Journal to portfolio afterlife

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3 falsi miti sui PAC | Dedalo Invest

Sfatiamo 3 miti sui PAC: 1) Il PAC con piccole cifre non conviene 2) Il PAC media in modo intelligente 3) il PAC elimina il rischio di sbagliare timing d'ingresso.

www.dedaloinvest.com

 

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Bitcoin 101

Bitcoin is Hope

Bitcoin is a bank in cyberspace, run by incorruptible software, offering a global, affordable, simple, & secure savings account...

www.hope.com

 

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“Buy the Dip”
April 2021
Benjamin Felix
Braden Warwick

The concept of “buying the dip” is a casually appealing strategy where an investment is delayed
until the market has declined. To test this strategy, we devise a simple experiment, where lump
sum investments are compared to buy the dip strategies triggered by 10% and 20% declines in
the total return index, for 10-year rolling periods with a monthly step. In six countries, the MSCI
World index, and the MSCI World ex-US index we find that “buying the dip” has a meaningful
cost in terms of annualized returns. The strategy is successful in improving the worst outcomes
relative to a lump sum investment, but this is driven by the large average cash allocation that
a buy the dip strategy maintains while waiting for a market decline. This fact holds even when
periods starting with all-time highs are isolated. When markets decline, it is common to hear
the phrase “buy the dip” in reference to using leverage to take advantage of the decrease in
stock prices. Given the average underperformance of our buy the dip strategies, it is clear that
investors are better off deploying their optimal investment policy at the time that it is established
rather than waiting for a market decline. This extends to the use of leverage; if borrowing to
invest would be acceptable as an investment policy after a decline, a better average result would
be obtained by deploying it immediately.

https://www.pwlcapital.com/wp-content/uploads/2021/04/PWL-Felix-Warwick-Buy-The-Dip.pdf

 

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Anche nella vita personale serve la diversificazione

“Arrival fallacy is this illusion that once we make it, once we attain our goal or reach our destination, we will reach lasting happiness”

The problem is that achievement doesn’t equal happiness — at least not over the long term. But this isn’t a message that most of us are familiar with. In fact, it’s almost antithetical to the American dream, which tells us that hard work and achievement deliver a happy life. And so we push our children to become captain of the travel soccer squad, a first-chair player in the orchestra and student body president, because we want them to be successful. We want them to be happy.

Achievements also come with consequences we may not always see coming. The tendency to fixate only on the upside is called focalism, Dr. Gruman said. As he tells the students in his business management courses: “You guys want so badly to be managers, but you know what? It’s probably going to be very different than what you think it’s going to be. You know what? You might not even like it.” The same is true of people who gain visibility in most fields.

“The No. 1 predictor of happiness,” he said, is the “quality time we spend with people we care about and who care about us. In other words, relationships.”

If relationships make us happy, the fact that many of us neglect our relationships in pursuit of career success may further squelch our joy. Focusing on a career at the expense of, say, a marriage, could ultimately leave us feeling lonely and unmoored.
To be clear, acknowledging the power of arrival fallacy does not mean we should settle for a life of mediocrity.

You Accomplished Something Great. So Now What? (Published 2019)

Career success doesn’t always equal happiness, so here’s how to deal when achieving a goal leaves you feeling empty inside.

www.nytimes.com

 

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Debunking delle più comuni critiche a Bitcoin (lungo articolo).

https://www.albertodeluigi.com/2021/04/30/debunking-critiche-bitcoin/?print=pdf

 

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Stamattina un piccolo recupero, portafoglio +0,3%.

Edit: ho inserito anche il "contributo" al rendimento totale, vedi le note nel post successivo.

 

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Vorrei commentare l'immagine del post precedente. Prendiamo i dati con le pinze, non sono un gestore di un fondo di investimento, i numeri vanno interpretati e alcune volte mentono.

Cominciamo col peso di un asset nel portafoglio, esso rappresenta il peso attuale che però differisce dal peso di inizio anno dato che può variare con gli acquisti e le vendite nel corso dell'anno, e a causa del rendimento dell'asset stesso.

Anche il rendimento di un asset può mentire: ad esempio alcuni prodotti di investimento distribuiscono dei proventi, quindi se li conteggio o meno cambia il risultato. Per le prime tre righe degli etf obbligazionari i proventi non sono considerati, lo sono invece nel calcolo del rendimento totale. Il rendimento è calcolato sulla differenza tra il 31/12 e il primo prezzo in denaro sul book.

Il rendimento del benchmark è preso da google e c'è un disaliineamento temporale dato che google per lo ytd prende l'ultimo prezzo e lo confronta col prezzo del 03/01 (28,98€).

E poi il NAV (fine giornata) e iNAV (istantaneo) ha un valore diverso dal prezzo di negoziazione in borsa, quindi a seconda dei valori che si prendono e diversi rendimenti si ottengono (NAV 31/12 28,78€)

ETF Multi-Asset | Vanguard Italia professional

Vanguard Italia

www.it.vanguard

Il rendimento del benchmark è lordo mentre il rendimento finanziario del portafoglio è al netto delle spese già pagate e da pagare:

• tassa sui proventi già incassati nel corso dell'anno
• tassa sul capital gain già realizzato nel corso dell'anno
• bollo sul dossier titoli già pagato nel corso dell'anno
• commissioni di compravendita per le operazioni eseguite
• tassa sul capital gain potenziale rispetto al pmc delle singole posizioni

Edit:
Ho inserito il contributo al rendimento totale, ma anche qui non facciamoci fuorviare dai numeri perché mentono.
Se sommiamo la colonna "Contributo al rendimento totale" troviamo un valore diverso dal rendimento totale netto, per alcuni motivi:
- facendo la moltiplicazione peso * rendimento year to now di ciascun asset ottengo il contributo lordo e non netto
- il peso attuale non è quello di inizio anno: facciamo un esempio per capire... ho un asset che all'inizio dell'anno pesa il 5% e ottiene un rendimento del 100%, quindi ora potrebbe avere un peso del 9,5%, non 10%, perché dipende anche dal rendimento del resto del portafoglio; se ora faccio il calcolo 9,5% * 100% trovo un valore che non ha senso perché a inizio anno il peso era 5%; se poi nel corso dell'anno su quell'asset ho fatto delle operazioni, il peso medio è stato ancora diverso

 

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Segnalazione presa dall'ultimo tablerone di Mr.RIP che trovate su mr.rip/tablerone

Podcast di Victor Vulpescu con delle intreviste a Pfau, Big ERN, Merriman, Faber, Swedroe, Ferri.

Podcast - Victor Vulpescu

Aici puteti accesa toate episoadele pocastului de investitii cu invitati de renume international precum Rick Ferry sau Larry Swedroe.

victorvulpescu.ro

 

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Per chi non conosce Mr.RIP.

Blog

Retire In Progress

What? Hi dear reader, welcome to Retire In Progress, a blog about Personal Finance, Financial Independence, Early Retirement, Critical Thinking, Curiosity, Entertainment, Existential Crisis, Life Design, and much more! Want to know more about the blog? Please visit the About RIP page. Want to...

retireinprogress.com

Canale youtube

https://www.youtube.com/c/MrRipYT/videos

 

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Alcune valutazioni e critiche al mondo DeFi da parte di Dimitri Bianco (“Fancy Quant”).