Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (7 lettori)

[capt.harlock]

Swap: complaints, half truths and a birthday guest
The city of Linz laments Bawag - and possibly the city of Linz Bawag: We reserve the right legal steps, the Bank had, as of the OÖNachrichten reported on Thursday in response to the Linz city council decided on swap payments stop. This could lead to the curious situation that both parties bring to the swap tiresome Causa 4175 action against each other. It's about a lot of money: According to current state threatens the city from the calamitous franc interest rate bets, a loss of 300 million

forse dipende anche dalla quotazione del chf

by DISCIPLINE

Werner Penn, the finance director of Austria’s third biggest city, Linz, resigned today after he entered into a 195 million Swiss franc ($211 million) swap contract without getting approval from city agencies.
The swap, which was entered into in 2007 to secure a Swiss franc bond, was provided by Bawag PSK Bank, the City of Linz said in an OTS statement today. Bawag didn’t inform Linz about the potential risks of the swap, according to the statement.
Disputes over swap agreements typically used by municipal agencies to lower interest payments have spread through Europe with lawsuits in Germany, Italy and the U.K. Deutsche Bank AG (DBK) on March 22 lost a case over swaps in the first ruling by Germany’s highest court concerning sales of the products
Linz’s senate will vote on March 31 on whether to file a lawsuit seeking to annul the swap agreement and the municipal council will vote on the suit on April 7.
“Bawag PSK rejects Linz’s claims vehemently,” the bank said in an e-mailed statement today. Penn is on sick leave, according to Waltraud Haslinger, a spokeswoman for the office of Linz’s finance chief.

alle quotazioni attuali del chf sono circa 160mioeuro
cmq una bella mazzata

 

[nik.sala]

Sono d'accordo con te.

Mi sa' che aspetto novembre, intanto se qualcuno ha quote della step-up

potrebbe gentilmente postare, grazie.

prese martedì a 49, dovrebbero essere ancora lì

 

[bia06]

wait and see

Io attenderei, tanto con questi chiari di luna non scappano, anzi........

E' da un po' che stanno martellando le Bawag 966, oggi le svendono a 12.

Vorrei entrare, ma sono indeciso se prendere l'altra 897 step-up oppure

aspettare l'esito del contenzioso da 300ml di novembre.

Cosa ne pensate?

 

[Topgun1976]

Potrebbe essere (qui mi piacerebbe sentire anche l'opinione di Negus o Claudio Borghi)
che chi non lancia OPA (es. Banco Pop.) lo fa perchè per vendere nuova carta dello stesso livello di subordinazione e stesso impatto sul Tier dovrebbe lanciare un T1 al 14-15% (voglio dire molto molto caro per piazzarlo)?

In questo senso una perp 6% che quota 50 proietta un costo/rendimento non difforme dai numeroni che ho sparato sopra.

Opinions?

Io non parlo di call,parlo di Ops.Quello non Opsate riamngono a mercato senza emettere nuovi T1
Ma ripeto non è la prassi in Italia

 

[Cat XL]

Ciao Cat, ciao Bos,
tra le due quale vi sembra prezzata meglio al momento?
Intendo dire con rischi/chances visibili/noti ad oggi.
Grazie

C'e' poca visibilita' al momento. La CL non paga da tempo rateo la mia paghera' l'ultimo a novembre. Direi che sono piu' o meno equivalenti in termini di rischio.

 

[fidw99]

Call di socgen

ho trovato una obbligazione in usd di societe generale che è stata richiamata il 20/10

xs0271682139

era una lt2 che poi avrebbe pagato libor usd 3m + 71bp

 

[mavalà]

forse dipende anche dalla quotazione del chf

by DISCIPLINE

Werner Penn, the finance director of Austria’s third biggest city, Linz, resigned today after he entered into a 195 million Swiss franc ($211 million) swap contract without getting approval from city agencies.
The swap, which was entered into in 2007 to secure a Swiss franc bond, was provided by Bawag PSK Bank, the City of Linz said in an OTS statement today. Bawag didn’t inform Linz about the potential risks of the swap, according to the statement.
Disputes over swap agreements typically used by municipal agencies to lower interest payments have spread through Europe with lawsuits in Germany, Italy and the U.K. Deutsche Bank AG (DBK) on March 22 lost a case over swaps in the first ruling by Germany’s highest court concerning sales of the products
Linz’s senate will vote on March 31 on whether to file a lawsuit seeking to annul the swap agreement and the municipal council will vote on the suit on April 7.
“Bawag PSK rejects Linz’s claims vehemently,” the bank said in an e-mailed statement today. Penn is on sick leave, according to Waltraud Haslinger, a spokeswoman for the office of Linz’s finance chief.

alle quotazioni attuali del chf sono circa 160mioeuro
cmq una bella mazzata

articoletto del 15 ottobre Der Staat als Bank-Groaktionr? - Nach Erste und Volksbank: Auch die Bawag steht - wegen einer Klage aus Linz - unter Beobachtung - Wiener Zeitung Online , in fondo c'è un paragrafo interessante sullo swap tra bawag e linz :
BAWAG, which already has € 550 million state capital, makes worries. The city of Linz laments Bawag because of a so-called swap transaction for a Swiss franc loan. The completed so speculative that was hedged out of EUR 150 million more clearly. "A rate of 1.20 francs will cost the city of Linz € 300 million, a rate of 1:1 approximately 600 million," said one involved. The Bawag denies it, but would require the supervision of the bank that they have this year is a provision. € 300 million would be nearly three years of profits of the Bank, its core capital is 1.5 billion - far away from the internationally required nine percent.

 

[claudioborghi]

Potrebbe essere (qui mi piacerebbe sentire anche l'opinione di Negus o Claudio Borghi)
che chi non lancia OPA (es. Banco Pop.) lo fa perchè per vendere nuova carta dello stesso livello di subordinazione e stesso impatto sul Tier dovrebbe lanciare un T1 al 14-15% (voglio dire molto molto caro per piazzarlo)?

Il fatto è che questa roba non potrà essere considerata più capitale, quindi se ti ridanno il tuo sub a 70 è per te banca come "defaultare" del 30% su tutto il debito ibrido e ti ringraziano pure . Poi lo sostituisci con senior a tassi di interesse bassi. Per il futuro tier 1 capital ci sarà tempo.

 

[Topgun1976]

Il fatto è che questa roba non potrà essere considerata più capitale, quindi se ti ridanno il tuo sub a 70 è per te banca come "defaultare" del 30% su tutto il debito ibrido e ti ringraziano pure . Poi lo sostituisci con senior a tassi di interesse bassi. Per il futuro tier 1 capital ci sarà tempo.

Mi pare che il banco fece una cosa simile per i bond Italease

 

[caligola2005]

scusate visto che qui ssapete tutti molto e io poco!!
mi spiegate perchè le
RZB XS0173287862 taglio 1k (cedola annuale al 31/07 del 5,895% fino al 31/07/2013, poi call oppure euribor + 2,70%); quotazione 70-75
RZB XS0253262025 taglio 50k (cedola annuale al 16/05 del 5,169% fino al 16/05/2016, poi call oppure euribor + 1,95%);quotazione42-47
quotano, secondo mps che mi ha detto che sono prezzi operativi, con un differenziale di quasi 30 punti, non giustificato dai 3 anni in più e dal taglio?
Prima dell'estate avevano identici massimi nell'anno!!!!
Qualcuno ha la risposta...se non ci sono motivi validi compro quella a 47