frittino
Nuovo forumer
Scusami per le domande da profano: ma come mai dici che la cedola di questa BEI sarà pari al cms10? Dal foglio Excel la formula di calcolo della cedola è 5*(cms10-cms2).
grazie ancora
Obbligazioni CMS e steepener Monitor obbligazioni CMS e steepener e obbligazioni a Tasso Variabile (2 lettori)
Scusami per le domande da profano: ma come mai dici che la cedola di questa BEI sarà pari al cms10? Dal foglio Excel la formula di calcolo della cedola è 5*(cms10-cms2).
grazie ancora
aurelianuse
Nuovo forumer
L'obbligazione del rigo 23 ha un cap (la cedola massima che paga) che corrisponde al valore del cms a 10 anni.
Paga secondo la formula 5*(cms 10y-cms 2y) solo se questo valore è inferiore al cap ( e in questo momento è molto superiore), se no sarebbe troppo vantaggioso per il parco buoi e poco vantaggioso per l'emittente.
Ciao.
Paga secondo la formula 5*(cms 10y-cms 2y) solo se questo valore è inferiore al cap ( e in questo momento è molto superiore), se no sarebbe troppo vantaggioso per il parco buoi e poco vantaggioso per l'emittente.
Ciao.
Da Loss A Gain
Forumer attivo
Sarebbe bello se pagassero la cedola con quella formula... saremmo oltre il 7%
.Purtroppo c'è una clausoletta molto pesante
.La cedola può essere al massimo pari al cms10.
Ecco perchè ho sempre distinto tra Bei "buone" che non prevedevano tale clausola di rendimento massimo e Bei "cattive" che proprio sul più bello ecco che ti impedivano di sfruttare i differenziali.
Ecco perchè la rigo 24 è apprezzata e può arrivare al rimborso a 100 o al cedolone mentre la rigo 23 si deve accontentare di più modeste prospettive.
porchetto
la casa non fallisce
l'eventuale riacquisto dei titoli lunghi alzerà i tassi relativi?Se non ci sono eventi particolari il livello del solo cms10 non penso possa variare tantissimo in 2 - 3 settimane.
Ora siamo al 3,5%, è probabile che un pò scenda ulteriormente con la BCE che completerà i tagli arrivando all'1% di tasso ufficiale.
Poi dipenderà se farà altre mosse. Probabilmente solo se interverrà direttamente sul mercato come sta facendo la Fed e Bank of England comprando titoli lunghi potremmo assistere a flessioni maggiori... ad oggi la BCE cmq non ha ancora fatto operazioni del genere.
Il differenziale cms10 - cms2 ha invece una possibile variabilità più alta
Cmq veleggiamo ancora con il vento in poppa. Mancano 2 mesi.
sto vedendo che la curva degli irs è ancora convessa, ma sta crescedno su tutte le durate purtroppo va la minimo poco prima del taglio.
è da tenere presente per rinegoziare i mutui
Da Loss A Gain
Forumer attivo
L'acquisto di titoli lunghi dovrebbe far abbassare i rendimenti e i tassi dei titoli lunghi facendono aumentare il prezzo.
Questo potrebbe schiacciare un pò la curva.
Ad oggi cmq la BCE non ha ancora fatto operazioni del genere.
Ultima modifica:
Da Loss A Gain
Forumer attivo
Pare infatti che la FED si sia sbilanciata in modo assoluto.
Il 4 maggio pubblicherà l'esito degli "stress test" e quindi le banche che sono promosse, bocciate o rimandate.
In ogni caso anche le bocciate e rimandate saranno salvate con ulteriori aiuti e denari. Insomma non fallirà nessuno, il caso Lehman rimarrà un unicum nel contesto americano.
E il mercato si adegua.
E' una strategia quella del nuovo corso Obama molto incisiva anche se molto rischiosa a mio giudizio.
Nel breve gli effetti positivi sono evidenti con molti che possono tirare un sospiro di sollievo (soprattutto chi ha bond di banche americane in portafoglio o fondi che investano in questi asset come me) ma nel lungo non so se la situazione potrà essere sostenibile... probabilmente nessuno lo sa, si spera e basta.
Cmq positività ora. Chi vuol esser lieto sia, del doman non v'è certezza
.