Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

BOND EURO-Avvio futures Bund negativo, Btp in lieve rialzo, occhi su Eurogruppo


ROMA, 7 aprile (Reuters) - L'obbligazionario dell'area euro
non ha una direzione precisa, con i derivati sul Bund in
territorio negativo e quelli sul Btp invece in leggero rialzo,
all'indomani del nuovo decreto approvato dal governo a sostegno
dell'economia italiana e con gli occhi puntati sull'odierna
riunione dell'Eurogruppo.

BOND EURO-Avvio futures Bund negativo, Btp in lieve rialzo, occhi su Eurogruppo

 

[tommy271]

La Germania decide sul futuro dell'Europa: l'Eurogruppo si incontra



L'Eurogruppo sta incontrando disaccordi nei punti critici del piano di sostegno agli Stati membri. Gli stati settentrionali vogliono che il finanziamento sia accompagnato da condizioni rigorose se è superiore al 2% del PIL degli Stati finanziati.

 

[tommy271]

Secondo Schaeuble no agli Eurobond ma è favorevole all'allentamento dei termini del debito.





Le proposte per l'emissione di "obbligazioni" europee vengono nuovamente respinte dal presidente del Parlamento federale e dall'ex ministro delle finanze Wolfgang Schaeuble, mentre si compiace delle decisioni sull'allentamento dei termini del debito. Allo stesso tempo, ha espresso la fiducia che stasera il Consiglio dei ministri delle finanze dell'Unione europea raggiungerà un accordo sulle misure per affrontare le conseguenze della pandemia.

"Vedo il Consiglio con certezza", ha detto Schaeuble a Die Welt (martedì 7 aprile), sottolineando che la proposta di obbligazioni europee comuni era già un'idea obsoleta. "Allora ci è venuto semplicemente in mente. Dobbiamo ora lavorare con gli strumenti a nostra disposizione e che funzionano molto più rapidamente, invece di confrontarci con nuovi strumenti, per i quali dovremmo adattarci ai trattati europei, che non viene fatto rapidamente ", sottolinea il presidente del Bundestag e caratterizza la temerarietà »L'emissione di Eurobond. "Anche in tempi di crisi, dobbiamo evitare di commettere errori in termini di politica di regolamentazione, per fare la cosa giusta. Azione e responsabilità vanno insieme. Questa è la cosa decente da fare e dovrebbe finire qui ".

Schaeuble, tuttavia, ha espresso soddisfazione per l'allentamento dei criteri di indebitamento della zona euro. "La Commissione europea ha giustamente approfittato delle eccezioni previste dalla Convenzione europea", ha aggiunto, aggiungendo che sono state prese ulteriori misure per facilitare l'accesso degli Stati membri. "Se è necessario più capitale per la Banca europea per gli investimenti, gli Stati membri dovranno decidere. Allo stesso modo, gli stati potrebbero aumentare la quantità di garanzie EMS e facilitare le condizioni. "Tutto ciò che deve essere fatto deve essere fatto", ha dichiarato Wolfgang Schaeuble.

"Potrebbe essere necessario ampliare la portata delle manovre nel bilancio. Tutto ciò può essere fatto nel sistema esistente ", chiarisce. Respinge la proposta del ministro delle finanze francese Bruno Le Mer di istituire un fondo di emergenza di cinque o dieci anni. "Sarebbe più facile e più appropriato espandere i relativi bilanci del bilancio europeo. Perché creare nuovi fondi di emergenza? ”Si chiede Wolfgang Schieble.

Fonte: ANA-MPA

 

[tommy271]

Piani per l'emissione di obbligazioni societarie con il sostegno dello Stato

Nelle circostanze attuali, le società nazionali non possono raccogliere capitali dai mercati di emissione di obbligazioni.






In un momento in cui la maggior parte dei paesi della zona euro sta aumentando i propri programmi di prestito per l'anno in corso, con le armi e il nuovo QE di emergenza della BCE, in modo che possano garantire la liquidità necessaria per finanziare le misure di stimolo dell'economia per affrontarlo. Shock causato dalla pandemia, è naturale che si pone la domanda su quale sia la strategia dell'ODDIH. In altre parole, se lo Stato greco entrerà nei mercati nel prossimo periodo e se questo stato di emergenza che stiamo vivendo significa che dovrà seguire gli altri paesi della zona euro e aumentare gli obiettivi di raccolta fondi dai mercati quest'anno.

