Portafogli e Strategie (investimento) Portafoglio, asset allocation, retirement

[paradossista]

Nei primi 10-20 anni di accumulazione la capacità di risparmio supera di gran lunga in valore assoluto i rendimenti ottenibili dagli investimenti finanziari. Per questo da giovani è bene dedicarsi ad aumentare le proprie competenze professionali ed agli avanzamenti di carriera invece di puntare sugli investimenti speculativi.

All things held equally, if you were a mediocre investor that earned a 5% return per year, but were able to save $2,000 a month, by and large, you will do much better over the long term than an above-average investor that earns a 10% return, but only able to invest $500 or $1,000 a month. The biggest tool that every investor has in their arsenal for building wealth is their own personal income and specifically how much income they can convert into assets that then grows their wealth from there. For most people, the best way for them to ensure they have a good retirement and have a big portfolio is to contribute more money to their investments. The only way that you can do that is to dramatically increase your income over time. So, I am fully on board with that—that time spent, for most people, time spent growing their income is better than time spent figuring out how to tinker their portfolio to eke out a few extra percents of return.

Brian Feroldi: 'The Biggest Edge That Individual Investors Have'

The author and stock analyst discusses the benefits of maintaining a long time horizon, who should invest in individual stocks and who should index, and the biggest mistakes he’s made with his own portfolio.

www.morningstar.com

La parte sostanziale dell'intervista è incentrata sull'acquisto di singoli titoli, ed è un argomento che non mi appassiona.

 

[paradossista]

In questo video si analizzano alcuni spunti presi dal libro di Howard Marks The Most Important Thing.

 

[paradossista]

L’idea di fare un fuoricampo è sempre affascinante, e a chi non piacerebbe? Ma l’usare delle asset class non proprio tradizionali non è per tutti:
- il rischio di rimpianto è molto alto, perché uscire dal seminato ci espone al confronto con il resto del mercato
- il periodo in cui l’asset identificato delude le aspettative potrebbe essere così lungo da sgretolare anche la più ferrea convinzione

Now, the list of wicked asset classes is long – very long – but my client is right; the more obscure asset classes often (but not always) perform better after years of outstanding returns in mainstream asset classes, and it doesn’t stop there. They also tend to perform (relatively) well in years where mainstream asset classes stink.

https://cdn.prod.website-files.com/582f21bd539fedd346d8937a/665d9c0713fdca54dbf7d623_The%20Absolute%20Return%20Letter%200624.pdf

Io in linea generale sono poco favorevole agli investimenti illiquidi, e non credo siano adatti ad un investitore retail, ma secondo me non è il caso delle crypto, che in questo articolo vengono citate tra le “wicked asset classes”.

 

[paradossista]

The Most Important Thing memo di Howard Marks.

https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/2003-07-01-the-most-important-thing.pdf?sfvrsn=91c00f65_2

 

[paradossista]

Uno speeach di Howard Marks a proposito del suo libro The Most Important Thing.

 

[paradossista]

Alcuni suggerimenti per gli over 50.

Social drivers account for 60 percent of our longevity. The rest is split about equally between genes and the healthcare we receive.​

We can all take action to improve our health and extend our lives. You’ve probably heard about the five healthy habits: a good diet, exercise, a healthy body weight, no smoking, and little or no alcohol.

But mindset has a big impact. Harvard epidemiologist Becca Levy found that people with the most positive perceptions of aging live more than seven years longer than their peers with the most negative attitudes.

Healthy relationships are linked to better immune functioning, lower blood pressure, and lower levels of inflammation—all critical to good health. By contrast, prolonged isolation has roughly the same impact as smoking 15 cigarettes a day.

Adopting the five healthy habits I mentioned earlier could help lower dementia risk by up to one-third. Sleep is important, too. People who sleep seven to eight hours a night are significantly less likely to develop dementia than those who sleep five to six hours.

Improving health care, income, employment, and long-term services costs money. But the less we invest now, the more we will spend later to care for people as they age. And the benefits of such investments aren’t only economic. A healthier and more financially secure second fifty means less physical suffering and psychological stress, and more freedom to enjoy those final years.

An Aging Expert’s Pro Tips for Thriving Beyond Fifty

 

[paradossista]

Questo video nella prima parte spiega in modo semplice il sequence of return risk e il volatility drag; la seconda parte è incentrata sulle peculiarità specifiche statunitensi come la tassazione o quando richiedere la social security.

 

[paradossista]

L'investimento in azioni small cap (value) potrebbe essere interessante come diversificazione rispetto al global market. Questo articolo fa qualche considerazione in merito alle aziende statunitensi a piccola capitalizzazione.

https://www.advisorperspectives.com/articles/2024/10/02/becoming-dumping-ground-stock-market

E' stato appena quotato su Xetra un nuovo etf (attivo) sulle azioni dei paesi sviluppati small cap, con focus sui factors value e profitability, ed è al momento riservato ai soli investitori professionali, in attesa che venga messo a disposizione il kid in italiano per gli investitori retail.

The Investment Manager defines “value characteristics” mainly as adjusted book/price ratio (though other price to fundamental ratios may be considered). The Investment Manager defines “profitability” mainly as adjusted cash from operations to book value ratio (though other ratios may be considered). The Investment Manager may also consider other factors when selecting a security, including industry classification, the past performance of the security relative to other securities, its liquidity, its float, and tax, governance or cost considerations, among others. When the Investment Manager identifies securities with the desired capitalisation, profitability, value, and past performance characteristics, it seeks to include these securities in the broadly diversified portfolio. The weighting of a security within the Fund is linked to the market capitalisation of the security relative to that of other eligible securities i.e., securities with the desired capitalisation, profitability, value, and past performance characteristics.

Avantis Global Small Cap Value UCITS ETF - AVWS - AVWS

www.avantisinvestors.com

E' presto per fare delle valutazioni sul nuovo prodotto, in attesa di conoscere più a fondo la composizione del paniere ed avere magari una brochure di presentazione. Il ter dello 0,39% è contenuto per essere un prodotto a gestione attiva.

 

[paradossista]

La crisi in medio oriente, se ci sarà una seria escalation, potrebbe portare ad una nuova fiammata sui prezzi del petrolio che potrebbe a sua volta tramutarsi in un aumento generalizzato dell'inflazione. E' uno scenario possibile da tenere in considerazione. Nel frattempo molti paesi hanno avviato un ciclo di taglio dei tassi di interesse, e la Cina ha intrapreso una politica di stimolo fiscale per riattivare l'economia (non in linea con gli obbettivi di crescita) e con una potenziale reflazione da esportare al resto del mondo.

 

[paradossista]

Altri due memo di Howard Marks, a proposito dell'incertezza.

https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/uncertainty.pdf

https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/uncertainty-ii.pdf