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[tommy271]

Riserve dal ESM: l'impegno della Grecia prevede un avanzo del 3,5% del PIL




Le forti riserve sugli annunci del primo ministro Alexis Tsipras in una conferenza stampa congiunta con il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos sulle eccedenze di bilancio esprimono un rappresentante del Meccanismo europeo di stabilità (ESM) parlando a Bloomberg.

"L'impegno del governo greco nel quadro del programma ESM e delle misure di riduzione del debito a medio termine è chiaro: l'obiettivo concordato per le eccedenze primarie entro il 2022 è pari al 3,5% del PIL", ha detto l'agente dell'agenzia presso l'agenzia poco dopo annunci governativi da Zappeion.

Gli obiettivi fiscali sono stati concordati con i creditori in cambio di alcune misure di riduzione del debito e sono stati inclusi nell'analisi di sostenibilità del debito greco, osserva Bloomberg.

Il governo greco ha annunciato oggi che fisserà obiettivi annuali per le eccedenze primarie al 2,5% del PIL per il periodo 2020-2022, sfidando l'accordo con i creditori della zona euro e il Fondo monetario internazionale per le eccedenze primarie 3, 5%.

Il primo ministro greco Alexis Tsipras ha dichiarato in una conferenza stampa che anche con le eccedenze più basse la Grecia rispetterà i suoi obblighi di debito, e in questo contesto il governo creerà un conto speciale trasferendo 5,5 miliardi di euro di denaro il paese come garanzia per i creditori.

Da parte sua, il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos ha dichiarato che "ci siamo impegnati a consegnare il 3,5% del PIL per servire il debito e questo otterrà i creditori". Ciò sarà effettuato direttamente dall'eccedenza del paese o dall'account speciale.

L'agenzia descrive anche le altre misure annunciate oggi dal governo, osservando che la Grecia dovrebbe presentare il suo piano ai creditori nei prossimi giorni.

Dice anche che il mandato del governo scade a settembre, e il paese è già in un periodo pre-elettorale prima delle elezioni europee del 26 maggio. SYRIZA, aggiungendo Bloomberg, perde i sondaggi, e Tsipras spera che le ultime misure contribuiranno a ridurre il divario che lo separa dal principale partito di opposizione, New Democracy.


Reuters: Non è chiaro se i creditori approvano le misure di Tsipras


Gli annunci di oggi del primo ministro Alexis Tsipras di Zappeion stanno anche commentando l'agenzia Reuters in un rapporto, dicendo benefici poco prima delle elezioni europee.

Il primo ministro greco, "che si trova di fronte a un voto di fiducia venerdì, ha detto che i nuovi benefici non dovrebbero mettere a repentaglio i risultati fiscali o gli obiettivi annuali del Paese", ha detto l'agenzia.

Ha osservato, tuttavia, che "non è chiaro se i creditori, che hanno iniziato questa valutazione post-memorandum per vedere i progressi della Grecia, abbiano approvato i benefici".

(Capital.gr)

 

[tommy271]

ValueNumbers: la partecipazione di stranieri alla capitalizzazione della borsa di Atene è aumentata al 66% ad aprile



Al 66% rispetto al 65,6% alla fine del mese precedente, il contributo degli investitori stranieri alla capitalizzazione totale del mercato greco è aumentato in aprile, registrando un aumento dello 0,7%.

Tuttavia, in base al numero mensile "Valore", tenendo conto della partecipazione del FSF (€ 1.202,79 milioni o 2,8%) alla capitalizzazione totale del mercato greco, la partecipazione di investitori stranieri ammonta al 64,2% rispetto a 64,0 % nel mese precedente, con un incremento dello 0,3%.

La capitalizzazione totale della borsa di Atene (ATHEX) ha chiuso a 42,53 miliardi di euro, in aumento del 5,1% rispetto al mese precedente. Se la capitalizzazione del FFW non viene presa in considerazione, l'aumento è del 4,6%.

Gli afflussi di capitali da investitori stranieri sul mercato greco nel mese di aprile sono stati inferiori ai deflussi.

Valore di trading totale di € 1,12 miliardi (aumentato del 2,9% rispetto al mese precedente e aumentato dello 0,9% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente).