Allo stesso tempo, aumentano le preoccupazioni sulla liquidità delle società greche, che oltre alle misure di sostegno che ricevono, potrebbero aver bisogno di ulteriore "carburante" che, nelle circostanze attuali, non possono attingere ai mercati emettendo obbligazioni. Le versioni pianificate sono già state sospese e si pensa di ritardare la distribuzione dei dividendi, che si applica anche alle società europee, al fine di proteggere i bilanci e i dipendenti. La Germania ha deciso di sostenere il settore societario implementando un nuovo piano in cui le società che, a causa della crisi della corona, non hanno accesso a condizioni favorevoli sui mercati, saranno in grado di emettere obbligazioni societarie con una garanzia del governo. Sebbene ciò sia difficile da attuare in Grecia,

La scorsa settimana, SEV ha sottolineato che a causa delle misure fiscali del governo e della riduzione delle entrate fiscali e assicurative, l'onere del bilancio è di circa 6 miliardi di euro al mese e ha raccomandato che una parte di tale onere sia coperta da una combinazione di prestiti di emergenza. e prendendo risorse dai soldi dello stato.

Allo stato attuale, non esiste un piano per l'uso del "cuscino" di "liquidità" dello Stato, che ammonta a circa 32 miliardi di euro, di cui 15 miliardi "impegnati" dal MES. Il personale finanziario non lo ritiene necessario al momento e, secondo le informazioni, si ritiene preferibile mantenerlo intatto dopo la crisi, al fine di facilitare l'uscita sui mercati e proteggere la valutazione del paese da parte delle società. Lo Stato ha liquidità fino a maggio senza doversi preoccupare della riserva di liquidità, mentre a seconda di ciò che sarà concordato a livello europeo nell'immediato futuro e della quantità di liquidità che può essere garantita, verrà presa in considerazione la possibilità di uscita nei mercati.

Tuttavia, in nessun caso è previsto che la Grecia rimanga in disparte e non proceda con una versione, nel momento in cui ha la rete di sicurezza del nuovo QE della BCE. Secondo fonti bancarie, lo Stato greco monitorerà i movimenti di altri emittenti durante questo periodo e si sposterà di conseguenza, mirando non al tasso di interesse o al ritiro di una grande quantità, ma a dichiarare la presenza della Grecia sui mercati.

Questa mossa di ODDIH, che apparentemente non tarderà ad arrivare, poiché un'ondata di emissioni di debito è attesa dai paesi dell'Eurozona nel prossimo futuro, darà anche il "segnale" ad alcune società quotate che possono anche emettere obbligazioni. .

Una nuova emissione decennale di 1,5 miliardi di euro, che è anche considerata un titolo "punto di riferimento", sarebbe un punto di riferimento in termini di tassi di interesse sui costi di prestito che le società "dovranno affrontare".

Per quanto riguarda il sostegno che lo Stato greco può offrire all'emissione di debito delle società greche nei mercati nel prossimo futuro, il modello tedesco da un lato non può essere applicato, dall'altro la Grecia può procedere con una mossa simile che tuttavia non stabilirà Sono in gioco il debito greco e la valutazione del paese.

Secondo le informazioni di "K", si stanno prendendo in considerazione vari scenari che sono ancora in una fase molto precoce, mentre la possibilità di una sorta di "copertura" nel nuovo QE della BCE rimane aperta per le obbligazioni societarie greche a seconda del loro rating. Pertanto, non è escluso che altre "armi" saranno messe sul tavolo nel prossimo futuro per facilitare il finanziamento delle società greche, tenendo conto delle peculiarità dell'economia greca.

Vale la pena notare che la Grecia non può permettersi, come la Germania, garanzie, poiché il rapporto debito / PIL è molto elevato e dovrebbe aumentare ulteriormente a causa del significativo calo del PIL previsto a causa dello shock causato da pandemia.

