Hai ragione Rott, però sai bene che il "no creditor worse off" è un principio del cavolo, perchè nella liquidazione di una banca spesso anche i senior recuperano solo una frazione del nominale. E quindi prendere questo principio come base di riferimento in una ristrutturazione significa semplicemente dire che possono fare quello che vogliono.
Ora, io non contesto la base giuridica di questa decisione. Sto solo osservando che è stata fatta una scelta deliberata (cioè tagliare in parte tutti i sub e non procedere in base alla subordinazione con la cancellazione dal basso verso l'alto) e che quindi questo è lo scenario che si prefigura per i futuri salvataggi bancari. E questo va tenuto a mente quando si comprano dei titoli, soprattutto LT2 pensando di essere protetti dal prospetto no loss (ad esempio IKB o Dexia, ma estremizzando anche SNS se le cose volgono al peggio).
In sostanza in questo caso, più del principio in sè, mi sembra interessante osservare come è stato applicato in pratica
Evidentemente eri sicuro di poterle ricomprare a 96 ma mi sembra un rischio non commisurato al potenziale guadagno.
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