Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2 (2 lettori)

[tommy271]

Venizelos con i banchieri per PSI e ricapitalizzazione In un incontro buon clima
PUBBLICAZIONE: 17:43







In buon spirito terrà Venerdì incontro del Ministro delle Finanze, il signor Ev. Venizelos con l'Ufficio di presidenza del greco Banks Association (HBA).

Argomento principale della discussione è stato condotto negoziati che iniziano la prossima settimana a Bruxelles per lo scambio di obbligazioni greche e come ricapitalizzazione delle banche a seguito di perdite registrate.

Banchieri cercano di ridurre svalutazioni sui loro libri dal "taglio" in debito greco e in cerca di una formula a ridurre il capitale ha bisogno il più possibile.

Circoli bancari sottolineare tuttavia che il risultato finale dipenderà l'accordo che permetterà di conseguire l'International Financial Institute (IIF) con l'UE e il governo greco.

Inoltre, si noti che questo è un processo lungo, che non dovrebbe essere completata entro la fine dell'anno, aggiungendo che questa volta è tutto "open".

Ridurre il minimo coefficiente di adeguatezza patrimoniale

Il signor Venizelos ha informato il Bureau of SCF per mettere richiesta della troika di ridurre il minimo coefficiente di adeguatezza del capitale dal 10% al 9%, come è vero per altre banche europee.

In questo modo si riduce il fabbisogno di capitale a causa del PSI e le nuove stime saranno costretto le banche a riportare Banca di Grecia, sulla base della relazione di Blackrock sui loro portafogli.

Inoltre, le banche sembrano essere riusciti ad andare ancora più indietro in un quarto di perdite record a causa della ristrutturazione del debito greco, in quanto vi è stata la pressione per apparire nei primi nove mesi i risultati saranno resi noti nei prossimi giorni.

Rimane inoltre un problema aperto per sostenere le banche o del Fondo di stabilità finanziaria (FSF) alle azioni ordinarie o il meccanismo di sostegno europeo (EFSF).

Il signor Venizelos non sembra contrario alla prospettiva di un intervento dei EFSF con azioni privilegiate, abbastanza per accettare l'UE, e quindi i fondi verranno utilizzati saranno sostenuti debito.

Tuttavia, in ogni caso l'approvazione finale per selezionare questo processo, attraverso il quale per evitare la nazionalizzazione del settore, data la Troika.

Accordo per i prestiti di pubblici ufficiali

Il "canale" e la firma è un accordo quadro tra il Ministero delle Finanze e la Banca greco Association (HBA).

I contatti sono stati fatti fino ad ora è al livello di servizio. Il Dipartimento ha chiesto e ottenuto informazioni dalle banche degli accordi che hanno fatto fino ad oggi.

Dopo il trattamento, dovrebbe firmare un accordo quadro, che probabilmente costituiscono il quadro contro il quale sarà il rifinanziamento di prestiti ai dipendenti statali.

(To Vima)

 

[ferdo]

ceci:

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Greeks drive hard bargain as creditor talks start

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By Douwe Miedema
LONDON | Fri Nov 25, 2011 11:29am EST

