Ciao carissimi,
vi posto il solito messaggio contro Tiscali, ormai sport nazionale.
Milano Finanza - Quanto Valgono
Numero 003, pag. 18 del 04-01-2003
Tiscali In ribasso le previsioni a breve. Ma, secondo un report di Banca Leonardo, le prospettive a lungo termine sono favorevoli.
Target a 4,5 €
In ribasso le stime sul fatturato 2002. Secondo un report di Banca Leonardo del 19 dicembre, il giro d’affari di Tiscali sarà inferiore alle attese del mercato. La nuova previsione è di un giro d’affari di 731 milioni di euro rispetto ai 751 milioni precedenti. La differenza si riflette direttamente sul reddito operativo lordo (ebitda), che passa da 20 milioni di euro a un milione. L’utile per azione (eps) è quindi atteso pari a -0,52 euro nel 2002, -0,33 nel 2003 e a -0,10 nel 2004. A un prezzo di 4,8 euro corrisponde un p/e (prezzo/utile) pari rispettivamente a -9,3, -14,4 e -48.
L’opinione sullo scenario della società nel lungo termine non è stato tuttavia modificato. Il titolo è correttamente valutato fra 4 e 4,5 euro, mentre la raccomandazione è hold (mantenere).
Quali sono i fattori che influiranno di più sul futuro del gruppo? Secondo il report, sta crescendo l’attenzione sulla tempistica delle modifiche normative che regolamentano l’accesso alla rete di telecomunicazioni degli ex monopolisti. Tutti i recenti provvedimenti sono stati favorevoli ai nuovi entranti, fra cui Tiscali.
Negli ultimi tre mesi il titolo Tiscali è stato quotato a sconto del 15% circa rispetto ai concorrenti, in base al ratio ev/sales (valore d’impresa/fatturato) stimato per il 2003, che appare tuttavia motivato dalle incertezze del breve periodo.
Ciao MaSa