Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2

[fabriziof]

ciao,
è una lt2 come la famosa 6,25% 2020?
è stata oggetto di OPA?
vedo un emissione da 200M e quindi se è illiquida significa che se la sono ricomprata



On 17 November 2011, SNS Bank N.V. (“SNS Bank”) announced an exchange offer to improve and strengthen the quality of the capital of SNS Bank through the creation of Core Tier 1 capital. An offer was made to holders (I) of outstanding EUR 500,000,000 6.25 per cent Subordinated Notes (due 2020) and holders (II) of outstanding EUR 200,000,000 6.625 per cent Subordinated Fixed Rate Notes (due 2018) to exchange these securities for Euro denominated Fixed Rate Senior Notes (due 2016), to be issued by SNS Bank under its EUR 25,000,000,000 Debt Issuance Programme. The expiration date for the exchange offer was 25 November 2011.
The number of valid registrations received for the exchange offer represents a degree of participation of:
(I) 47.53% (€ 237,658,000) of the outstanding € 500,000,000 6.25% Subordinated Notes (due 2020);
(II) 81.36% (€ 159.3 million) of the outstanding € 200,000,000 6.625% Subordinated Fixed Rate Notes (due 2018).

quindi della lt2 2020 ce ne sono in giro molte di più della 2018(poco più di 40 milioni!) e questo è l'unica spiegazione del fatto che la 2018 si prenda 3-4 punti sotto pur avendo scadenza di 2 anni più breve e cedola leggermente più alta

 

[pier_pat]

55,25-55,75

Non so se operativi o meno

55.25/56.25

operativo spread largo

53.0

57.5 - / - yield 15:51 20mar12 Lang&Schwarz realtime

grazie a tutti e tre, alla fine non ce l'ho fatta a chiamare IW... proverò domani...

 

[bosmeld]

Ho appena letto, su Bondboard, una "vivace" discussione sull'opportunità di investire nei subordinati di Groupama....

Tutto il mondo è paese....

P.S. tra l'altro menzionano anche questo:

20/03 | 11:06 | Laurent Thevenin
Standard & Poor's confirme la note de Groupama

L'agence de notation maintient la note sous surveillance avec implication négative de l'assureur.

LAURENT THEVENIN
Statu quo pour Groupama. Standard & Poor's a annoncé mardi 20 mars qu'elle maintenait la note de l'assureur mutualiste à «BBB-», toujours sous surveillance avec implication négative. Une décision prise à la lueur des résultats annuels présentés la semaine dernière et qui reflètent, selon l'agence de notation, «son profil financier vulnérable à des conditions de marché changeantes». Groupama a publié une perte de 1,76 milliard d'euros au titre de l'exercice 2011, en raison des dépréciations et des pertes subies sur ses titres d'Etat grecs et ses participations stratégiques dans la Société Générale et Veolia Environnement. Sa marge de solvabilité était, à fin décembre, tout juste au-dessus des exigences réglementaires, à 107%.
S&P se donne trois mois pour revoir ce placement sous «credit watch». Elle pourrait affirmer ou abaisser la notation, qui tomberait alors en catégorie spéculative, en fonction du succès des actions entreprises par Groupama pour dérisquer son bilan et stabiliser son profil financier. La note de Groupama Gan Vie, la société d'assurance-vie, a été elle aussi confirmée à «BB+».
Vendredi 16 mars, l'agence Fitch Ratings avait maintenu les notes de Groupama, à «BBB» pour la solidité financière et à «BBB-» pour la note de dette long terme, avec une perspective négative. Interrogé sur la nécessité de conserver une notation alors que Groupama a abandonné son projet d'introduction en Bourse, son directeur général, Thierry Martel, avait répondu lors de la présentation des résultats annuels que «c'est une question qui se pose».
L.T.



Alla quale vale la pena di aggiungere questa:



Fitch et S&P maintiennent la note de Groupama
Le 20 mars 2012 par FLORIANE BOZZO

Les agences de notation Fitch et Standard and Poor's ont dans la foulée de la publication des résultats de l’assureur vert maintenu leurs notations respectives de « BBB » pour la première à « BBB- » pour la seconde toujours avec surveillance négative. Thierry Martel, directeur général de Groupama, avait indiqué lors de la présentation des résultats le 15 mars dernier concernant l’intérêt d’être noté que « la question se posait ».

