Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

[tommy271]

WSJ - La "svolta" di "Mr Grexit» di Citigroup - tratteggiata uscita della Grecia dall'euro

2014/04/04 - 8:08

La ragione William Buiter, che aveva predetto Grexit 1 ° gennaio 2013 ...



In William Buiter, ispiratrice del termine Grexit, segnando l'uscita della Grecia dall'euro, una pubblicazione del Wall Street Journal.

Il quotidiano americano ha commentato l'aspetto del famoso economista in una presentazione agli uffici al 16 ° piano di Citigroup a Londra ieri, in cui sembra abbandonato la sua caratteristica pessimismo.

Il Buiter, insieme con il suo collega, Ebrahim Rhabari, ispirato e ha introdotto il termine Grexit 2012, per esprimere la forte probabilità di uscita della Grecia dall'euro, prevedendo che questo accadrà il 1 ° gennaio 2013.
Naturalmente, questa previsione solennemente negato. Come dice il Wall Street Journal, la banca è venuto a dare una probabilità del 75% di Grexit.

Tuttavia, ha reso spostamento, come le sue previsioni smentiti e dichiara ottimista circa l'economia globale ...

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***
Citi, PIMCO e tantissimi altri ... la Grecia uscirà dall'Euro entro sei mesi .

 

[tommy271]

Anche ieri abbiamo registrato un piccolo avanzamento dei nostri titoli, sull'onda lunga dell'Ecofin di lunedì e sul convincimento che la Grecia tornerà presto ad emettere debito.
Le previsioni vertono su un quinquennale intorno al 5,5%. Il mercato livella, dunque, il rendimento del decennale verso il 6%.

Ma c'è qualche segnale, negli ultimi giorni, ad incrinare l'ottimismo imperante sui mercati: la Borsa di Atene resta complessivamente positiva, ma non coglie gli spunti rialzisti.
In secondo luogo, il clima all'interno della maggioranza è estremamente teso. Sono riprese le scaramucce tra Venizelos e Samaras, sullo sfondo le strategie per allargare la maggioranza e le future alleanze.

Non vi è sorta di dubbio che il PASOK si trova in una posizione scomoda, rischia di perdere ulteriori fasce di elettorato verso la nuova formazione "Il Fiume"... e perdere ulteriore influenza a sinistra.
Nel dibattito interno, volano gli "stracci"... con Gyorgos Papandreou, padre nobile, messo duramente sotto accusa.

Le prossime elezioni saranno un giro di boa importante. Forse molto più che rispetto all'atteggiamento dei mercati finanziari e al ritrovato sostegno nell'Eurozona.
La maggioranza verrà messa alla prova dei numeri.

E, ricordiamoci, Winston Churchill vinse la guerra contro Hitler ... ma perse dopo pochi mesi, nel 1945, le elezioni ...


Grecia 453 pb. (457)
Portogallo 237 pb. (237)
Italia 164 pb. (170)
Spagna 160 pb. (165)
Irlanda 139 pb. (140)
Belgio 62 pb. (64)
Francia 51 pb. (52)
Austria 25 pb. (24)

Bund Vs Bond -119 (-119)

 

[tommy271]

Bond euro poco mossi in attesa payroll, bene ancora Btp dopo Bce

venerdì 4 aprile 2014 08:34





LONDRA, 4 aprile (Reuters) - Poco variati i futures Bund all'apertura di una seduta che sarà dominata, nella sua prima parte, dall'attesa dei dati occupazionali Usa in uscita nel primo pomeriggio.

Di segno positivo invece l'avvio dei futures Btp, in scia al meeting Bce di ieri che ha lasciato il costo del denaro invariato, come atteso, ma con il presidente Mario Draghi che in conferenza stampa ha esplicitamente aperto alla possibilità di un utilizzo dello strumento del quantitative easing anche nella zona euro.

Gli operatori avvertono tuttavia che in questo momento resta ancora rischioso entrare sulla periferia sui massimi.

Ieri proprio il mercato obbligazionario italiano è risultato tra i migliori a seguito alle parole di Draghi: il tasso sul Btp decennale è sceso fino al 3,26%, su nuovi minimi da settembre 2005, mentre lo spread su Bund si è portato in area 160 punti base, consolidandosi sui minimi da inizio giugno.

Per quel che riguarda i dati occupazionali Usa, le stime degli economisti indicano 200.000 nuovi posti di lavoro non agricoli in marzo, dopo i 175.000 creati il mese precedente, e un tasso di disoccupazione in discesa al 6,6% dal 6,7% di febbraio.