LONDON Nov 25 (Reuters) - Greece is demanding harsh conditions from its creditors as it starts talks with lenders about a proposed bond swap, a key part of Europe's plan to reduce its debt pile and save the euro, people briefed on the talks said.
Charles Dallara's Institute of International Finance (IIF) -- a bank lobby group -- has so far been the lead negotiator, but there are increasing doubts that he has enough support to secure enough take-up for the swap, which will cost banks billions.
The country has now started talking to its creditor banks directly, the sources said.
"There are a number of people in the market who are saying why did (the IIF) take upon themselves this responsibility," one of the people said, asking not to be named.
"In part for that reason, Greece has been talking to creditors individually, just to get their own sense of market sentiment," the person said.
The Greeks are demanding that the new bonds' Net Present Value, -- a measure of the current worth of their future cash flows -- be cut to 25 percent, a second person said, a far harsher measure than a number in the high 40s the banks have in mind.
Banks represented by the IIF agreed to write off the notional value of their Greek bondholdings by 50 percent last month, in a deal to reduce Greece's debt ratio to 120 percent of its Gross Domestic Product by 2020.
There are 206 billion euros of Greek government bonds in private sector hands -- banks, institutional investors and hedge funds -- and a 50 percent reduction would reduce Greece's debt burden by some 100 billion euros.
But key details determining the cost for bondholders, such as the coupon and the discount rate, are still open.
"The battle lines are being drawn," the second person said.
SQUEEZE THEM OUT
It is increasingly likely that Greece will force bondholders who do not voluntarily take part in the bond swap to accept the same terms and conditions, something that is possible because most of the bonds are written under Greek law.
"Ask yourself the question. After launching this, after having told the private sector involvement is essential, are (the governments) going to be prepared to lend money (to Greece) to pay hold-outs?," the first source said.
European Union leaders from the outset had stressed the voluntary nature of the deal, in order to prevent a disorderly default of the country, which they feared could have a calamitous impact on financial markets.
Athens could squeeze out bondholders by changing the law so that any untendered bonds would have the same terms as the new ones, if a majority of debtholders -- for instance 75 percent -- voted in favour of the exchange.
The European Central Bank (ECB) and the French government, who had originally been fiercely opposed to any form of forced squeeze-out, are not so against it now, even if this could trigger a pay-out of Credit Default Swaps (CDS).
One market participant said that the take-up might well be high even if the conditions were unfavourable.
"There aren't many alternatives. If I were an investor, I'd think it was about time to take my loss. I don't see much more money coming in out of Europe, so that's where it stops," this person said, asking not to be named.
"Every time (the plan) fails, something else will need to happen. And it's going to be a harsher step every time."
Only those investors, typically hedge funds, who had hedged themselves by buying CDS might opt out of the bond swap and cash in if that protection was triggered, the first person said. But that number was not particularly large.
Greece is still working hard to garner support, as demonstrated by one well-connected hedge fund manager, who said the fund had recently received a phone call from the Greek government, asking him to put Athens in touch with other funds.
Athens hopes the funds, many of which are based in New York, and are under no political pressure to do a deal, can be persuaded to sign up to the swap, the U.S.-based source, speaking on the condition of anonymity, told Reuters.

 

[ficodindia]

Grecia tratta direttamente con privati, detta condizioni dure

venerdì 25 novembre 2011 18:04




LONDRA, 25 novembre (Reuters) - La Grecia sta chiedendo condizioni dure ai propri creditori privati e ha iniziato a trattare con loro direttamente, cioè non più tramite la lobby bancaria dell'Institute of International Finance (IIF), sulla proposta di scambio di bond, elemento chiave del piano europeo per ridurre il debito di Atene e salvare l'euro.
Lo riferiscono alcune fonti, precisando che la Grecia chiede che il Net Present Value dei nuovi bond - misura del valore attuale del loro flusso cedolare futuro - sia ridotto al 25%, un valore ben più basso di quello, nell'area 45-48%, a cui avevano pensato le banche.
"Ci sono molte persone sul mercato che si chiedono perchè (l'IIF) si sia assunto questa responsabilità", ha detto una fonte. "In parte per questa ragione, la Grecia ha iniziato a parlare ai creditori individualmente, anche solo per capire qual è l'umore del mercato", ha aggiunto.
Le banche rappresentate dall'IIF hanno acconsentito a svalutare il valore nominale dei titoli di stato ellenici in loro possesso del 50% il mese scorso nel quadro di un accordo per ridurre il debito greco al 120% del prodotto interno lordo entro il 2020.
Ma dettagli chiave che determinano il costo per gli obbligazionisti, come la cedola e il tasso di sconto, restano ancora da definire.

Se è vera la notizia allora è default, contro la volontarietà prevista dall'accordo del 26/10. Del resto vi sono notizie contrastanti che parlano di esculsione dei privati dal bailout per evitare il contagio. Confusione completa, grazie ai politici europei ed in particolare alla Merkel.

Si studia esclusione privati in bailout Esm, colpo di reni di piazza Affari
Si studia esclusione privati in bailout Esm, colpo di reni di piazza Affari - Yahoo! Finanza

 

[g.ln]

Alleanza italo-francese?

Sì, ma significa che o le banche ci rimetteranno di più (in futuro, non in questo swap) o che si stamperà molto più denaro presso BCE.
Terza alternativa sarebbe una totale integrazione economica politica e fiscale, ma ne siamo un po' lontanini e pertanto, alla fine non mi sembra nemmeno una buona notizia.