Il numero totale di titoli scambiati ammontava a 552.669.695 unità, registrando una diminuzione dell'8,9% rispetto al mese precedente (606.881.604 azioni) e una diminuzione del 46,9% rispetto ad aprile 2018 (1.040 .465,692 pezzi).

Gli investitori stranieri nell'aprile 2019 hanno rappresentato il 51,3% del valore totale delle transazioni.

Allo stesso tempo sono state registrate 25,87 mila azioni di investitori attivi (da 22,42 mila del mese precedente).

(capital.gr)

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 757 punti - 0,23%.

Spread in tendenziale allargamento a 343 pb. (Italia 263).
Rendimento stimato sul decennale a 3,399%.

 

[Bzt]

New GR (MOT) -0,50 figure, volumi 921K,
Dai massimi assoluti lo storno è ad ora di circa una figura.

 

[tommy271]

Citigroup: Tsipras annuncia misure per "salvare" nelle elezioni




Non è una sorpresa per Citigroup che il governo greco abbia annunciato un nuovo pacchetto (positivo), mentre SYRIZA continua ad essere nei sondaggi molto indietro rispetto a Nuova Democrazia.

Come nota la banca americana in una nota ai suoi clienti, Alexis Tsipras ha rivelato un pacchetto di tagli fiscali e maggiori benefici sociali in vista delle prossime elezioni di maggio (elezioni europee e autogoverno) e delle elezioni generali in autunno. Gli impegni del governo greco comprendono tagli all'aliquota IVA (aliquota IVA nei ristoranti al 13% dal 24%, aliquota IVA ridotta all'11% dal 13% e aliquota IVA per elettricità e gas dal 13% al 6%) e riduzione aliquota dell'imposta sulle società al 25% entro il 2021 dal 28% di oggi. Altre misure comprendono l'abolizione della tassa di solidarietà sui redditi inferiore a 20.000 euro e l'aumento delle prestazioni pensionistiche (circa 0,8 miliardi di euro o lo 0,4% del PIL).

Complessivamente, le misure ammontano a 1,1 miliardi di EUR (0,6% del PIL) nel 2019 e 3,2 miliardi di EUR nel 2020 (1,7% del PIL). Citi riferisce inoltre che il governo ha concordato con i creditori internazionali di assegnare 5,5 miliardi di euro a un conto speciale per garantire i propri impegni fiscali, pur continuando a mantenere un avanzo primario del 3,5% del PIL nei prossimi anni. L'avanzo primario ha superato l'obiettivo al 4,4% del PIL nel 2018 e si prevede che rimarrà sopra il 4% quest'anno se non verranno adottate nuove misure fiscali.

Come commenta Citi, l'allargamento della ripresa e il miglioramento della riscossione delle imposte continuano a fornire risultati di bilancio migliori del previsto. Non sorprende, quindi, che il governo di Tsipras stia tentando di spendere questi risultati inaspettati per aumentare le possibilità di rielezione, e che le misure probabilmente aumenteranno ulteriormente la ripresa economica.

Come sottolinea la banca statunitense, SYRIZA è ancora dietro la Nuova Democrazia nei sondaggi di circa 10 punti.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Diminuzione delle obbligazioni greche i nuovi 10 anni al 3,41% - Tsipras





Un forte deterioramento è attualmente registrato nelle obbligazioni greche, con il nuovo decennale che si trova nella zona del 3,41% a causa delle vendite da portafogli esteri ... che non accolgono i benefici di Tsipras.
L'emissione dell'obbligazione a 7 anni potrebbe essere il 14 maggio, a condizione che il tasso di interesse si sposterà al di sotto del 3% al 2,90%.
Se il tasso di interesse rimane superiore al 3%, il problema verrà ridistribuito.
In Italia ci sono tendenze al deterioramento marginale con 10 anni al 2,59%.
Il 19 ottobre, il decennio italiano ha raggiunto un miglioramento del 3,78% di circa 130 punti base.
Lo spread tra Grecia e Italia è sceso a 82 punti base.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 108,41 punti base e un rendimento medio dell'1,68% con un rendimento di mercato dell'1,71% e un rendimento dell'1,64%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 105,66 punti base e restituisce 1,91%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 105,46 punti base e un rendimento del 2,26% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 aprile 2019 al 2,13%.
Il bond a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 103,59 punti base e restituisce il 2,69% a un minimo storico del 2,52% il 15 aprile 2019.

