Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Corretta la Borsa ... ma con + 2,4% in 5 giorni

Alexandra Tombra



La Borsa di Atene si è corretta in quanto ha ceduto ai guadagni del trimestre precedente, che è aumentato costantemente verso la fine della sessione, allargando nuovamente il divario alla grande scommessa da 900 punti.

L'indice ha chiuso dallo 0,52% a 885,24 punti, spostandosi tra 882,55 punti (-0,82%) e 892,33 punti (+ 0,28%). Il fatturato è ammontato a 71,9 milioni di euro e il volume a 26,2 milioni di pezzi, mentre le operazioni pre-contrattate hanno spostato 392,2 milioni di pezzi.





Il limite massimo ha chiuso all'1,02% a 2.220,10 punti, mentre il limite medio ha chiuso a -0,64% a 1,207,88 punti. La banca ha chiuso lo 0,85% a 895,68 punti.

Su base settimanale, l'indice generale ha chiuso al 2,37%, l'FTSE 25 ha guadagnato il 3,50%, mentre il settore bancario ha registrato il 7,26%.

Sebbene i venditori siano stati cauti all'inizio della riunione, la forte correzione della Coca Cola, che a causa del suo peso non lascia molto spazio alla differenziazione dei titoli, ha lasciato il posto a diversi portafogli per "esaminare" il fondo e bloccare i profitti. loro. Il massimo degli utili di tre giorni, culminato nella sessione di ieri, è stato particolarmente interessante nel far sì che diversi portafogli migliorino la loro liquidità.

Sono rimasti dieci incontri fino alla fine del mese, quando gli stranieri chiudono i loro libri, con il mercato azionario greco anche un campione del mondo in termini di performance per il 2019 con profitti superiori al 44%. L'indice generale e l'FTSE 25 si avvicinano ai massimi, con la banca che registra nuovi massimi più che raddoppiando.

Ovviamente, il settore bancario rimarrà in prima linea, nonostante il fatto che la visibilità nel settore non sia desiderabile poiché i processi che circondano l'uso del programma Hercules per i crediti deteriorati "solo" forniscono perdite e informazioni. Tuttavia, secondo gli ultimi sviluppi, l'interesse delle banche per il sistema APS di Heracles è aumentato , poiché le garanzie del governo sembrano superare i 9 miliardi di euro. Il progetto di legge su "Ercole" è attualmente inviato dal governo alla direzione generale della Concorrenza della Commissione (DGComp), cercando di ottenere il via libera il prima possibile prima che possa essere attuato entro la fine dell'anno. Allo stesso tempo, un progetto di legge verrà inviato alla BCE, all'MVU e all'ESM.

Da parte sua, l'FMI considera i bilanci delle banche "deboli" , il che costituisce un ostacolo alle prospettive di crescita e comporta rischi significativi per la stabilità fiscale e finanziaria. Dice che la ristrutturazione dei prestiti è stata ritardata a causa della scarsa cultura dei pagamenti, dell'insufficiente struttura dell'insolvenza e della riluttanza delle banche a offrire soluzioni di ristrutturazione praticabili.

Tuttavia, Euroxx rimane rialzista sulle prospettive delle azioni bancarie , rilevando che saranno ulteriormente rafforzate nel prossimo periodo. Come sottolinea, ci sono molti catalizzatori positivi che contribuiranno a questo, in particolare a) l'ambiente macro / politico positivo, b) le aspettative per l'implementazione della soluzione sistemica per ridurre gli NPE (Ercole), c) le aspettative di liquidità più elevate dopo completa abolizione dei controlli sui capitali e (d) minori rendimenti delle obbligazioni greche che supportano la valutazione attraverso minori costi azionari, maggiori profitti commerciali, migliori prezzi di vendita degli NPE e minori costi. garanzie per il design "Hercules".

Al momento, la Coca Cola ha perso il 3,96%, con National e Pireo in calo rispettivamente dell'1,31% e dell'1,38%. Eurobank, Mytileneos, OTE, HELEX, Fourlis, Alpha Bank, Titan e GEK Terna hanno chiuso leggermente.

