marcob77
Moderator
non mi aspettavo di più. la germania come anche l'europa in questo momento vogliono veder approvate le riforme.. credo che nel momento in cui saranno approvate veramente i titoli greci voleranno verso i 30...
Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2
- Creatore Discussione tommy271
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- Stato
Orwell
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tommy271
Forumer storico
Sarà ora utile monitorare lo spread.
Se la salita dei prezzi "tiene", c'è la possibilità del salto verso quota "30" dopo Draghi e approvazione ESM da parte di Karlsruhe.
La Troika attenderà poi le mosse di Atene.
IL MARATONETA
Forumer storico
Tommy ho guardato ora i nostri GGB ma che succede?.......
tommy271
Forumer storico
Una risalita sino all'incontro tra Schaeuble e Stournaras.
Vediamo se ora tiene lo spread sino ai prossimi step.
IL MARATONETA
Forumer storico
Secondo me c'è qualcosa in più che ancora non è uscito....ma cosa?.....
apino
Forumer storico
Ciao concittadino,
senza togliere la parola al comandante, credo che c'è ampia fiducia sulle scelte della BCE di dopodomani e della Corte Costiduzionale tedesca del 12 settembre. Il chè alimenta anche l'ottimismo sui nostri ggb e forse sul responso della Troika.
Da notare fronte di scambi quasi nulli dei mesi passati, ora ci sono sia volumi un pò più decenti, che denaro e lettera, anche se si tratta ancora essenzialmente di volumi, specie come controvalore, da retail.
Una domanda:
MA I NOSTRI MONIBOND QUOTANO CS O TEL QUEL?
tommy271
Forumer storico
Tel Quel è solo l'Ellenica 19.
tommy271
Forumer storico
Debito insostenibile senza interventi politici mirati
di Dimitri Katsagani
"La visione pessimistica di crescita in collaborazione con le deviazioni dagli obiettivi fissati nel programma a medio termine strategia fiscale 2012-2015 (il disavanzo primario si attesta a circa 1,0% -1,5% nel 2012) mostrano l'obiettivo del programma di rapporto debito / PIL al 120% entro il 2020 non può essere raggiunto senza interventi politici mirati. " Questo supporto signori Panagiotis Korliras (KEPE presidente) e John Monogios (zona della testa fiscale e monetaria) analisi per la sostenibilità del debito pubblico dell'economia greca.
Analisi dettagliata della sostenibilità del debito pubblico dell'economia greca si legge:
"Le dinamiche del debito pubblico in Grecia si è deteriorata in modo significativo dal 2007. Inoltre, l'avvio del programma di aggiustamento economico del paese (maggio 2010), anche dopo il PSI, la dinamica del debito pubblico rimane traiettoria insostenibile. Pessimistico prospettive di crescita, in combinato disposto con le deviazioni dal programma si rivolge a medio termine strategia fiscale 2012-2015 (il disavanzo primario si attesta a circa 1,0% -1,5% nel 2012) mostrano che l'obiettivo programma per il rapporto debito / PIL al 120% entro il 2020 non può essere raggiunto senza interventi politici mirati.
parte la necessità di un rapido ritorno alla crescita, il progressivo superamento del gap negativo di uscita e la creazione di grandi avanzi primari nel Durante la regolazione, ed entro il 2020, l'analisi presentata di seguito suggeriscono che lo scopo per il rapporto debito / PIL, richiede passaggi aggiuntivi, tra cui, ma non limitato ad una ragionevole estensione del consolidamento fiscale dell'economia, possibile riduzione del tasso di interesse medio ponderato da riscuotere il debito in essere, accelerando un realistico piano di privatizzazione delle aziende di Stato e lo sfruttamento della proprietà pubblica, e, ultimo ma non meno importante, la possibilità di ricapitalizzazione delle banche greche, direttamente attraverso il meccanismo EFSF / ESM.
