Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

Grecia e l'Unione europea di fronte a scelte devastanti

Dopo mesi di grovigli e indecisione rispetto alla Grecia e i suoi debiti, forse si avvicina il momento di lucidità. Il referendum annunciato il 5 luglio dal primo ministro Alexis Tsipras promette qualche tipo di soluzione. E questo è ciò che dovremmo essere grati.


In caso contrario, c'è poco da essere felice qualcuno. Per arrivare alla prossima Domenica senza precedente crollo fiscale in Grecia, sembra già impossibile- Greci affollato presso gli sportelli automatici delle banche. E le scelte che devono affrontare quando abbiamo chiamato a votare saranno due alternative molto dolorose. Questo pasticcio sarà studiata come un caso di cattiva gestione miope e distruttivo.


In una certa misura, un referendum avrebbe senso, assumendo una via da seguire. Ma non più. L'idea era, i creditori mitigare le loro esigenze e sono in trattative sulla riduzione del debito. Oltre soddisferebbe le loro condizioni, avrebbero lasciato un margine di Tsipras sostengono che qualcosa ha vinto e lui e gli avrebbe permesso di chiedere al paese a sostenere tale accordo, "reciproco", un caso del genere aumenterebbe la credibilità .


Ma senza fortuna. I creditori non siano piegati. Tsipras ha attaccato furiosamente nella loro offerta e sembra che invita il paese a rifiutano. I greci sono invitati a scegliere tra le condizioni a breve termine a peggiorare la condizione stessa; e lungo termine farà estati minimi e un fallimento immediato, che probabilmente comporterà l'immediata espulsione dal sistema dell'euro e causare una maggiore instabilità economica e politica.


Con questa triste prospettiva davanti a loro, gli elettori greci devono accettare i termini e probabilmente - ma che la loro capitolazione non migliorerà l'economia greca e che la loro consegna sperimenteranno per anni come una spina. Da parte sua, l'Unione europea non ha mai dovuto chiedere per la loro resa, e che è qualcosa per cui l'UE certamente ne pentirete.


In primo luogo, la sfida immediata è quella di effettuare il referendum in modo coordinato. Un voto che ratificare un accordo che ha avuto il sostegno del governo, sarebbe allevia la pressione sul sistema bancario greco. Un accordo per invertire il governo avrebbe aggravare la situazione. Consentendo alle banche di aprire il Lunedi, il più probabile è che accada una corsa agli sportelli completo.


Poiché è stato raggiunto alcun accordo e sostanzialmente Tsipras chiama in fallimento, è molto difficile vedere come la BCE continuerà ad accettare titoli greci come garanzia per ELA. Punto di partenza per la Grecia e Mercoledì Girare, in cui i debiti del paese al FMI sarà dovuto. Senza il sostegno della BCE, le banche saranno chiuse e sarà imporre controlli sui capitali. Rapidamente, il governo sarà costretto ad emettere IOU per pagare gli stipendi e altri obblighi.


Ancor prima che l'annuncio del referendum, la Grecia probabilmente era un piede fuori dall'euro. Il post, che dipende dal risultato della votazione lo può costringere a dimettersi Tsipras e la Grecia rimanga senza un governo.


Questo, ripeto, è lo scenario migliore.


Tsipras ha deluso il suo paese. Egli sembra godere che irrita i creditori e di unirsi contro di lui. Questa è stata una politica irresponsabile, che non è riuscito. Ma la leadership dell'UE, Fmi e Bce sono altrettanto sbagliato.


Ingrandita e approfondito la crisi inutilmente. L'intransigenza dimostrata da poco suggerendo un rifiuto, anche il desiderio, per vedere che la Grecia va in bancarotta e lascia la zona euro.


Qualunque sia il risultato di Domenica prossima, vi è una probabilità di entrambe le cose. Come se il voto greco, la zona euro si è indebolito, che uscirà indebolita e la crisi continuerà. Si tratta di un disastro in attesa di accadere, e non è necessario che accada.


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Un commento da Bloomberg.
 
Dijsselbloem (Eurogruppo): Oggetto affidabilità del governo greco, se i greci dicono sì al nostro programma


Dijsselbloem (Eurogruppo): Il governo greco mette ingiustamente la proposta di crisi istituzionale nel popolo greco



Dijsselbloem (Eurogruppo): Il programma in corso si concluderà nella notte di Martedì


Dijsselbloem (Eurogruppo): Le proposte non erano definitive, ma il governo greco ha sospeso il procedimento e ha respinto le proposte


Dijsselbloem (Eurogruppo): C'era flessibilità, dal momento che abbiamo accettato nelle proposte greche e condizioni dell'economia greca


Dijsselbloem (Eurogruppo): Il 18 MOF rammarico la decisione del governo greco - I colloqui non possono continuare


Dijsselbloem (Eurogruppo): La parte greco ha deciso di rispondere in modo negativo sulle proposte delle Istituzioni


Dijsselbloem (Eurogruppo): Sono rimasto sorpreso dal referendum negativo - I colloqui erano in corso la scorsa notte


Dijsselbloem (Eurogruppo): Lo scopo di garantire la stabilità dell'euro
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Dijsselbloem (Eurogruppo): rigetto della domanda di proroga
 
Dijsselbloem (Eurogruppo): Siamo prenderà in considerazione i nostri prossimi passi, vogliamo garantire l'integrità della zona euro



Dijsselbloem (Eurogruppo): Per il programma abbia successo, il governo deve essere disposto ad applicare


Dijsselbloem (Eurogruppo): Se c'è un 'no' alla possibilità di un migliore accordo è limitato, dal momento che la situazione diventerà peggio
 

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