Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[vittocesa]

mia traduzione (del greco):
1) se arriviamo oltre il 90% facciamo una festone.. e poi decidiamo se vogliamo davvero essere cattivi e cacare il misero restante
2) se stiamo tra il 75 e il 90%.. chiediamo alla mamma che fare
3) se stiamo sotto il 75%.. default totale.

motivo per cui: fate pochi scherzi.. e aderite almeno all'80%.
poi si vede.

L'hanno pensata bene : puo' ancora essere tutto o esattamente il contrario.
In ogni caso molto meglio rispetto all'ipotesi che circolava oggi, in base alla quale le CAC sarebbero scattate automaticamente.
Qui vedono le adesioni e poi decidono il da farsi;
ma mi pare sia una soluzione che obbliga i portatori di quantità significative di bonds a sedersi al tavolo e trattare; e i canali informali sono per certo già aperti.Di una cosa mi sento certo : faranno di tutto per evitare di far scattare le CAC

 

[carib]

As their popularity has risen, the price of foreign-law bonds has surged. One English-law Greek bond that will pay out €450 million to investors on May 15 is being priced at 79 cents, more than double the price of similar local-law bonds, according to Bloomberg.

Traders warn that because there is so little trading volume in the bonds, pricing them is a precarious exercise and there is no guarantee that the bonds will change hands at that price.

“There is buying interest,” said Gabriel Sterne, an economist at Exotix, an investment bank in London that specializes in trading and analyzing distressed debt. “People think that the odds are pretty good that you will get paid out.”

While no one entity has emerged as a primary leader of the Greek hold-out crowd, traders frequently mention Aurelius Capital Management, a hedge fund based in New York, as one that might bet there is some money to be made by taking Greece to court.

Aurelius fought a bitter legal battle in Ireland over the forced losses, or “haircut,” that it took on the bonds of Allied Irish Bank, a failed lender bailed out by the government, and won a settlement that was favorable enough that it dropped the case.

A spokesman for Aurelius declined to comment.

 

[vittocesa]

Tu che dici, CARIB?

 

[carib]

L'hanno pensata bene : puo' ancora essere tutto o esattamente il contrario.
In ogni caso molto meglio rispetto all'ipotesi che circolava oggi, in base alla quale le CAC sarebbero scattate automaticamente.
Qui vedono le adesioni e poi decidono il da farsi;
ma mi pare sia una soluzione che obbliga i portatori di quantità significative di bonds a sedersi al tavolo e trattare; e i canali informali sono per certo già aperti.Di una cosa mi sento certo : faranno di tutto per evitare di far scattare le CAC

Chi ha partecipazione elevate.. ha interesse a non votare subito.. e aspettare di vedere che piega prende il voto.

 

[carib]

Tu che dici, CARIB?

io.. ho detto già molto, stasera.

sono contento da avere (per il momento) azzeccato sul titolo in CHF..
e per il resto.. aspetto i prospetti.

 

[gipa69]

Greece’s bond exchange: it’s official

By Felix Salmon
February 24, 2012


If fewer than 75% of Greece’s bondholders tender into the exchange, then Greece won’t accept those tenders, and we’ll have a chaotic default.
If more than 90% of Greece’s bonds are tendered, then the exchange will be a success, the CACs will be triggered, and Greece’s old bonds will be replaced by new bonds. And because the CACs will be triggered, you can be sure that CDS will be triggered as well.
And what happens if the participation rate is between 75% and 90%? That’s vaguer. In that case, says the press release, “the Republic, in consultation with its official sector creditors, may proceed to exchange the tendered bonds without putting any of the proposed amendments into effect”. Which seems to me to say that if you tender into the exchange then you’ll get new bonds, and if you don’t tender into the exchange then, um, well, you’ll be left with your old bonds. The implied threat here is that Greece will pay out on its new bonds but won’t pay out on its old bonds —
The idea here is to prevent would-be free-riders from holding out in the exchange, refusing to tender their bonds on the basis that if they hold out, then they’ll just get bailed in by the CACs anyway. That strategy works if there’s more than 90% participation, but it becomes very dangerous if there’s less than 90% participation.


Riporto la parte del commento evidenziata in neretto: secondo Salmon il motivo per cui tra 75% e 90% sono stati vaghi potrebbe essere che ti lasciano il dubbio che potrebbero lasciarti li con i vecchi titoli e non pagarli come fatto dall'argentina... per costringere e forzare all'adesione.

 

[vittocesa]

Chi ha partecipazione elevate.. ha interesse a non votare subito.. e aspettare di vedere che piega prende il voto.

Io credo che il giorno della chiusura della swap, gli scenari su come votar per far scattare o meno le CAC saranno già stati definiti : credo che la partecipazione di alcuni sia subordinata proprio a garanzie sul fatto di non far scattare le CAC

 

[tommy271]

Dalaras: la Grecia non è l'Argentina Il direttore esecutivo del IIF si trova ristrutturazione volontaria

PUBBLICAZIONE: 20:39






La natura "volontaria" di un debito di rilevare le differenze tra la Grecia e l'Argentina con il direttore generale della IIF Dalaras Charles.


Parlando oggi da Città del Messico dove il vertice ha inizio domani i ministri delle finanze ei banchieri centrali del G20 ha detto che il processo di ristrutturazione del debito greco "radicalmente diverso" da quello che è stata seguita da Argentina, al culmine della crisi nel 2005.


Il paese latino-americano aveva poi proceduto alla "cancellazione del debito unilaterale" mentre la Grecia sta cercando di completare l'accordo con i creditori privati ​​su base volontaria.


Certamente si creditori della Grecia, anche quelli che hanno annunciato la loro partecipazione al PSI, si rende conto che lo scambio del debito è ben lungi dall'essere "volontario".


Il capo della tedesca Commerzbank ha detto che la partecipazione al greco "haircut" è sia volontaria 'la confessione e l'Inquisizione "e mi chiedevo perché non BCE partecipa a questo processo.

(To Vima)

 

[carib]

Io credo che il giorno della chiusura della swap, gli scenari su come votar per far scattare o meno le CAC saranno già stati definiti : credo che la partecipazione di alcuni sia subordinata proprio a garanzie sul fatto di non far scattare le CAC

se, in pratica, il retail di mezza europa non avrá la possibilitá di partecipare.. trovo assurda l'idea che faranno default.. solo sui titoli in mano al retail.
Ora.. devono agitare un brutto spauracchio.. in maniera convincente.. e portare a casa almeno un'80% di adesioni (cioè tagliare 80 e passa miliardi di debito).
Poi.. dipende.
La cosa più improbabile.. é che scambino l'+80-85% delle banche.. e facciano default solo sul retail e sui titoli in dollari. Li gli americani e gli elettori europei prendono i forconi.

 

[vittocesa]

PSI scenarios

Questo prospetto postato da CARIB mi sembra la sintesi più chiara della confusione della proposta