L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 103,95 punti base e un rendimento 3,22% con un rendimento di mercato del 3,24% e un rendimento di vendita del 3,20%.
La nuova data di scadenza a 10 anni 12/3/2029 ha una media di 103,95 punti base e restituisce il 3,40% con un rendimento di mercato del 3,41% e un rendimento delle vendite del 3,39%.
Nota emesso il 5 marzo 2019 al 3,90%

I 15 anni di media Titolo Scadenza 30.01.2033 100,75 punti base al rendimento 3,83%
Il 20-year Titolo Scadenza 30.01.2037 medie 98.24 bps resa 4,14%
Il 25-year scadenza omologhi medie 30.01.2042 98.18 bps resa 4,33%.

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, si attesta a 344 punti base da 332 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 313 punti base da 308 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia oggi un rendimento del 3,13% o $ 313 mila del premio per $ 10 milioni di posizioni di investimento nel debito greco.


A nuovi minimi storici il Portoghese and Irish Bonds


Improvement è attualmente registrato nelle obbligazioni dell'Europa meridionale mentre in Italia è al 2,61% in 10 anni.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è in data 8/5/2019 a -0,004% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2028 mostra l'efficienza dello 0,50% al minimo storico 0,503% avvenuto l'8 maggio 2019.
Il portoghese di 10 anni prestito obbligazionario con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento del 1,09% al minimo storico a 1.074% registrato 8 maggio 2019 .
il rendimento a 10 anni spagnolo è 0,95% al minimo storico al 0,87% registrato il 3 ottobre 2016.
in Italia a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 è 2,59% di rendimento ed un minimo storico di 1.042% 11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni ad un tasso del 2,40% e il suo rendimento attuale è dell'1,44%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Deutsche Bank: gli analisti sono sempre più positivi sul corso delle banche greche

Eleftheria Kourtali





Le banche greche hanno visto le revisioni più positive degli analisti in termini di stime degli utili per azione, mentre le stime per gli utili dopo gli accantonamenti sono le più ottimistiche in Europa, come osserva Deutsche Bank in una nuova relazione sul settore bancario.

L'analisi di DB, Consensus Tracker, raccoglie le attuali stime convergenti (Factset) e le confronta con le proprie stime dei dati del bilancio bancario europeo.

Come osserva la banca tedesca, Piraeus Bank, National Bank e Alpha Bank (che non copre Eurobank come DB è consulente per l'accordo con Grivalia), insieme a Standard Chartered e Erste, hanno visto gli aggiustamenti più positivi a si riferisce alle stime degli utili per azione per l'ultimo mese, secondo Factset. Allo stesso tempo, le maggiori revisioni negative sono state viste da Danske, Bankia, Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco de Sabadell e Société Générale.



Inoltre, in termini di utili dopo le previsioni per il 2020, le stime di Deutsche Bank delle stime di mercato convergenti sono le più rialziste per le tre banche sistemiche greche rispetto alle altre banche europee - insieme a Danske e Deutsche Pfandbriefbank . Allo stesso tempo, CYBG, Banca Monte dei Paschi di Siena, TSB Permanente, UBI Banca e Allied Irish Banks sono le stime più pessimistiche degli utili dopo gli accantonamenti.




Secondo le stime di Deutsche Bank, le azioni delle banche greche hanno un margine di crescita medio del 23%, che è uno dei più grandi in Europa, con solo le banche italiane e le banche slovene che hanno più spazio per la crescita, 24%. La banca tedesca sembra essere la più negativa per il corso delle banche britanniche per le quali stima un calo del 6%, mentre per le banche tedesche vede margini di crescita pari a zero.

