Vendite di obbligazioni greche
L
e obbligazioni greche a 10 anni sono balzate all'1,07%, mentre la precedente emissione di 10 anni era al minimo storico dello 0,55%.
Alcuni credono che il sell off che era previsto lo abbiamo visto, tuttavia ci sono stime che vedono i 10 anni greci all'1,40% in profondità mesi.
Tutto questo sta accadendo nonostante il fatto che la BCE abbia acquistato 19,6 miliardi di obbligazioni greche mentre può potenzialmente acquistare fino a 25 miliardi.
Va notato che il decennale greco 1,07% con il decennale americano 1,44% - il minimo storico 0, 3180% il 9 marzo 2020 - mostra una deviazione dovuta agli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla Fed allo 0%, ma tutto ciò è prova di panico e manipolazione.
Lo spread Grecia - Italia è a 35 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è di 76 punti base.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 106,48 punti base e un rendimento medio di -0,15%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 106,96 punti base e un rendimento di -0,11%.
Il nuovo bond quinquennale con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 110,81 punti base ed è stato emesso un rendimento del -0,04% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 febbraio 2021 a -0,15%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 112,57 punti base e un rendimento dello 0,19% con lo 0,00% storicamente basso del 16 dicembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,08 unità base e un rendimento dello 0,36%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 109,02 punti base e un rendimento dello 0,51%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 120,90 punti base e un rendimento dello 0,65% con un rendimento di acquisto dello 0,68% e un rendimento di vendita dello 0,62%.
I 10 anni precedenti che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 123,91 punti base e un rendimento dello 0,79% con un rendimento di acquisto dello 0,82% e un rendimento di vendita dello 0,78%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,43%
I nuovi 10 anni terminati il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura sono aumentati a 5,5 miliardi ha un prezzo medio di 105,33 punti base e un rendimento medio dello 0,90% con un ritorno di mercato 0,92 % e rendimento delle vendite dello 0,88%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 con un rendimento dello 0,55%.
L'obbligazione di base a 10 anni con scadenza 18 giugno 2031 è stata emessa allo 0,81% e ha un rendimento medio dell'1,06% con un rendimento di acquisto dell'1,07% con un rendimento di vendita dell'1,04%.
Il titolo 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 130,38 punti base e un rendimento dell'1,16%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 107,57 punti base e un rendimento dell'1,28% mentre è stato emesso all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 136,78 punti base e un rendimento dell'1,41%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 148 punti base e un rendimento dell'1,51%
Il minimo storico dell'1,01% si è verificato il 15 dicembre 2020 .
Lo spread tra le obbligazioni decennali greche e tedesche si è attestato a 134 base unità da 130 unità base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 76 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.500 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dello 0,76% o $ 76 mila per una posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Deterioramento delle obbligazioni del Sud Europa a causa delle liquidazioni negli USA
Le vendite si registrano oggi nei prezzi delle obbligazioni dei paesi del Sud Europa a seguito dell'aumento del rendimento dei titoli americani dovuto a pressioni inflazionistiche.
Il decennale italiano aveva toccato il massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 26 febbraio 2021 allo 0,72%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente del 26/2/2021 al -0,27% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
Il decennio
irlandese che termina il 2028 mostra un rendimento di + 0,10% con il minimo storico di -0,333% registrato il 15 dicembre 2020.
La
obbligazione portoghese a scadenza a 10 anni di ottobre 2028 ha un rendimento di + 0,31% con il minimo storico di -0,062 % registrata il 15 dicembre 2020.
Il rendimento decennale
spagnolo ha un rendimento dello 0,43% con il minimo storico di -0,02% registrato il 16 dicembre 2020.
In
Italia l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 un rendimento dello 0,72% e un minimo record dello 0,4260% il 12 febbraio 2021 .
Vale la pena ricordare che
Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,38%
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 allo 0,088%.
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