D'altro canto, un forte supporto ha fornito guadagni di oltre l'1% in Biochalk, Jumbo e ADMIE, nonché il lieve rialzo di Aegean, Motor Oil, Lambda, Tern Energy, OPAP, Hellktor, Greek Petroleum, PPC e Cenergy. Sarantis e PPA sono invariati.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Con Coca-Cola -4% e pressioni controllate sulle banche, l'ASE -0,52% a 885 punti - Significativo deterioramento delle obbligazioni greche 1,51%

Venerdì 15/11/2019

L'approccio delle banche ai prezzi del PMC 2015 - escluso il Pireo - crea una resistenza tecnica significativa







Il mercato azionario greco è precipitato di 885 punti dopo gli eccessi di ieri, con gli investitori che hanno speculato sulle banche, in particolare le banche, con un effetto negativo del -3,96% sul post-guadagno + 11% Coca Cola del trimestre precedente.
I titoli bancari si sono avvicinati ai prezzi degli ultimi aumenti di capitale - ad eccezione del Pireo - creando una significativa resistenza tecnica mentre gli investitori sembrano riluttanti a correre ulteriori rischi dopo l'inaspettato aumento di ieri.
Va notato che negli ultimi quattro giorni inclusa la sessione di oggi, l'indice bancario ha accumulato utili + 9,31% - ai massimi di 17 mesi - e l'indice generale ha accumulato utili + 3,43% - a massimi di 3 mesi -
I derivati si sono conclusi senza interessi, mentre gli indici e le azioni non sono cambiati in modo significativo.

Nel mercato obbligazionario, c'è un deterioramento con il bond greco a 10 anni all'1,51% e il bond italiano a 10 anni all'1,27%.
Anche il deterioramento è stato registrato nel CDS greco a 150 punti base da 140 punti base ieri 14/11, mentre il CDS argentino è migliorato a 6407 punti base da 6851 punti base ieri 14/11.

In particolare, nelle banche, il Pireo ha registrato il calo più elevato di -1,38% e Nazionale -1,31%, seguito da Eurobank -0,93% mentre Alpha Bank -0,31% è sceso marginalmente.

Nel suo rapporto attuale, il FMI si aspetta che la Grecia cresca al di sotto delle aspettative in quanto si aspetta che cresca all'1,8% nel 2019 (contro un obiettivo del 2%) e al 2,3% nel 2020 (contro un obiettivo del 2,8%). budget) mentre vengono catapultati verso le banche greche in quanto presentano un capitale e una redditività deboli, mentre alcuni violano sistematicamente le regole di copertura della liquidità.

Il forte aumento di ieri può essere descritto come ingiustificato, il che si spiega con le mosse di abbellimento dovute alla fine del 2019, poiché il completamento del piano Heracles nonostante abbia svolto un ruolo positivo nell'aumento delle azioni bancarie è già stato scontato.
Alcuni portafogli che sfruttano il mercato poco profondo creano una scena di abbellimento, in particolare 2,5 mesi dopo un accumulo incolore in borsa e titoli bancari.

Inoltre, il secondo motivo è legato a un'interessante mobilità degli ETF, poiché recentemente si è osservato che 3 ETF azionari europei sono stati recentemente al centro dell'interesse degli investitori, JP Morgan Beta Builders Europe, MS-Eurozone della Deutsche Bank X-tracker e ETF greco GREK che restituisce annualmente oltre il 40%.

Nel frattempo, l'accordo tra le banche e il Ministero sui punti in conflitto con il disegno di legge Ercole era completo.
Il disegno di legge andrà quindi al parere finale delle istituzioni, vale a dire la DG COmp e la BCE.
Una volta incorporate le osservazioni, andrà alla Camera, che dovrebbe svolgersi tra circa 10 giorni.

Secondo un'intervista dei dirigenti di Moody's assegnate alle novità bancarie, gli aggiornamenti arriveranno solo se il nuovo governo continuerà ad attuare i propri impegni con i partner e le riforme strutturali e le banche ridurranno le esposizioni deteriorate.
Sottolineano inoltre che mentre il piano "Heracles" migliorerà la qualità delle attività delle banche e migliorerà gradualmente la loro capacità di prestito e quindi la redditività delle banche, tuttavia il loro uso sarà in qualche modo dannoso per i livelli di capitale bancario nel 2020 -2021.

