Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2 (11 lettori)

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tommy271

Forumer storico
Un modo per eliminare più del debito in Grecia








In un incidente nuova finanziaria potrebbe portare l'Unione europea quando i problemi politici attualmente peggioramento della crisi economica. Ciò fornisce l'economista tedesco, Oliver Holtemoeller in cui l'intervistato il Sig. Capital.gr Holtemoeller rileva che il rigore non è sufficiente, né le riforme strutturali necessarie per essere eliminato, ma la maggior parte del debito pubblico greco. Nel frattempo, l'economista tedesco, ha lanciato l'allarme sul corso di tedesco del debito sovrano.

Intervista di Dimitri Katsagani



- Qual è la sua opinione sulle elezioni greche?

Le elezioni hanno mostrato che la gente in Grecia non sono convinti della politica economica seguita. Questo è comprensibile. Il livello del debito è alto per essere sostenibile, nonostante il taglio subito. Con il rigore e l'urgente bisogno, ma anche alle riforme strutturali, i cui risultati sarà a lungo termine, la situazione non si muove più. Così il malcontento è grande. Il fatto che estrema guadagno politico, lo trovo molto triste. Sarebbe meglio se i Greci si fece uno sforzo per creare un partigiano di stabilizzazione ricetta.

- Qual è la vostra previsione per l'economia greca e di bilancio in 2012-14?

La Grecia è in una lunga recessione e l'economia si restringerà l'anno in corso e il prossimo. Dal 2014, il Pil avrebbe cominciato a salire leggermente. Come la recessione dura, rimarrà negativo saldo primario e il debito continuerà a crescere.

- Pensi che un nuovo protocollo sulla Grecia?

Sono assolutamente convinto che dovremmo trattare gli altri e del debito in Grecia e che questa sarà l'evoluzione finale. Altrimenti non può ottenere una stabilizzazione della situazione.

- Quali sono le conseguenze di un aggravarsi della crisi politica in Europa (ad esempio Grecia, Paesi Bassi) nella gestione della crisi economica nell'Unione europea?

Un certo numero di paesi europei in recessione. Credo che finora i paesi più importanti in crisi, si riprenderà lentamente. Se i problemi politici portano ad un picco della crisi del debito, il rischio di un incidente nuova economico è elevato.

- Una revisione del patto finanziario della UE?

La direzione principale del patto finanziaria è corretta. Abbiamo bisogno di regole efficaci per la riduzione del debito dello Stato. Vero inoltre, che i problemi in Grecia, ma anche in Portogallo, non può essere risolto da soli. Abbiamo bisogno di questa dinamica di crescita in forma di misure dell'UE volte a promuovere gli investimenti, ma non a spese del Patto finanziario! La crescita e il risanamento dei conti pubblici non deve essere giustapposti. In caso contrario temo, che ora patto di sollievo domanda di servizi finanziari, alla fine si si impongono.

- Che sulla Spagna?

Spagna rimarrà in recessione quest'anno e il debito nazionale potrebbe anche aumentare. Il consolidamento fiscale avrà successo se possono eliminare le restrizioni sul mercato del lavoro se i paesi creditori fiducia nella capacità del governo spagnolo di procedere con le riforme, tassi di interesse potrebbe essere cresciuto rapidamente in un problema serio per il paese.

- Quali sono i problemi principali da affrontare la Germania in modo da mantenere il motore economico della UE?

In termini di attività economica come la Germania sta facendo bene. Tuttavia, il debito pubblico è salito al 80% del PIL nella crisi. Risanamento dei conti pubblici non deve essere rimosso dalla nostra attenzione e soprattutto l'aumento del gettito fiscale. Allo stesso tempo, che i salari ei prezzi in Germania sono al di sopra della media europea. Questo è il risultato di crescita eccessiva. E lentamente migliorare la competitività (di prezzo) dei paesi in crisi e là i salari ei prezzi hanno rallentato o affondate. L'assistenza finanziaria in Germania non è, da questo punto di vista, necessario.

* Il Holtemoeller Oliver, macroeconomista, è a capo dell'Istituto per la ricerca economica di Halle (Sassonia-Anhalt, Germania)


����:Capital.gr
 

tommy271

Forumer storico
UBS: la Grecia non lascerà l'euro nei prossimi 6 mesi ... Ma se ciò accade, le banche europee immediatamente dichiarare una festa, al fine di evitare una corsa agli sportelli - Raiffeisen preparato ...