DEBITO PUBBLICO SOSTENIBILITA ': ANALISI DI SENSIBILITÀ
L'analisi di sensitività della dinamica del debito che segue si sviluppa su una serie di ipotesi basate su otto scenari alternativi. Tutti gli scenari adotta le stesse ipotesi circa le condizioni iniziali per il 2012, sulla base di una combinazione dei più recenti stime provenienti da fonti ufficiali e l'adozione della più recente KEPE macroeconomico previsioni per il tasso di variazione del PIL reale (che è derivato da una piccola scala macroeconometrico modello). I risultati sono illustrati nello Schema 2.
Uno degli assunti di base delle analisi di sostenibilità del debito è l'evoluzione del tasso di variazione del PIL reale. Nel caso in cui i 11,6 miliardi tagli alla spesa pubblica (bilancio memorandum 2) si applicano per un periodo di due anni (2013-2014)-originale-sceneggiatura adotta l'ipotesi che l'attuale recessione (circa -6,0 % del PIL nel 2012) continuerà nel 2013 (-2,5%) e il 2014 (-1,5%). Per la fine del 2012, stima l'importo del debito / PIL in vigore al 166,45% per il deflatore del PIL al 0,13%, il disavanzo primario al 1,2% del PIL e il tasso di interesse nominale sul debito 4%.
In alternativa, il modello di configurazione leggermente più ottimistiche dove l'orizzonte risanamento dei conti pubblici si estende a quattro anni (2013-2016), con una distribuzione uniforme del pacchetto di tagli di 11, 6 miliardi di dollari in tutti gli anni, la recessione è stimato a -1,8 % nel 2013 e zero nel 2014.
In entrambi i casi, il PIL reale tornerà a una crescita positiva nel 2015 (2,0% e un aumento dello 0,5% ogni due anni per raggiungere il 3,0% nel 2020). Ancora una volta, secondo le previsioni di macroeconometrico KEPE modello, il deflatore del PIL è stimato a circa il 2,0% nel 2013-2014 e 1,5% per gli anni 2015-2020. Infine, adottando l'ipotesi che il nuovo indebitamento netto del governo fino al 2020 è pari a zero.
Sulla base di quanto sopra:
Nello Scenario 1, dove risanamento dei conti pubblici sul pacchetto di tagli di euro 11600000000 si svolge in due anni (2013-2014), e partendo da un livello iniziale del rapporto debito / PIL del 166,45%, con una crescita del PIL reale periodo 2013-2020, una media di 1,37% - la creazione di avanzi primari in tutto il periodo di riferimento (in media il 3,6% del PIL) riduce il rapporto debito / PIL al 151,22% ( Debito / PIL (1)) 2020. Come nello scenario 1, il primo scenario assume in aggiunta una ulteriore riduzione di 50 punti base--il tasso di rifinanziamento (dal 4,0% al 3,5%), che produce un profilo molto migliorata rapporto debito / PIL al 144,79% (Debito / PIL (1a)) alla data di fine nel 2020.
Scenario 2 adotta le previsioni migliori per la crescita (una media di 1,65% rispetto al 2013-2020) insieme con il presupposto che l'aggiustamento fiscale connesso a 11,6 miliardi di euro, si svolge in quattro anni (2013-2016 ). In questo caso, il rapporto debito / PIL si attesta al 147,33% (Debito / PIL (2)), relativamente più basso rispetto nello scenario 1. Nell'adattamento stesso contesto, nel secondo scenario adotta le previsioni migliori per la crescita accoppiato con un tasso di interesse più basso per l'intero periodo (3,5% nel primo scenario). Qui, il rapporto debito / PIL nel 2020 si trova vicino a 141,05% (Debito / PIL (2a)). In entrambi i casi (Scenario 2 e 2 bis), l'avanzo primario necessario per tutto il periodo 2013-2020 in media il 3,6% del PIL.
Scenari 3 e 3a adottare le previsioni iniziali e migliorato per l'evoluzione del PIL reale, due e quattro anni per l'adeguamento fiscale 11600000000. euro di riduzione dei costi, rispettivamente, e il 3,5% tasso nel 2020. Inoltre, incorporare il caso di riduzione del debito esistente di 45 miliardi di euro nel 2012 (supponendo che la ricapitalizzazione delle banche in corso sarà effettuata interamente dal meccanismo EFSF / ESM). Tale impostazione ipotetico implica una significativa riduzione del livello iniziale del debito nel 2012 e quindi una diminuzione del periodo iniziale di rapporto debito / PIL al 144,22%.