Nelle blue chip non bancarie, sono state registrate tendenze contrastanti, con Coca Cola, Mitilene, OTE in calo, mentre Viohalco, Jumbo, ADMIE ...
La Grecia è scesa marginalmente + 0,46% mentre la tendenza rialzista di ieri (+ 4,77%) è attribuita agli acquisti esteri, mentre ieri sono circolate voci che il volume sta vendendo Le scatole non funzionano.


Il corso della borsa greca nella sessione di oggi


Il mercato azionario ha iniziato con segni negativi con l'indice bancario a -0,32% e l'indice generale -0,06%.
Intorno alle 11:00 con lievi interventi di acquisto nelle banche e quasi tutte le azioni non bancarie di FTSE 25, l'indice bancario ha toccato il massimo storico + 0,29% e l'indice generale a + 0,28%.
Poco prima della chiusura con pressioni controllate sulle banche, in particolare il -2,49% nazionale ... e le perdite della maggior parte delle azioni non bancarie di FTSE 25, in particolare la Coca Cola .... L'indice bancario ha toccato il minimo della giornata - 1,64% e l'indice generale a -0,82%.

La borsa greca ha chiuso in ribasso del -0,52% a 885 punti, massimo a 892,33 e minimo a 882,55.
Il volume d'affari e il volume degli scambi sono stati a un livello soddisfacente e sono stati distribuiti a banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni ammontava a 71,9 milioni di euro, il volume di 26,2 milioni di pezzi, di cui 15,5 milioni destinati alle banche.
Transazioni prestabilite per un valore di 5 milioni di euro e un volume di 392.000 pezzi hanno avuto luogo alla borsa greca.
In particolare, OPAP ha distribuito 31 mila unità per 300 mila euro, OTE 80 mila unità per 1,07 milioni di euro e Coca Cola 20 mila unità per 582 mila euro.
Jumbo 30 mila pezzi del valore di 548 mila euro, Olio motore 55 mila pezzi del valore di 1,19 milioni di euro e Lamda 177 mila pezzi del valore di 1,36 milioni di euro.


I punti tecnici


L'indice generale ha chiuso a 885 unità, con il primo supporto a 880-870 unità seguito da 850 unità.
La prima resistenza sono le 890-905 unità seguite dalle 940 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 895 punti, con il primo supporto a 880-870 punti seguito da 850 punti.
La prima resistenza è la banda di 900 - 920 unità seguita da 950 e 1000 unità


Notizie bancarie


La nuova legge sulle NPE bancarie o sul programma stabilisce che "quando una società di prestiti in sofferenza stabilisce obiettivi su base annua e rileva che vi è una deviazione negativa di oltre il 20% ... allora saranno penalizzati.
Il governo ha istituito un quadro rigoroso per sollecitare le società di gestione delle NPE a realizzarsi in quanto vi sono casi di previsioni fallite negli accordi che coinvolgono le NPE in Grecia.
In particolare, se vi è una deviazione di oltre il 20% in questi obiettivi, perderà il diritto alle commissioni, che si congelerà fino al raggiungimento degli obiettivi.
Se l'incoerenza nel raggiungimento degli obiettivi viene perpetuata per due anni consecutivi, il governo sarà in grado di richiedere la sostituzione delle società di gestione.
Le banche avevano suggerito al Tesoro che gli scostamenti dagli obiettivi fossero del 30% anziché del 20%, ma il governo ha insistito sul fatto che il quadro dovrebbe essere rigoroso in modo che le società di gestione fossero coerenti con i loro obiettivi.


La tempestività


La corsa su strada con i prerequisiti associati alla quarta valutazione post-mammifero viene effettuata dal governo in modo che tutte le questioni in sospeso vengano chiuse entro il mercoledì 20 novembre successivo, quando verrà pubblicata la relazione di valutazione della Commissione europea.
In questo contesto è stato anche presentato l'emendamento presentato ieri sera alla Camera secondo cui gli organi delle amministrazioni pubbliche sono ora tenuti a depositare i debiti verso le persone fisiche nel Fondo di deposito e di prestito.
Nella sua relazione sulla quarta valutazione, la Commissione sottolineerà ancora una volta la necessità di affrontare immediatamente il problema poiché i debiti scaduti del governo privano l'economia di risorse preziose.