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Francoforte, 25 nov - Francia e Italia vogliono eliminare una clausola del futuro Meccanismo europeo di stabilita' (Mes), erede del fondo salva Stati Efsf a meta' 2013, che prevede il coinvolgimento di investitori privati in caso di un fallimento regolato di un Paese membro di Eurolandia. ...........".

Che sia un'embrione di quell'alleanza naturale italo-francese in funzione di contenimento dello strapotere tedesco in Europa, da me tanto sperata??
Ciao, Giuseppe

 

[tommy271]

Se è vera la notizia allora è default, contro la volontarietà prevista dall'accordo del 26/10. Del resto vi sono notizie contrastanti che parlano di esculsione dei privati dal bailout per evitare il contagio. Confusione completa, grazie ai politici europei ed in particolare alla Merkel.

Si studia esclusione privati in bailout Esm, colpo di reni di piazza Affari
Si studia esclusione privati in bailout Esm, colpo di reni di piazza Affari - Yahoo! Finanza

Se trattano privatamente è sempre a livello bilaterale consenziente... altrimenti non intavolano neppure le trattative.
La questione può essere letta sotto diverse sfaccettatura.
Ma, forse, si vuole evitare alle banche elleniche un bagno di sangue senza aver la possibilità di una corsia preferenziale rispetto allo PSI.

 

[tommy271]

Belgio, S&P taglia rating su rischi settore finanza

venerdì 25 novembre 2011 18:50




MILANO, 25 novembre (Reuters) - L'agenzia di rating S&P ha abbassato il rating del Belgio ad AA da AA+, a causa dei rischi del settore finanziario.
L'outlook è negativo.

 

[ficodindia]

L'ipocrisia di Weidmann.

Weidmann: "L'Italia non sta fallendo". Tale affermazione è pura ipocrisia. Aspettiamo pure la modifica dei trattati. Ma per che cosa? Per regolare un morto, ossia l'euro. La crisi è sistemica, il problema come gli amici del forum sanno, non è mai stata la Grecia. La causa è di una moneta priva del supporto efficace di una banca centrale. Intervento della Banca centrale coniugato col rigore di bilancio, questa è la soluzione dettata dalla sceinza economica. Contro la scienza non si può andare altrimenti è la catastrofe. Purtroppo la storia dimostra che i teutonici non sempre hanno seguiti i precetti della razionalità o della scienza.

Bot al record, Visco: "Il Paese cresca" Weidmann: "L'Italia non sta fallendo" - Economia e Finanza con Bloomberg - Repubblica.it

 

[tommy271]

Ulteriori misure 7 miliardi in tre anni 2013-2015

La media aggiornata è stata depositata in Parlamento



Pubblicato: Venerdì 25 novembre 2011

Ultimo aggiornamento: 2011/11/25 20:39

Web-Only



Ulteriori misure 7 miliardi previsto a carico dei Greci nei tre anni dal 2013 al 2015, secondo il piano aggiornato a medio termine presentato in Parlamento, il Vice Primo Ministro e Ministro delle Finanze Evangelos Venizelos.

Sebbene non sia ancora definita, le misure dovrebbero essere soprattutto le spese tagli, la chiusura di organizzazioni del settore pubblico, ecc, mentre la crescita dei ricavi cercherà di fare affidamento soprattutto sulla lotta all'evasione fiscale.

Questo è almeno chiaro dalla discussione che si è sviluppato di recente su l'escursione fiscale e il suo impatto sulla recessione.

La dimensione delle misure è necessaria per continuare a ridurre il deficit per mantenere l'avanzo primario (al netto degli interessi) e iniziare così de-escalation del debito.

Il primo di questi sarà tradotta con l'avvento della troika ad Atene a metà dicembre e sarà incluso nel nuovo protocollo d'intesa, che accompagnerà il nuovo accordo di prestito.

Il memorandum nuovo coprirà il periodo fino al 2014, quando le proiezioni adottare misure supplementari 4,9 miliardi.

In particolare, nel 2013 ulteriori misure che sono 1,76 miliardi per il 2014 è anche 3,18 miliardi e per il 2015 sono ulteriori 2,069 miliardi.

Questi calcoli per misure supplementari derivanti factoring dopo il vantaggio sarà stabilita in termini di interesse somme dovute al taglio del legame.