Sulla base di scenari 3 e 3a, il rapporto debito / PIL si attesta al 121,65% (Debito / PIL (3)) e 118,41% (Debito / PIL (3 bis)), rispettivamente, nel 2020. Questi scenari mostrano un miglioramento significativo nello sviluppo del rapporto debito / PIL e di conseguenza migliorare le prospettive di sostenibilità.
Infine, Scenari 4 e 4 bis, adottando le ipotesi degli scenari di base (baseline e le previsioni migliori per la crescita e due o quattro anni di misure di consolidamento fiscale, rispettivamente), il più basso tasso al 3,5% fino al 2020, e in aggiunta incorporare il caso di un reddito reale privatizzazione flusso di euro 15 miliardi (5 miliardi di euro all'anno), nel corso del triennio 2013-2015.
Negli scenari 4 e 4 bis, rapporto debito / PIL è 137,58% (Debito / PIL (4)) e 134,0% (Debito / PIL (4a)), rispettivamente.
CONCLUSIONI E PROPOSTE POLITICHE
Date le condizioni iniziali sfavorevoli dell'economia nel 2012 e la recessione continua nel 2013, hanno raggiunto l'obiettivo per il rapporto debito / PIL al 120,0% nel 2020 sembra dipendere da una combinazione di specifici "utili" scenari che includono :
- Allungamento i tagli di regolazione di 11,6 miliardi di euro in quattro anni (20113-2016)
- Un onere d'interesse inferiore di debito in circolazione,
- Una significativa compromissione dello stock di debito nel 2012, assumendo che la ricapitalizzazione delle banche greche è implementato direttamente attraverso l'EFSF / ESM (come previsto nel caso delle banche spagnole), piuttosto che dal debito pubblico greco
- Le prospettive per i proventi delle privatizzazioni, che direttamente ridurre lo stock esistente di debito.
Con una opportuna combinazione di queste condizioni, che costituiscono 'negoziazione' un telaio è in grado di raggiungere l'obiettivo di 120,0% Debito / PIL entro il 2020, o anche a stare a livelli leggermente inferiori come "raggiungibili" avanzi primari .
In ogni caso, tuttavia, in nessun "utili" ipotesi di lavoro (che, dovrebbe essere possibile omettere incorporare il debito taglio di capelli possibilità detenuta dal settore pubblico, ossia OSI), la necessaria rettifica fiscale richiede la creazione di una notevole quantità di avanzi primari in tutta la regolazione orizzonte ".
***
Necessario un intervento sul "debito".
Da leggere.
di Dimitri Katsagani
"La visione pessimistica di crescita in collaborazione con le deviazioni dagli obiettivi fissati nel programma a medio termine strategia fiscale 2012-2015 (il disavanzo primario si attesta a circa 1,0% -1,5% nel 2012) mostrano l'obiettivo del programma di rapporto debito / PIL al 120% entro il 2020 non può essere raggiunto senza interventi politici mirati. " Questo supporto signori Panagiotis Korliras (KEPE presidente) e John Monogios (zona della testa fiscale e monetaria) analisi per la sostenibilità del debito pubblico dell'economia greca.
Analisi dettagliata della sostenibilità del debito pubblico dell'economia greca si legge:
"Le dinamiche del debito pubblico in Grecia si è deteriorata in modo significativo dal 2007. Inoltre, l'avvio del programma di aggiustamento economico del paese (maggio 2010), anche dopo il PSI, la dinamica del debito pubblico rimane traiettoria insostenibile. Pessimistico prospettive di crescita, in combinato disposto con le deviazioni dal programma si rivolge a medio termine strategia fiscale 2012-2015 (il disavanzo primario si attesta a circa 1,0% -1,5% nel 2012) mostrano che l'obiettivo programma per il rapporto debito / PIL al 120% entro il 2020 non può essere raggiunto senza interventi politici mirati.