È degno di nota il mantenimento dei prezzi obiettivo invariati per le tre banche sistemiche greche che era aumentato in modo significativo a causa dei cambiamenti nella legge Katseli. Per Alpha Bank una raccomandazione di acquisto e un prezzo obiettivo di 1,39 euro (aumento del 48%), per la Banca nazionale offre anche raccomandazione di acquisto e un prezzo obiettivo di 2,1 euro (aumento dell'11%) e Banca del Pireo dà raccomandazione tenere con un prezzo obiettivo di 1,5 euro (calo del 14%).

Per quanto riguarda le previsioni degli analisti, secondo Factset, il prezzo obiettivo medio per il titolo Alpha Bank è di 1,66 euro (basato sulle previsioni di 12 analisti), per la Banca nazionale 1,99 (12 analisti) e per il Pireo Bank € 1,47 (11 analisti).

(capital.gr)

 

[tommy271]

"Non sapevano" delle misure dicono le istituzioni - Cominciano a contare

Di Dimitra Kadda





Le loro preoccupazioni sul costo fiscale degli interventi annunciati ieri dal primo ministro Alexis Tsipras, secondo le informazioni, sono state espresse dalle istituzioni , durante l'ultimo giorno dei loro contatti di tre giorni ad Atene.

Secondo le stesse informazioni, nulla è stato concordato con le istituzioni, che non erano a conoscenza né del piano delle 120 dosi né degli annunci di ieri.

In effetti, spiegano che dopo le consultazioni ad Atene, studieranno e ricalcoleranno le conseguenze di ciò che hanno detto nel loro rapporto (probabilmente negativo) per l'economia.

Le domande rivolte al comitato di contrattazione greco sono state, secondo le informazioni, principalmente relative a quanto costano gli interventi del 2019 (riduzione dell'IVA a fuoco, cibo ed energia e assegno di vecchiaia). Hanno chiesto di sapere come sarebbe il costo, cosa accadrebbe se ci fossero esigenze di intervento aggiuntive - ad esempio a causa di eventuali decisioni giudiziarie per retrospettiva o dovute a deviazioni di bilancio.

È stata inoltre presentata la speciale legge da 5,5 miliardi di euro e il governo vuole agire come "lo scambio" per ridurre indirettamente le eccedenze primarie al 2,5% del PIL.

Secondo le fonti negoziali, la forma del conto speciale, che sarà la considerazione per la riduzione indiretta delle eccedenze primarie, è considerata un'ipotesi difficile, poiché tutti gli Stati membri devono accettarlo perché sono istituti di credito greci. Tuttavia, è chiaro che questa è una prima stima che deve essere analizzata nei prossimi giorni / settimane.


Fu dato solo un quadro generale


Fonti rilevanti hanno riferito che la questione è stata discussa nelle sue "linee" generali da ieri, il primo giorno dei contatti delle Istituzioni ad Atene, ma anche a un livello "più alto".Tuttavia, il pacchetto finale di misure è stato scritto all'ultimo minuto ed è stato sostanzialmente annunciato ieri pomeriggio. Cioè, le istituzioni hanno ascoltato gli annunci dettagliati nel Primo Verbale.


Le prime reazioni


Per il bene delle Istituzioni, per il momento, solo la menzione ufficiale è che l'accordo del 2018, che prevede eccedenze primarie al 3,5% del PIL entro il 2022 e gradualmente declassando al 2,2% del PIL Il PIL come "considerazione" per gli interventi concordati e implementati per il debito.

Nelle prossime ore, inoltre, è prevista la pubblicazione della dichiarazione consolidata delle istituzioni per la missione ad Atene. Questa volta il suo contenuto dovrebbe essere diverso dal solito, a causa degli annunci di ieri.

La prossima tappa è l' Eurogruppo del 16 maggio, dove la questione greca può essere discussa, anche se atipicamente, sul margine della sessione. Fonti appropriate spiegano che, a causa delle elezioni europee, le possibilità di provare a mantenere toni relativamente bassi sono particolarmente elevate.

La presentazione formale delle posizioni della Commissione europea avverrà il 5 giugno con l'annuncio della relazione sulla sorveglianza rafforzata, che ora dovrebbe includere le denunce su possibili rischi fiscali o di altro tipo causati dalla proposta greca. Questa relazione, insieme al resto del pacchetto del semestre europeo, sarà quindi presentata all'Eurogruppo.

