frankiemachine
Mr. Tentenna
con l'attivo primario?!
se ti muovi su questa assunzione, penso che l'unica cosa che ti possa salvare sia l'oro, anzi come dice Claudio il piombo
Il bond AK47 di qualche gg fa
con l'attivo primario?!
se ti muovi su questa assunzione, penso che l'unica cosa che ti possa salvare sia l'oro, anzi come dice Claudio il piombo
Ciao Capt.harlock,
Sarei d'accordo con te se mi parlassi degli USA, e se stessimo discutendo di Credit Default Swap: chi può fare da assicuratore in caso di fallimento degli USA ?!? Semplicmente nessuno.
Se ci pensi, peraltro, stai dando la definizione di Cigno Nero: evento assolutamente improbabile, e che non vale la pena (per molti) di essere preso in considerazione. Semplicemente tu assumi che un default dell' Italia sia un Cigno Nero, e come non ti interessa.
Ebbene il mondo è pieno di cigni neri. Chi non costruisce un portafoglio protetto dai cigni neri (o che ne possano addirittura trarre profitto ! Si possono fare molti soldi con le crisi, specie se gravi !), si ritroverà inesorabilmente prima o poi molto povero. Qualche esempio: leggevo un annetto fa un libro (che non ho qui con me, posterò il titolo) che spiegava come dalla fine del 1700 ad oggi, c'è stata una grave crisi economica in media ogni 10 anni, e il default di stati sovrani è stato, nel corso degli ultimi due secoli, del tutto all' ordine del giorno.
Tanto per dare un' idea (da un'altra fonte),
- dal 1800 ad oggi la Spagna ha fatto default 13 volte !!!!
- Nel solo 1900 hanno fatto default il il 40% degli stati del mondo tra cui Cina, Giappone, Austria, Germania, e una sequela di altre economie europee e sudamericane
Se guardiamo gli ultimi 10 anni o poco pù, troviamo 16 default:
![]()
Fonte: Moody’s
fra cui è da notare la Russia, e a cui va aggiunto il recente Greco.
Fonte: Account login - JC Investimenti (penso basti registrarsi, il report è gratuito)
Bene, mi chiedi la mia esperienza con i Perpetual. Se vai in giro a cercare posts di OdioGliAcronimi in giro per il web, vedrai che mi sono avvicinato ai Perpetual proprio durane un cigno nero, e cioè nel Gennaio 2009. Il mio obietivo è stato precisamente quello di sfruttare il panico generale per acquistare un portafoglio molto differenziato delle obbligazioni che più erano state impattate dalla crisi, e i Perpetuals si qualificavano come tali. Acquistai circa 40-50 diversi emittenti, e, dopo aver liquidato (tutte in profitto) mele marce tra cui Depfa, Dexia, varie RBS, alpha Bank, Allied Irish Bank, Anglo Irish Bank, HBOS, Commerzbank, e varie altre, questo è ciò che mi rimane 2 anni e mezzo dopo:
XS0246487457 ABN AMRO BANK NV TV NO FIXMAT
NL0000116150 AEGON-04/PERP FRN
XS0108805564 BANCA LOMBARDA PREFERRED SECURITIES
XS0123998394 BANCA POP BERGAMO CAPITAL TRUST/TV
XS0131512450 BANCA POPOLARE COMMERCIO E INDUSTRI
FR0010814558 BANQUE POPOLAIRE CAISSE 10/49
XS0207764712 BFCM VRN
XS0223454512 BPLO FL 49/15
XS0131749623 BPM 8.393%7/49
XS0222798661 CLERICAL MEDICAL FINANCE PLC 05-PER
FR0010154385 COFP
FR0010161026 CREDIT AGRICOLE FL 02/49
XS0138429575 CREDIT SUISSE GROUP CAP V (GUERNSEY
DE000A0DEN75 DEUT POSTBK FUND TRUST I 2004 IRR T
DE000A0E5JD4 DEUTSCHE BANK CAP FIN TRUST 1 IRRED
FR0010095422 GFCFP 4.875
NL0000116127 ING GROEP NV 2004 PERPETUAL SUB TV
NL0000113587 ING GROEP NV- TV 2003/PERPETUAL
XS0456541506 INTESA SANPAOLO PERPETUAL
XS0121342827 MPS CAPITAL TRUST I 2001-PERPETUAL
XS0336598064 SOCIETE GENERALE 19-12-2007 6.99 OB
XS0195231526 THE ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC 04 N
DE000A0D1KX0 UBS PREFD FUNDING (JERSEY) 2005 EMT
XS0177448288 AVIVA PLC 03-PERPETUAL TASSO MISTO
XS0304963373 BPVN-07/17 6,756%
NL0000113868 CA PREF FUND TRUST 6% 12/49
XS0161441000 CA PREFERRED FUND TRUST 2003 PERPET
XS0222798661 CLERICAL MEDICAL FINANCE PLC 05-PER
XS0257650019 FORTIS HYBRID FIN TV NO FIX MAT
FR0010154278 NATEXIS BANQUES POP/TV NO FIX MATUR
XS0468954523 SNS BANK NEDERLAND VAR 49-19
XS0214398199 BACR VAR 3/49
Ora, il difficile è arrivarci liquidi alle crisi, in modo da potrene approfittare al massimo. Questo è ciò a cui sto cercando di prepararmi nel caso (a mio avviso discretamente probabile) in cui L' Italia per rilanciare la crescita decidesse di staccarsi dall' Euro nei prossimi 5 anni, con conseguente inevitabile rinegoziazione del debito sovrano (default).