L'invito di Zoran Zaev a Kyriakos Mitsotakis a visitare la Macedonia del Nord e la promessa del Primo Ministro greco di sostenere la prospettiva di adesione all'UE del paese vicino hanno suggellato l'incontro dei due leader a Salonicco.
È stata la loro prima svolta dopo il veto di Macron al Consiglio europeo, che è importante in quanto la questione è attualmente in fiamme per il paese vicino.
Secondo quanto riferito, Kyriakos Mitsotakis ha dichiarato a Zoran Zaev che la Grecia avrebbe lavorato per invertire tale decisione.
Il primo ministro, tuttavia, ha ribadito le sue critiche all'accordo di Prespa, ma ha sottolineato che poiché è vincolante per i due paesi che è un prerequisito per un corso europeo, le azioni che mantengono la tensione dovrebbero essere attuate ed evitate.

Larry Kudlow, un consulente finanziario del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, ha espresso l'opinione che gli Stati Uniti e la Cina sono vicini alla conclusione di un accordo commerciale.
Kudlow ha parlato di colloqui molto costruttivi con Pechino alla fine della guerra commerciale di 16 mesi, affermando che i negoziatori delle due parti erano in costante comunicazione telefonica ma non hanno elaborato il calendario per un possibile accordo.
Si noti che recentemente la Cina e gli Stati Uniti hanno annunciato di aver raggiunto un accordo iniziale per revocare le tariffe e le sanzioni, mentre proprio ieri, giovedì 14/11, è emerso chiaramente che non vi era disaccordo su come e quando alzare le tariffe e quali mercati sarebbero stati i prodotti agricoli statunitensi. La Cina lo fa.


Segnaletica mista nei mercati asiatici


I mercati asiatici hanno chiuso venerdì (15/11) con segnali contrastanti poiché gli investitori non vedono l'ora di ulteriori sviluppi nei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso + 0,70%, l'indice Shanghai in Cina ha chiuso a -0,64%, l'indice KOSPI in Corea del Sud + 1,07% e l'indice Hang Seng a Hong Kong a + 0,01%.


Lievi tendenze al rialzo nei mercati azionari europei


Leggeri trend di rialzo sono sui mercati azionari europei mentre si dirigono verso la sesta settimana consecutiva di guadagni, seguiti da un nuovo record su Wall Street in mezzo all'ottimismo sul trading USA-Cina.
In particolare, Dax in Germania è + 0,20%, CAC a Parigi + 0,40%, FTSE MIB in Italia è + 0,40%, IBEX 35 in Spagna è + 0,70% mentre FTSE 100 a Londra con perdite del -0,20%.
A Wall Street, il Dow è aumentato + 0,40%, l'S & P è + 0,40%, il Nasdaq è + 0,50% mentre l'ETF GREC è + 0,31% ($ 9,80)

(Bankingnews.gr)

 

[tommy271]

FAZ: dopo gli elogi, l'FMI avverte la Grecia di una crescita inferiore

Sabato 16/11/2019 - 10:11

Solo l'impegno a lungo termine per le riforme fondamentali e la lotta contro i gruppi di interesse può portare investimenti e crescita






I nuovi avvertimenti del FMI alla Grecia fanno riferimento a un articolo della Frankfurter Allgemeine Zeitung intitolato "L'FMI avverte la Grecia".

