vorrei farmi una idea mia dove posso trovare la semestrale di groupama? Grazie
Il problema va oltre l'imminente default greco (che comunque comportera' perdite di molto superiori al 50% del nominale) ed e' connesso alla folle leva finanziaria di molte banche e assicurazioni che hanno emesso bond subordinati.
Ad esempio se una societa' ha un leverage di 40 volte e' sufficiente che l'attivo si svaluti del 2,5% perche' l'equity venga azzerata e le perpetuals siano a rischio. Ovviamente il management puo' occultare tale realta' ricorrendo alla contabilita' creativa, ma il mercato ne prezzera' comunque il rischio.
Il report è molto istruttivo e ne raccomando la lettura. Nel tentativo di prevedere il futuro, è sempre bene ipotizzare scenari diversi: ottimista, pessimista, intermedio...
Questo è un ottimo esempio di scenario molto buio... Ognuno deve poi decidere in quale scenario credere.
Peraltro mi risulta che UBS abbia, per il 2012 una raccomandazione sola: oro...
Scusate, ma la questione è più semplice di quello che si pensi: il problema NON è il debito delle banche bensì quello degli stati. La difficoltà delle banche è CONSEGUENTE al debito degli stati perchè per la nota Merkeldeficienza i titoli di stato in cui le banche venivano costrette (N.b.) ad investire la liquidità non sono piu' diventati risk free. Quindi (a parte casi come Dexia, pieni di derivati sin dal 2008 e mai smontati) è assurdo pensare di far ricapitalizzare le banche dagli stati con conseguente scenario "irlandese" perchè farebbe peggiorare ancora di più la crisi dei sovereign vanificando qualsiasi "iniezione" alle banche.
Il problema andrà risolto a monte sostenendo i sovereign e quindi risolvendo di sponda anche i problemi delle banche.
purtroppo però non p in linea con quanto la Merkel sta beatamente dicendo, ovvero ogni stato si capitalizzi le proprie
Scusate, ma la questione è più semplice di quello che si pensi: il problema NON è il debito delle banche bensì quello degli stati. La difficoltà delle banche è CONSEGUENTE al debito degli stati perchè per la nota Merkeldeficienza i titoli di stato in cui le banche venivano costrette (N.b.) ad investire la liquidità non sono piu' diventati risk free. Quindi (a parte casi come Dexia, pieni di derivati sin dal 2008 e mai smontati) è assurdo pensare di far ricapitalizzare le banche dagli stati con conseguente scenario "irlandese" perchè farebbe peggiorare ancora di più la crisi dei sovereign vanificando qualsiasi "iniezione" alle banche.
Il problema andrà risolto a monte sostenendo i sovereign e quindi risolvendo di sponda anche i problemi delle banche.
In caso di perdite di bilancio che eccedano le riserve ed il capitale sociale, le prossime sulla linea del fuoco sono le obbligazioni subordinate, indipendentemente dal fatto che abbiano o meno la clausola di loss absorption.Condivido, però se una banca o assicurazione viene salvata e questa ha emesso obbligazioni subordinate senza loss, c'è la reale possibilità che questa clausola venga ignorata ??? Grazie a chiunque voglia rispondermi !!!