25/05/12 - 07:38


Quale sarà la prima reazione delle banche europee nel sentire la notizia della possibilità che la Grecia ritirarsi dai euro?

La risposta data da UBS, che in ultima relazione, anche se non prevede per la Grecia con l'euro nei prossimi 6 mesi, ritiene che uno dei primi passi di scudo europeo di banche allo shock della produzione potenziale sarà la dichiarazione di immediata coordinato una vacanza per rimanere chiuso e per evitare l'ondata di conseguenze negative che potrebbero derivare dalla divulgazione della notizia.


Grecia resterà nell'euro nei prossimi 6 mesi, ha un messaggio analisti della casa.
In UBS, la misura della chiusura - se non vi è finalmente fuori della Grecia con l'euro - è in grado di proteggere temporaneamente le banche europee contro il rischio di una corsa agli sportelli, vale a dire un ritiro massiccio dei depositi, in particolare in paesi come Spagna e Portogallo.

Nel frattempo, dimensioni terrificanti tendono a prendere i timori di corsa agli sportelli, le banche greche ed europee.
Indicativo è il caso della banca austriaca Raiffeisen International, che già si sta preparando per la massiccia ondata di ritiri di depositi, all'ombra delle preoccupazioni circa una possibile uscita della Grecia dall'euro, data l'elezione critica del 17 giugno

Ieri, la banca austriaca ha deciso di aumentare lo stock di liquidità a 25 miliardi di euro. Ma non solo gli austriaci che si preparano per i ritiri massicci di depositi.

Nei paesi in cui le banche greche hanno una forte presenza, in particolare nei Balcani (Romania, Bulgaria, Serbia), le preoccupazioni sono in aumento.
Ma il sentimento diffuso di insicurezza è in netto contrasto con chi sostiene che, se eseguito in una banca delle banche greche, le banche di altre banche europee beneficeranno.

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tommy271

Forumer storico
Goldman Sachs: la Grecia non lascerà l'euro - Se è la punizione per i cittadini - La nuova moneta sarà inaffidabile ed i Greci si trasformerà di nuovo per l'euro ...

25/05/12 - 07:54




Mentre gli investitori sempre più e gli economisti stanno aumentando le possibilità di uscita dalla Grecia zona euro, il Goldman Sachs arriva a terra coloro che esagerano, sottolineando che tale eventualità non è facile.


L'analisi degli economisti Themistoklis Fiotakis e Huw, dal titolo"Errori greci uscita: Introduzione Valuta sarebbe nessuna scelta facile per la Grecia" (in greco Le illusioni di lasciare l'euro: L'introduzione della nuova moneta non sarà facile per la Grecia) fortemente criticato coloro che proclamano che l'uscita è una questione di settimane o mesi. Chi dice questo ignora aspetti importanti della realtà, e le difficoltà oggettive di Grexit non solo per l'Europa, ma anche nella stessa Grecia. In realtà, essi sostengono, la svalutazione potenziale della moneta non è l'unica conseguenza sarà.

Così, sostengono, il costo di introdurre una nuova moneta è abbastanza grande da servire come un potente disincentivo per la Grecia per spostare verso l'uscita dalla zona euro. Inoltre, ci sono importanti motivi che impediscono la Grecia per una tale opzione:

-I Greci non affiderei la nuova moneta nazionale, semplicemente a causa del bilancio insostenibili e debito pubblico

-Le imprese e gli investitori esteri è improbabile per vedere la nuova moneta affidabile ad investire nel paese

-La domanda per l'euro aumenterà in maniera significativa, causando svalutazioni continue, fughe di capitali e assalti agli sportelli

-Il austerità e disciplina è l'unico modo per ridare credibilità alla nuova valuta. Il paese potrebbe essere necessario più capitale in euro, per sostenere le sue riserve.

Queste difficoltà pratiche sollevano il rischio che un Grexit, e avrebbe messo alla prova la credibilità della zona euro, ad esempio Fiotakis e Huw, giungendo alla conclusione che dal punto di vista puramente teorico, molti hanno sostenuto che l'uscita dall'euro potrebbe portare a pressioni in Grecia, aiutando il governo di ridurre i costi operativi attraverso una maggiore inflazione.

Inoltre, il deprezzamento aumenterebbe la competitività dell'economia, ma in pratica, il processo di introduzione di una nuova moneta è molto più complessa e punitiva per il paese quello che viene presentato.

