Il 19 ottobre il decennio italiano ha raggiunto un miglioramento del 3,78% di circa 120 punti base.
Lo spread di Grecia e Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 88 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 108,31 punti base e un rendimento medio dell'1,76% con un rendimento di mercato dell'1,77% e un rendimento di vendita dell'1,75%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 105,55 punti base e un rendimento dell'1,97%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 105,49 punti base e un rendimento del 2,27% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato l'8 aprile 2019 al 2,26%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 103,80 punti base e un rendimento del 2,66% al minimo storico del 2,63% l'8 aprile 2019.
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 103,35 punti base e restituisce il 3,30% con un rendimento di mercato del 3,31% e un rendimento del 3,29% sulla vendita.
Il nuovo decimo anno 12/3/2029 ha una media di 103,35 punti base e ritorna 3,47% con un rendimento di mercato del 3,48% e un rendimento di vendita del 3,46%.
Da notare è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90%
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 99,94 punti base e restituisce il 3,91%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 97,05 punti base e restituisce il 4,24%
L'obbligazione con scadenza a 25 anni il 30/1/2042 ha una media di 96,88 punti base e un rendimento del 4,42%.
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 346 punti base da 347 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente di 352 punti base da 355 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un premio del 3,52% o di $ 352k per una posizione di investimento di $ 10m nel debito greco.
Stabilizzazione dei legami europei
La stabilizzazione è attualmente registrata nei titoli obbligazionari dell'Italia e del Sud Europa nel suo complesso, con obbligazioni a 10 anni pari al 2,60%.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 9/4/2019 allo 0,001% di oggi, con un recente massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento dello 0,57% con il minimo storico dello 0,5230% registrato il 27 marzo 2019. La scadenza decennale portoghese del mese di ottobre 2028 ha un rendimento dell'1,22% con il minimo storico dell'1,22% il 9 aprile 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,08%, con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la data di scadenza delle obbligazioni decennali del 1 ° agosto 2029 ha un rendimento del 2,60% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso di interesse del 2,40%.
www.bankingnews.gr
marcotek
Forumer storico
Probabile un apprezzamento dei VECCHI 2042 perchè la differenza fra nuovo e vecchio è di 4 euro, si può fare un passaggio dai new agli old.secondo voi il mercato sta andando ad apprezzare ulteriormente i bond?
per il new 2042 ci uscirebbe la parità
Near
Forumer storico
scusa ma la cedola è più bassa e resterà tale ancora per 2 anni
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