Il quotidiano tedesco cita un nuovo rapporto del Fondo monetario internazionale sull'economia greca e afferma: "Nel suo ultimo rapporto sulla Grecia, il FMI è un monito e pessimista.
Vi sono elogi per la nuova politica favorevole alla crescita ma comunque orientata verso la società, nonché per il piano di riduzione delle imposte dirette e di ampliamento della base imponibile.
Si osserva tuttavia che solo un impegno a lungo termine per le riforme fondamentali e la lotta contro i gruppi di interesse può portare investimenti e sviluppo.
Inoltre, con il 2,3% l'FMI vede prospettive di crescita a livelli inferiori rispetto al governo che prevede tassi di crescita del PIL del 2,8% entro il 2020. "

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Situazione Eurospread:



Grecia 176 pb. (180)
Italia 165 pb. (177)
Cipro 92 pb. (93)
Spagna 77 pb. (81)
Portogallo 70 pb. (73)
Irlanda 40 pb. (41)
Francia 31 pb. (33)

Bund Vs Bond -217 (-217)

 

[tommy271]

BOND EURO-Avvio in marginale calo per futures Bund e Btp

 

[tommy271]

Senza precedenti ... La BCE ha deciso di tagliare i mercati dei titoli per 12 giorni a causa della mancanza di liquidità del mercato - Ripresa il 2 gennaio 2020

Lunedì 18/11/2019 - 09:38

La BCE sospende temporaneamente i mercati dei titoli, il cosiddetto programma QE al fine di evitare distorsioni del mercato!






La Banca centrale europea sospenderà temporaneamente i mercati dei titoli (PSPP, CBPP3, CSPP e ABSPP) dal 19 dicembre al 31 dicembre 2019, a causa di una significativa liquidità del mercato verso la fine dell'anno e al fine di ridurre le possibili distorsioni del mercato.
Gli acquisti riprenderanno il 2 gennaio 2020.

Con questo semplice annuncio, ma non nella colonna "annunci", la Banca centrale europea sospende temporaneamente i mercati dei titoli, il cosiddetto programma QE, al fine di evitare distorsioni del mercato!
Tuttavia, come sottolineato dalle strutture di prestito di titoli APP dell'Eurosistema, rimarranno tutti i giorni tranne i giorni di chiusura di TARGET a dicembre e 1 gennaio 2020.

Si ricorda che il 12 settembre 2019 il Consiglio direttivo della BCE ha deciso che gli acquisti netti inizieranno nell'ambito del programma azionario del Consiglio direttivo ad un tasso mensile di 20 miliardi di EUR dal 1 ° novembre 2019 e si aspetta che duri il più a lungo possibile. è necessario spazio per rilanciare l'economia.
Gli analisti non hanno ancora commentato il problema, ma nel frattempo hanno sottolineato le restrizioni informali che la banca centrale dovrà affrontare nel programma titoli.
E il motivo è molto semplice.
La BCE ha un limite - attualmente al 33% - sui mercati obbligazionari per paese della zona euro, che alla luce dei precedenti programmi di allentamento quantitativo per alcuni paesi sarà presto completato.

Come sottolineato dagli analisti, in media il nuovo QE non può superare i 12 mesi a meno che la BCE non decida di modificare la soglia dal 50% al 50%.
Supponendo che dei 20 miliardi di dollari al mese, cinque miliardi si riferiscano a obbligazioni societarie e che i restanti 15 miliardi di dollari siano utilizzati per acquisti di titoli di Stato, il QE non può superare i nove mesi.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

I sei rischi per l'economia greca
Domenica 17 novembre 2019 18:20





Il governo ha posto le basi per la crescita, in attesa dell'impatto positivo dei tagli fiscali e degli incentivi per la crescita. La cosiddetta "fatica da riforma", tuttavia, è qualcosa che è stato preoccupante per qualche tempo, con fattori al di fuori del controllo di Atene.

Questi sono stati più volte segnalati da analisti di banche di investimento internazionali e società di rating, ed è citato dall'FMI nella sua relazione per spiegare perché sta abbassando il livello.

(a) Continuazione di ritardi o annullamenti di riforme precedentemente attuate (ad esempio a causa del CdR) o mancata risposta agli interessi acquisiti. Al contrario, se lo slancio della riforma viene accelerato e mantenuto, incoraggerà ulteriormente la fiducia e la fiducia degli investitori positive.

b) ritardi nel consolidamento sufficiente dei bilanci delle banche in quanto comprometteranno la ripresa. Peggioreranno il clima tra investitori e depositanti.

c) Insufficiente domanda esterna, Brexit o preoccupazioni relative ad alcuni paesi ad alto rischio. Ritardo negli investimenti e perdita di fiducia.

