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Un commento di Meb Faber dei mercati finanziari, è un video di alcuni giorni fa.
Journal to portfolio afterlife
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Lessons from Bessembinder
magazinebailliegifford.com
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Il meglio di Meb Faber
mebfaber.com
Meb's Greatest Hits - Meb Faber Research - Stock Market and Investing Blog
We’ve been publishing papers, books and blog posts for over 15 years covering everything from asset allocation strategies and global value investing, to farmland investing, to startups, and even the question of whether or not institutions and endowments should just be managed by a robot. With...
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Il mondo crypto è complesso e in continua evoluzione, questo canale è gestito un ex analista JP Morgan ed offre un po' di tutorial.
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JL Collins ha raggiunto la Financial Indipendence dopo anni di investimento in stock picking e active mutual funds, ma ammette che avrebbe raggiunto prima l'obiettivo investendo in index funds.
Suggeriti dall'autore, dal suo blog.
jlcollinsnh.com
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Suggeriti dall'autore, dal suo blog.
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Literally since the day she was born people have been complimenting my daughter. Her looks, her brains, her charm (she takes after her mother) and her behavior. For that last one I sometimes get credit. Not that I deserve it. Mostly I’ve stood by and simply watched in awe and tried not to get...
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Stock Series
If you are wondering whether to dive in, give a couple posts a quick read. You’ll capture the blog’s essence. If after reading those The Stock Series is appealing, you will very likely enjoy it all. If by the same token your reaction is, “This doesn’t feel right for me,” it very likely isn’t...
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Prendo spunto da questo articolo.
realinvestmentadvice.com
C'è un esempio un po' forzato, nell'anno 17 l'absolute return incorpora solo 7,3/36,6 = 20% delle perdite dell'indice e l'anno successivo cattura il 20,8/25,9 = 80% della salita dell'indice, sembra un hedge funds tra quelli bravi
Si sostiene che confrontare i propri risultati col mercato non è utile, io direi ni.
Se si usa un mix di fondi di investimento per la propria asset allocation, confrontarsi col mercato potrebbe essere un buon modo per rendersi conto che i costi caricati erodono i risultati, oppure che l'elevato turnover delle posizioni di un fondo di investimento molto attivo è uno stillicidio a causa dei friction costs, oppure che l'avere in portafoglio un fondo molto concentrato su pochi titoli può offrire ottimi risultati un anno e pessimi l'anno successivo, ecc.
Se si usano prodotti indicizzati, allora il risultato finale arriva dalle scelte di asset allocation (cioè quali asset class mettere in portafoglio e quali pesi assegnare), dal rischio assunto (ad un ritorno atteso più alto corrisponde una volatilità attesa più alta), dal turnover di portafoglio (facendo market timing) ... in questo senso allora un benchmark potresse essere fuorviante, ma non è detto. Se ho una strategia deep value devo essere consapevole che nel factor investing per molti anni posso sottoperformare il mercato prima di arrivare a un buon risultato. Oppure prendiamo l'oro, nel 2021 non ha mostrato l'elevato inflation beta che mi sarei aspettato, ma non per questo lo devo scaricare, credo ancora che in un ipotetico scenario di crash del mercato azionario si dimostrerà una riserva di valore per contenere le perdite.
Sull'efficacia di una asset allocation composta da index funds/etf ... A Case for Index Fund Portfolios di R.A.Ferri e A.C.Benke
Absolute Returns Or Relative - There Is A Difference - RIA
Absolute vs. relative returns? There is an important difference. Most investors say they want the latter, in reality, they want the former.
realinvestmentadvice.com
C'è un esempio un po' forzato, nell'anno 17 l'absolute return incorpora solo 7,3/36,6 = 20% delle perdite dell'indice e l'anno successivo cattura il 20,8/25,9 = 80% della salita dell'indice, sembra un hedge funds tra quelli bravi
Si sostiene che confrontare i propri risultati col mercato non è utile, io direi ni.
Se si usa un mix di fondi di investimento per la propria asset allocation, confrontarsi col mercato potrebbe essere un buon modo per rendersi conto che i costi caricati erodono i risultati, oppure che l'elevato turnover delle posizioni di un fondo di investimento molto attivo è uno stillicidio a causa dei friction costs, oppure che l'avere in portafoglio un fondo molto concentrato su pochi titoli può offrire ottimi risultati un anno e pessimi l'anno successivo, ecc.
Se si usano prodotti indicizzati, allora il risultato finale arriva dalle scelte di asset allocation (cioè quali asset class mettere in portafoglio e quali pesi assegnare), dal rischio assunto (ad un ritorno atteso più alto corrisponde una volatilità attesa più alta), dal turnover di portafoglio (facendo market timing) ... in questo senso allora un benchmark potresse essere fuorviante, ma non è detto. Se ho una strategia deep value devo essere consapevole che nel factor investing per molti anni posso sottoperformare il mercato prima di arrivare a un buon risultato. Oppure prendiamo l'oro, nel 2021 non ha mostrato l'elevato inflation beta che mi sarei aspettato, ma non per questo lo devo scaricare, credo ancora che in un ipotetico scenario di crash del mercato azionario si dimostrerà una riserva di valore per contenere le perdite.
Sull'efficacia di una asset allocation composta da index funds/etf ... A Case for Index Fund Portfolios di R.A.Ferri e A.C.Benke
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DECEMBER RESEARCH LETTER – Pipe dreams and ponzi schemes
Pipe Dreams and Ponzi Schemes Normally, as part of the creative destruction process in economic downturns, the financial system gets purged of excesses. In the subsequent recovery, the health of the economy is restored in…
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Alcuni dei fattori che influenzano l'underperformance dei mutual funds rispetto all' S&P500.
www.evidenceinvestor.com
Is today's market conducive to successful active management? | TEBI
How conducive is the market enviornment to successful acticve management as we head into 2022? Craig Lazzara has been taling a look.
www.evidenceinvestor.com
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La mia view è allineata a questa quarterly letter di GMO.
Lo yield dei treasury spiega la maggiorparte dei rendimenti storici, con i tassi attuali vicini ai minimi storici c'è poco da aspettarsi.
La mean reversion è un buon argomento per sottopesare il mercato americano.
3Q 2021 GMO Quarterly Letter
Asset Allocation co-head John Thorndike explains the rationale behind our strong preference for non-U.S. stocks despite the stellar performance of the U.S. stock market over the last decade.
www.gmo.com
Lo yield dei treasury spiega la maggiorparte dei rendimenti storici, con i tassi attuali vicini ai minimi storici c'è poco da aspettarsi.
La mean reversion è un buon argomento per sottopesare il mercato americano.
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Record cash pile parked in Fed facility set to shrink
Shortage of attractive low-risk assets has driven investors into the overnight reverse repo facility