Les résultats financiers, présentés par Groupama le 15 mars dernier, ont convaincu les agences de notation. Fitch a communiqué la première le 16 mars pour indiquer qu’elle maintenait la note de Groupama à « BBB » pour sa solidité financière et « BBB » pour la dette de long terme avec une perspective négative. L'agence a également placé Gan Eurocourtage sous surveillance évolutive.
Surveillance négative
Standard and Poor’s a pour sa part annoncé le 20 mars qu’elle maintenait également la note du groupe à « BBB- » toujours sous surveillance négative. S&P se donne encore trois mois, comme l'agence l’avait indiqué récemment, pour réexaminer la situation de Groupama en fonction des opérations stratégiques en cours et notamment du dénouement attendu de la vente de la filiale Gan Eurocourtage.
Notation remise en cause
Interrogé lors de la publication des résultats annuels sur l’opportunité de continuer à faire noter son groupe en l’absence de projet de cotation, Thierry Martel, directeur général de Groupama, avait déclaré : « C’est une question qui se pose ». Outre l’abandon du projet de cotation, la vente de Gan Eurocourtage mais également de la filiale britannique semblent remettre en cause la notation. « Une fois que nous aurons cédé Gan Eurocourtage et la filiale anglaise, nous serons complètement désensibilisés à la notation », avait-il expliqué.
Reste évidemment l’intérêt d’une notation dans le cas de l’émission de titres dits hybrides mais Groupama n’a pas prévu d’y recourir. La question reste donc ouverte aujourd’hui.
Floriane Bozzo

questo mi mancava. ottima la conferma dei rating

 

[innocentiproject]

On 17 November 2011, SNS Bank N.V. (“SNS Bank”) announced an exchange offer to improve and strengthen the quality of the capital of SNS Bank through the creation of Core Tier 1 capital. An offer was made to holders (I) of outstanding EUR 500,000,000 6.25 per cent Subordinated Notes (due 2020) and holders (II) of outstanding EUR 200,000,000 6.625 per cent Subordinated Fixed Rate Notes (due 2018) to exchange these securities for Euro denominated Fixed Rate Senior Notes (due 2016), to be issued by SNS Bank under its EUR 25,000,000,000 Debt Issuance Programme. The expiration date for the exchange offer was 25 November 2011.
The number of valid registrations received for the exchange offer represents a degree of participation of:
(I) 47.53% (€ 237,658,000) of the outstanding € 500,000,000 6.25% Subordinated Notes (due 2020);
(II) 81.36% (€ 159.3 million) of the outstanding € 200,000,000 6.625% Subordinated Fixed Rate Notes (due 2018).

quindi della lt2 2020 ce ne sono in giro molte di più della 2018(poco più di 40 milioni!) e questo è l'unica spiegazione del fatto che la 2018 si prenda 3-4 punti sotto pur avendo scadenza di 2 anni più breve e cedola leggermente più alta

confesso che mentre attendevo la risposta...mi sono andato a documentare e infatti mi mancava l'outstanding
sempre fedele seguace di MPS 2017? (io sono caduto in recidiva ed ho incrementato sia li che su UCG 2017)

 

[fabriziof]

confesso che mentre attendevo la risposta...mi sono andato a documentare e infatti mi mancava l'outstanding
sempre fedele seguace di MPS 2017? (io sono caduto in recidiva ed ho incrementato sia li che su UCG 2017)

sì.mps è una scommessa mal che vada il rendimento è decente.unicredit DEVE callare

 

[Marco1974]

sì.mps è una scommessa mal che vada il rendimento è decente.unicredit DEVE callare

Scusate l'intromissione; a quali emissioni vi riferite?

 

[fabriziof]

Scusate l'intromissione; a quali emissioni vi riferite?

uni IT0004295728
mps XS0236480322

 

[Marco1974]

uni IT0004295728
mps XS0236480322

Grazie.