Inoltre, a differenza della Germania, ci sono poche aziende greche che ricevono un rating dalle società, non superano i 10 e che possono teoricamente avere accesso ai mercati al "costo" corrispondente.

riordinamento

Allo stato attuale, ODDIH si sta muovendo verso la fascia più bassa che ha fissato per quest'anno in termini di finanziamenti dai mercati, ovvero 4 miliardi di euro, tuttavia non è escluso che si sposterà nella fascia superiore di 8 miliardi di euro o ancora più elevato se le condizioni lo consentono o alla fine lo richiedono.

Gli analisti di DZ Bank, ad esempio, prevedono che i programmi di prestito della zona euro raddoppieranno quest'anno.

Citigroup stima che, a seconda della durata delle misure restrittive e di quanto sarà il "colpo" sul PIL greco, l'ODDIH procederà a un ulteriore pompaggio in aggiunta ai 4 miliardi di euro che sono stati presi di mira finora.

Si prevede che passi da 5 miliardi di euro (se le restrizioni durano in totale 10 settimane e il colpo al PIL si sposta al 4,4%) e 20 miliardi di euro (se il "colpo" al PIL è dell'ordine di 12, 4% e le restrizioni durano più a lungo).

(Kathimerini)

 

[tommy271]

Staikouras: piano di uscita dal mercato per i prossimi due mesi - Possibile estensione delle domande di deposito rimborsabile

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 09:57


Di Dimitra Kadda

Christos Staikouras, ministro dell'economia, ha parlato dell'intenzione di entrare nei mercati nei prossimi due mesi, il che è anche supportato dalla decisione dell'EKT per l'ingresso del paese nel QE, parlando su Open TV. Non esiste ancora un accordo a livello di ministri delle finanze in merito alla linea di credito preventivo ESM e ai termini che regoleranno i suoi prestiti, ha affermato il Ministero delle finanze, parlando dell'Eurogruppo di oggi.

Ha annunciato il piano per l'occupazione, nonché piani settoriali per la navigazione costiera, l'energia, i trasporti e il turismo. Non ha escluso una proroga delle sospensioni fiscali e contributive (oltre i 4-3 mesi) e ha assicurato che in seguito ci sarà un regolamento del debito.


Considerazioni sull'estensione delle applicazioni Preferred Advance


Il Ministero delle finanze ha parlato della possibile estensione delle domande per l'anticipo rimborsabile di 1 miliardo di euro alle imprese. Ha spiegato che il numero di domande presentate dalle società raggiunge i 15.500. Ha lasciato aperta la possibilità di prorogare la scadenza per le domande dopo il 10 aprile. Ha osservato che questo problema verrà valutato nei prossimi giorni, in seguito alle richieste del mondo degli affari per l'assenza di tempo sufficiente per preparare la richiesta.

Il ministro delle finanze ha parlato di ripetute misure di sostegno, facendo riferimento agli interventi già intrapresi e al piano per la loro estensione.


Uscita ai mercati


Per il denaro disponibile, ha affermato che arriveranno entro giugno senza l'uso del cuscino di 15,7 miliardi e questo senza tener conto delle decisioni che saranno prese a livello dell'UE, ma anche dell'uscita sui mercati nei prossimi due mesi, che non ha escluso un'uscita utilizzata da altri paesi.

Il ministro delle finanze ha elencato gli strumenti attualmente in discussione durante la riunione dell'Eurogruppo, tra cui la Banca europea per gli investimenti, che distribuirà finanziamenti, il Fondo speciale per l'occupazione e una linea di credito precauzionale. A questo proposito, ha chiarito che non vi è ancora alcun accordo sui termini che lo disciplineranno.

In effetti, ha ribadito la possibilità che il paese entrerà nei mercati nel prossimo futuro. Ha spiegato che la decisione della Banca centrale europea di includere le obbligazioni greche nel QE contribuisce alla possibilità di una nuova uscita sui mercati, poiché riduce il costo dell'indebitamento a livelli tollerabili.


Sospensioni e affitti


Per le sospensioni fiscali, ha ribadito il suo desiderio di non estenderle oltre il periodo di 4-3 mesi. Ha spiegato che dopo questo periodo seguirà il regolamento dei debiti per questo periodo di sospensione.