parte la necessità di un rapido ritorno alla crescita, il progressivo superamento del gap negativo di uscita e la creazione di grandi avanzi primari nel Durante la regolazione, ed entro il 2020, l'analisi presentata di seguito suggeriscono che lo scopo per il rapporto debito / PIL, richiede passaggi aggiuntivi, tra cui, ma non limitato ad una ragionevole estensione del consolidamento fiscale dell'economia, possibile riduzione del tasso di interesse medio ponderato da riscuotere il debito in essere, accelerando un realistico piano di privatizzazione delle aziende di Stato e lo sfruttamento della proprietà pubblica, e, ultimo ma non meno importante, la possibilità di ricapitalizzazione delle banche greche, direttamente attraverso il meccanismo EFSF / ESM.
DEBITO PUBBLICO SOSTENIBILITA ': ANALISI DI SENSIBILITÀ
L'analisi di sensitività della dinamica del debito che segue si sviluppa su una serie di ipotesi basate su otto scenari alternativi. Tutti gli scenari adotta le stesse ipotesi circa le condizioni iniziali per il 2012, sulla base di una combinazione dei più recenti stime provenienti da fonti ufficiali e l'adozione della più recente KEPE macroeconomico previsioni per il tasso di variazione del PIL reale (che è derivato da una piccola scala macroeconometrico modello). I risultati sono illustrati nello Schema 2.
Uno degli assunti di base delle analisi di sostenibilità del debito è l'evoluzione del tasso di variazione del PIL reale. Nel caso in cui i 11,6 miliardi tagli alla spesa pubblica (bilancio memorandum 2) si applicano per un periodo di due anni (2013-2014)-originale-sceneggiatura adotta l'ipotesi che l'attuale recessione (circa -6,0 % del PIL nel 2012) continuerà nel 2013 (-2,5%) e il 2014 (-1,5%). Per la fine del 2012, stima l'importo del debito / PIL in vigore al 166,45% per il deflatore del PIL al 0,13%, il disavanzo primario al 1,2% del PIL e il tasso di interesse nominale sul debito 4%.
In alternativa, il modello di configurazione leggermente più ottimistiche dove l'orizzonte risanamento dei conti pubblici si estende a quattro anni (2013-2016), con una distribuzione uniforme del pacchetto di tagli di 11, 6 miliardi di dollari in tutti gli anni, la recessione è stimato a -1,8 % nel 2013 e zero nel 2014.
In entrambi i casi, il PIL reale tornerà a una crescita positiva nel 2015 (2,0% e un aumento dello 0,5% ogni due anni per raggiungere il 3,0% nel 2020). Ancora una volta, secondo le previsioni di macroeconometrico KEPE modello, il deflatore del PIL è stimato a circa il 2,0% nel 2013-2014 e 1,5% per gli anni 2015-2020. Infine, adottando l'ipotesi che il nuovo indebitamento netto del governo fino al 2020 è pari a zero.
Sulla base di quanto sopra:
Nello Scenario 1, dove risanamento dei conti pubblici sul pacchetto di tagli di euro 11600000000 si svolge in due anni (2013-2014), e partendo da un livello iniziale del rapporto debito / PIL del 166,45%, con una crescita del PIL reale periodo 2013-2020, una media di 1,37% - la creazione di avanzi primari in tutto il periodo di riferimento (in media il 3,6% del PIL) riduce il rapporto debito / PIL al 151,22% ( Debito / PIL (1)) 2020. Come nello scenario 1, il primo scenario assume in aggiunta una ulteriore riduzione di 50 punti base--il tasso di rifinanziamento (dal 4,0% al 3,5%), che produce un profilo molto migliorata rapporto debito / PIL al 144,79% (Debito / PIL (1a)) alla data di fine nel 2020.