 

[bosmeld]

Conti Generali

Generali: chiude 2011 con utile netto a 856 mln. Cedola 0,20 euro

20 Marzo 2012 - 20:52

(ASCA) - Roma, 20 mar - Il Gruppo Generali ha chiuso il 2011 con utile netto a 856 milioni (1,7 miliardi nel 2010), sul risultato hanno influito svalutazioni straordinarie nette per 1.017 milioni riferibili in particolare ai titoli governativi greci e a Telco. Lo comunica una nota della societa'.

Risultato operativo sostanzialmente stabile a 3,9 miliardi (4,1 miliardi nel 2010).

In crescita del 38,8% il risultato del Ramo danni, il calo del risultato Ramo Vita (-16%) riflette l'andamento del margine finanziario. Solvency Ratio 1 a 117% a fine 2011, l'indice sale a 132% al primo marzo 2012, sostanzialmente per effetto del restringimento degli spread sui titoli governativi italiani.

Verra' proposta la distribuzione di un dividendo di 0,20 euro per azione (0,45 euro nel precedente esercizio).

Nel Ramo Danni il Combined ratio migliora di 2,3 p.p. a 96,5%, al top in Europa, risultato operativo a 1,6 miliardi, con forte crescita in Italia, Francia e Paesi CEE. I premi lordi lordi salgono a 22,8 miliardi (+3,2%).

Per il Ramo Vita risultato operativo a 2,5 miliardi, cresce il margine tecnico (+3,8%) ma pesano le svalutazioni straordinarie sui titoli governativi greci e su Telco . La raccolta netta vita e' pari 5,8 miliardi, ''la migliore del mercato europeo'' spiega la nota della societa'. Elevati margini sulla nuova produzione (NBM) a 20,4%. Premi vita a 46,4 miliardi (-9,3%), con crescita dei premi annui (+3,4%) Per il Segmento finanziario, attivi in gestione pari a 424 miliardi. Attivi per conto terzi a 88 miliardi (+3,4%).

Risultato operativo a 342 milioni ( 354 milioni nel 2010).

Positivo il contributo dello sviluppo di BSI in Asia.


Generali: chiude 2011 con utile netto a 856 mln. Cedola 0,20 euro




io mi accontento, certo è che se in 3 mesi il solvency di generali si è ripreso così, quello di groupama mi sa che ha fatto anche meglio...


tengo il mio generali in sterline XS0256975888 aspettando paziente la call nel 2016:zzz:

 

[bosmeld]

numeri banco popolare

anche il banco popolare ha provveduto a svalutare gli intangibili e chiude anno in perdita a livello contabile.


per me cmq continuerà a pagare le cedole sui tier1


Il Banco Popolare ha chiuso il 2011 con una perdita netta di 2,26 miliardi di euro, risultato che si confronta con l’utile di 308 milioni realizzato nell’esercizio precedente. Il dato ha risentito delle svalutazioni contabilizzate nell’esercizio, pari a 2,83 miliardi di euro. Escludendo questa voce, il Banco Popolare avrebbe chiuso il 2011 con un utile netto di 574,1 milioni di euro. In aumento il risultato di gestione che è passato da 1,27 miliardi a 1,41 miliardi di euro (+11%), mentre i proventi operativi sono saliti da 3,72 miliardi a 3,82 miliardi di euro (+2,6%).
A fine 2011 il Core Tier 1 era salito al 7,1% dal 5,7% di inizio anno, grazie all’aumento di capitale da 2 miliardi di euro e al rimborso dei Tremonti Bond. Alla stessa data il Tier 1 e il total capital ratio erano pari rispettivamente all’8,3% e all’11,7%. Sempre a fine 2011 gli impieghi alla clientela ammontavano a 97,5 miliardi di euro, in flessione dell’1,1% rispetto al valore di inizio anno. Alla stessa data i crediti deteriorati ammontavano a 13,8 miliardi di euro, in crescita del 7,2% rispetto al dato di inizio 2011.

Il management precisato che nell’esercizio in corso la banca non avrà necessità di ulteriori emissioni sui mercati istituzionali.

Il management del Banco Popolare ha segnalato che la perdita di 2,19 miliardi contabilizzata dalla capogruppo sarà coperta utilizzando le riserve disponibili.




news sempre sul popolare a chi interessa
http://it.reuters.com/article/italianNews/idITL6E8EKAKU20120320