Dal Fondo monetario internazionale, ci sarà una nuova missione ad Atene alla fine di giugno per rendere la relazione prevista all'articolo 4 che dovrebbe essere annunciata alla fine di agosto.

Si noti che il governo ha espresso l'intenzione di legiferare direttamente sulle misure del 2019. Per quanto riguarda il pacchetto 2020-2022 è emerso chiaramente che questo può essere completato in un secondo momento ...

La posizione del governo sarà scritta nelle prossime settimane nel bilancio a medio termine che deve (sotto l'obbligo della Comunità) depositare presso l'Assemblea.

Eppure ieri il primo ministro Alexis Tsipras ha chiarito che il precursore di questo bilancio, il programma di stabilità inviato a Bruxelles oggi, include l'intenzione del governo di non ridurre il tasso esentasse nel 2020. Questo spiega la piccola differenziazione nel lato delle entrate reddito.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Trimestrali al tasso di interesse allo 0,34%



Una leggera flessione è stata registrata nell'asta di trimestrali di Treasury, pari a 625 milioni di euro, allo 0,34% dallo 0,35% dell'asta precedente il 10 aprile.

Come annunciato dal DPA , sono state presentate offerte totali per € 1.100 milioni, superando l'importo richiesto di 1,76 volte.

L'asta è stata condotta attraverso i dealer principali e la data di regolamento è venerdì 10 maggio 2019.

Sono state accettate le offerte fino all'ammontare dell'offerta all'asta e le offerte non competitive per 187,5 milioni di euro.

Secondo il Regolamento del Gestore del Mercato, ulteriori offerte non competitive del 30% dell'offerta all'asta possono essere presentate fino a giovedì 9 maggio 2019 alle 12:00.

Si noti che nessuna commissione viene pagata durante le aste.

 

[tommy271]

I due movimenti in obbligazioni e banche prima delle elezioni

Di G. Angelis





Con il completamento del "monitoraggio" del mercato da parte dei consulenti del settore pubblico greco, la prossima settimana verrà lanciato un prestito obbligazionario di sette anni, che completerà il programma del Ministero delle finanze per il prestito dello stato greco nel 2019.

Finora, le condizioni stabilite hanno portato al lancio del processo la prossima settimana.Dai dirigenti del Ministero che monitorano le procedure pertinenti, si afferma che il mercato ha "scontato" questo problema e non ci si aspettano sorprese a meno che non ci siano turbolenze sui mercati internazionali, quindi la decisione sulla tempistica del problema potrebbe essere influenzata.

In ogni caso, comunque, o procede correttamente e secondo il piano, questa pubblicazione è posticipata a causa di un ambiente internazionale, il prossimo passo è già stato modellato dal governo greco.

In particolare, come detto, l'intenzione dell'emittente è di attivarla per il regolamento - scambio, acquisto, ecc. - titoli che "hanno esaurito il mercato" dal PSI, ossia obbligazioni che non hanno partecipato al "taglio di capelli" e allo scambio di nuove obbligazioni.

La Banca di Grecia ha un ammontare di oltre un miliardo di euro in obbligazioni, per un valore di circa 4,5 miliardi di euro.

DRAFT ha preparato un programma di invito per gli obbligazionisti e secondo le stime in questa mini-ristrutturazione si stima che oltre il 25% - 30% delle serie di obbligazioni pertinenti disponibili possano essere assorbite.

La seconda mossa prevista per la prossima settimana è quella di ampliare i limiti della libera circolazione dei capitali ai limiti dei controlli sui capitali, in particolare per le transazioni tra imprese e imprese transfrontaliere. Quello che cambierà sarà la soglia di 100mila euro, che è finora il limite massimo per la transazione e l'esportazione di fondi dalle aziende attraverso le filiali delle banche, senza passare attraverso procedure centralizzate.La completa e definitiva liberalizzazione dei movimenti di capitali con l'abolizione dei controlli sui capitali non dovrebbe aver luogo entro la fine del 2019, all'inizio del 2020 e sarà integrata con il miglioramento del debito greco a livello di investment grade.

(Capital.gr)

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Opinione da leggere.