(d) Aumento dei premi per il rischio. Il recente rally di mercato potrebbe aver attratto gli investitori soggetti a bruschi cambiamenti di tendenza.

e) Aumento del protezionismo dovuto alle guerre commerciali con effetti negativi sugli scambi, sul clima di fiducia e sulla volatilità dei mercati finanziari.

f) Intensificazione delle tensioni geopolitiche che potrebbero provocare disturbi socioeconomici e una maggiore migrazione verso la Grecia. Potrebbero mettere a rischio la coesione sociale, ridurre il turismo e esercitare pressioni sul bilancio.

naftemporiki.gr

 

[tommy271]

Le pressioni sui titoli greci sono state introdotte


Il mercato obbligazionario internazionale ha registrato un forte sell-off da quasi due mesi e mezzo, con il valore delle obbligazioni negative a livello internazionale che è sceso a $ 6 trilioni dal suo picco di $ 17 trilioni. a fine agosto, a soli 11 bilioni. $ la scorsa settimana.







Il sentimento ha fatto sì che il mercato vedesse un improvviso aumento delle obbligazioni greche, visto la scorsa settimana e iniziato appena 24 ore dopo il colpo di riferimento, con rendimenti che sono scesi sotto quelli degli italiani per la prima volta da gennaio. 2008. Il rendimento del titolo decennale greco ha superato l'1,55% venerdì, quando pochi giorni prima aveva toccato un minimo record dell'1,155%, causando un aumento del 34% dei costi di indebitamento del governo greco nel giro di pochi minuti.


Reazione ragionevole


Secondo gli analisti di K, la reazione di molti investitori a questo nuovo record di obbligazioni greche è stata ragionevole, soprattutto quando il mercato obbligazionario internazionale ha registrato un forte sell-off per quasi due mesi e mezzo, vale la pena persino le obbligazioni negative a livello internazionale sono scese a circa $ 6 trilioni. dollari, dalla cima di 17 trilioni. a fine agosto, a soli 11 bilioni. $ la scorsa settimana.

La pressione per continuare ad accettare le obbligazioni, e in particolare quelle nella zona euro, ha a che fare con il cambiamento delle aspettative sia in termini di politica della BCE, sia nel limitare le preoccupazioni che gli investitori hanno inviato alcuni mesi fa per cambiare. ... forum sui titoli di stato.

In particolare, i timori per la guerra commerciale USA-Cina e la Brexit sono diminuiti in modo significativo nelle ultime settimane e ci sono segni di stabilizzazione economica a livello internazionale, riducendo le preoccupazioni sul "fantasma" della recessione nell'economia globale.

Tuttavia, il fattore più importante per i cambiamenti climatici nelle obbligazioni è il "naufragio" delle aspettative che la BCE perseguirà ulteriori misure di allentamento della politica monetaria, poiché le cose sembrano accadere nella banca centrale ... Questo è ciò che i governi e la politica fiscale dovrebbero fare.

Questo cambiamento nel clima internazionale unito alle raccomandazioni di due società internazionali (UBS, Societe Generale) per la vendita di titoli greci hanno sicuramente intensificato le prospettive di liquidità nel mercato greco, con molti investitori che sembrano sopravvalutare il fatto che la Grecia è arrivata a prendere in prestito denaro più economico dell'Italia.

Inoltre, la scarsa liquidità e le ridotte dimensioni del mercato greco continuano a rendere le obbligazioni vulnerabili agli sviluppi internazionali e quindi alle forti fluttuazioni. Tuttavia, gli analisti sono ottimisti sul fatto che presto i titoli greci torneranno allo scoperto.


Stress test di investimento


Come ha detto Sebastien Galli, un analista macroeconomico senior presso Nordea Asset Management, K, le pressioni sulle obbligazioni greche saranno probabilmente il risultato di stress test di gestori di fondi, hedge fund e banche che sfruttano la sua relazione storicamente negativa. di obbligazioni e rischi greci. "Non prevediamo che queste pressioni continueranno, almeno per un'altra settimana", ha dichiarato Galli, aggiungendo che "ciò che ci aspettiamo è che la caccia al tasso ritorni e che i rendimenti dei titoli greci diminuiranno di nuovo".

