Journal to portfolio afterlife

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In generale si crede che usare l'etf vwce FTSE All-World sia la cosa migliore per l'azionario, infatti questo etf detiene circa 3.800 titoli di aziende con alta e media capitalizzazione dei mercati emergenti e sviluppati (di cui circa 400 titoli con peso > 0,05%, i primi 10 titoli dell'etf pesano in totale 17,0%).

Io invece uso 8 prodotti azionari di cui 4 etf validi per diversificazione in termini di numero di titoli (swda, eimi, zprv, zprv) e 3 etf che non aggiungono titoli ma aumentano nel bene o nel male l'esposizione settoriale (gdx, xlpe, hste) e infine un singolo titolo azionario come berkshire hathaway per efficienza fiscale.

Se prendiamo i primi 4 etf diversificati trovo:

• swda developed world circa 1.600 titoli (di cui circa 490 con peso > 0,05%, i primi 10 titoli pesano in totale 18,7%)
• eimi emerging markets circa 3.000 titoli (di cui circa 380 con peso > 0,05%, i primi 10 titoli pesano in totale 21,2%)
• zprv us small cap value circa 1.900 titoli (di cui circa 620 con peso > 0,05%, i primi 10 titoli pesano in totale 4,7%)
• zprx europe small cap value circa 950 titoli (di cui circa 560 con peso > 0,05%, i primi 10 titoli pesano in totale 9,1%)

Questa analisi non ci dice nulla sui rendimenti che ci aspettano in futuro, può invece farci riflettere sulla concentrazione degli indici pesati per capitalizzazione.

 

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Gli NFTs potrebbero essere solo la punta dell'iceberg del web3.

The global market for non-fungible tokens hit $22bn (£16.5bn) this year as the craze for collections such as Bored Ape Yacht Club and Matrix avatars turned digital images into major investment assets.

“Hollywood, sports celebrities and big brands like Coca-Cola, Gucci, Nike, and Adidas, made their dent in the space, providing NFTs with a new level of exclusivity. The power of attraction of these famous names profoundly impacted NFTs and the blockchain industry overall,” said DappRadar.

NFTs market hits $22bn as craze turns digital images into assets

Critics of non-fungible tokens say they are symptomatic of unsustainable digital gold rush

www.theguardian.com

For those wary of indexing approaches to the NFT world, buying the coins that underpin the technology is another way to bet on the space, and the future of blockchain in general.
NFTs are typically held on the Ethereum network, which acts as a public ledger to record transactions. Ether, the cryptocurrency of the Ethereum network, is often required to buy the tokens.
“As more people come to the space, they will need Ether to purchase NFTs,” said Sergio Silva, sales director at Fireblocks, a digital-asset custody platform. “Purchasing that token will give you the best exposure to the ecosystem as a whole.”
The price of Ether rose about 400% last year, after a 476% gain in 2020. Another coin called SOL runs on the Solana network, which is increasingly being used for NFT transactions. Its value increased by thousands of percentage points in 2021.

NFT Hype Sparks a Rush by Finance Pros to Mimic Hot Market

New funds being offered to both professionals and retail buyers claim to provide exposure to the nascent NFT market. Do they meet the test?

www.bloomberg.com

Le valutazioni dell'anno nuovo di Surojit Chatterjee, Chief Product Officer di Coinbase, che gioca a leggere la sfera di cristallo del mondo web3:

10 Predictions for Web3 and the Cryptoeconomy for 2022

By Surojit Chatterjee, Chief Product Officer

blog.coinbase.com

 

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Fun fact dell'etf vwce: i primi 10 titoli dell'indice pesano come gli ultimi 2980 titoli (17,02%).

Primi 10 peso 17,02%
Primi 20 peso 22,34%
Primi 50 peso 32,51%
Primi 100 peso 42,86%
Primi 155 peso 49,98%
Ultimi 2980 peso 17,02%

N.B. Prendete le % con le pinze. L'emittente scrive: Le percentuali di allocazione totali mostrate nei dettagli delle partecipazioni o nel foglio di calcolo potrebbero non essere pari al 100%, a causa di arrotondamenti o omissioni di contanti e/o contratti futures.

 

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Posto che le previsioni sono un gioco e non hanno nessun valore predittivo, queste ipotetiche "sorprese" di Blackstone vedono bene il mio portafoglio: punto 1) ho value 3) ho pochi bond 5) fanno una osservazione non banale, ho sovrappeso Cina 6) ho parecchio oro e gold mining 12) ho una piccola posizione in crypto

Byron defines a “surprise” as an event that the average investor would only assign a one out of three chance of taking place but which Byron believes is “probable,” having a better than 50% likelihood of happening.

https://www.blackstone.com/news/press/byron-wien-and-joe-zidle-announce-the-ten-surprises-of-2022/

 

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Tra il 2020 e il 2021 c'è stata una inversione a 180° tra i risultati delle small cap growth e small cap value americane.

From a valuation perspective, the small-cap portion of the market and the value side are trading at or slightly under their fair value estimates. Small value is the least expensive segment as a group, currently trading at 91% of its Morningstar fair value estimate.
Large-growth and large-blend companies look the most overvalued as a group, trading at approximately 20% above their average fair values.

Forget Value vs. Growth--Size Drove Returns in 2021

Six charts showing how market cap drove returns.

www.morningstar.com

 

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E' proprio vero, il bitcoin sta crollando

 

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Io considero Berkshire Hathaway un investimento un po' "difensivo", grazie alla diversificazione del business (holding di azioni, ferrovie, energia, assicurazione). D'altra parte con 149 miliardi di dollari in cash, è nelle condizioni di fare shopping se arrivassero i saldi.

The Worst Time to Invest with Warren Buffett - The Belle Curve

Warren Buffett is arguably the greatest investor of all time, to date. His track record is undeniable. Between 1965 and 2020, Berkshire Hathaway stock had an average annual return of 20%, almost double the return of the S&P 500 Index. Of course, we all know he’s the GOAT now, but how would...

blairbellecurve.com

 

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Per chi ama il factor investing, qualche dato aggiornato. La cruda realtà è, come per la rotazione settoriale, che nessuno ha la sfera di cristallo per sapere quale fattore o settoriale sovraperformerà nel 2022 o nei prossimi 10 anni.

The table below shows the long-short factor performance for the last 10 years ranked top to bottom. The global series is comprised of all developed markets in Asia, Europe, and the US. Aside from displaying the factor performance, the analysis highlights the significant factor rotation in terms of profitability from one year to the next, highlighting the benefits of diversified exposure.

Factor Olympics Q4 2021 - Finominal

Analyze. Compare. Invest.

insights.factorresearch.com

 

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Il mondo cresce...

The world economy is set to surpass $100 trillion for the first time in 2022, two years earlier than previously forecast, according to the Centre for Economics and Business Research.

World Economy Now Set to Surpass $100 Trillion in 2022

www.bloomberg.com

 

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Gli investimenti in venture capital sono saliti ai massimi di sempre. Nuovi unicorni all'orizzonte?

Global Venture Funding And Unicorn Creation In 2021 Shattered All Records

Venture funding in 2021 broke records across the board, Crunchbase data shows, with investment last year up more than 10x what it was a decade earlier. Global venture investment last year totaled $643 billion, compared to $335 billion for 2020—marking 92 percent growth year over year.

news.crunchbase.com