Se la Grecia uscire dalla zona euro, dipenderà in gran parte se la leadership adottare misure estreme contro unilaterali prestatori internazionali.Supponendo che una corretta comprensione delle implicazioni dei costi, non sarebbe molto facile per un governo greco per scegliere tale soluzione in futuro. Anche se non è chiaro che avrà un sostegno parlamentare o popolare ad essa, portando GS analisti.

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tommy271

Forumer storico
La Grecia ha bisogno dell'Europa, i dati mostrano




di Peter Coy


E 'abbastanza facile da mancato pagamento ai creditori e lasciare a meno che non avete bisogno di più soldi subito. Non è così facile, se si dipende in larga misura un flusso continuo di fondi dall'estero. Questo è il caso di Grecia.

La dipendenza della Grecia dal resto d'Europa è evidente nell'ultimo rapporto della Banca di Grecia bilancia dei pagamenti. Qui ci sono alcuni dettagli tecnici.

Per impostazione predefinita, l'equilibrio di ciascun paese dei conti dei pagamenti sono sempre equilibrati. Tuttavia, ci sono modi corretti e modi sbagliati per arrivare a zero equilibrio. Grecia, affronta i modi sbagliati.

Cominciamo con il commercio. I primi tre mesi dell'anno, il valore delle esportazioni greche sono circa la metà del valore delle importazioni: 4,9 miliardi di euro da 10,8 miliardi di euro. Il prodotto occupa la quota maggiore del valore delle importazioni è il petrolio.

Fortunatamente per la Grecia, il deficit di beni in parte compensato dal surplus nei servizi, dove incassi di oltre 4,7 miliardi di pagamenti di 3,2 miliardi di euro. La crescita più elevata nel settore dei servizi sono i trasporti (ad esempio spese di spedizione).

Passiamo al conto economico. Per anni, la Grecia stava pagando per le importazioni con un debito. Altri davano prestiti alla Grecia o l'acquisto di azioni e immobili nel paese. Tutti questi stranieri guadagnano un reddito fisso. Durante il primo trimestre, la Grecia ha effettuato pagamenti 2,5 miliardi di interessi, dividendi, utili e simili, e hanno ricevuto solo 800 milioni di investimenti esteri. Ciò ha sollevato il "buco".

Aiuti diretti da altri governi, in particolare l'Unione europea, è venuto a l'importo netto di 1,4 miliardi e ha contribuito a chiudere il buco. Così ha fatto il trasferimento di capitale di 1,1 miliardi di euro, che comprendono i proventi dei fondi strutturali.

L'attività più intensa appare in equilibrio bassa della tabella dei pagamenti, dove il conto finanziario.
Questo è il conto per i flussi di investimenti, pagamenti di interessi, donazioni, e altre operazioni in corso. Esso riflette la feroce battaglia di capitali privati ​​in fuga il paese con gli hedge fund che scorrono ad esso.

Nel primo trimestre, il portafoglio di investimenti in Grecia è sceso da 37 miliardi di euro. Ciò suggerisce che il capitale straniero di lasciare il paese, più che i greci portano i loro soldi al di fuori del paese.

Partendo dai prestiti di 39 miliardi di euro da parte della Grecia da parte del Fondo europeo per la stabilità finanziaria e il Fondo Monetario Internazionale.

Conclusione: la Grecia dipende dalla gentilezza degli estranei. Tuttavia, sempre più spesso, gli stranieri non sono investitori privati, ma sono i governi. Cioè i contribuenti.


L'autore è Peter Coy di Bloomberg Businessweek.
 

tommy271

Forumer storico
La tensione permane sui "Periferici" ma forse in vista di una qualche schiarita.
Significativo il recupero di Francia e Austria, mentre sul Belgio è arrivata ieri sera una tegola con il downgrade di Dexia.
Italia e Spagna rimangono sempre sul borderline. Portogallo e Irlanda risentono del clima negativo indotto dalle continue dispute sulla Grecia ... dentro o fuori l'eurozona.

Ad Atene il clima è piuttosto pesante, la Borsa incassa pesantissime perdite e non c'è supporto che tenga.
I nostri Bond non possono fare meglio e cercano di tenere le posizioni. I movimenti oscillatori dello spread indicano che i volumi sono estremamente scarsi.
La prospettiva della Dracma è una terribile ipotesi che tiene lontano qualunque investitore, più propenso ad "alleggerire" piuttosto che "incrementare".

