Stabilizzazione delle obbligazioni greche
La stabilizzazione si registra oggi 2/12 sia sul mercato obbligazionario greco che su quello italiano
L'obbligazione greca a 10 anni è stata trovata il 1/12 a un nuovo minimo storico dello 0,621% poiché i prezzi sono modellati artificialmente a causa della manipolazione della BCE ma anche dopo gli annunci di Moderna e Pfizer / Biontech sui vaccini contro il coronavirus.
Finora la BCE ha acquistato 13 miliardi di obbligazioni greche, mentre può potenzialmente acquistarne fino a 25 miliardi.
Il titolo greco a 10 anni è attualmente scambiato allo 0,65% mentre il titolo a 10 anni italiano è allo 0,63%.
Va notato che lo 0,65% greco a 10 anni e lo 0,84% negli Stati Uniti a 10 anni - il minimo storico dello 0,3180% del 9 marzo 2020 - mostrano una deviazione dovuta agli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto ciò è una prova. panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 2 punti base.
Rispetto al Portogallo, lo spread con la Grecia è di 58 punti base .
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a
5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,65 punti base e un rendimento medio di -0,08% con un rendimento di mercato di -0 , 05% e rendimento delle vendite -0,10%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,89 punti base e un rendimento del -0,06%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,68 punti base ed è stato emesso un rendimento dello 0% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,001%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,59 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,17% del 9 novembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,88 punti base e un rendimento dello 0,30%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,21 punti base e un rendimento dello 0,39%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,07 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,49% e un rendimento di vendita dello 0,46%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 126,53 punti base e un rendimento dello 0,60% con un rendimento di acquisto dello 0,61% e un rendimento di vendita dello 0,59%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,59%
I nuovi 10 anni terminati il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura sono saliti a 5,5 miliardi hanno un rendimento medio dello 0,64% con un ritorno all'acquisto dello 0,65% e un ritorno sulle vendite dello 0,63%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 1 ° dicembre con un rendimento dello 0,621%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 135,65 punti base e un rendimento dello 0,82%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 112,15 punti base e un rendimento dello 0,96% mentre è stata emessa a 1 , 91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 144,38 punti base e un rendimento dell'1,02%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 158,00 punti base e un rendimento dell'1,12%
Il minimo storico 1,00% si è verificato il 18 novembre 2020 .
Lo spread è la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e quelle tedesche a 118 punti base da 121 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si attesta a 113 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dell'1,13% o $ 113 mila per una posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione del debito dell'Europa meridionale
La stabilizzazione è registrata oggi 2/12 nei prezzi delle obbligazioni italiane in generale e i paesi dell'Europa meridionale
Si stanno cercando di bilanciare i mercati tra gli interventi della BCE in corso e i blocchi mentre il focus è sulle notizie sul vaccino, sviluppato da Moderna, Pfizer –BioNTech, Astrazaneca ……
I 10 anni italiani avevano raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per raggiungere oggi 2/12 dicembre 2020 allo 0,63%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente 1/12/2020 a -0,53% con un alto 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza a 10 anni irlandese 2028 mostra un rendimento di -0,23% con il minimo storico di -0,30% registrato il 9 novembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza a ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,07% a un nuovo minimo storico di 0,006% il 30 novembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,11% con il minimo storico allo 0,02% avvenuto il 16 agosto 2019. In Italia, l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,63% e con un minimo storico dello 0,548% il 30 novembre 2020
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,21%
Il minimo storico è stato registrato il 26 novembre 2020 allo 0,183%.
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