Le recenti dichiarazioni di Berlusconi fnno capire che c'è qualcuno che già (lo) spinge in questa direzione...
Ciao!
Effettivamente tutti paesi di indubbia e primaria rilevanza![]()
senza pretesa di autorevolezza:
una fuoruscita unilaterale dell'italia dall'euro mi sembra molto poco probabile,
anche per le conseguenze pesanti sull'interscambio con i paesi virtuosi (recte: diversamente indebitati)
riterrei più verosimile - ed anzi probabile -
sdoppiamento dell'euro in due o più valute diverse senza default conclamati
oppure, in alternativa,
spin off ai livelli alti, con il ritorno dei nordici alle valute nazionali (che risulterebbero molto più forti dell'euro ma potrebbero essere compresse verso il basso dalla politica delle rispettive banche centrali, che nel frattempo avrebbero ripreso piena autonomia)
in tale scenario non sono certo che il rafforzamento delle valute di cat. A comportebbe un analogo rafforzamento delle società emittenti, specialmente di quelle che operano in paesi a forte vocazione industriale
(ricordo a me stesso che la cospicua emissione di titoli subordinati costituisce, comunque, una forte presunzione che il capitale investito nella attività non sia sovrabbondante)
mi sembra invece centrale il quesito :
con quale valuta mi saranno ripagati i titoli che ho in portafoglio?
perfetto, grazie per aver postato la lista di perp che cosi'riesco a spiegarmi meglio
operativamente parlando, se ritieni il default dell'italia imminente o quasi,diciamo che siamo su un piano inclinato e la pallina ha cominciato a prendere velocita' come mai hai in ptf tutte quelle italiane? pensi che in caso di default dell'italia tu possa accendere il computer e tradare i titoli? oppure andare in banca e trovarla aperta?
L'italia non ha un soldo, le banche non ne hanno , avere sterline dollari o altra carta virtuale pensi che ti metterebbe al riparo? perche'semplicemente non liquidi tutto adesso fin che sei in tempo e ritiri fisicamente dalla banca il cash in dollari o valute a tuo piacimento?
se vivi in italia l'unica strategia per una view simile e'quella a mio avviso di essere i primi nella corsa allo sportello, non avere in portafoglio questo o quello.
lo stato quando c'e'un default fa un po'quello che gli pare, le banche sono chiuse e in giro c'é un sacco di gente con il forcone in mano
se hai qualche immobile in affitto vendilo immediatamente, non sarebbe male vendere anche quello in cui abiti per andare tu in affitto, tanto poi non lo pagheresti, o ancora meglio trasferirisi
sarebbe il MIO cigno nero, ho immobili solo in italia, cc solo in italia ( ma riescono a mettere le mani anche su quelli all'estero,come sta facendo adesso la grecia) titoli depositati solo su banche italiane
e'per quello che non lo prendo in considerazione
con una valigia piena di dollari fruscianti invece potresti fare un sacco di cose, sempre che non te la rubino
perfetto, grazie per aver postato la lista di perp che cosi'riesco a spiegarmi meglio
operativamente parlando, se ritieni il default dell'italia imminente o quasi,diciamo che siamo su un piano inclinato e la pallina ha cominciato a prendere velocita' come mai hai in ptf tutte quelle italiane? pensi che in caso di default dell'italia tu possa accendere il computer e tradare i titoli? oppure andare in banca e trovarla aperta?
L'italia non ha un soldo, le banche non ne hanno , avere sterline dollari o altra carta virtuale pensi che ti metterebbe al riparo? perche'semplicemente non liquidi tutto adesso fin che sei in tempo e ritiri fisicamente dalla banca il cash in dollari o valute a tuo piacimento?
se vivi in italia l'unica strategia per una view simile e'quella a mio avviso di essere i primi nella corsa allo sportello, non avere in portafoglio questo o quello.
lo stato quando c'e'un default fa un po'quello che gli pare, le banche sono chiuse e in giro c'é un sacco di gente con il forcone in mano
se hai qualche immobile in affitto vendilo immediatamente, non sarebbe male vendere anche quello in cui abiti per andare tu in affitto, tanto poi non lo pagheresti, o ancora meglio trasferirisi
sarebbe il MIO cigno nero, ho immobili solo in italia, cc solo in italia ( ma riescono a mettere le mani anche su quelli all'estero,come sta facendo adesso la grecia) titoli depositati solo su banche italiane
e'per quello che non lo prendo in considerazione
con una valigia piena di dollari fruscianti invece potresti fare un sacco di cose, sempre che non te la rubino
- 7) Visto che l' Oro è in bolla, sto valutando di investire in arte, ma non sono ancora pienamente convinto della cosa
Qui inviti a nozze me e Claudio![]()
Buona domanda Capt.harock ! In realtà le risposte sono più di una:
- 7) Visto che l' Oro è in bolla, sto valutando di investire in arte, ma non sono ancora pienamente convinto della cosa
Ciao!