Da parte sua, Jens Peter Sorensen, analista del mercato obbligazionario della Danske Bank, sottolinea a K che esiste una semplice spiegazione per le liquidazioni. Ci stiamo avvicinando sempre più alla fine dell'anno e la maggior parte degli investitori stanno iniziando a chiudere i loro "libri" e le loro posizioni senza assumerne di nuovi, quindi gli spread si stanno allargando, che di solito è la fine del 4 ° trimestre. Ciò vale anche per le obbligazioni italiane, spagnole e portoghesi. Tuttavia, come stimato dall'onorevole Sorensen, a gennaio gli spread inizieranno nuovamente a diminuire, quindi ciò che si osserva oggi è un fenomeno a breve termine, con la domanda che dovrebbe rimbalzare l'anno prossimo.


La Bank of America


Bank of America è anche ottimista sull'andamento delle obbligazioni greche, rilevando che lo slancio positivo può continuare per tre motivi:
1) nella caccia in corso agli investitori, con i titoli di stato greci che beneficiano di una maggiore liquidità nel mercato;
2) accelerare le riforme e il riconoscimento da parte delle agenzie di rating e
3) aumentare la probabilità che le banche greche saranno presto in grado di aumentare le loro partecipazioni in obbligazioni greche, aumentando così la liquidità. del mercato e creerà un acquirente "ultima risorsa".

(Kathimerini)

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 888 punti + 0,34%.

Spread stabile/debole a 177 pb. (Italia 162).
Rendimento stimato sul decennale in recupero, rispetto a venerdì, a 1,437%.

Bund - 0,332%.

 

[tommy271]

HSBC: "Acquista" per tutte le banche greche - "Orsi" non sono giustificati







Gli sviluppi positivi nel contesto macroeconomico della Grecia non si sono tradotti in valutazioni più elevate per i titoli delle banche greche negli ultimi mesi, osserva HSBC in un nuovo rapporto, sottolineando che non ha trovato prove significative a sostegno dell'atteggiamento pessimistico degli "orsi". "gli esperti di marketing parlano delle sfide relative alle entrate, del declino degli NPE e della qualità del capitale industriale.

In questo modo si aggiorna Eurobank, National Bank e Piraeus Bank per "acquistare" da "hold" mantenendo un rating "buy" per Alpha Bank.

Come sottolineato da HSBC, il clima intorno alla Grecia continua a migliorare, con la fiducia dei consumatori e gli indicatori economici in aumento, gli spread delle obbligazioni greche in calo e i prezzi degli immobili in aumento.

Pertanto, come sottolineato dalla banca britannica, un atteggiamento più positivo nei confronti delle quattro banche sistemiche è perfettamente giustificato quando i prezzi delle azioni bancarie sono in ritardo.


Alla ricerca del tallone d'Achille


HSBC ha tentato di rintracciare il tallone d'Achille della storia degli investimenti delle banche greche osservando i tre fronti su cui si concentrano gli orsi del mercato: sfide dei ricavi, bilanci avversi al rischio e scarsa qualità del capitale. La sua analisi mostra che le preoccupazioni sono esagerate:

In primo luogo, la significativa sfida alle entrate di ridurre il rischio sui bilanci delle banche greche sarà compensata dai flussi di prestiti serviti, mentre al 5%, laddove si trova, il rischio di una mancanza di crescita del credito sembra limitato. Le tendenze suggeriscono che il reddito da interessi netto continua a crescere nel medio-lungo termine.

In secondo luogo, la prevista riduzione delle attività problematiche sembra fattibile, con le attività che continuano a sostenere un risultato positivo. Ulteriori soluzioni sistemiche per accelerare il declino delle attività problematiche sono probabilmente volontarie, ausiliarie e quindi positive per le banche.

In terzo luogo, l'importanza paneuropea dei crediti d'imposta differiti (DTC) significa che la revisione della "tabella di marcia" dell'UE è improbabile.

(capital.gr)