Ha ribadito la mancanza di entrate nelle casse statali causata dalla sospensione dei pagamenti delle tasse e dei contributi e la necessità di coprire i pagamenti in contanti e pensionistici disponibili per i cassieri.

Ha inoltre ribadito l'intenzione di ieri del governo di estendere la riduzione degli affitti del 40% sia alle società interessate che ai loro dipendenti. In effetti, ieri il ministro, parlando con Blue Sky, aveva parlato di un emendamento che dovrebbe arrivare oggi in Parlamento. Ha spiegato che nel prossimo futuro ci saranno iniziative per i proprietari di queste proprietà.

Ha anche annunciato un nuovo ciclo di iniziative nel prossimo futuro in settori come la navigazione costiera, l'energia, i trasporti e il turismo, ma anche per i disoccupati. Soprattutto sul tema del turismo, ha affermato che ci sarà una disposizione speciale per il turismo stagionale.

(Capital.gr)

 

[stefanofabb]

Aste aste

 

[Bzt]

Sono tornato in verde con l'ETF dopo cinque anni.
Avevo nel dimenticatoio uno zero virgola del portafoglio, il 20/03 ho mediato triplicando l'esposizione.
Vediamo se la fase positiva dell'Athex prosegue.

Errata corrige: l'incremento sull'ETF è del 18/03, non del 20/03. Ero andato a memoria.
(Per la serie "Chissenefrega" )

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 607 punti + 3,54%.

Lo spread resta debole, senza ulteriori allargamenti, a 226 pb. (Italia 188).
Rendimento sul decennale a 1,888%.

Rendimento Bund decennale in aumento a - 0,374.

 

[tommy271]

Bloomberg: la Grecia si è mossa rapidamente e sembra aver pagato






A Bloomberg, l'agenzia di stampa Bloomberg attribuisce credito alla Grecia per aver affrontato la crisi, presentando, con tabelle dettagliate, la velocità con cui il governo greco si è mosso rispetto a paesi come l'Italia e la Spagna.
Bloomberg rileva inoltre un numero significativamente inferiore di casi e vittime rispetto a paesi comparabili come Belgio, Paesi Bassi e Portogallo.

A Bloomberg, l'editore degli affari finanziari della rete sottolinea che "può sembrare freddo, ma i mercati si stanno riprendendo man mano che le persone continuano a morire, e questo segna un declino nella diffusione dell'epidemia", esprimendo al contempo un ottimismo contenuto sull'evoluzione della pandemia in tutto il mondo. il suo impatto sull'economia globale.

Il rapporto fa ampio riferimento alla Grecia, che ha agito sul tema dell'incoronazione, applicando misure per proteggere la popolazione che ha un'attività economica limitata, nonostante questo sviluppo abbia coinciso con i primi passi della stagione turistica. "Le misure sembrano aver funzionato, con la Grecia che attualmente registra 79 morti per virus, rispetto a 13.341 in Spagna e 16.523 in Italia", ha detto.

Reuters per la Grecia: rallentare la diffusione - le autorità avvertono contro il compiacimento

Reuters, a sua volta, ha scritto in una risposta relativamente breve da Atene: "Lunedì la Grecia ha registrato il minor numero di casi di incoronazione dal 12 marzo, un'indicazione che la curva si sta piegando, ma le autorità stanno mettendo in guardia dal compiacimento. Con i 20 nuovi casi annunciati lunedì, il numero totale di casi raggiunge il 1755, mentre il bilancio delle vittime è di 79 ".

Il rapporto ha anche citato il professor Sotiris Tsiodras dicendo: "È chiaro che negli ultimi giorni si è verificato un rallentamento della diffusione del virus e prevediamo una riduzione dei casi, il che significa che le misure funzioneranno" e il vice segretario della protezione civile Nikos Chardalia "la battaglia che stiamo combattendo è difficile e l'errore peggiore che possiamo fare è sottovalutare il nemico. Ecco perché è importante ascoltare gli esperti ed evitare qualsiasi movimento a meno che non sia completamente necessario ".