Un buon dato - si fa notare - dovrebbe permettere al Treasury decennale di tenere in area di rendimento 2,80-2,82% (2,80% stamane), offrendo sostegno anche ai tassi di mercato sulla carta 'core' della zona euro.

 

[tommy271]

Spread forte calo e tassi di interesse sui bond greci



Yannis Angeli







Con o anche senza una valutazione favorevole dell'economia greca da parte di Moody Casa momento i tassi sui titoli greci continueranno la loro tendenza al ribasso, creando un ambiente positivo senza precedenti per il prossimo prestito obbligazionario sovrano.

Le ragioni di questo slittamento ... senza fine, che dimostrano che un prestito obbligazionario quinquennale potrebbe scendere anche al di sotto del 5,25% (!) Si sono recentemente moltiplicate. Alcuni analisti sostengono che anche il tasso di rifinanziamento potrebbe essere ridotto anche a livelli inferiori al 5%.

Nonostante quello che le aspettative potrebbero essere compromessi dagli sviluppi politici in politica greca, tuttavia, sembra essere trainata principalmente dagli sviluppi internazionali e, pertanto, non sono interessati da atteggiamento cauto di oggi delle agenzie di rating.

Caratteristica è che le grandi (soprattutto USA) banche d'investimento le "offerte" ai banchieri greci ultimi dieci giorni si riferiscono alla capacità di assorbimento del capitale (bond) con tassi di interesse vicini al 4% (!).

Con queste condizioni difficili fino alla fine del 2013 PDMA lavoro per preparare un piano per uscire mercati sembrano aver cominciato ad essere "facile" e per facilitare una previsione molto ottimista non solo per le prossime versioni e per il prossimo disegni.

Le ragioni di questo cambiamento di clima è sostanzialmente tre:

* L'assicurazione è stata espressa a livello di zona euro che la Grecia ha evitato il rischio di Grexit e che la Grecia deve garantire la solvibilità della zona euro e il Fondo monetario internazionale nella prospettiva anche futura ristrutturazione del debito. E quindi i finanziatori ora acquistano una garanzia contro il rischio di una nuova moratoria.

* La decisione della Fed di smettere di finanziare le banche del programma (programma di quantitative easing) ha inversione dei flussi di capitale a livello internazionale con conseguente fuga di capitali dalle economie emergenti e il loro ritorno ai centri finanziari metropolitane negli Stati Uniti e in Europa.

Parte di questa tendenza è la capitale in cerca di rendimenti elevati nelle zone del sud della zona euro, tra cui in Grecia. Questo è successo anche nel caso del recente copertura degli aumenti di capitale di Piraeus Bank e Alpha Bank. Questa tendenza si riflette oggi in rapido declino degli spread e la riduzione del tasso di interesse.

* La tendenza di calo dei tassi sostenuti da un ulteriore fattore, l'annuncio di ieri della BCE , che ha già iniziato a discutere la possibilità di successo ... la Fed in quanto ha iniziato a discutere anche la possibilità di muoversi si ad un programma di quantitative easing.

Che cosa? Che in qualche modo o ridurre ulteriormente i tassi di interesse quasi a zero, o acquisti di governo e di titoli di debito corporate e titoli azionari, o una combinazione di questi e altri "strumenti" per avviare "la stampa" di denaro per far fronte al soffocamento imminente dal momento in cui fermare completamente la cannula americano a volte nel 2014.

Ma il risultato di questi movimenti sarà ancora maggiore compressione dei tassi di interesse europei che a sua volta migliora ulteriormente la tendenza dei fondi di ricerca di opportunità di investimento per prestazioni elevate come quelle presentate dalla Grecia uscendo l'isolamento di un credit crunch ...

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[ficodindia]

Anche ieri abbiamo registrato un piccolo avanzamento dei nostri titoli, sull'onda lunga dell'Ecofin di lunedì e sul convincimento che la Grecia tornerà presto ad emettere debito.
Le previsioni vertono su un quinquennale intorno al 5,5%. Il mercato livella, dunque, il rendimento del decennale verso il 6%.

Ma c'è qualche segnale, negli ultimi giorni, ad incrinare l'ottimismo imperante sui mercati: la Borsa di Atene resta complessivamente positiva, ma non coglie gli spunti rialzisti.
In secondo luogo, il clima all'interno della maggioranza è estremamente teso. Sono riprese le scaramucce tra Venizelos e Samaras, sullo sfondo le strategie per allargare la maggioranza e le future alleanze.

Non vi è sorta di dubbio che il PASOK si trova in una posizione scomoda, rischia di perdere ulteriori fasce di elettorato verso la nuova formazione "Il Fiume"... e perdere ulteriore influenza a sinistra.
Nel dibattito interno, volano gli "stracci"... con Gyorgos Papandreou, padre nobile, messo duramente sotto accusa.