Infatti, nel 2012, per questo motivo, cioè il risparmio di spese per interessi, con conseguente "surplus" di circa 3,5 miliardi di euro.

Con questi fondi sarà ovviamente possibile coprire superamento si verifichi in deficit di quest'anno, per non adottare misure supplementari nel 2012.

Senza misure supplementari, il disavanzo nel 2013 dovrebbe crescere al 6,1% del PIL o 13160000000 € nel 2014 raggiungerà il 5,1% o 11,3 miliardi di euro nel 2015-4,2 % o 9,6 miliardi di euro. Normalmente, il disavanzo dovrebbe scendere al 2,9% del PIL nel 2014.

(Ta Nea)

 

[tommy271]

Schäuble: Lunedi 'una decisione sulla sesta dose Il ministro tedesco ha detto Germania - Olanda e Finlandia d'accordo sulle modifiche ai trattati UE
PUBBLICAZIONE: prima del 34 '



La prossima riunione del Lunedi dell'Eurogruppo per decidere il rilascio della sesta puntata in Grecia, ha detto il ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schaeuble.

Lo ha detto durante la conferenza stampa congiunta dopo la riunione con i suoi omologhi dei Paesi Bassi Jan de Schaeuble Quiche Giagker e Finlandia Ourpilainen Utah.

Il ministro tedesco ha detto inoltre che i tre paesi concordano sulla proposta di Berlino sulle modifiche ai trattati dell'Unione europea.

(To Vima)

***
Notare che dall'incontro il Lussemburgo si è defilato...

 

[tommy271]

Tempesta colpisce l'euro S & P declassato e Fitsch Belgio - Italia e Spagna in prestito con tassi proibitivi - Per i nuovi colloqui sul meccanismo di salvataggio permanente
PUBBLICAZIONE: prima del 57 '




http://www.tovima.gr/#



Situazione esplosiva nel Venerdì pomeriggio nella zona euro, come le economie dei paesi più potenti di fronte a forti pressioni da parte dei mercati. Grande agitazione a Parigi e per quanto riguarda l'Italia e la Spagna in prestito con tassi di interesse proibitivi.

Declassato il rating del Belgio, come un passo in AA da AA + spostato la Standard and Poor e Fitch, mantenendo un outlook negativo nella valutazione.

Per questa decisione le due Case si basano su i maggiori rischi per il settore finanziario.
Nel frattempo un downgrade otto banche italiane si trasferì Giovedi a Fitch, mantenendo l'outlook negativo (outlook negativo).

La Fitch ha dichiarato che il declino delle banche italiane riflette i rischi derivanti dalla riduzione della redditività delle banche a causa dei tassi di interesse in calo, costi di finanziamento più elevati e non performing loans.

Inoltre, le banche che sono declassati Banca Popolare di Sondrio, Credito Emiliano, Banca Popolare dell 'Emilia Romagna, Banca Popolare di Milano, Credito Valtellinese, Veneto Banca, Banca Popolare di Vicenza e Banca Popolare dell' Etruria e del Lazio.

Nel frattempo ha lasciato aperta la possibilità di nuovi colloqui su un meccanismo permanente per salvare la zona euro il ministro delle finanze tedesco Wolfgang Schaeuble, che ha sottolineato però che i principi alla base del meccanismo già concordato.

I funzionari dell'UE ha dichiarato il Venerdì ha detto a Reuters che, considerando la mancanza di partecipazione degli obbligazionisti privati ​​nel meccanismo per sostenere gli Stati membri, che dovrebbe essere attivato nel 2013.

La discussione è stata parte di un più ampio dibattito sulla modifica dei trattati europei che richiedono la Germania di istituire regole più severe nella zona euro del bilancio.

Tuttavia, secondo fonti Reuters la maggior parte dei paesi della zona euro non vorrebbero più le clausole del regolamento del MSE.

Come affermato dai funzionari dell'Unione europea, Francia, Italia, Spagna e tutti gli altri paesi regionali sono contro tali clausole, mentre il lato opposto sono la Germania, Finlandia e Paesi Bassi.

Ma i funzionari di Berlino nella nota di Bruxelles che la Germania è irremovibile sulla questione dei termini, ma acconsentì a rimuoverli solo quando hanno finito i negoziati sulla modifica europea ed è per questo che vuole assicurare prima il consenso degli altri Stati.


(To Vima)