(Capital.gr)

 

[tommy271]

Societe Generale: Esplosione di deficit, necessità finanziarie e debito nell'area dell'euro: la Grecia è vulnerabile


Di Eleftheria Kourtali









La profondità della recessione in cui entrano i paesi della zona euro e le misure fiscali che i governi stanno adottando per affrontare la pandemia saliranno alle stelle i deficit pubblici e i rapporti debito / PIL, osserva la Société Générale in un nuovo rapporto.

Tuttavia, la maggior parte degli effetti potrebbe essere temporanea e nel 2021 è probabile un forte calo, sia in deficit che in debito.

Il rapporto debito / PIL si sposterà del 5% in più per la zona euro nel suo complesso rispetto ai livelli pre-COVID-19, un aumento relativamente modesto rispetto alla crisi finanziaria. Ciò dovrebbe alleviare alcune preoccupazioni del mercato in merito alla sostenibilità del debito in molti paesi.

In ogni caso, le esigenze finanziarie e le emissioni obbligazionarie nella zona euro saranno a livelli record quest'anno, come stima SocGen, anche se sottolinea che una nuova crisi del debito non è il suo scenario principale per quest'anno, grazie a enormi programmi di allentamento quantitativo. della BCE.

A lungo termine, tuttavia, la crisi COVID-19 renderà i paesi ad alto debito ancora più vulnerabili a ulteriori perturbazioni asimmetriche, a meno che i responsabili politici dell'Eurozona non prendano in considerazione una qualche forma di reciprocità del debito.

Più specificamente, secondo la banca francese, sebbene temporaneo, l'aumento dei disavanzi dovrebbe essere finanziato. Il finanziamento pulito di un paese è fondamentalmente il deficit del governo centrale (cioè il deficit del settore pubblico esclusi il governo locale e la sicurezza sociale) più eventuali costi di ricapitalizzazione o salvataggio.

SocGen stima che il fabbisogno di finanziamenti aggiuntivi nell'area dell'euro a causa della pandemia ammonterà a 430 miliardi di euro, senza ricapitalizzazione / salvataggio. Ciò porta il fabbisogno di finanziamento reale totale nella zona euro a un livello record di 620 miliardi di euro (5,5% del PIL) su base annua, o rispettivamente 780 miliardi di euro e 7% del PIL, compresa la ricapitalizzazione / spese di salvataggio.

Per quanto riguarda in particolare la Grecia, SocGen stima che i fabbisogni di finanziamento aggiuntivi dovuti alla pandemia raggiungeranno i 6,3 miliardi di euro, con un fabbisogno finanziario totale per quest'anno che salterà da 1,3 miliardi di euro (o 0). , 7% del PIL) a 7,6 miliardi di euro o 4,4% del PIL. Compreso il costo del salvataggio / ricapitalizzazione, il fabbisogno finanziario totale della Grecia quest'anno ammonta a 10,2 miliardi di euro, pari al 5,9% del PIL.



Tuttavia, come osservato, poiché la maggior parte delle misure fiscali sono temporanee, nel 2021 e data la forte ripresa prevista nell'economia, le esigenze di finanziamento saranno notevolmente ridotte, così come il deficit. Tuttavia, è probabile che le esigenze di finanziamento rimarranno ben al di sopra dei livelli pre-crisi a causa del COVID-19 almeno fino al 2023.

Per quanto riguarda il disavanzo di bilancio, per l'intera zona euro, SocGen stima che quest'anno aumenterà al 5,8% del PIL dallo 0,7% nel 2019, mentre il debito al 94,3% del PIL nel 2020 da 84,1% nel 2019.

Per quanto riguarda la Grecia, il disavanzo di bilancio del governo dovrebbe raggiungere il 5,3% quest'anno, rispetto a un avanzo dell'1,3% nel 2019.

Quest'anno il debito greco salirà al 194,2% del PIL dal 175,2% del 2019, mentre nel 2021 si sposterà al 182,4%, nel 2022 al 180,4% e nel 2023 tornerà ai livelli del 2019 e 175,7% del PIL. Ha sottolineato che gli elevati livelli di debito della Grecia sottolineano quanto sia vulnerabile il paese a qualsiasi shock nella crescita, sebbene l'inclusione delle obbligazioni greche nel QE di emergenza della BCE ridurrà il rischio a breve termine.

(Capital.gr)