Le prossime elezioni saranno un giro di boa importante. Forse molto più che rispetto all'atteggiamento dei mercati finanziari e al ritrovato sostegno nell'Eurozona.
La maggioranza verrà messa alla prova dei numeri.

E, ricordiamoci, Winston Churchill vinse la guerra contro Hitler ... ma perse dopo pochi mesi, nel 1945, le elezioni ...


Grecia 453 pb. (457)
Portogallo 237 pb. (237)
Italia 164 pb. (170)
Spagna 160 pb. (165)
Irlanda 139 pb. (140)
Belgio 62 pb. (64)
Francia 51 pb. (52)
Austria 25 pb. (24)

Bund Vs Bond -119 (-119)

4/04/2015
Grecia 75 pb.
Portogallo 50 pb.
Italia 25 pb.
Spagna 25 pb.
Irlanda 25 pb.
Belgio 25 pb.
Francia 25 pb.
Austria 25 pb.

Sembra fantaeconomia ma solo apparentemente. In realtà in un sistema monetario per funzionare, pena il collasso, il differenziale dei tassi nei vari luoghi del sistema, ossia paesi, deve essere sostenibile per non configurare un vantaggio competitivo puramente speculativo di una zona rispetto alle altre, per cui gli spread sui corrispondenti titoli di stato, garantiti dalla banca centrale, devono necessariamente appiattirsi a valori molto bassi. Del resto il comunicato di ieri di Draghi va in tale direzione. Qualcosa di nuovo bolle sotto la pentola. Non si può morire di austerità.

 

[ferdo]

e GErmania con rendimenti al 4% !?!
scherzo

 

[tommy271]

4/04/2015
Grecia 75 pb.
Portogallo 50 pb.
Italia 25 pb.
Spagna 25 pb.
Irlanda 25 pb.
Belgio 25 pb.
Francia 25 pb.
Austria 25 pb.

Sembra fantaeconomia ma solo apparentemente. In realtà in un sistema monetario per funzionare, pena il collasso, il differenziale dei tassi nei vari luoghi del sistema, ossia paesi, deve essere sostenibile per non configurare un vantaggio competitivo puramente speculativo di una zona rispetto alle altre, per cui gli spread sui corrispondenti titoli di stato, garantiti dalla banca centrale, devono necessariamente appiattirsi a valori molto bassi. Del resto il comunicato di ieri di Draghi va in tale direzione. Qualcosa di nuovo bolle sotto la pentola. Non si può morire di austerità.

Il tuo ottimismo, supera il mio ... .

 

[tommy271]

e GErmania con rendimenti al 4% !?!
scherzo

Facciamo intorno al 3% ...

Nel caso, switch certo dai GR a KFW .

 

[tommy271]

L'attimo da cogliere, di Alessandro Fugnoli

http://www.kairospartners.com/sites/default/files/L'attimo da cogliere-RN-03.04.14.pdf

 

[tommy271]

Le linee "rosse" del PASOK







Ancora non nominare loro, ma solleva problemi circa l'esistenza di elementi di destra al governo, nell'altro partner di coalizione.
In questo contesto, il PASOK cercherà di garantire la stabilità del governo, mentre fuga dalle pressioni sulla sinistra (ed ex Papandreou), dalla necessità di promuovere le bollette come il antirazzista.

Questa strategia a concludere Charilaou Trikoypi e garantire il corretto svolgimento del paese rimane anche tentare di uscire dal mercato e segnerà il taglio del "cordone ombelicale" di "destra", ordini del giorno, che convocò che ha mostrato iper-tolleranza .

Indicativo è l'attuale posizionamenti dirigenti poco tempo infatti prima della riunione cruciale della Ev. Venizelos e il primo ministro.

* "PASOK non può stare con il governo Baltakous", ha detto il segretario di Charilaou Trikoypi, Nikos Androulakis.

"Dobbiamo intervenire giustizia, ottenere il video e di esplorare la portata dei contatti Baltakou Golden Dawn. Se alcuni in ND continuano a tollerare tale, non possiamo stare più insieme "," ammonito ".

Il segretario del PASOK ha osservato che "le linee rosse mette la società greca che non può tollerare il primo ministro che ha tali partner".
* "Non voglio che il mio paese per affrontare i problemi quando la democrazia è così, ma", ha detto l'eurodeputato Sylvana Rapti.

* "Non solo il licenziamento del signor Baltakou", ha sottolineato "green" MP Costas Triantaphyllos, aggiungendo la rimozione di tutti gli elementi di destra.

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