Scenario 2 adotta le previsioni migliori per la crescita (una media di 1,65% rispetto al 2013-2020) insieme con il presupposto che l'aggiustamento fiscale connesso a 11,6 miliardi di euro, si svolge in quattro anni (2013-2016 ). In questo caso, il rapporto debito / PIL si attesta al 147,33% (Debito / PIL (2)), relativamente più basso rispetto nello scenario 1. Nell'adattamento stesso contesto, nel secondo scenario adotta le previsioni migliori per la crescita accoppiato con un tasso di interesse più basso per l'intero periodo (3,5% nel primo scenario). Qui, il rapporto debito / PIL nel 2020 si trova vicino a 141,05% (Debito / PIL (2a)). In entrambi i casi (Scenario 2 e 2 bis), l'avanzo primario necessario per tutto il periodo 2013-2020 in media il 3,6% del PIL.
Scenari 3 e 3a adottare le previsioni iniziali e migliorato per l'evoluzione del PIL reale, due e quattro anni per l'adeguamento fiscale 11600000000. euro di riduzione dei costi, rispettivamente, e il 3,5% tasso nel 2020. Inoltre, incorporare il caso di riduzione del debito esistente di 45 miliardi di euro nel 2012 (supponendo che la ricapitalizzazione delle banche in corso sarà effettuata interamente dal meccanismo EFSF / ESM). Tale impostazione ipotetico implica una significativa riduzione del livello iniziale del debito nel 2012 e quindi una diminuzione del periodo iniziale di rapporto debito / PIL al 144,22%.
Sulla base di scenari 3 e 3a, il rapporto debito / PIL si attesta al 121,65% (Debito / PIL (3)) e 118,41% (Debito / PIL (3 bis)), rispettivamente, nel 2020. Questi scenari mostrano un miglioramento significativo nello sviluppo del rapporto debito / PIL e di conseguenza migliorare le prospettive di sostenibilità.
Infine, Scenari 4 e 4 bis, adottando le ipotesi degli scenari di base (baseline e le previsioni migliori per la crescita e due o quattro anni di misure di consolidamento fiscale, rispettivamente), il più basso tasso al 3,5% fino al 2020, e in aggiunta incorporare il caso di un reddito reale privatizzazione flusso di euro 15 miliardi (5 miliardi di euro all'anno), nel corso del triennio 2013-2015.
Negli scenari 4 e 4 bis, rapporto debito / PIL è 137,58% (Debito / PIL (4)) e 134,0% (Debito / PIL (4a)), rispettivamente.
CONCLUSIONI E PROPOSTE POLITICHE
Date le condizioni iniziali sfavorevoli dell'economia nel 2012 e la recessione continua nel 2013, hanno raggiunto l'obiettivo per il rapporto debito / PIL al 120,0% nel 2020 sembra dipendere da una combinazione di specifici "utili" scenari che includono :
- Allungamento i tagli di regolazione di 11,6 miliardi di euro in quattro anni (20113-2016)
- Un onere d'interesse inferiore di debito in circolazione,
- Una significativa compromissione dello stock di debito nel 2012, assumendo che la ricapitalizzazione delle banche greche è implementato direttamente attraverso l'EFSF / ESM (come previsto nel caso delle banche spagnole), piuttosto che dal debito pubblico greco
- Le prospettive per i proventi delle privatizzazioni, che direttamente ridurre lo stock esistente di debito.
Con una opportuna combinazione di queste condizioni, che costituiscono 'negoziazione' un telaio è in grado di raggiungere l'obiettivo di 120,0% Debito / PIL entro il 2020, o anche a stare a livelli leggermente inferiori come "raggiungibili" avanzi primari .
In ogni caso, tuttavia, in nessun "utili" ipotesi di lavoro (che, dovrebbe essere possibile omettere incorporare il debito taglio di capelli possibilità detenuta dal settore pubblico, ossia OSI), la necessaria rettifica fiscale richiede la creazione di una notevole quantità di avanzi primari in tutta la regolazione orizzonte ".
***
Necessario un intervento sul "debito".
Da leggere.
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IL MARATONETA
Forumer storico
Apino, dopo tante bastonate non siamo più abituati a giornate cosi'. Penso che abbiate ragione, ma continuo a pensare che ci sfugga qualcosa....
- Stato
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