MARKET DRIVER: Tim, chiarimenti opportuni dopo confusione con Cmd (Equita)
Oggi 09:05 - MF-DJ
MILANO (MF-NW)--Focus di Equita Sim su Tim dopo che il gruppo "ha emesso un comunicato a valle del Cda straordinario di ieri per fornire al mercato piena trasparenza ai cashflow sottesi alle guidance di piano, su cui era sorta grande confusione nel Capital Markets Day di giovedi''". Per gli analisti "la decisione di dare piena trasparenza alle ipotesi di piano sul cash flow e'' piu'' che opportuna vista la confusione creatasi con il Cmd di giovedi''. Ai prezzi di ieri il mercato valuta infatti la sola partecipazione in Tim Brazil piu'' dell''intera Tim, con una valutazione implicita negativa per oltre 1 mld euro sul business domestico, uno scenario che a nostro avviso ha poco senso vista la solida struttura finanziaria del gruppo post cessione di NetCo. La valutazione peraltro non incorpora i possibili upside dagli earn-out (fino a un massimo di 2,9 mld euro) mentre la potenziale cessione di Sparkle, su cui proseguono le interlocuzioni con il Mef, non avrebbe impatti negativi sul free cash flow del business domestico". Su Tim il rating e'' buy, con prezzo obiettivo a 0,35 euro (0,222 euro il valore del titolo in chiusura venerdi'').