Grecia 2785 pb. (2853)
Portogallo 1106 pb. (1089)
Irlanda 612 pb. (613)
Spagna 478 pb. (482)
Italia 433 pb. (442)
Belgio 184 pb. (200)
Francia 115 pb. (136)
Austria 93 pb. (105)

Bund Vs Bond -37 (-33)
 

tommy271

Forumer storico
Futures Bund aprono in lieve calo ma permane incertezza Grecia

venerdì 25 maggio 2012 08:31




LONDRA, 25 maggio (Reuters) - Avvio di seduta leggermente al di sotto della chiusura precedente per il secondario tedesco, la cui correzione ha però secondo gli addetti ai lavori spazio limitato in considerazione del clima di elevata incertezza che continua a caratterizzare la saga greca.

La possibilità che le consultazioni elettorali del 17 giugno prossimo portino Atene a scegliere la strada dell'abbandono dell'unione monetaria e i conseguenti ipotetici costi per ciascun singolo Paese della zona euro continuano a incoraggiare gli acquisti rifugio di attivi considerati privi di rischio come i benchmak Bund a dispetto della marcata discesa dei rendimenti.


"Anche se nella seduta di ieri hanno fatto piuttosto bene molti titoli 'semi-core' non vedo motivi per iniziare a vendere Bund in maniera aggressiva", commenta un operatore.


Dal punto di vista tecnico, dicono gli analisti Ubs, il derivato a giugno trova un livello chiave di supporto a 143,03, minimo di ieri, mentre un segnale di ulteriore spazio al rialzo verrebbe da una chiusura al di sopra di 144.06, massimo del 18 maggio scorso.
 

tommy271

Forumer storico
io credo che al governo basti farsi due calcoli di quanto gli costerebbero i mezzi militari se tornassero alla dracma....

Aldilà di tutto questa discussione tra "dentro" o "fuori" la Grecia è veramente un gioco per economisti ed analisti ... è vero che i mercati "anticipano", ma su questo potremmo ragionarci solo dopo le elezioni del 17 giugno.

Attualmente ad Atene c'è un governo "balneare" in carica per gestire unicamente gli affari correnti ... non certo per decidere sulla permanenza o meno della Grecia nell'Eurozona.
 

marcob77

Moderator
Aldilà di tutto questa discussione tra "dentro" o "fuori" la Grecia è veramente un gioco per economisti ed analisti ... è vero che i mercati "anticipano", ma su questo potremmo ragionarci solo dopo le elezioni del 17 giugno.

Attualmente ad Atene c'è un governo "balneare" in carica per gestire unicamente gli affari correnti ... non certo per decidere sulla permanenza o meno della Grecia nell'Eurozona.

mah...io credo che se samaras ha fatto quel che ha fatto, sotto sotto non c'era solo la volonta di avere la maggioranza....in realtà nessuno vuole prendersi da solo la responsabilità di massacrare la popolazione, allora si cerca di tirarla per le lunghe sperando che qualcosa accada..
a questo punto anche se il pasok e ND avessero insieme la maggioranza per governare, non andrebbero mai da soli al governo a prendersi la responsabilità del memorandum...
io spero che la campagna elettorale sia tutta incentrata sul fatto che nessun partito voglia lasciare l'euro e che questo "costringa" tutti i partiti a sostenere un nuovo governo di unità nazionale...
 

tommy271

Forumer storico
mah...io credo che se samaras ha fatto quel che ha fatto, sotto sotto non c'era solo la volonta di avere la maggioranza....in realtà nessuno vuole prendersi da solo la responsabilità di massacrare la popolazione, allora si cerca di tirarla per le lunghe sperando che qualcosa accada..
a questo punto anche se il pasok e ND avessero insieme la maggioranza per governare, non andrebbero mai da soli al governo a prendersi la responsabilità del memorandum...
io spero che la campagna elettorale sia tutta incentrata sul fatto che nessun partito voglia lasciare l'euro e che questo "costringa" tutti i partiti a sostenere un nuovo governo di unità nazionale...

In democrazia contano i numeri.
Se hanno una maggioranza governeranno ...

Quanto ad assumersi la responsabilità del "Memorandum" è chiaro che si andrà verso una rinegoziazione, bisognerà allungare su un lasso temporale più lungo i piani di "riassestamento".
Ma sedersi intorno ad un tavolo e negoziare potranno farlo solo ND e PASOK, saldamente europeisti e unici ad avere interlocutori all'estero.

Con Syriza più che una rinegoziazione si tratterebbe di una partita a poker per andare a vedere chi fa il bluff. Rischiosissimo ...
 
Stato
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